上班族不要炒股要投股
散戶股炒股能賺錢嗎？這是一個非常值得深入討論的題。本人通過《基金經(jīng)理對話錄》一書進(jìn)行全面深入研究分析，得出的結(jié)論是：絕大多數(shù)的散戶股炒股是不能賺錢的，反而會賠錢，股市越牛其后果賠得越多。相反，如果散戶股是投股，且選擇最佳時機(jī)投股，絕大多數(shù)人能夠賺錢，牛市來了賺得更多。因此，本人向散戶股（尤其是上班族）發(fā)出呼吁：不要炒股要投股。
二級市場投資炒股市主要有六大群體：一是券商，二是基金（基）、三是保、保險，四是QFII，五是散戶股，六是內(nèi)部人。券商是制定股市策的參與者，有資金、信息、輿論、操控等炒股資源的絕對優(yōu)勢；基金（基）也有資金、信息、輿論、操控等炒股資源的優(yōu)勢，但存在向券商和內(nèi)部人輸出利益的風(fēng)險；保、保險基本上不炒股而是投股；QFII已打入證券市場內(nèi)部，也有資金、信息、輿論、操控等炒股資源的優(yōu)勢，且對國際金融市場波動反應(yīng)靈敏；散戶股（尤其是上班族）沒有任何炒股資源優(yōu)勢，是后知后覺者，又容易受到各式各樣的誘導(dǎo)欺騙；內(nèi)部人有信息資源絕對優(yōu)勢，是先知先覺者，有機(jī)會建老鼠倉和接受機(jī)構(gòu)輸送利益。可見，在六個群體當(dāng)中，內(nèi)部人具有絕對的賺錢機(jī)會而沒有任何賠錢風(fēng)險，雖然這個群體相對很小，但個人賺取很多，他們賺取的是幾倍幾十倍；券商賺錢機(jī)會遠(yuǎn)大于賠錢風(fēng)險；保、保險和QFII賺錢機(jī)會大于賠錢風(fēng)險。炒股是一種賭博戲，有人賺錢就必有人賠錢，內(nèi)部人、券商、保、保險和QFII四個群體賺錢機(jī)會遠(yuǎn)大于賠錢風(fēng)險，在完成一個股市行情大循環(huán)后，上述四個群體總體上肯定是賺錢的。那么，那個群體賠了？答案肯定是基金（基）和散戶股（尤其是上班族）。內(nèi)部人、券商、保、保險和QFII四個群體賺得越多，基金（基）和散戶股賠得越多。2007年全體二級市場投資者支付的印花稅和傭金約3500多億，而得到的紅利約500多億，全體二級市場投資者全年總共賠了3000億左右?；穑ɑ┖蜕艄沙速r掉內(nèi)部人、券商、保、保險和QFII四個群體賺的外，還要賠掉3000億左右的印花稅和傭金。
另外，牛市時期新股發(fā)行價上市價都很高，牛市5000點(diǎn)的發(fā)行價是熊市1000點(diǎn)的一倍以上，牛市5000點(diǎn)的上市價是熊市1000點(diǎn)的三倍以上。在同樣的權(quán)益下，二級市場投資者在牛市5000點(diǎn)投資新股的成本是熊1000點(diǎn)的三倍以上，如果牛市5000點(diǎn)發(fā)行新股融資4000億元，則二級市投資者的投資成本比熊市1000點(diǎn)多約8000億元，意味著二級市投資者的成本損失約8000億元。還有，牛市5000點(diǎn)時期增發(fā)融資股價是熊市1000點(diǎn)的三倍以上，同樣給二級市場投資者造成巨大的成本損失。如果牛市5000點(diǎn)增發(fā)融資3000億元，意味著二級市投資者的成本損失約2000億元。牛市發(fā)行和融資給二級市場投資者造成巨大的成本損失主要由基金（基）和散戶股承擔(dān)?？梢姡Ｊ袝r期基金（基）和散戶股賠的是巨大的，股市越牛股基的損失就越大。這就可以解釋，為什么2007年是歷史性大牛市中，竟有一半以上散戶股虧損，有部分人虧得很慘。
吹牛泡沫時期，二級市場投資者帳面財富普遍大幅增加，但所增加的財富是虛擬的，是泡沫財富，泡沫財富最終是要蒸發(fā)的。所以，不能以牛市論投資者財富多寡，只有股市回歸到價值區(qū)間時的財富才體現(xiàn)出投資者的真實(shí)財富。普遍認(rèn)為以策推動股市活躍上漲是拯救二級市場投資者，這是一種非常錯誤的思想認(rèn)識。恰恰相反，由于股市上漲，新股發(fā)行上市價隨著上漲、增發(fā)價隨著上漲、大小非減持價隨著上漲、限售解禁股價隨著上漲、印花稅和傭金隨著上漲，造成二級市場投資者投資成本上漲，投資風(fēng)險增加，策救市的結(jié)果反而害了二級市場投資者。只有以下三種救市措施才有可能拯救二級市場投資者：一是有效提高上市公司的盈利能力，二是降低二級市場投資者的投資成本，三是減免紅利稅。任何別的救市策反而增加中小投資者的投資風(fēng)險，坑害中小投資者。
