目前擁有代辦股份轉(zhuǎn)讓資格的券商有：申銀萬(wàn)國(guó)、國(guó)泰君安、大鵬、國(guó)信、遼寧、閩發(fā)、廣發(fā)、興業(yè)、銀河、海通、光大和招商證券等12家證券公司。投資者如要參與股份轉(zhuǎn)讓交易，必須開(kāi)立專門的“非上市公司股份轉(zhuǎn)讓賬戶”。開(kāi)戶時(shí)需要攜帶本人身份證及復(fù)印件，到具有代辦轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)資格的證券公司營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)開(kāi)立賬戶，并與證券公司簽訂股份轉(zhuǎn)讓委托協(xié)議書(shū)。持有已退市公司股票的投資者要進(jìn)入三板市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓股份，也要開(kāi)立此賬戶。
從去年9月20日開(kāi)始，根據(jù)股份轉(zhuǎn)讓公司的質(zhì)量，在三板市場(chǎng)上實(shí)行股份分類轉(zhuǎn)讓制度。凈資產(chǎn)為負(fù)和為正的公司分別實(shí)行每周3次（周一、三、五）和5次（周一至五）的轉(zhuǎn)讓方式，轉(zhuǎn)讓委托申報(bào)時(shí)間為上午9：30至11：30，下午1：00至3：00；之后以集合競(jìng)價(jià)方式進(jìn)行集中配對(duì)成交，漲、跌停板限制為5％。
我國(guó)的三板市場(chǎng)情況
2002年12月27日，《證券公司從事代辦股份轉(zhuǎn)讓主辦券商業(yè)務(wù)資格管理辦法（試行）》頒布，5個(gè)月之后廣發(fā)證券與興業(yè)證券成為《辦法》出臺(tái)后首批獲得該資格的券商。三板市場(chǎng)終于邁出擴(kuò)容的步伐。
前世今生
三板市場(chǎng)于2001年7月16日正式開(kāi)辦。首批掛牌交易的公司包括大自然、長(zhǎng)白、清遠(yuǎn)建北、海國(guó)實(shí)、京中興和華凱，全部是原NET、STAQ 市場(chǎng)的掛牌企業(yè)。STAQ和NET是兩個(gè)法人股流通市場(chǎng)，1992年到1993年為解決股份公司法人股的轉(zhuǎn)讓問(wèn)題，在國(guó)務(wù)院體改委領(lǐng)導(dǎo)下，由中國(guó)證券市場(chǎng)研究設(shè)計(jì)中心（聯(lián)辦）和中國(guó)人民銀行牽頭分別成立的。
但由于監(jiān)管力度不足和其他方面的原因，上市交易的企業(yè)只有17家。而原本面向法人投資者的市場(chǎng)，流通股份90%被自然人所持有。1999年9 月9日在國(guó)家治理整頓場(chǎng)外交易的背景下STAQ和NET市場(chǎng)被停止交易，大量資金被套其中。直到2001年三板開(kāi)設(shè)，這些股份才重新得以交易?？梢?jiàn)，解決歷史遺留問(wèn)題是三板市場(chǎng)創(chuàng)建伊始所承擔(dān)的重要任務(wù)。
而三板開(kāi)設(shè)的另一個(gè)目的是承接主板的退市股票，在特定的時(shí)期起到化解退市風(fēng)險(xiǎn)的作用，并禰補(bǔ)證券市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性缺陷。
生存現(xiàn)狀
截至2010年底，在代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的公司有75家，股票58只，投資者開(kāi)戶數(shù)12萬(wàn)人，市值83億元人民幣，其中A類股份流通市值為35億元人民幣，B類股份流通市值為2,500萬(wàn)美元。
三板市場(chǎng)交易制度與原PT公司類似，以集合競(jìng)價(jià)方式進(jìn)行集中配對(duì)成交,漲跌停板限制為5%。盈利而且凈資產(chǎn)為正值的股票每周交易5次，其余每周交易3次(逢一、三、五)。
三板行情幾乎完全克隆了PT股票的走勢(shì)特點(diǎn)：不是連續(xù)漲停，就是連續(xù)跌停。從統(tǒng)計(jì)表可以看出，
三板股票的波動(dòng)幅度相當(dāng)大，在特殊的交易制度下確實(shí)存在較大的投資風(fēng)險(xiǎn)。在2002年“紅5月”井噴行情中，水仙電器從1.99一口氣沖上7.99的天價(jià)，投機(jī)氣氛甚為濃烈。6月5日證券業(yè)協(xié)會(huì)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)揭示工作的通知》成為三板行情的終結(jié)者，從此進(jìn)入三板進(jìn)入漫長(zhǎng)的下跌階段。今年三板行情更為淡靜，受利好政策遲遲未能兌現(xiàn)、轉(zhuǎn)板公司進(jìn)展緩慢以及全流通政策等因素的影響，投資者明顯已失去耐心，行情單邊下跌。近期5家三板股票創(chuàng)下上市以來(lái)的新低，其余股票也接近上市以來(lái)的最低點(diǎn)，成交極度清淡。5月27日清遠(yuǎn)建北創(chuàng)下日成交量新低點(diǎn)，當(dāng)天成交量只有9500股，換手率不足萬(wàn)分之一。
與去年三板公司的重組熱潮相比，今年三板公司重組幾乎停頓。在有關(guān)轉(zhuǎn)板、全流通政策明朗之前，三板公司重組不大可能取得實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展，因此大自然與建北等公司的轉(zhuǎn)板進(jìn)展備受關(guān)注。而多數(shù)三板公司與投資者一樣處于一種觀望的狀態(tài)之中。首家沖擊主板公司的成功與否將對(duì)整個(gè)三板構(gòu)成重大影響。
