來(lái)自張偉老師 的講稿。
ST廣博控股的稅務(wù)危機(jī)公關(guān)技巧。我國(guó)股票市場(chǎng)建立之初，采取了股權(quán)分置的運(yùn)作模式，即一部分股份為流通股，另一部分股份為非流通股，隨著股票市場(chǎng)的發(fā)展，這種模式越來(lái)越不利于股市健康發(fā)展，因此2006年國(guó)家開(kāi)始股權(quán)分置改革，目標(biāo)是全流通，根據(jù)財(cái)稅【2005】103號(hào)文件規(guī)定，為了支持股權(quán)分置改革，在股權(quán)分置改革中，非流通股股東向流通股股東發(fā)生的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，免印花稅，流通股股東接受非流通股股東的股份后現(xiàn)金對(duì)價(jià)免個(gè)人所得稅和企業(yè)所得稅。但是部分公司股權(quán)分置改革中支付了重組式對(duì)價(jià)，即：由非流通股股東對(duì)上市公司贈(zèng)送現(xiàn)金或者債務(wù)豁免，形成上市公司的資本公積，該項(xiàng)資本公積屬于全體股東所有，此種方式稱之為重組式對(duì)價(jià)。由于這種支付對(duì)價(jià)方式財(cái)稅【2005】103號(hào)文件沒(méi)有界定，因此成都市武侯區(qū)地稅局要求對(duì)ST廣博控股接受重組式對(duì)價(jià)按照接受捐贈(zèng)征收企業(yè)所得稅，ST廣博不服向國(guó)家稅務(wù)總局申請(qǐng)了《政府信息公開(kāi)》，要求對(duì)該項(xiàng)政策進(jìn)行明確，最終國(guó)家稅務(wù)總局以國(guó)稅函【2008】375號(hào)文件的形式明確重組式對(duì)價(jià)也不征收企業(yè)所得稅，ST廣博的危機(jī)關(guān)公技巧得到了完全的成功，而在此之前重組式對(duì)價(jià)已經(jīng)征稅的甘肅靖遠(yuǎn)煤電等公司也享受到了ST廣博抗?fàn)幍膭倮麑?shí)。
陳發(fā)樹(shù)避稅引發(fā)財(cái)稅【2009】167號(hào)文件。根據(jù)財(cái)稅字【1998】61號(hào)文件規(guī)定，我國(guó)二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓股票暫免征收個(gè)人所得稅。因此大小非解禁后，大小非股東為了少繳個(gè)人所得稅，費(fèi)盡心機(jī)。從紫金礦業(yè)上市招股說(shuō)明書(shū)中查到，紫金礦業(yè)股份公司成立時(shí)，與陳發(fā)樹(shù)有關(guān)的3家公司持有紫金礦業(yè)的股份，即新華都實(shí)業(yè)股份有限公司出資2602.15萬(wàn)元，持有1729萬(wàn)股，占紫金礦業(yè)股份的18.2％，是第二大股東。上杭縣華都建設(shè)工程有限公司出資1000.83萬(wàn)元，持有665萬(wàn)股，占紫金礦業(yè)股份的7％，是第4大股東。新華都百貨有限責(zé)任公司出資246.35萬(wàn)元，持有163.69萬(wàn)股，占紫金礦業(yè)股份的1.72％。從招股說(shuō)明書(shū)看，紫金礦業(yè)成立之初陳發(fā)樹(shù)個(gè)人并沒(méi)有直接持有紫金礦業(yè)的股份。 隨著紫金礦業(yè)謀劃A股上市，陳發(fā)樹(shù)等人也謀劃直接持有紫金礦業(yè)的股份。紫金礦業(yè)上市招股說(shuō)明書(shū)披露，2007年2月5日，新華都工程有限責(zé)任公司、新華都百貨有限責(zé)任公司以每股面值0.1元的價(jià)格合計(jì)轉(zhuǎn)讓給陳發(fā)樹(shù)35888.16萬(wàn)股紫金礦業(yè)股份，陳發(fā)樹(shù)總計(jì)支付轉(zhuǎn)讓款3588.82萬(wàn)元。于是，經(jīng)過(guò)股份轉(zhuǎn)讓，紫金礦業(yè)股份就從新華都工程有限責(zé)任公司等法人名下轉(zhuǎn)移到陳發(fā)樹(shù)個(gè)人名下。
