股指期貨在尾盤出現(xiàn)的跳水，不得不說給明天市場的行情蒙上了陰影。臨近尾盤，滬深300和上證50期指率先跳水，拖累中證500期指由漲停一度逼近翻綠。由于中證500期指是近期反彈的人氣品種，而連續(xù)三天千股漲停又以創(chuàng)業(yè)板為代表的中小盤股領(lǐng)漲，今天期指的尾盤走勢將有可能影響個股繼續(xù)反彈。
兩個原因，一個數(shù)據(jù)上的能看到的，一個消息面上未證實的。
先說數(shù)據(jù)上的。從成交持倉量上來看，今日的大幅度下跌直接影響因素是：期指多頭在盤后平倉出場。由于本周是股指期貨交割周，因此三大期指合約都開始移倉換月，7月合約投資者逐漸出場轉(zhuǎn)戰(zhàn)8月合約。這種平倉移倉的需求，直接反應在盤面上，是截至收盤為止，期指三大主力合約的全面貼水——市場對于明天的行情信心不足。
事實上，在多頭占據(jù)主動的盤面下，期指交割周出現(xiàn)這種局面并不意外。
按照國際慣例，往往期指到期前存在著"交割日效應"，會出現(xiàn)與商品期貨相似的期現(xiàn)價格趨近效應，市場波動將加大。所謂的期限價格趨近效應，是指股指期貨價格在這一天將強行按照現(xiàn)貨價格結(jié)算盈虧，因此對于市場博弈來講，交割日前后的爭奪就將最后決定盈虧。
而在當前的市場環(huán)境下，股指期貨先行于現(xiàn)貨市場的模式至少短期內(nèi)難以改變，所以從升水向貼水的轉(zhuǎn)變，或許也是多頭在臨近交割日的謹慎態(tài)度驅(qū)使。
再說傳聞上的影響。
不得不說，中證合約的跳水和消息面上的另外一則傳聞有很大關(guān)系——傳說中金所在3點之后，限制了投機盤開IC多單。
目前來看，這種說法的真實與否不好說，但是原因很簡單容易理解——是為了保護IC空頭套保單，因為保證金30%，現(xiàn)在IC基本沒有投機空頭了，如果投機多頭紛涌而上，將空頭的套保單搞垮了，那套保的只有賣股票了，又是賣的嘩啦啦。
這個傳聞和盤口的信號吻合了——因為尾盤并沒有空頭開空單，而更多的是多單平倉帶來的下跌，因此，無論是從哪個角度來說，傳言還是值得玩味的。
只不過，如果傳聞屬實的話，不得不說，本輪股災之后，中國損失的不僅僅是民間財富和改革進程,市場化的倒退同樣是值得警惕和痛心的。
