作者：付亮2014-02-24 09:16
| 【PConline 品科技】（原文標題：互聯(lián)網(wǎng)金融來了，擋也擋不住）支付寶和財付通的競爭越打越激烈，多次接到媒體的采訪，我大多以不了解這個領域而拒絕了。不過看了認證信息為“CCTV證券資訊頻道執(zhí)行總編輯、首席新聞評論員”的鈕文新先生的文章“取締余額寶”，忍不住反駁兩句。  一、背景 其實過去半年來，互聯(lián)網(wǎng)金融是創(chuàng)新最多的互聯(lián)網(wǎng)領域之一，這主要得益于3G用戶規(guī)模增長帶來移動互聯(lián)網(wǎng)用戶快速增加。3G和智能手機普及，推動互聯(lián)網(wǎng)改變社會的各個方面(這也是“信息消費”的范疇)，而數(shù)字化、網(wǎng)絡化成熟的金融領域，首當其沖，可以理解。 二、競爭 國內的兩個互聯(lián)網(wǎng)“巨頭”——阿里巴巴和騰訊，認識到資金流的重要性后大舉進攻，應該一點不意外。只不過由于資本的密集介入，打得有點慘烈。 但越慘烈越有利于市場快速成熟，越有利于突破舊有的思維困境，這是經(jīng)濟學上“寡頭壟斷”的典型特點。投資打車軟件、聯(lián)合推出理財產(chǎn)品、微信過年紅包、小額信用貸款(或白條)等，都是創(chuàng)新的產(chǎn)物。 當然“寡頭壟斷”有時是激烈競爭，有時是和平共處，現(xiàn)在由于對未來市場美好的預期，“寡頭”聯(lián)合抬高了參與競爭的門檻。原本與支付寶競爭的互聯(lián)網(wǎng)支付工具，大都面臨巨大的生存壓力。有關監(jiān)管部門是否看到這一問題，是否該采取行動，是另一個話題。 三、破壞性 這包括兩個方面，一是兩“巨頭”對網(wǎng)絡支付的破壞，二是互聯(lián)網(wǎng)支付對傳統(tǒng)金融環(huán)境的破壞。前面已經(jīng)說了，第一種情況這是反壟斷部門的事，這里只講第二種情況， 看看世界五百強的歷年排名，會發(fā)現(xiàn)大量我國的本土銀行，它們不僅利潤豐厚而且排名不斷前移，而國際金融巨頭數(shù)量有限。這并不能證明國內的銀行經(jīng)營得好，而是得益于“存貸差”等政策和相對封閉的競爭環(huán)境。 但這個環(huán)境已經(jīng)不再封閉，利率市場化，向民營資本發(fā)放銀行牌照，都已經(jīng)上升為國策，而且?guī)缀鯚o可阻擋。而一但這個封閉的“溫室”環(huán)境被打破，原有的國有銀行將面臨巨大的壓力，甚至將面臨生存問題。 與傳統(tǒng)金融機構相比，互聯(lián)網(wǎng)金融工具無需營業(yè)網(wǎng)點，無需大量的普通營業(yè)員，更科學、更靈活的風險評估和資金管理，更低的存貸門檻，更快捷的資金調度，將不可避免地在金融環(huán)境改變過程中發(fā)揮最為積極的作用。 最重要的是互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品大多有一個特點，就是跨地域積少成多，壓縮渠道成本并將大部分收益回饋給最終用戶。如果進入傳統(tǒng)領域的話，這就是破壞式創(chuàng)新(或稱顛覆式創(chuàng)新)。 四、關于余額寶 這也就是鈕文新先生提出的問題。余額寶符合上面的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的特點，具有強大的跨地域集聚資金的功能，這必然對傳統(tǒng)金融領域形成沖擊。但鈕文新先生提出的兩個問題實際是都是虛構的。 1、由于余額寶的出現(xiàn)，余額寶提高了存款成本，“自己所在的企業(yè)融資成本正在面臨大幅上漲的風險”。余額寶“所沖擊的是中國全社會的融資成本，沖擊的是整個中國的經(jīng)濟安全?！?/strong> 事實上，隨著民營資本的進入，隨著股市、債市等市場的放開，企業(yè)的資金來源多元化。單純一個余額寶，根本不可能提高企業(yè)的貸款成本，反倒是會促進貸款成本降低。 2、余額寶是趴在銀行身上的“吸血鬼”，典型的“金融寄生蟲”。我們假定余額寶4000億元規(guī)模平均收益6%，利潤240億元，余額寶和貨幣基金大約要吞掉80億元(4000億元的2%)，其它余額寶客戶分享160億元。 事實上，這個邏輯有明顯問題。其實很容易想明白，如果余額寶寄生在銀行上，銀行能接受的資金成本是有限的，能長期接受6%的巨額存款成本嗎?如果能接受，銀行為什么不多在自己的儲戶上下功夫，儲戶也沒必要那么麻煩地把錢在銀行賬戶和支付寶賬戶中倒來倒去。如果這不成立，那么說余額寶是“趴在銀行身上的‘吸血鬼’”，并不成立。 3、關于余額寶的未來。 余額寶出現(xiàn)的意義在于利用互聯(lián)網(wǎng)手段，破壞了原有的資金流向和存貸關系，推動了金融變革。而隨著民營銀行陸續(xù)成立和原有的存貸關系破壞，余額寶的利益空間將不斷縮小，最終成為一個和其他理財產(chǎn)品類似的產(chǎn)品(其他理財產(chǎn)品也會快速進步)。 而余額寶的跨地域資金搜集功能將進一步與需求方的企業(yè)融資和銀行的其他資金運作服務短路(相結合)，尤其是中小企業(yè)融資。這時融資企業(yè)、提供資金的網(wǎng)民和金融工具提供方，都是受益者。當然這已經(jīng)不是現(xiàn)在的“余額寶”，可以說，余額寶升級了，也可以說，余額寶完成了歷史使命，退出了歷史舞臺。 圖片來源：網(wǎng)絡 |