新華都工程以0.1元的面值無(wú)償轉(zhuǎn)讓給陳發(fā)樹(shù)3.5億股紫金礦業(yè)，同樣以0.1元的面值轉(zhuǎn)讓給柯希平2.6億股，新華都工程沒(méi)有賺到一分錢,明知紫金礦業(yè)上市必然產(chǎn)生大幅溢價(jià)收益,賺取超額利潤(rùn),新華都工程為何如此慷慨轉(zhuǎn)讓給陳發(fā)樹(shù)和柯希平一個(gè)巨大的餡餅?zāi)兀?/span>
陳發(fā)樹(shù)通過(guò)自己控制的新華都實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司,持有新華都工程51％的股權(quán);而柯希平是廈門(mén)恒興集團(tuán)有限公司的實(shí)際控制人,這家公司持有新華都工程49％的股權(quán)。紫金礦業(yè)于2008年4月25日在A股上市，發(fā)行價(jià)為7.13元/股，陳發(fā)樹(shù)等自然人股東持有的原始股票的限售期為1年。至2009年4月27日，紫金礦業(yè)49.2億股解禁在A股上市流通，當(dāng)日最低的交易價(jià)格也高達(dá)9.18元/股。從今年4月至今，陳發(fā)樹(shù)幾次減持紫金礦業(yè)股份，總計(jì)套現(xiàn)已接近40億元。而僅在4月－7月，陳發(fā)樹(shù)前后兩次減持紫金礦業(yè)股份總計(jì)約2.94億股，套現(xiàn)27.3億元，而成本僅僅是2940萬(wàn)元，利潤(rùn)達(dá)27億元。
如果陳發(fā)樹(shù)出售的2.94億股股票沒(méi)有轉(zhuǎn)讓到其名下，變?yōu)樽匀蝗斯善?，仍然通過(guò)新華都工程有限責(zé)任公司等轉(zhuǎn)讓，27億元的利潤(rùn)需要按照25%的企業(yè)所得稅稅率計(jì)算繳納企業(yè)所得稅，稅額超過(guò)6.75億元。公司繳納企業(yè)所得稅后，稅后利潤(rùn)分配給自然人股東，自然人股東還要繳納個(gè)人所得稅。但陳發(fā)樹(shù)把法人股票轉(zhuǎn)讓為自然人股票后出售，不僅6億多元企業(yè)所得稅可以分文不繳，潛在的個(gè)人所得稅也免去了。
隨著以上避稅模式愈演愈烈，財(cái)政部和國(guó)家稅務(wù)總局于2009年12月31日發(fā)布財(cái)稅【2009】167號(hào)文件，對(duì)限售股開(kāi)始征收20%個(gè)人所得稅，對(duì)證券公司技術(shù)完備之前的股票，按早15%的所得征稅，技術(shù)完備以后的股票則據(jù)實(shí)由證券公司扣繳個(gè)人所得稅。
ETF避稅與財(cái)稅【2010】70號(hào)文件。俗話說(shuō)，道高一尺，魔高一丈，面對(duì)個(gè)人限售股征稅，大小非個(gè)人股東紛紛尋求新的避稅方式。一是，在大小非解禁后，如果大盤(pán)低迷，投資者想繼續(xù)持有以獲利，但是當(dāng)股票價(jià)格上升后卻要繳納更多的個(gè)人所得稅，個(gè)人股東采取的方式是趕快賣出，少繳納個(gè)人所得稅，然后再買入的方法。二是，利用ETF避稅。ETF基金屬于開(kāi)放式基金的一種，又稱為交易型開(kāi)放式指數(shù)基金，投資者既可以向基金公司申購(gòu)或贖回基金份額，又可以像封閉式基金那樣在證券市場(chǎng)上按市場(chǎng)價(jià)格購(gòu)買。但是向基金公司申購(gòu)時(shí)只能通過(guò)該品種ETF基金所涉及的一攬子股票換取基金份額，贖回時(shí)以持有基金份額換取一攬子股票。
“財(cái)稅【2009】167號(hào)文件只說(shuō)售限售股獲利需要繳納個(gè)人所得稅，但是并未說(shuō)明用股票換基金，賣出基金獲利需要繳稅，這就為那些持有限售成份股的個(gè)人大小非提供了一個(gè)避稅通道。”以中國(guó)平安為例，持有中國(guó)平安的個(gè)人大小非可以通過(guò)購(gòu)買上證50除平安外的其他49只股票，然后將包括中國(guó)平安在內(nèi)的一攬子50只股票拿去申購(gòu)上證50ETF基金，再將這些基金售出，其成本大約在千分之三左右，售出后獲利部分則不用繳納個(gè)人所得稅。目前滬深兩市共計(jì)有9只ETF基金，其中滬市6只，深市3只，涉及的成份股數(shù)百只之多，而這些成份股中很多都涉及機(jī)構(gòu)、個(gè)人大小非，合計(jì)持有市值超過(guò)1000億元。依據(jù)上述模式，這些大小非都可以通過(guò)這種“借道”ETF的方式實(shí)現(xiàn)避稅。
