3000萬元虛擬資金打入之前，龍鼎盤完全可以站在中立立場將空方頭寸強行平掉；而當3000萬元資金進入后，平掉侯大偉的頭寸，就意味著要拿出3000萬元現(xiàn)金給多頭。龍鼎盤不愿出這份冤枉錢
◆導報首席記者 王延鋒 濟南報道
大蒜電子交易市場龍鼎盤多空對賭事件 (本報2009年8月31日A2版、今年2月8日A1版曾予報道)終于落幕，空頭徹底落敗。
龍鼎盤因自身以空頭坐莊，資金鏈斷裂。隨著日照市政府的救市，龍鼎盤現(xiàn)已轉危為安，但即將面臨日照市5家企業(yè)的重組。空頭另一主力，大連市交易商侯大偉，虧損高達6800 萬元，至今還躺在病床上。
“龍鼎盤作為交易平臺，本身是不能參與交易的。但自從為侯大偉墊付了一筆3000萬元的交易保證金后，龍鼎盤便被迫一錯再錯，越陷越深。”15日，龍鼎盤一高層向經濟導報記者披露了龍鼎盤逐步“被迫”坐莊的過程。
政府救市
9日，ZJS1003交割日前一天，龍鼎盤該合約價格仍有3000元/噸左右的倒掛。同時，龍鼎盤因資金鏈斷裂，從春節(jié)前開始客戶已無法從交易賬戶正常出金，上萬交易商既激憤又恐慌。
就在當日，事情出現(xiàn)轉機，日照市政府組織召開山東龍鼎電子商務股份有限公司(簡稱“龍鼎盤”)客戶代表懇談會。龍鼎盤董事長蘇欽東公開向社會道歉，并承諾以山東一品集團(龍鼎盤大股東)的全部有效資產及個人資產做抵押，貸款補償客戶利益。
日照市副市長萬同向交易商公布了龍鼎盤事件調查結果：因空頭主力出逃，龍鼎盤從ZJS0911合約后違規(guī)挪用客戶保證金參與做空，與交易商“對賭”，造成龍鼎盤大蒜價格與現(xiàn)貨價格嚴重背離。期現(xiàn)價格倒掛又引起多頭的逼倉行為，ZJS1011、ZJS1003進入交割期后仍有巨量倉單無法交割。同時，因上億元保證金被龍鼎盤挪用虧空，龍鼎盤持續(xù)無法正常出金，引起市場恐慌。
為保證多方交易商利益，萬同宣布了救市方案：山東一品集團將以所有資產為抵押，向銀行貸款2億元；同時，寶萬集團、中瑞集團、新世界(17.16,0.28,1.66%)房產、華信工貿和興業(yè)地產等日照知名企業(yè)向龍鼎盤借款1億元，幫助其渡過難關。
在各方努力下，龍鼎盤從10日開始逐漸恢復正常出金。同時，龍鼎盤與ZJS1003合約多方交易商達成協(xié)議，以多方訂貨價格的110%平倉。龍鼎盤也與部分1004、1005合約多頭達成同樣的平倉協(xié)議 ，平倉工作正在進行中。
“這樣的平倉方案對于散戶來說，雖然不盡完美，但也是在照顧了散戶利益和市場穩(wěn)定之后最好的結果了。”代表金鄉(xiāng)部分多頭與龍鼎盤進行談判的某村村支書周雪峰說道。
除了3、4、5月份合約協(xié)議平倉外，龍鼎盤其他合約正常交易。而隨著交易者信心的恢復 ，長期被打壓的多頭得到釋放，ZJS1005之后的各合約出現(xiàn)井噴行情，被連續(xù)不斷打上漲停板。
5公司入股龍鼎盤
雖然龍鼎盤度過了危機，但其付出的成本是巨大的。寶萬集團、中瑞集團、新世界房產、華信工貿、興業(yè)地產承諾給予龍鼎盤借款支持，但這顯然不是免費的午餐。根據(jù)救市方案，龍鼎盤將于近期啟動重組計劃，而引入的企業(yè)正是上述5家。
蘇欽東向導報記者透露，目前龍鼎盤注冊資金1000萬元，山東一品集團以大股東身份持有其60%股份，還通過關聯(lián)公司持有20%股份，以80%的持股比例位居第一大股東。
但重組后，山東一品集團所持龍鼎盤股份將大幅下降。根據(jù)初步方案，重組后龍鼎盤注冊資本將增加至3500萬元，山東一品集團出資800萬元，約占23%的股份；上述5家投資人有4家出資500萬元，另一家出資700萬元；龍鼎盤原有小股東退出。
一個微妙的細節(jié)是，龍鼎盤與這5家投資人中的3家頗具淵源。日照市在去年成立了國內首家國際鐵礦石交易中心，該中心共有5家股東，其中3家較大的股東就是華信工貿、中瑞集團和萬寶集團，而龍鼎盤是另外兩家小股東中的一個。
日照國際鐵礦石交易中心此后被中鋼協(xié)以擾亂市場價格的理由叫停。上述3家企業(yè)也因此夢斷鐵礦石中遠期交易市場。而這3家企業(yè)此次再次出手大宗商品電子交易市場，顯然是看中了其中的商機。
