市場奇才論成功交易法則
VanTharp在“JackSchwagers市場奇才”也名列顯赫，他寫的東西至今被認(rèn)為是杰作之一。這是他的感受：
“除非你在入場之前就確切知道何時了結(jié)你的頭寸，你不會有自己的交易系統(tǒng)。
你必須提早決定，最糟糕的退場情形，有計劃的保護(hù)你的資本金。
此外，你應(yīng)該有設(shè)想如何獲利了結(jié)和讓獲利繼續(xù)的策略。
人們避開找尋好的離場方法，因?yàn)殡x場使他們失去對市場的控制。但是，離場的確控制某些東西。離場控制你是盈利還是虧損，控制盈利或虧損到底多大。既然離場有如此作用，或許對大部分人來說，值得做更多的研究。
對于離場來說有許多問題要解決。如果最懷的情況沒有發(fā)生（即是說，你沒有被停損出局），那么你的系統(tǒng)可以讓你做如此工作：盡可能多的獲利及最少的回吐。只有你的離場做得到這些！
不同于最初的止損，離場有許多不一樣的類別。這其中包括：認(rèn)虧離場但減少了最初的止損風(fēng)險；獲利最大化離場；避免過多回吐離場以及心理要求離場。
為了讓獲利最大化（讓其延長），你必須愿意回饋一些利潤。
事實(shí)上，系統(tǒng)設(shè)計具諷刺意味的內(nèi)容是：如果想最大化你的獲利，你必須愿意將已經(jīng)匯聚的獲利中的相當(dāng)大部分回吐出去。
不愿意輸錢，就不可能賺錢。這就像呼吸中的吸氣，卻不愿意呼氣一樣。有多個離場方法可以幫助你做到這些（即充分呼吸），如移動止損和比例回抽止損。
通常有四種離場方法：1）減少的初設(shè)虧損離場；2）獲利最大化離場；3）最小化獲利回吐離場；以及4）心理意義上的離場。
當(dāng)你建立一個頭寸，基本上你要清楚，為保護(hù)資金你不得不退出頭寸的點(diǎn)位。
如果你的交易資金承擔(dān)的風(fēng)險超過3％，那么你是一個‘槍手’，你最好明白為你所追求的回報正在承受的風(fēng)險。
對任何人我第一個要給的忠告是，注意你自己是生活中所發(fā)生的任何事情的根源。
列一張表，寫上所有可能出錯的事情，并且確定狀況發(fā)生你要如何應(yīng)付。那將是你成功的關(guān)鍵－－對預(yù)料之外的事情知道如何應(yīng)對。”
TomBaldwin，離開肉類加工廠的管理工作時懷揣25,000美元，現(xiàn)在日交易量高達(dá)相當(dāng)20億美元的國債期貨（T-bond)。
“最好的交易人都沒有自我。要成為一個偉大的交易人，你必須有足夠的自負(fù)，覺得你對自己有信心。你不能讓自我沉湎于失敗的交易中；你必須吞下你的自尊走出來。
當(dāng)我能夠?qū)⒆晕矣唾嶅X分離開來時，當(dāng)能坦然接受失敗時，我才從輸家變成為贏家。在那之前，承認(rèn)我自己錯了比輸錢還難受。
當(dāng)我成為贏家，我從‘我分析出來，所以不會有錯’到‘我分析出來，但是如果我錯了，我會跳出苦海，因?yàn)槲蚁氡Ｗo(hù)我的資金，繼續(xù)下一次交易。’
依靠著前面總會有盈利的達(dá)觀想法，虧損也就不那么痛苦了。如果我錯了，又怎樣！
我的觀點(diǎn)是：永遠(yuǎn)不要拿你的家庭安全冒風(fēng)險。
當(dāng)你受到打擊，情感上自然非常煩躁。大多數(shù)交易者都設(shè)法立馬賺回來，他們會賭得更大。只要你想把所有損失馬上賺回來，你多半注定會失敗。
在遭受嚴(yán)重?fù)p失時，我總是做得很小，爭取盈利、順差。不在于賺多少，而是找回我的節(jié)奏感與自信。
建倉之前始終清楚你愿意損失的數(shù)額。
最最重要的事情是：資金管理，資金管理，還是資金管理。成功的人會告訴你同樣的這句話。
我總是快速認(rèn)賠，可能這就是我成功的關(guān)鍵吧。