這種避稅方式又引起了財(cái)政部和國(guó)家稅務(wù)總局的注意，2010年11月10日，財(cái)政部和國(guó)家稅務(wù)總局下發(fā)了《關(guān)于個(gè)人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股所得征收個(gè)人所得稅有關(guān)問(wèn)題的補(bǔ)充通知》（財(cái)稅【2009】70號(hào)文件），規(guī)定：限售股在解禁前被多次轉(zhuǎn)讓的，轉(zhuǎn)讓方對(duì)每一次轉(zhuǎn)讓所得均應(yīng)按規(guī)定繳納個(gè)人所得稅，個(gè)人通過(guò)證券交易所集中交易系統(tǒng)或大宗交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓限售股，個(gè)人用限售股認(rèn)購(gòu)或申購(gòu)交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）份額均屬于納稅的范圍。從而將ETF避稅模式徹底堵死。
“鷹潭模式”限售股自然人股東同國(guó)家稅收政策的博弈還在繼續(xù)，這一次出面助陣的是地方政府。由于限售股解禁繳納的個(gè)人所得稅由證券公司代扣代繳，而國(guó)家法律并沒(méi)有限制必須在哪一個(gè)證券公司進(jìn)行交易，因此各地財(cái)政部門(mén)盯上了這個(gè)所謂的“可流動(dòng)財(cái)源”，紛紛出臺(tái)財(cái)政返還政策，以吸引限售股到本地解禁，其中比較出名的是所謂“鷹潭模式”，根據(jù)稅法的規(guī)定，地方稅務(wù)機(jī)關(guān)征收的個(gè)人所得稅，60%要上繳中央財(cái)政，40%歸地方財(cái)政。而江西省鷹潭市政府2010年7月出臺(tái)的《鼓勵(lì)個(gè)人在鷹潭市轄區(qū)證券機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓上市公司限售股的獎(jiǎng)勵(lì)辦法》規(guī)定，如果個(gè)人限售股東愿意來(lái)本地營(yíng)業(yè)部減持，政府可將限售股東減持個(gè)稅的地方實(shí)得部分的80%作為獎(jiǎng)勵(lì)再返還給納稅人。納稅人如果愿意將獎(jiǎng)勵(lì)全部留在鷹潭投資置業(yè)的話，還可按個(gè)稅地方實(shí)得部分的10%再獎(jiǎng)勵(lì)。其運(yùn)作模式如下：第一步，辦理銷戶手續(xù)，即大小非持有者持本人有效身份證原件、深滬股東賬戶卡原件，到原開(kāi)戶證券營(yíng)業(yè)部填寫(xiě)《撤銷指定交易申請(qǐng)表》，辦理股票轉(zhuǎn)托管和撤銷指定交易手續(xù)；第二步，在鷹潭市轄區(qū)內(nèi)證券營(yíng)業(yè)部開(kāi)設(shè)新的營(yíng)業(yè)部資金賬戶及第三方存管銀行賬戶。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年8月份以后，江西鷹潭市證券營(yíng)業(yè)部突然崛起，從2010年初至2010年11月24日，該營(yíng)業(yè)部共計(jì)發(fā)生138筆大宗交易減持，涉及總成交金額超過(guò)34億元，分屬國(guó)盛證券鷹潭勝利西路營(yíng)業(yè)部和國(guó)泰君安證券鷹潭環(huán)城西路營(yíng)業(yè)部。
上述事實(shí)被媒體披露后，“鷹潭模式”聲名鵲起，并迅速在江西省內(nèi)被效法，萍鄉(xiāng)、新余、景德鎮(zhèn)、吉州等地區(qū)也開(kāi)始對(duì)限售股轉(zhuǎn)讓實(shí)行優(yōu)惠政策。此外，現(xiàn)在這一模式還復(fù)制到了其他省市，江蘇、福建、西藏等地方政府和營(yíng)業(yè)部也紛紛加入進(jìn)來(lái)，搶食這塊稅源大“蛋糕”。
