中國資本控制
經(jīng)濟特區(qū)中的特區(qū)
資本項目自由化的前景
在其他的發(fā)展中國家，城鎮(zhèn)的發(fā)展先于基礎設施的完善和支持?？墒窃谥袊瓉淼慕?jīng)濟特區(qū)、距離香港僅一步之遙的深圳卻是另一種情況。
深圳西海岸前海灣的地鐵站燦然一新、干凈整潔。而且提示標語、公告、廣告牌樣樣俱全，也包括由卡士牛奶贊助的BBC管弦樂團演奏會的廣告。但是偌大的地鐵站只有一個出口，而且一出門正對一片泥洼，還有雜草和青蛙。這里的地鐵既聯(lián)系著全城各地又無路可去。
不過這塊空地有很多用途，政府部門劃定了一塊15平方公里大小的實驗區(qū)，這塊荒地正位于它的一個角上。政府特許這片區(qū)域實行比之前的經(jīng)濟特區(qū)“更加特殊”的政策，它的目標是吸引“現(xiàn)代服務業(yè)”而不是大型制造商。它只征收15%的企業(yè)盈利稅，而且對金融專家、律師、 會計和創(chuàng)新型人才免征個人所得稅，因為該地區(qū)希望吸引這些人才。
James Corner的公司兩年前贏得競標負責為該片海灣設計未來的藍圖，他說從世界各地來到這里的人將會生活在“海濱之城”中。而且未來數(shù)年深圳將會建成“水處理長廊”，這個園區(qū)負責收集、儲存、凈化從內陸流出的溪流，確保流入前海灣的水清澈衛(wèi)生。
前海灣想要收集并儲存的可不僅僅是水流，它還要吸收流出中國大陸國境的離岸人民幣。根據(jù)Bourse Consult4月份的統(tǒng)計，超過5500億人民幣存于香港，600億人民幣存于新加坡，350多億人民幣存于倫敦。
然而這些人民幣不能自由流回中國大陸。銀行可以為銀行間的債券市場投入少量資金，企業(yè)在其他國家賺到人民幣也可以通過申請投資于國內的分公司。不過在中國的匯率控制之下，尤其是中央銀行打算緊縮信貸之際，資金流動很容易停滯下來。
可是前海灣可以擴展這些渠道。當?shù)仄髽I(yè)可以在離岸賺取人民幣時得到幫助，香港的銀行也可以很容易地進入前海灣，前海灣還為更大規(guī)模的跨境貸款提供了廣闊的空間。中國國家發(fā)展與改革委員會負責制定發(fā)展計劃，發(fā)改委的副主任張曉強說，中國正在尋求逐步提高人民幣的可兌換性，前海灣應該在這一進程中充當先鋒。
人們對前海灣的規(guī)劃也存在疑惑：前海灣當?shù)毓究梢宰杂山枞腚x岸人民幣，可是怎樣防止他們將錢轉借給中國的其他地區(qū)呢？放寬香港和前海灣之間的資本控制就必須加強前海灣和內陸其他地區(qū)的資本控制，否則人民幣的小股流入就會發(fā)展成洪水。
解答這些疑惑的關鍵在于時間。按計劃到2020年前海灣保稅區(qū)才能完工，到那時中國全境的資本控制都會大幅放寬，因此前海灣的開放程度也不至于使中國其他地區(qū)望塵莫及。對中國來說金融就像基礎設施一樣，得在大部隊到來之前鋪好鐵路、建好站臺和票閘。
