資金流向與熱點板塊前瞻
提要：今日兩市的成交金額為1750.4億元，比前一交易日減少約147.7億元，資金凈流出約31億。今日市場整體上仍是震蕩整理, 板塊輪動,資金進入電力、鋼鐵、建材、工程建筑等板塊，而短期漲幅過大的色金屬、農(nóng)業(yè)、醫(yī)藥及有行業(yè)利空的銀行有資金流出。上證指數(shù)尾市收盤跌0.55%，收在3637.3點。行情的運行仍符合前日及昨日的預(yù)計“實質(zhì)上仍是板塊輪動。隨著該次災(zāi)難的嚴重后果的進一步明了，上證指數(shù)會在震蕩中完成整理，向上反彈的趨勢仍未改變，短期可關(guān)注水泥、鋼鐵、工程建筑等災(zāi)后重建板塊”。而中期上券商、有色金屬、煤炭將引領(lǐng)行情向縱深發(fā)展。
今日資金成交前五名依次是：有色金屬、房地產(chǎn)、化工、醫(yī)藥、煤炭石油。
資金凈流入較大的板塊：電力（+12億）。
資金凈流出較大的板塊：銀行（-10.3億）、有色金屬（-8億）、醫(yī)藥（-6.9億）。
后市中期熱點板塊是：券商、有色金屬、煤炭石油。
短期熱點板塊是：水泥、鋼鐵、工程建筑。
券商：該板塊今日有約0.8億資金凈流出，近期該板塊調(diào)整已近尾聲適合低吸，中期仍看好。資金凈流入較大的個股有：長江證券。
煤炭石油：該板塊今日有約2.8億資金凈流出，國際油價不斷創(chuàng)新高也就是該板塊中期上漲的理由，可繼續(xù)看好。但注意短期超賣可以逢高拋出。凈流入較大的個股有：四川圣達、煤氣 化、中國石化。
電力：該板塊今日有約12.4億資金凈流入。該板塊近期反彈幅度較小，吸引了部分資金進場，仍有上升空間，可繼續(xù)看好。今日凈流入較大的個股有：大唐發(fā)電、廣州控股、明星電力、汕電力Ａ、三峽水利、國電電力、寶新能源、*ST梅雁、九龍電力、西昌電力、涪陵電力、穗恒運Ａ、深圳能源。
有色金屬：該板塊繼昨日有約35.7億資金凈流入之后，今日約8億流出，仍是正常的回調(diào)。，后市仍可逢低關(guān)注。今日凈流入較大的個股有：株冶集團、鋅業(yè)股份、馳宏鋅鍺。
醫(yī)藥：該板塊今日有約6.9億資金凈流出，5。12四川特大地震發(fā)生后，該板塊呈現(xiàn)加速上揚的勢態(tài)，考慮到短期該板塊漲幅過大，建議等待回落，對于四川本地的醫(yī)藥公司可中期關(guān)注。今日凈流入較大的個股有：西南藥業(yè)、中匯醫(yī)藥。(廣州萬隆)
災(zāi)后重建板塊：震后股市的堅挺脊梁
熱點解析：
5月12日四川汶川的大地震并沒能在A股市場上繼續(xù)逞兇，兩市大盤自從周二開始大致走勢大致平穩(wěn)，而其中最大的做多動能便源于市場對于災(zāi)后重建家園的堅定預(yù)期與美好期待?？梢灶A(yù)見，災(zāi)后大批的資源將涌向災(zāi)區(qū)，也正由于此，從周二的醫(yī)藥、水泥、鋼鐵到今天的電力、機械，整個災(zāi)后重建板塊實現(xiàn)了有效輪動，成為市場炙手可熱的亮點，可謂A股市場震后的堅挺脊梁，在抗震救災(zāi)之余，相關(guān)的投資機會也值得我們重點把握，積極布局。
投資要點：
1.災(zāi)后重建：需求拉動持續(xù)性投資機會。
2.政策護航：一路綠燈，相關(guān)個股有望實質(zhì)性受益。
一、需求拉動災(zāi)后重建板塊持續(xù)堅挺
汶川地震后，舉國上下迅速進入救援狀態(tài)，應(yīng)急反應(yīng)如此之快也創(chuàng)下了多項以往記錄。可以不夸張地說，災(zāi)后重建已經(jīng)同應(yīng)急救援同時開展，也正由于此，災(zāi)后重建板塊才得以如此持續(xù)，從而占得整個本周A股市場炙手可熱的亮點。
