現(xiàn)代人的理財(cái)意識(shí)是越來(lái)越高了，理財(cái)方式也是越來(lái)越多元了。除了傳統(tǒng)的銀行理財(cái)，市場(chǎng)上的理財(cái)產(chǎn)品如股票、基金、債券、信托等等已經(jīng)讓人眼花繚亂了。村口的王大媽都不玩黃金改玩基金了，幼兒園里甚至都開(kāi)上理財(cái)課了……
其實(shí)不光是個(gè)人投資者，企業(yè)也需要理財(cái)。大家想學(xué)理財(cái)其實(shí)根本不用報(bào)班，跟著上市公司學(xué)學(xué)就足夠了。
那么A股上市公司都是怎樣理財(cái)?shù)哪兀孔鳛閭€(gè)人投資者我們又能從中得到怎樣的啟示呢？
同花順iFinD是個(gè)好東西，從中我們找到了A股上市公司近一年來(lái)所購(gòu)買(mǎi)過(guò)的全部理財(cái)產(chǎn)品信息。一年中，有一千多家公司總計(jì)購(gòu)買(mǎi)過(guò)32488件理財(cái)產(chǎn)品，投資規(guī)模超過(guò)萬(wàn)億。
從企業(yè)理財(cái)?shù)膶?shí)際收益率、收益類型、產(chǎn)品種類等角度看，我們能總結(jié)出A股上市企業(yè)理財(cái)?shù)?個(gè)特點(diǎn)。
1.“穩(wěn)健”是主基調(diào)
根據(jù)企業(yè)披露的已到期的理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際收益率來(lái)看，它的分布呈現(xiàn)“鐘型”，和正態(tài)分布有點(diǎn)像。我們可以看到，大多數(shù)企業(yè)理財(cái)?shù)膶?shí)際收益率集中在3%-4%之間。不在此區(qū)間內(nèi)的更低的收益率和更高的收益率都存在，但數(shù)量銳減。
從企業(yè)選擇的理財(cái)產(chǎn)品類型上看，有63%的產(chǎn)品都是保本浮動(dòng)收益型。一般情況下我們認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比，所以按收益排名的話保本固定收益型<保本浮動(dòng)收益型<非保本浮動(dòng)收益型。< span=''>這樣看多數(shù)企業(yè)都選擇嘗試較低風(fēng)險(xiǎn)，傾向于在“保守”的基礎(chǔ)上做到“穩(wěn)健”。
2.企業(yè)偏愛(ài)銀行理財(cái)
從企業(yè)理財(cái)產(chǎn)品種類上看，有88%的企業(yè)都選擇了銀行理財(cái)產(chǎn)品，少部分企業(yè)會(huì)選擇公募基金、債券、信托甚至私募基金這樣的高風(fēng)險(xiǎn)高收益產(chǎn)品。
3.結(jié)構(gòu)性存款最受歡迎
銀行的理財(cái)產(chǎn)品也是多種多樣的，時(shí)下最火的就是結(jié)構(gòu)性存款了。在上市公司理財(cái)產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)表中搜索“結(jié)構(gòu)性存款”，居然能得到12944條相關(guān)信息。
結(jié)構(gòu)性存款你可以理解為銀行將這筆錢(qián)分為好幾部分，一部分存著吃利息，一部分拿去做其他風(fēng)險(xiǎn)較低的投資。結(jié)構(gòu)性存款正逐步替代傳統(tǒng)的銀行保本理財(cái)，成為企業(yè)的新寵。
看完了綜合數(shù)據(jù)概括，我們?cè)賮?lái)看幾個(gè)有意思的企業(yè)理財(cái)具體案例：
1.藝高大膽型：五礦資本
按照企業(yè)理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際收益率排名可以發(fā)現(xiàn)，排在前兩位的都是五礦資本的兩個(gè)公募基金產(chǎn)品，實(shí)際收益率高達(dá)63.89%、49.44%。
我們可以把這種企業(yè)看做“藝高大膽型”，敢做高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的投資活動(dòng)。當(dāng)然，將實(shí)際收益率倒序排名也能看見(jiàn)五礦的身影，公司2018年的一筆公募基金投資實(shí)際收益率為-16%，虧掉了457萬(wàn)……
2.理財(cái)養(yǎng)家型：洋河股份
在白酒企業(yè)中，洋河股份愛(ài)買(mǎi)理財(cái)那是出了名的。在2019年A股所有食品飲料企業(yè)中，洋河也是投資金額最大的，交易性金融資產(chǎn)達(dá)到179.77億元。
