2014年6月15日，是余額寶成立一周年的日子。一年的時間，余額寶的用戶快速膨脹到億的級別，不過這枚核彈引發(fā)的基金業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融熱似乎就有點降溫?！昂軣o聊?！绷?xí)慣了去年電光火石般的快速發(fā)展，不只一家基金公司電商人士近期開始感到失落，更重要的原因是，除了貨幣基金，很多人還沒有看到互聯(lián)網(wǎng)金融新的增長點。今年的金融環(huán)境下貨幣基金收益率一路下行回歸常態(tài)。
在中國，大部分事物都在以幾何倍數(shù)加速度發(fā)展，阿里、騰訊、百度，包括蘇寧、京東，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大中平臺已經(jīng)被各家貨幣基金搶食殆盡。雖然中國移動等傳統(tǒng)行業(yè)公司也開始互聯(lián)網(wǎng)化的改革，但與上述互聯(lián)網(wǎng)公司比短期內(nèi)難以看到效果。
如果說過去這一年，基金業(yè)金融理財開創(chuàng)了互聯(lián)網(wǎng)金融1.0時代，是貨幣基金快速跑馬圈地的一年，現(xiàn)在已經(jīng)到了考驗?zāi)托暮蜎Q心的時候。
可以肯定的一點是，互聯(lián)網(wǎng)金融的大潮不會這么短暫，只看誰能真正穿越這個來的太早的“瓶頸期”。也有人開始思考后余額寶時代互聯(lián)網(wǎng)金融2.0該朝哪里走。
瓶頸期
不久后騰訊理財通平臺又將迎來新的合作伙伴，招商基金和銀華基金將分別攜帶半年期和20天期限的短期理財產(chǎn)品登陸，6家甚至更多的基金公司產(chǎn)品將在騰訊微信端同臺競技。
這一消息多少讓已經(jīng)入圍的華夏、易方達、匯添富、廣發(fā)幾家公司感到沮喪。過去一年基金公司的互聯(lián)網(wǎng)平臺之爭可謂激烈，但最后他們能分得的蛋糕已經(jīng)越來越小。
上海一家基金公司試圖發(fā)力淘寶店，不過計算了進駐、對接費用，再看一下高昂的淘寶引流營銷費，他們打了退堂鼓。貨幣基金微薄的管理費難以支撐這些投入，而股票型基金又賣不出去，短期內(nèi)這顯然會是一筆入不敷出的買賣。
也有許多公司試圖挖掘線下機會，任何有資金沉淀的地方都可能有貨幣基金替代的空間。除了中國移動等運營商，易方達等公司已經(jīng)與博彩公司合作，一貫勤奮的基金公司銷售人員還想到了超市、商場甚至圖書館、交通一卡通等等。不過這些傳統(tǒng)行業(yè)的金融轉(zhuǎn)換率能有多高，他們同樣沒有信心。
今年，所有基金公司互聯(lián)網(wǎng)金融部門壓力不減，沒有投入者依舊舉棋不定，投入者希望看到產(chǎn)出，更希望看到新的方向。40萬億儲蓄的巨大想象空間下、余額寶1億用戶的高高標桿下，他們急迫又迷茫。許多人也開始質(zhì)疑，“互聯(lián)網(wǎng)金融是不是不過如此了”。
隨著貨幣基金收益率的下降，的確，除了余額寶的規(guī)模還在微漲，大多數(shù)基金公司的互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金都出現(xiàn)了縮水。值得注意的是，另一個新星快速升起
——與興業(yè)銀行銀銀平臺合作的興業(yè)全球基金(微博)掌柜錢包，似乎沒費多大力氣，在3個月的時間里規(guī)模迅速發(fā)展到近500億元。
但有心人注意到了，興業(yè)銀行銀銀平臺在銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展驅(qū)動下也已深耕了七年之久。從2004年開始，興業(yè)銀行為城商行、農(nóng)信社、農(nóng)商行等廣大中小銀行營業(yè)網(wǎng)點提供網(wǎng)絡(luò)支持，建立起了近3萬個銀行網(wǎng)點的柜面互通網(wǎng)絡(luò)，去年底回過頭來他們才發(fā)現(xiàn)，一直走的這條路就叫互聯(lián)網(wǎng)金融。掌柜錢包如同余額寶，都是在互聯(lián)網(wǎng)平臺摘果子的人。
