中國A股牛市行情仍然“完整”
“中國股市近來漲得有點(diǎn)太猛、太快了”
坦普爾頓新興市場集團(tuán)執(zhí)行主席馬克·默比烏斯(Mark Mobius)稱，近來中國股市漲勢過快。近一段時(shí)間，股市的大幅反彈推動(dòng)中國基準(zhǔn)上證綜合指數(shù)飆升至7年來最高水平，上漲行情“?！惫谌?。
默比烏斯在香港對記者說，中國股市回調(diào)20%的“可能性非常高”。默比烏斯是坦普爾頓新興市場集團(tuán)(Templeton Emerging Markets Group)執(zhí)行主席，該公司的資產(chǎn)管理規(guī)模高達(dá)400億美元。上證綜指在過去12個(gè)月累計(jì)上漲了90%，漲幅在彭博追蹤的92個(gè)全球基準(zhǔn)股指中稱冠。
雖然默比烏斯表示中國A股牛市行情仍然“完整”，但他短期內(nèi)轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎。此前，中國上海和深圳兩個(gè)交易所新增A股開戶數(shù)創(chuàng)下記錄新高，且兩市融資融券余額也刷新了歷史紀(jì)錄。
他說，中國A股今年不太可能被納入摩根士丹利資本國際(MSCI Inc.)的MSCI系列股指，而這將抑制國際投資者對A股的需求。
默比烏斯說：“中國股市近來漲得有點(diǎn)太猛、太快了。”
截至3月27日當(dāng)周，滬深兩交易所新增A股開戶數(shù)達(dá)到170萬個(gè)，創(chuàng)歷史新高。與此同時(shí)，滬深兩市融資余額也超過了人民幣1萬億元（合1610億美元）。
在股票融資交易中，投資者自有資金只占股票購買金額的一小部分，其余從券商借入，借款由投資者的股票頭寸擔(dān)保。這意味著，如果股價(jià)下跌，投資者可能會被迫平倉以償還借款。周三，上證綜指收于3994.81點(diǎn)，漲幅0.8%，盤中一度突破4000點(diǎn)。
托管風(fēng)險(xiǎn)
“從長遠(yuǎn)來看，融資融券規(guī)模太高不是件好事，”默比烏斯說?！爱?dāng)市場反轉(zhuǎn)時(shí)，這可能會成為一個(gè)大問題。”
默比烏斯不愿通過滬港通購買A股，因?yàn)樵摍C(jī)制對持股設(shè)有“限制性”規(guī)定。
“根據(jù)中國法規(guī)，境外投資者通過滬港通購買的A股必須通過中國境內(nèi)托管人托管，而我們的托管銀行是不允許這種做法的，”默比烏斯說，“這是一個(gè)問題。我目前看不到可以解決的辦法。除非他們修改規(guī)則，允許境外托管人托管A股，否則滬港通很難行得通?！?/p>
周三，境外基金通過滬港通凈賣出人民幣22億元（約合4.6億美元）的A股，有望創(chuàng)下記錄新高。
在默比烏斯管理的亞洲基金中，中國股票占比最大，接下來是印度和泰國。默比烏斯稱，在A股中，他青睞銀行類股，因?yàn)榭春弥袊鹑诟母?。此外，他還看好汽車和科技類股的成長性。
牛市
“A股牛市仍然完好，”默比烏斯說?！斑@輪牛市可以維持5至10年?！?/p>
他說，隨著中國逐步放開資本市場，A股最終會被納入MSCI全球基準(zhǔn)股指，從長遠(yuǎn)來看，A股在這些因素助推下將進(jìn)一步攀升。
在前沿市場中，坦普爾頓新興市場集團(tuán)還看好越南和尼日利亞，理由是估值吸引力和增長潛力。默比烏斯說，他最近買進(jìn)了一些澳門博彩類股。此外，他還在等待印度股市出現(xiàn)回調(diào)，以借機(jī)增持當(dāng)?shù)毓善?。撰?Kyoungwha Kim 攝影/Dario Pignatelli 翻譯/許子軒 編輯/余文俊