三大變數(shù)
三板行情的日漸低迷顯示該市場(chǎng)正面臨信心危機(jī)，政策仍將主導(dǎo)三板發(fā)展的方向。目前困擾三板的變數(shù)主要包括：
市場(chǎng)的定位。關(guān)于三板市場(chǎng)的定位一直以來(lái)就是業(yè)內(nèi)爭(zhēng)論的焦點(diǎn)，尤其是在歷史遺留問(wèn)題股的流通、承接退市股票這兩大任務(wù)得到順利貫徹以后，今后三板市場(chǎng)的發(fā)展定位更為迫切。由于承接退市公司以及歷史遺留問(wèn)題公司，三板不可避免的充斥許多績(jī)差公司、問(wèn)題公司，甚至有人把三板稱作為“垃圾市場(chǎng)”。缺乏富有活力的上市企業(yè)，三板市場(chǎng)如何尋找發(fā)展的基礎(chǔ)呢？作為柜臺(tái)市場(chǎng)，三板理應(yīng)具備更好的兼容性，吸引有潛質(zhì)的中、小企業(yè)掛牌交易，成為主板或二板市場(chǎng)的儲(chǔ)備資源。但是目前國(guó)內(nèi)二板仍未推出，三板與主板只是單向流動(dòng)，代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的定位變得模糊不清。并且具有國(guó)內(nèi)柜臺(tái)交易雛形的三板市場(chǎng)還面對(duì)來(lái)自競(jìng)爭(zhēng)者的挑戰(zhàn)。以成都技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易所為代表的各地“非上市股份有限公司股權(quán)托管轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)”也正在緊鑼密鼓的探索之中。
轉(zhuǎn)主板
登陸主板是三板市場(chǎng)最具魅力的題材，也是支撐三板公司重組的生命力所在。
事實(shí)上，首家成功轉(zhuǎn)板個(gè)案具有深遠(yuǎn)意義。“轉(zhuǎn)板”的具體條件由于未有先例仍是最大的未知之?dāng)?shù)，從現(xiàn)有的上市法律來(lái)衡量，這幾家公司基本能夠滿足“最近三年連續(xù)盈利”等硬性指標(biāo)，但是以現(xiàn)行的發(fā)行上市審核標(biāo)準(zhǔn)衡量恐仍有不足。所有NET、STAQ公司以及資歷較長(zhǎng)的投資者都把中國(guó)證監(jiān)會(huì)2000 年發(fā)布的題為《關(guān)于答復(fù)STAQ、NET系統(tǒng)股民詢問(wèn)口徑的通知》中，明確指出證監(jiān)會(huì)“對(duì)兩系統(tǒng)原掛牌企業(yè)的上市申請(qǐng)，在法律、法規(guī)允許的范圍內(nèi)，優(yōu)先考慮，抓緊審核”。
全流通問(wèn)題
全流通問(wèn)題源于2002年9月16日，當(dāng)日三大證券報(bào)頭版刊登中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)人談話：“退市公司重組后股份可全流通”。該項(xiàng)政策出臺(tái)被視為“6·24”國(guó)有股減持叫停后，對(duì)市場(chǎng)影響最大的政策，當(dāng)日三板股票全線跌停，A股市場(chǎng)也受到牽連。當(dāng)消息反饋為過(guò)激反應(yīng)，管理層暫時(shí)放緩了步伐。雖然“全流通”政策的初衷是鼓勵(lì)退市企業(yè)重組改善企業(yè)質(zhì)量，同時(shí)消除非流通股的弊端，從一開(kāi)始就為三板市場(chǎng)發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。但是政策的實(shí)施有待周密的醞釀與安排，不確定性的增加只會(huì)促使投資者用腳投票，反而延緩改革的進(jìn)程。
三板市場(chǎng)的雙向擴(kuò)容是可以預(yù)見(jiàn)的，但如何去經(jīng)營(yíng)、監(jiān)管，如何把握市場(chǎng)的發(fā)展方向、保持市場(chǎng)的活力是擺在證券業(yè)協(xié)會(huì)面前的一連串考驗(yàn)。通過(guò)建立市場(chǎng)準(zhǔn)入制度；嚴(yán)格篩選掛牌企業(yè)；進(jìn)一步改革交易制度與競(jìng)價(jià)方式；引入做市商制度；允許企業(yè)融資；打通連接主板或二板的通道等舉措將有效激活市場(chǎng)，提高市場(chǎng)流動(dòng)性。
前景預(yù)測(cè)
對(duì)于解決歷史遺留問(wèn)題，并承擔(dān)探索建立多層次證券市場(chǎng)體系歷史任務(wù)的三板市場(chǎng)，其發(fā)展注定不能只依靠市場(chǎng)力量來(lái)推動(dòng)，政策扶持與制度創(chuàng)新是發(fā)展的動(dòng)力源泉。面對(duì)種種難題，三板發(fā)展道路幾乎不可能是平坦的，但是如同A股市場(chǎng)建立初期所遇到的阻力一樣，發(fā)展才是解決問(wèn)題根本方法。廣發(fā)證券、興業(yè)證券獲批代辦券商資格也許會(huì)成為三板加速前進(jìn)的里程碑。代辦券商的增加有效完善三板覆蓋全國(guó)的交易網(wǎng)絡(luò)，交易品種的增加必然引入大批投資者加入，一旦制度建設(shè)趨于成熟，三板市場(chǎng)地位也就水到渠成，實(shí)現(xiàn)代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)向真正意義的“三板市場(chǎng)”轉(zhuǎn)變。