至今，廣發(fā)基金副總經(jīng)理肖雯對余額寶的評價依然非常高，余額寶前臺客戶端簡單便捷的用戶體驗主要是依靠阿里后臺技術(shù)對基金申購、結(jié)算等一系列流程的重構(gòu)，這顛覆了基金業(yè)的傳統(tǒng)思維，也開啟了40萬億存款分流貨幣基金的大閘。
但肖雯同樣清醒的判斷：世上再無余額寶。支付寶過去十年、銀銀平臺過去七年對支付場景的建設(shè)、用戶數(shù)量的摸索都不是一朝一夕可以快速復(fù)制的。
不過40萬億的儲蓄哪怕只有其中5%在貨幣基金中間重新分布亦是一個巨大的蛋糕，這后面還帶動著上億級別的用戶資源。大閘已開，這股洪流總歸會通過銀行、傳統(tǒng)行業(yè)流向基金業(yè)，但絕不等于可以流到每一家。
與其他公司相比，肖雯依然對互聯(lián)網(wǎng)金融充滿熱情：“不能急于求成，跑馬圈地還在繼續(xù)，開放系統(tǒng)、對接平臺、搭建自己的底層賬戶這些基礎(chǔ)工作還要繼續(xù)做，我們很難繞過支付寶過去十年做的事情，互聯(lián)網(wǎng)雖然給了可能性，但是一口吃個胖子，對大多數(shù)人而言只是個傳說。”
在與余額寶共成長的這一年，基金業(yè)內(nèi)已分化明顯：華夏、匯添富、廣發(fā)、易方達、嘉實等少數(shù)幾家公司的互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)已經(jīng)搭建，其他公司都還在追隨或猶豫階段。這幾家公司不單與BAT公司探索合作，建設(shè)了系統(tǒng)、積累了技術(shù)經(jīng)驗，他們也都快速建立了自己的底層賬戶，例如華夏的活期通、匯添富的現(xiàn)金寶、廣發(fā)的錢袋子、易方達的e錢包，這些不僅僅是單只貨幣基金產(chǎn)品，它們就像阿里旗下的余額寶，是用貨幣基金構(gòu)建的底層金融賬戶，未來會有更為重要的戰(zhàn)略意義。
2.0時代的“一站式”
最近半年肖雯的工作節(jié)奏其實沒有慢下來。如果把過去一年基金業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融跑馬圈地、搶奪平臺、構(gòu)建一套基礎(chǔ)技術(shù)系統(tǒng)的起步期定義為1.0時代，她更在思考“地圈來了種什么莊家，不能只長別人的莊家啊”，接下來要做的事情才是互聯(lián)網(wǎng)金融對于基金行業(yè)真正的意義所在。
肖雯覺得，2.0將是互聯(lián)網(wǎng)財富管理的時代，這是一個萬億市場，機會已經(jīng)到來。她曾概況，互聯(lián)網(wǎng)金融的關(guān)鍵是“入口、流量、產(chǎn)品和服務(wù)”，前兩者是1.0時代仍要繼續(xù)的基礎(chǔ)工作，后兩者則是2.0時代比拼的關(guān)鍵。
按此邏輯，其實可以洞見，阿里和騰訊的互聯(lián)網(wǎng)金融路絕不會止步于一只余額寶、一個理財通。阿里的招財寶平臺已經(jīng)上線，京東也在構(gòu)建自己的金融平臺，未來“一站式的互聯(lián)網(wǎng)財富管理平臺”或是最終的發(fā)展方向。
目前阿里對招財寶的布局慎之又慎可見一斑。他們僅在嘗試低風(fēng)險、保本理財產(chǎn)品，這又難透了提供標準化產(chǎn)品的基金行業(yè)。如果阿里對招財寶理財平臺進行戰(zhàn)略化布局，肖雯認為，利用自身的大數(shù)據(jù)優(yōu)勢，他們應(yīng)會嘗試更多的不同風(fēng)險類型的產(chǎn)品，提供更多樣的選擇機會培育客戶。
也有人認為，未來一站式的互聯(lián)網(wǎng)理財平臺最終只屬于這些互聯(lián)網(wǎng)巨頭。他們的布局步步精心：阿里已經(jīng)控股天弘基金，還正在并購恒生電子，而恒生電子控股第三方理財機構(gòu)數(shù)米基金網(wǎng)；同樣，騰訊已經(jīng)參股好買基金(微博)，這兩家都是擁有牌照的獨立第三方機構(gòu)，由資深金融從業(yè)者創(chuàng)辦。BAT平臺擁有流量和客戶，他們可以通過收購、戰(zhàn)略結(jié)盟來實現(xiàn)金融服務(wù)的引進?！安还苣阕霾蛔觯罱K這樣的模式總會出現(xiàn)。基金公司是時候必須要想明白了，你到底要做什么，是自建平臺還是做產(chǎn)品供應(yīng)商。這是一個終極戰(zhàn)略問題?！毙┓Q。
