在連續(xù)兩個跌停之后，備受市場矚目的萬科A在周三終于打開了跌停板，而滬深兩市股指也雙雙小幅回升，不過兩市成交量卻出現(xiàn)了小幅萎縮。隨著反彈開始進(jìn)入阻力區(qū)域，7月"吃飯行情"后續(xù)究竟會如何演繹呢?
從市場全天的走勢來看，隨著早盤萬科A打破了連續(xù)跌停的走勢，大量資金涌入該股，使得滬深兩市股指早盤一度小幅回調(diào)。不過在萬科A的走勢趨于平穩(wěn)之后，股指才在黃金、食品飲料、醫(yī)藥等板塊的帶動下出現(xiàn)回升。上證指數(shù)最后報收3017.29點，上漲10.90點，漲幅0.36%，成交2465億元;深成指報收10641.65點，上漲38.88點，漲幅0.37%，成交4171億元;創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報收2241.56點，下跌4.47點，跌幅0.20%，成交1139億元。
盡管滬深兩市股指雙雙反彈，但兩市成交量卻出現(xiàn)了小幅減少。一位私募基金人士表示，萬科打開跌停吸引了不少市場資金，單日成交超過了200億元，而整個市場的成交量卻出現(xiàn)了減少，這說明目前場外增量資金入市仍顯不足，市場還是以存量博弈為主。
此外，該私募人士還提醒，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已經(jīng)連續(xù)兩個交易日回調(diào)，像維宏股份（300508）、新易盛（300502）這樣的強(qiáng)勢次新股開始結(jié)束連續(xù)上漲出現(xiàn)大幅回調(diào)，這樣的信號投資者需要高度重視，很可能次新股的炒作又將階段性的告一段落了。再加上滬指3058~3066點的缺口到前期高點3100點附近的壓力不減，這一區(qū)間可能成為反彈的攔路虎，并形成疑似的M頭部，這一區(qū)間的博弈微妙而兇險，投資者要高度重視風(fēng)險。
中泰證券策略分析師羅文波等則認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)走平預(yù)期漸趨一致，流動性處于平衡空間，供給側(cè)改革與穩(wěn)增長政策相互影響之下，下半年A股市場走勢以震蕩為主，風(fēng)險偏好的階段性變化，將觸發(fā)A 股市場階段性投資機(jī)會。行業(yè)配置方面，短期建議關(guān)注風(fēng)險偏好提升的高彈性品種，建議關(guān)注有色金屬、軍工、通信、計算機(jī)等投資機(jī)會;中長期建議關(guān)注ROE持續(xù)性改善行業(yè)。
從A股上市公司盈利方面來看，A股盈利水平將在下半年恢復(fù)。此輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度將弱于2012-2013年經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張幅度，上市企業(yè)盈利改善的幅度也將弱于此前。在經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的背景下，對比2012-2013年經(jīng)濟(jì)小周期時各行業(yè)ROE表現(xiàn)情況，可以看出ROE大約滯后企業(yè)凈利潤增速恢復(fù)一到兩個季度，因此預(yù)計下半年企業(yè)盈利或?qū)⒊霈F(xiàn)改善，從而帶動A股表現(xiàn)。
而從A股估值水平來看，目前市場估值水平正處于歷史均值水平，滬深300、中小板和創(chuàng)業(yè)板的市盈率分別為11倍、35倍、55倍。預(yù)計未來一段時間貨幣政策穩(wěn)健、財政政策托底的情況下，利率水平將在一定范圍內(nèi)窄幅波動，結(jié)合利率與估值兩者之間的關(guān)系來看，估值水平將會在歷史均值附近窄幅波動。
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