坐莊內幕
“龍鼎盤此次的教訓太慘痛了，剛開始走錯一步便不得不一錯再錯，以后我們一定會保持中立立場，為多空雙方做好服務。”蘇欽東說。而上述龍鼎盤高層也多次表示：“如果沒有開始那3000萬元，龍鼎盤不會越陷越深，也不至于無法自拔。”
這3000萬元到底是怎么回事？據(jù)上述龍鼎盤高層介紹，龍鼎盤在本蒜季開始時(去年6月左右)并沒有參與交易。龍鼎盤參與做空，跟空頭主力侯大偉密切相關。
侯大偉，大連人，原為蘋果交易商。從去年7月下旬開始，侯大偉開始參與龍鼎盤交易。“當時蒜價1.7元/斤左右，而他判斷到今年價格可能會跌到0.7元/斤，就開始不斷建空倉。”
從去年7月下旬到8月中旬，侯大偉基本建倉完畢。但大蒜價格卻并沒有如他所料下降，反而節(jié)節(jié)攀升，至他建倉完畢已經上漲至2.1元/斤左右。此時，作為一個成熟的操盤手，侯大偉本該割肉出局，但他卻不斷追加，共打入賬戶6800萬元。
侯大偉將保證金額度增加至6800萬元后，大蒜價格繼續(xù)飆漲，侯大偉的保證金很快消耗殆盡，面臨爆倉。
“如果當時龍鼎盤痛下決心，將侯大偉的空倉強行平掉，就不會有現(xiàn)在的結局了。但侯大偉不愿意平倉，他說要回趟大連，再帶來2億元。但他隨后爆倉，市場就決定‘借’給他一部分資金，向他賬戶中輸入3000萬元的虛擬資金。而這，成了禍根。”
越陷越深
侯大偉回大連后，就仿佛從人間蒸發(fā)，再也沒有消息。
而這時，隨著大蒜價格的飆升，龍鼎盤已經深套其中——在3000萬元虛擬資金打入之前，龍鼎盤完全可以站在中立立場將空方頭寸強行平掉；而當3000萬元資金進入之后，平掉侯大偉的頭寸 ，就意味著市場要拿出3000萬元現(xiàn)金給多頭。
龍鼎盤不愿出這3000萬元的冤枉錢。但是，大蒜現(xiàn)貨價格繼續(xù)上漲，更多的買方涌入龍鼎盤，龍鼎盤價格跟著上漲，龍鼎盤為保住侯大偉的倉位就不得不追加更多虛擬保證金——“侯大偉的倉位，虧損最嚴重的時候不僅僅是6800萬元沒有了，另外還欠1億多元的保證金(也就是龍鼎盤追加的虛擬保證金)，合計虧損高達2億元之多。”
龍鼎盤已越套越深。隨后，龍鼎盤選擇了另外一種手段，反守為攻，以更多的虛擬資金打壓期貨價格，使期貨價格遠遠低于現(xiàn)貨價格，這就是龍鼎盤期現(xiàn)價格倒掛的直接原因。
但巨大的期現(xiàn)價格倒掛，使空方的賬面虧損降了下來，多方則要求現(xiàn)貨交割。但龍鼎盤顯然沒有那么多現(xiàn)貨。即使擁有現(xiàn)貨，如果將7000元/噸以上的現(xiàn)貨以4000元/噸左右的期貨價格交割予多方，那也是賠了血本的買賣。
因此，龍鼎盤只能不斷與各個買方交易商溝通，講明空方已經崩盤，勸說他們盡快平倉。而對于那些堅持現(xiàn)貨交割的，龍鼎盤選擇了與之協(xié)議平倉。這還只是發(fā)生在ZJS0911合約的境況，而到了ZJS1003合約，情況更嚴重了。
雖然很多合約是協(xié)議平倉，但這并不是說龍鼎盤就不會賠錢了。因為在協(xié)議平倉的過程中，大部分多方還是賺了錢的——雖然多方認為，如果把投入電子盤的錢投到現(xiàn)貨市場，他們會賺得更多。而虧錢的，就是包括侯大偉、龍鼎盤在內的空方。
而龍鼎盤在虧錢的過程中，挪用了客戶的保證金。至ZJS1003合約臨近交割，龍鼎盤已經將保證金挪用殆盡，無力繼續(xù)為客戶出金，直到日照市政府出臺救市方案。
目前，日照市政府出臺的救市方案正在結束龍鼎盤坐莊的惡性循環(huán)。龍鼎盤也在重整旗鼓，正在向客戶推行銀期轉賬業(yè)務，將客戶保證金的賬戶交予日照銀行監(jiān)管。但投資者的信心已遭受重創(chuàng)，要讓他們恢復熱情可能還需要一段時間。
而關于另一個空頭侯大偉，近來也有了消息。“聽說他因為心臟病，現(xiàn)在還在醫(yī)院躺著呢。”談及他要回大連再拿來2億元的“豪言壯語”，上述龍鼎盤高層苦笑道：“別說他沒有2億元，就是有，投了進來一樣會賠光?？村e了市場大方向，多少資金都不頂用
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