在任何產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)品供應(yīng)商的毛利率都不會太高，收到渠道的擠壓不可避免，選擇后者的基金公司只能面對現(xiàn)實，守住成本的邊界。
值得注意的是，就在6月15日余額寶一周年之際，天弘基金與支付寶聯(lián)手打造的“寶粉網(wǎng)”正式上線，在3天積累注冊用戶10萬戶。寶粉網(wǎng)顧名思義，用互聯(lián)網(wǎng)的思維為余額寶的粉絲打造“社交生活+金融理財”社區(qū)，僅支持支付寶賬戶注冊。這應(yīng)該是“后余額寶時代”支付寶和天弘基金深思熟慮的重要一步，既為余額寶用戶提供了更好的客戶服務(wù)，又用互聯(lián)網(wǎng)社區(qū)的多種理財互動增加了客戶粘性，為未來進一步打造財富管理社區(qū)進行鋪墊。
除了匯添富基金在搭建自建的賬戶體系及華夏基金的許多中高層對多年前對擁有大賬戶的富達基金的考察印象深刻外，業(yè)內(nèi)也會注意到嘉實基金最新的變化。今年嘉實基金進行了戰(zhàn)略調(diào)整，定制賬戶和投資者回報中心一并進入嘉實子公司嘉實財富，嘉實財富由總經(jīng)理趙學(xué)軍親自掛帥，這里將是他未來幾年的工作重點。投資者回報中心和定制賬戶是嘉實基金2012年推出的服務(wù)，定期推出基金投資建議，對全市場的基金進行評價推薦，定制賬戶則為投資者量身定做的個性化基金投資解決方案，將投資人的風(fēng)險承受能力分為高、中、低三檔，目前僅能購買嘉實旗下產(chǎn)品。
但未來擁有第三方牌照的嘉實財富必然也將銷售其他公司的公募基金，甚至不僅是公募基金，還將擴展至信托、PE、陽光私募等各類理財產(chǎn)品。最近嘉實基金在定制賬戶的基礎(chǔ)上推出“來錢”app應(yīng)用，以虛擬基金投資賬戶的營銷形式吸引客戶。很明顯，“來錢”看中的同樣是“賬戶”。
余額寶本身其實對基金公司毫無挑戰(zhàn)性，普通貨幣基金只是各家公司基礎(chǔ)賬戶的基礎(chǔ)性產(chǎn)品。肖雯認為，產(chǎn)品跨界整合的設(shè)計能力，投資能力，以及“產(chǎn)品、投顧服務(wù)和客戶”三位一體的新興投顧式銷售模式，才是基金公司發(fā)力互聯(lián)網(wǎng)金融2.0財富管理時代的關(guān)鍵。
今年廣發(fā)基金悄然開發(fā)了C計劃營銷，改革基金收費模式，從以往的按申贖收費改為按時間收費，包括偏股型基金在內(nèi)，申購費全免，持有30天則贖回費全免，只收取按日計提的0.4%-0.6%/年的銷售服務(wù)費，同時持有30天還可以在C計劃的各基金之間免費轉(zhuǎn)換。
這種“免費”的思路正是互聯(lián)網(wǎng)所擁抱的，尋求和各大平臺的合作依然是肖雯的重要工作，這是爭取更多流量和客戶的重要途徑。不過C計劃的戰(zhàn)略意義遠不止于此，低成本的基金轉(zhuǎn)換更是未來提供財富管理服務(wù)中構(gòu)建基金組合的重要基礎(chǔ)。
如何用互聯(lián)網(wǎng)思維在財富管理的垂直領(lǐng)域提供一些新型服務(wù)，是肖雯最近一直在思考和實踐的事情。
招財寶的票據(jù)貸在基金業(yè)看來是很好的產(chǎn)品創(chuàng)新，創(chuàng)新也正在基金業(yè)展開，證監(jiān)會正鼓勵FOF（基金中的基金）發(fā)展，公募基金還有望獲準參與非標、另類資產(chǎn)投資。誠然，要發(fā)展一站式互聯(lián)網(wǎng)理財平臺，基金業(yè)還面臨很多規(guī)范的突破，但就像肖雯堅信的，這只是時間問題，新的模式一定會出現(xiàn)，時代已經(jīng)不同。