是不是說散戶股投資股市是只賠不賺的？答案是否定的，如果散戶股不是炒股而是投股，必有良好的回報，回報率有可能達(dá)到銀行定期存款利率的幾倍幾十倍。什么叫炒股？炒股是指短線買入近期股價有望上漲的股票，以賺取差價為主要賺錢手段。什么叫投股？投股是指長線投入價值明顯被低估的股票，以賺取上市公司紅利或權(quán)益為主要賺錢手段，持股三年以上，但當(dāng)股價被炒高其價值被高估就賣出。
是不是說什么時候都可以投股？答案是否定的，一是大牛市時期或者大牛市結(jié)束時間不久不能投股；二是股票的平均盈市率（市盈率的倒數(shù)的百分?jǐn)?shù)）低于銀行五年期定期存款利率時不能投股；三是發(fā)生明顯通貨膨脹時期不能投股；四是開始降息周期時不能投股；五是預(yù)期國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)將要衰退減速不能投股。投股要選擇最佳時機(jī)，以下是投股的最佳時機(jī)：一是股市連續(xù)下跌幾年后，很多股票的盈市率高于銀行五年期定期存款利率二至三倍以上時。二是國家經(jīng)濟(jì)經(jīng)過幾年的低潮期后正處于恢復(fù)性增長時。三是降息周期結(jié)束較長時間后，會輿論認(rèn)為應(yīng)該加息時。四是證券營業(yè)部經(jīng)過長期的門庭冷落而開始熱時。五是因投資者過度恐慌引發(fā)股市連續(xù)暴跌，股票的投資價值普遍被低估時。未來幾年是大小非大減持年，要特別關(guān)注大小非減持比例高且盈市率也高的股票，減持比例高意味著供大于求，減持價必低，買入成本就低，投股回報就高。股市每幾年都會有一波大漲大跌行情，前面說的投股時機(jī)是在股市大跌時，大跌后必有大漲，大跌后投股的賺錢機(jī)會遠(yuǎn)大于風(fēng)險，回報率要比銀行存款高得多。所以，凡是有余錢可長線投資理財?shù)膫€人或家庭，都應(yīng)該大膽選擇投股。
選股是投股的重要健一環(huán)，要詳細(xì)了解上市公司的基本面，要選擇盈市率比較高且業(yè)績能穩(wěn)定增長的股票，或具有高成長預(yù)期的股票。需要特別提醒的是：散戶股（尤其是上班族）千萬不要花時間和精力去鉆研炒股技術(shù)，也不要輕信股評家講的炒股技術(shù)，因?yàn)槌垂杉夹g(shù)是不符合自然科學(xué)規(guī)律的，是不能申請專利的，炒股技術(shù)是偽科學(xué)，炒股技術(shù)會讓人虛增信心，誤入歧途，患上賭癮，如患毒癮、煙癮一樣。學(xué)會了炒股技術(shù)的人往往是“不看指數(shù)看個股”，結(jié)果是屢炒屢賠屢賠屢炒不能自撥，如人在江心不由已。如果炒股技術(shù)真能讓人賺錢，國家就會將炒股技術(shù)列為重大科研課題，組織重量級專家研究，等研究成果出來后，拿1萬多億美元外匯到美國炒股，到英國炒股，到全世界股市炒股，把外國人的錢一大把一大把地賺回來。
投股后不要太關(guān)注股價的短期小漲小跌，只要股票的投資價值不被明顯高估，就應(yīng)堅持持有，除非基本面發(fā)生變化了。如果投股后股價大跌，但其基本面沒有改變，可大膽再買入，越跌越買，長線持有享受高紅利或高權(quán)益。賣股要選擇最佳時機(jī)，以下是賣股的最佳時機(jī)：一是股價已上漲幾倍，交易量又放大了時；二是股票市場狂熱，會眾普遍認(rèn)為炒股可賺錢時；三是經(jīng)濟(jì)過熱或發(fā)生明顯通貨膨脹時；四是加息周期結(jié)束后，會輿論認(rèn)為應(yīng)該減息時；五是因股市過度上漲，有意抑制股市時。賣出股票后就要遠(yuǎn)離股市，由于這時的股市仍有很大的誘惑力，很可能吸引你再次入市，如果你再次入市獲得成功，就會大大增加你的自信心而成為堅定的炒股者，成為地地道道的股市賭徒，由于炒股風(fēng)險遠(yuǎn)大于收益，很可能使你功虧一簣而留下終生遺憾。所以，牛市時期賣出股票后，即使你認(rèn)為股市還會上漲也要堅決離市，將資金全部退出，定期存入銀行，或買有固定收益的債券，等待下一次投股時機(jī)再入市。對于專職炒股者，最少也要將本金和50％盈利退出，定期存入銀行或買債券，留下的50％盈利炒股也要輕倉操作。
結(jié)束語：投資股票型基金的賺錢機(jī)會與賠錢風(fēng)險與投資股票的道理是一樣的，其最佳買賣時機(jī)也是一樣的，投資股票型基金比投資股票更安全，但賺錢比不上股票，可根據(jù)自己的實(shí)際情況和偏好做出選擇。