對想成為更好的交易人的普通人，我能給的最好建議是學(xué)習(xí)認(rèn)虧。在賺錢的過程中，最重要的事情，就是不要讓你的虧損失控。”
DavidRyan，自1982年為WilliamO'Neil工作。1985年，在斯坦福大學(xué)NormZadeh教授主持的美國投資錦標(biāo)賽中奪冠而聞名。在整三年的綜合回報達(dá)到異乎尋常的1379％。
“在交易市場你變得越自律，你會做得越好。小道消息和流言聽得越多，錢很可能虧得越多。
我的勝率只是一半對一半，因?yàn)槲腋顡p非常及時。我允許最大的虧損是7％，通常我更快地從虧損的股票中脫身。一年中我在少數(shù)價格漲了一倍、兩倍的股票上賺到錢，這些買賣中的獲利輕易蓋過所有的小虧損。
如果你真的認(rèn)為一個股票會有大的行情，而這又是你著手買此股票的原因的話，那末，沒有理由為1/8點(diǎn)而斤斤計較。就買進(jìn)！同樣情況適用于下跌，如你認(rèn)為某只股票要下跌，就拋售！
我能給的唯一最重要的建議是，從你的失誤中學(xué)習(xí)。這是成為成功的交易人的必由之路。”
WilliamO'Neil，在1962年將最初的5,000美元投資增值到200,000美元。－－初版的《市場奇才》。
“在我的哲學(xué)里，所有的股票都是差勁的。除非它們價格升上去，否則沒一個好股。相反如果下跌，你必須快點(diǎn)割肉。
股市贏的秘訣，不包含你總是對的。”
EdSeykota，《市場奇才》中，16年間其帳戶實(shí)現(xiàn)令人驚駭?shù)?50,000％的回報。因有規(guī)律的取現(xiàn)，理論上帳戶有數(shù)百萬百分比的回報。
“我不喜歡對過去的情形多慮，我傾向于盡快割除不利的交易，忘記它們，然后繼續(xù)尋求新的機(jī)會。
好的交易的基礎(chǔ)有：1）割損，2）割損，3）還是割損。如果你遵從這些準(zhǔn)則，你會有機(jī)會。
我建倉時都設(shè)保護(hù)性止損，通常趨勢繼續(xù)的話，我會跟進(jìn)移動止損以保護(hù)獲利。
我每次交易有意承擔(dān)的風(fēng)險在5％以下，允許糟糕情況發(fā)生時執(zhí)行。
我賴以為生的交易規(guī)則是：1）割損，2）坐穩(wěn)盈利，3）小賭注，4）遵循規(guī)則不疑，5）知道何時打破規(guī)則。”
GaryBielfeldt，從$1,000且只可交易一個合約開始，他的成功（僅就交易量大小而言）如此巨大，以致發(fā)展到政府制定的投機(jī)限制規(guī)定成了他買賣的阻礙。
“最重要的是擁有坐穩(wěn)盈利和擺脫虧損的方法。
經(jīng)過考慮盈利目標(biāo)以及萬一行情趨勢變化時退出的策略，你保持盈利頭寸的潛力大大增加。
成功交易人的顯著特征：最重要的是自律－－我敢肯定每個人都那樣說。第二，必須得有耐心，若你有一單好買賣在手，得能夠坐穩(wěn)。第三，你需要入市的勇氣，而勇氣來自足夠的資本。第四，你必須愿意虧錢，這也和充足的資金有關(guān)。
第五，你需要強(qiáng)烈的贏的愿望。
如果交易虧損，你必須有一種態(tài)度：你能毫無困難的去處理它再回頭做下一單買賣。你不能讓虧損的買賣對情緒產(chǎn)生影響。
如果買賣看上去不對，退出、認(rèn)小賠。”
EdwinLefevre（真名JesseLivermore），著有一部空前名著《如何買賣股票》（HowtoTradeinStocks）。空前成功的交易人之一，一個高手，當(dāng)時的傳奇人物。
