本周分析師們更加樂觀，期待牛市的聲音越發(fā)響亮。海通荀玉根認(rèn)為金融地產(chǎn)領(lǐng)漲，成交占比大幅上升，這是牛市初期的確認(rèn)信號(hào)，填平估值洼地。廣發(fā)戴康則判斷A股盈利持續(xù)性確認(rèn)是估值擴(kuò)張的基礎(chǔ)，增量資金入場(chǎng)是估值擴(kuò)張充分條件。
海通荀玉根本周直接喊出，現(xiàn)在是牛市初期，并將更持久：目前行情對(duì)比14年底：形似。金融地產(chǎn)領(lǐng)漲，成交占比大幅上升，這是牛市初期的確認(rèn)信號(hào)，填平估值洼地。新發(fā)公募基金規(guī)模放量驗(yàn)證投資者情緒漸變。神不同：14年中-15年中的牛市源于宏微觀流動(dòng)性寬松，新時(shí)代新牛市源于企業(yè)盈利增長(zhǎng)及機(jī)構(gòu)資金入場(chǎng)，趨勢(shì)更平緩、時(shí)間更持久。維持全年樂觀，短期躁動(dòng)上漲后仍可能反復(fù)，牛市回撤時(shí)空小于震蕩市。
安信陳果認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已經(jīng)處于熊尾牛頭階段：從宏觀外部條件看，當(dāng)前市場(chǎng)進(jìn)行持續(xù)全面的風(fēng)格切換的條件尚不充分。因此下一個(gè)階段行情特征可能是價(jià)值股重估與成長(zhǎng)股反彈交替或者同步進(jìn)行。站在中期視角，結(jié)合盈利趨勢(shì)，估值，配置倉(cāng)位等因素，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已經(jīng)處于熊尾牛頭階段，我們中期戰(zhàn)略性看多創(chuàng)業(yè)板指。
華創(chuàng)王君從smart money的角度闡述了A股行情會(huì)在哪里延續(xù)：年初以來(lái)北上資金減持白酒，轉(zhuǎn)而增持地產(chǎn)、銀行和非銀，體現(xiàn)了尋找更高性價(jià)比板塊的配置思路。近期北上資金大-小盤相對(duì)持倉(cāng)的小幅回落，預(yù)示市場(chǎng)風(fēng)格可能會(huì)階段性趨于均衡，但尚未達(dá)到風(fēng)格逆轉(zhuǎn)的條件。現(xiàn)階段產(chǎn)業(yè)資本尚未出現(xiàn)明顯增持的跡象，意味著中期內(nèi)牛市根基并不牢固。從產(chǎn)業(yè)資本行為的視角，成長(zhǎng)股仍缺乏大級(jí)別行情的基礎(chǔ)。
天風(fēng)徐彪則從守正、出奇兩方面推出18年兩條主線：其一，延續(xù)16-17年，市場(chǎng)整體估值難以提升，依舊要賺盈利增長(zhǎng)的錢，追求“安全性”，背后代表的是低估值、高的確定性和好的流動(dòng)性。其二，與16-17年不同，利率上行空間有限，市場(chǎng)偏執(zhí)的風(fēng)格會(huì)被逐漸糾偏，走向均衡，此前被埋沒的中盤成長(zhǎng)股布局時(shí)點(diǎn)正在臨近。
廣發(fā)戴康認(rèn)為短期增量資金入場(chǎng)的節(jié)奏獲將略有放緩，“元月躁動(dòng)”后市場(chǎng)可能迎來(lái)短暫休整期：但中長(zhǎng)期將使得A股“重估長(zhǎng)?！弊叩酶鼮榉€(wěn)健。A股盈利持續(xù)性確認(rèn)是估值擴(kuò)張的基礎(chǔ)，增量資金入場(chǎng)是估值擴(kuò)張充分條件，建議在利用震蕩期把握“重估大周期”的主線。
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