各大券商乃至國際投行紛紛緊急發(fā)布突發(fā)事件研究報告，幾乎完全一致的認為占中國GDP總量約4%的四川地區(qū)的地震災(zāi)害對于整個中國宏觀經(jīng)濟影響有限，而對于直接受益重建的板塊內(nèi)各子行業(yè)的需求拉動則將遠遠超出市場的想象。國泰君安證券的一份研究報告指出“該次地震帶來的水泥需求從量上將遠遠超過年初雪災(zāi)對水泥需求的影響”，而中信證券也認為建材出現(xiàn)了全球范圍內(nèi)的供應(yīng)緊張甚至瘋狂局面，災(zāi)后重建可能導(dǎo)致大量的鋼材需求進一步加劇鋼材市場供需的不平衡。從醫(yī)藥、水泥、鋼鐵到今天的電力與機械，災(zāi)后重建板塊在借力演繹暴漲神話的同時也說明市場對于其的挖掘仍在進行，重建板塊內(nèi)子行業(yè)的繼續(xù)深入的有效輪動將獲得需求方面的持續(xù)拉動，相應(yīng)的二級市場上的投資機會也將持續(xù)。
二、政策護航有望使重建板塊實質(zhì)性受益
面對于持續(xù)高漲的CPI、PPI數(shù)據(jù)，市場此前一直略有顧及，4月份的CPI再摸高到8.5%的高位，PPI也再次創(chuàng)下8.1%的新高，應(yīng)該說以從緊為基調(diào)的主流政策一直是二級市場上的一個“緊箍咒”。而有跡象顯示，此次地震則有望讓這個“緊箍咒”有政策可接受范圍內(nèi)的一定松動。央行并沒有像市場悲觀預(yù)期的那樣加息，說明災(zāi)后重建對于貨幣政策穩(wěn)定性的必要需求，而摩根士坦利的報告也指出震后的重建工程需求將使得中國經(jīng)濟固定資產(chǎn)投資增長有望放行。昨日央行公布的一季度貨幣政策報告中除了強調(diào)反通脹主題外，重新強調(diào)了擴大內(nèi)需的緊迫性，這也表明在從緊政策下的重建工作有望獲得較為寬松的財政政策的支持。
另外，隨著救援工作不斷取得新進展，重建家園、恢復(fù)生產(chǎn)將成為今后國家政治與經(jīng)濟生活方面的一大主題，國家政府層面也已經(jīng)針對賑災(zāi)重建開辟“綠色通道”，可以預(yù)見對于同賑災(zāi)重建受益相關(guān)的上市公司將獲得政策方面的一系列優(yōu)惠鼓勵，而善于主題投資的中國A股市場自然不會錯過相關(guān)的投資機會，災(zāi)后重建板塊也將持續(xù)成為震后A股市場中最為堅挺的脊梁。
在實戰(zhàn)操作上，那些直接受益災(zāi)后重建的當(dāng)?shù)厮?、鋼鐵、建材以及工程建筑類公司、并且公告生產(chǎn)經(jīng)營一切正常已經(jīng)復(fù)牌的個股堪稱血統(tǒng)最為純正的重建板塊核心成員，也最有望在市場中持續(xù)堅挺，投資者可以重點關(guān)注。比如作為央企工程建筑龍頭的中鐵二局(600528)以及重慶路橋(600106)，有望獲得震中地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施重建的大訂單，川渝建材龍頭四維控股(600145)、鋼鐵龍頭重慶鋼鐵(601005)以及此輪水泥板塊的絕對龍頭祁連山(600720)都有望直接受益災(zāi)后重建，持續(xù)走強。另外，今日復(fù)牌的成都當(dāng)?shù)毓救A神集團(000790)兼具醫(yī)藥與工程建筑概念也值得投資者重點關(guān)注。(聯(lián)合證券)
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