“眾人如斯。他們不會第一時間接受小的虧損，卻會繼續(xù)持有，期待反彈‘打平’。然而股價跌跌不休，直到損失擴(kuò)大到看起來唯有繼續(xù)持有才合理。如有必要，哪怕等上一年，因?yàn)?，早晚股價會回上來。但是，股價暴跌，把他們‘震出局’。股價走得太低，因?yàn)樘嗟娜瞬坏貌粧?，不管他們愿不愿意?br> 投機(jī)客內(nèi)心主要有兩個令人煩惱的對立面。這就是與人性密不可分的希望與恐懼。投機(jī)買買時，當(dāng)行情走勢與你相背，你希望每天都是最后一天－－然而你若沒有聽從希望應(yīng)該不會虧得更多－－感覺如此強(qiáng)烈，就像大大小小的帝國締造者和先驅(qū)們即將成功之前一樣。而當(dāng)行情順著你的意思走時，你會產(chǎn)生恐懼，害怕明天會拿走你的利潤，于是你退場－－過早了。恐懼阻礙你賺取你應(yīng)該得到的更多的錢。成功的交易人必須克服這兩個根深蒂固的本能。他必須對所謂的自然沖動反其道而行之。希望時，必須感到害怕；恐懼時，應(yīng)當(dāng)抱有希望。他必須害怕他的損失會發(fā)展成更大的虧損，應(yīng)當(dāng)希望獲利會變大。
為自己賺大錢，這從來不是我考慮的問題。我總是考慮坐著。明白嗎？坐穩(wěn)！”
TomBasso，離開肉類加工廠的管理工作時懷揣25,000美元，現(xiàn)在日交易量高達(dá)相當(dāng)20億美元的國債期貨。
“我明白每當(dāng)我有虧損，我必需從該經(jīng)歷中學(xué)些東西，把損失當(dāng)作上‘交易大學(xué)’的學(xué)費(fèi)。只要你從虧損中學(xué)到東西，其實(shí)你不虧。
不要再把虧損視作問題，從現(xiàn)在起把它們當(dāng)作提升你到下一個高地的機(jī)會。
永遠(yuǎn)不要有這樣的觀念，一次交易會危害到你繼續(xù)交易的能力。我能做到保持鎮(zhèn)定，因?yàn)槲抑牢业挠袃r證券里的風(fēng)險和波動正如昨天、上周和上個月一樣。如果一直是在一樣的風(fēng)險中，那末，為什么要讓自己的情緒七上八下的呢？
把每一次交易想象成你要做的千次買賣中的一次。如果你開始用下面一千次的交易來思考的話，一下子，你就使任何單一的交易顯得不那么重要了。誰在乎個別一次的買賣是贏還是輸？只不過另一次買賣而已。
我認(rèn)為迄今為止投資心理學(xué)是更重要的部分，其次是風(fēng)險控制，以及最小重要性的在哪里買和賣的考慮問題。”
BillLipschutz，新《市場奇才》中被成為“貨幣的蘇丹”，時任“所羅門兄弟”最大最成功的貨幣交易員八年。
“錯過機(jī)會與在買賣錯誤的一方一樣的糟糕。有些人（在有機(jī)會實(shí)現(xiàn)盈利后）說‘我只是在用市場的錢賭。’這是我所聽過的最可笑的話。
當(dāng)你有一陣子在虧損，你原本正常的吸收和分析信息的能力開始變得扭曲，因?yàn)榻舆B虧損的副產(chǎn)品是損害自信心的因素。你必須非常努力去恢復(fù)自信，而削減交易尺寸有助于達(dá)成這個目的。
毫無問題我會讓我的贏單繼續(xù)，很多交易員這樣做。你必須能讓你的獲利增長。我認(rèn)為，你不能指望做對50％的交易就會一直是買賣的贏家。你必須解決如何靠只做對百分之20至30的時間里賺到錢。
成功的交易員常常自問：我做對了什么？我做錯了什么？如何將我在做的事情做得更好？怎樣才能得到更多的信息？勇氣是交易員超過別人的重要品質(zhì)。僅僅比同行其他人有洞察力領(lǐng)會一些東西是不夠的，你還必需有勇氣照此行動，
并且與之并駕齊驅(qū)。
多數(shù)時間里與別人不同是很困難的，確定的說，作為一個成功的交易員，這是你正在做的事情。
太多的人想要作為成功交易員所得到的肯定的酬勞，卻不愿意經(jīng)歷承擔(dān)的義務(wù)和痛苦。而且，是很大的痛苦。
要避免誘惑－－想要完全正確。”
GeorgeSoros，八次交易后就成了億萬富翁！！而且，即使在向信奉的各種事業(yè)捐贈了數(shù)十億美元后還是億萬富翁。
“我與身邊的交易人沒什么兩樣，只是更快地兌現(xiàn)虧損并投入到下一次買賣中。”