鷹潭市財(cái)稅系統(tǒng)的知情人士最近向媒體透露，引進(jìn)個(gè)人限售股東是鷹潭市政府2010年年初就定好的招商硬指標(biāo)，打算在當(dāng)年招徠樓宇、總部企業(yè)以及個(gè)人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股35家，爭(zhēng)取納稅額上2億元。任務(wù)下達(dá)后，政府專門(mén)抽調(diào)人員成立了辦公室，市政府和相關(guān)部門(mén)的領(lǐng)導(dǎo)在雙休日都會(huì)出去跑，到上海、北京、江浙一帶找客會(huì)商，推廣鷹潭對(duì)限售股轉(zhuǎn)讓的財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)政策。
在莆田市城廂區(qū)政府網(wǎng)站上有這么一條報(bào)道，形象的說(shuō)明了地方政府在爭(zhēng)搶唐僧肉過(guò)程中的所作所為：2010年10月9日上午，受區(qū)委鄭春洪書(shū)記委托,常務(wù)副區(qū)長(zhǎng)陳仁川同志主持召開(kāi)財(cái)稅工作專題會(huì)議，就我區(qū)眾和股份有限公司股東限售股解禁轉(zhuǎn)讓個(gè)人所得稅入庫(kù)及獎(jiǎng)勵(lì)補(bǔ)助比例等有關(guān)事宜達(dá)成共識(shí)：一是根據(jù)國(guó)家稅法及我市招商引稅的政策規(guī)定，同意引進(jìn)眾和股份有限公司限售股轉(zhuǎn)讓個(gè)人所得稅。二是針對(duì)眾和股份有限公司提出“按該企業(yè)繳納個(gè)人所得稅市區(qū)所得財(cái)力（32%）獎(jiǎng)勵(lì)該企業(yè)，扶持該企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展”問(wèn)題，同意由區(qū)財(cái)政按31.5%予以獎(jiǎng)勵(lì)。三是獎(jiǎng)勵(lì)金額中市級(jí)所得財(cái)力部分，請(qǐng)區(qū)政府提出申請(qǐng)報(bào)告請(qǐng)求市政府全額返還我區(qū)。
平安保險(xiǎn)解禁引發(fā)稅收爭(zhēng)議。2007年平安保險(xiǎn)上市之前，由于個(gè)人不能成為上市保險(xiǎn)公司的股東，所以將員工受益計(jì)劃設(shè)計(jì)為法人持股，即：由新豪時(shí)公司和景傲實(shí)業(yè)這兩家員工投資集合相關(guān)公司代表員工持股，股權(quán)架構(gòu)為：平安保險(xiǎn)員工—（新豪時(shí)公司、景傲實(shí)業(yè)公司）—平安保險(xiǎn)上市公司。2010年4月，首批平安保險(xiǎn)限售股解禁，根據(jù)計(jì)算1.9萬(wàn)名平安保險(xiǎn)員工平均每個(gè)人出售所持股票獲利為200萬(wàn)元，但是出售股票的主體是新豪時(shí)公司和景傲公司，200萬(wàn)元按照25%稅率繳納企業(yè)所得稅后，只剩下150萬(wàn)元，分給員工的時(shí)候尚需要扣繳20%的個(gè)人所得稅30萬(wàn)元，因此以出售股票獲利為200萬(wàn)元為例，員工需要負(fù)擔(dān)80萬(wàn)的個(gè)人所得稅，財(cái)富大幅縮水，受益打了六折。
此舉引起而來(lái)平安保險(xiǎn)員工的極大不滿，他們高舉著“我的股票我做主”的氣質(zhì)，在平安保險(xiǎn)總部靜坐，但是平安保險(xiǎn)公司的說(shuō)法卻是，如果不是目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)，由于個(gè)人不能做上市保險(xiǎn)公司的股東，員工連120萬(wàn)的利潤(rùn)都得不到，真是由于公司的架構(gòu)設(shè)計(jì)，才使得員工享受到公司上市的紅利。
那么是否有其他更好的合理方式解決該問(wèn)題呢？根據(jù)財(cái)稅【2008】159號(hào)文件規(guī)定，合伙企業(yè)是稅收透明體，采取先分后稅的原則，即：如果新豪時(shí)公司是合伙企業(yè)的話，只需要就200萬(wàn)利潤(rùn)代扣代繳個(gè)人所得稅40萬(wàn)元即可，25%的企業(yè)所得稅不需要繳納，即：財(cái)富打八折，這一點(diǎn)員工是可以滿意的。
海螺水泥限售股謎團(tuán)待解。在限售股解禁問(wèn)題上，有著重重迷霧的還有海螺水泥事件等待我們?nèi)パ芯刻接憽?/span>
目前，鷹潭模式是大小非解禁相對(duì)較好的方式，因?yàn)檫@種方式其實(shí)是地方政府之間的博弈，稅收政策在目前難以解決。
聯(lián)系客服