洋河在沒(méi)有影響主業(yè)的情況下做做理財(cái)也無(wú)可厚非。其實(shí)大多數(shù)企業(yè)都是這樣，屬于“理財(cái)養(yǎng)家型”，提高閑置資金的利用效率，只是沒(méi)有洋河做的規(guī)模那么大。
3.不務(wù)正業(yè)型：養(yǎng)元飲品
還有一種企業(yè)，主業(yè)發(fā)展的不行，但留著錢(qián)不去投入而是選擇去做理財(cái)。前一陣子給大家分享過(guò)的養(yǎng)元飲品就是這樣，自己的六個(gè)核桃賣的不行，公司賬上留著的大把現(xiàn)金都去做了理財(cái)，這種就是屬于“不務(wù)正業(yè)型”。
像之前爆出巨額虧損的西水股份也差不多，估計(jì)是借著理財(cái)之名掩蓋一下公司的其他問(wèn)題。
當(dāng)然“大千世界無(wú)奇不有”，A股還有很多其他類型的企業(yè)就不詳談了。
其實(shí)上市公司理財(cái)始終在遵循以下四個(gè)原則，我們作為個(gè)人投資者也能從中獲得啟示。
1.資金合理配置原則
企業(yè)理財(cái)?shù)馁Y金合理配置原則要求企業(yè)的資源構(gòu)成比例要適當(dāng)，以保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的順利進(jìn)行，并由此取得良好的經(jīng)濟(jì)效益，否則就可能危及企業(yè)供、產(chǎn)、銷活動(dòng)的協(xié)調(diào)。
說(shuō)白了就是，企業(yè)理財(cái)?shù)慕痤~需要保持一個(gè)較為合理的比例，理財(cái)不能影響公司的主業(yè)。
2.財(cái)務(wù)收支平衡原則
財(cái)務(wù)收支平衡原則實(shí)際上關(guān)注的是企業(yè)資金流量的動(dòng)態(tài)平衡，就是要保證周而復(fù)始的資金循環(huán)和周轉(zhuǎn)順利進(jìn)行的重要條件。
也就是說(shuō)，企業(yè)理財(cái)需要根據(jù)自身對(duì)現(xiàn)金的需求設(shè)置理財(cái)期限，過(guò)長(zhǎng)的理財(cái)回收期可能會(huì)耽誤企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)。
3.成本一效益原則
成本一效益原則就是要求成本與收益，也就是投入和產(chǎn)出的適當(dāng)匹配。我理解的就是，做理財(cái)還要考慮機(jī)會(huì)成本，企業(yè)需要考慮如果將這筆錢(qián)投入到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中能獲得多少收益。
4.風(fēng)險(xiǎn)和收益均衡原則
這個(gè)很簡(jiǎn)單，就是說(shuō)企業(yè)做理財(cái)需要綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)與收益，意味著追求低風(fēng)險(xiǎn)或只注重高收益都是不可行的。
綜上，作為個(gè)人投資者去理財(cái)，我們也可以向企業(yè)一樣根據(jù)以上四個(gè)原則綜合思考。問(wèn)一問(wèn)自己：
我現(xiàn)在拿出多少錢(qián)去理財(cái)合適？如果做定期理財(cái)會(huì)不會(huì)影響我的資金使用？如果我把這筆錢(qián)放到其他地方會(huì)得到多少收益？我到底能承受多大的風(fēng)險(xiǎn)？想要追求多大的投資回報(bào)率？等等。將這些問(wèn)題考慮清楚再去行動(dòng)，也就是“N思而后行”。
我們普通人能夠?qū)W習(xí)理財(cái)知識(shí)、合理規(guī)劃資金當(dāng)然是件好事。但是，上市公司到底該不該理財(cái)這個(gè)問(wèn)題一直是存在爭(zhēng)議的，從很多投資者的角度看，公司上市募集了大家的資金就應(yīng)該投入到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中去，不斷發(fā)展主業(yè)為股東賺取回報(bào)，而不應(yīng)該存了銀行吃利息或是炒起了基金股票……
人民日?qǐng)?bào)對(duì)此也評(píng)論過(guò)：盡管上市公司的理財(cái)行為有其合理性，但如果一家企業(yè)長(zhǎng)期“沉醉”于理財(cái)，不努力拓展主業(yè)、發(fā)展實(shí)體項(xiàng)目，就不能為股東和社會(huì)創(chuàng)造實(shí)實(shí)在在的財(cái)富。
最后，要問(wèn)一句，如果把股票算在內(nèi)的話，你今年的理財(cái)收益還是正的嗎？
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