編者按：本文來自微信公眾號盒飯財經(jīng)，作者解夏；創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。
繼京東27億收購翠宮飯店后，又傳出今日頭條母公司字節(jié)跳動90億收購大鐘寺中坤廣場，另一邊，蘇寧易購收購萬達百貨有限公司下屬的全部37家百貨門店。
中國商業(yè)領(lǐng)域出現(xiàn)了有趣的現(xiàn)象：互聯(lián)網(wǎng)公司在買買買，而一些具有傳統(tǒng)基因的公司在賣賣賣。
此次蘇寧收購萬達百貨的交易金額未披露，但到目前為止，萬達拋售資產(chǎn)總計已超過千億元。萬達“瘦身”都甩掉了那些“肉”？萬達還剩下什么？萬達靠什么而活？
萬達賣了什么？
2016年，萬達至少在海外進行了6次大型投資，披露的交易金額近200億美元，而這也導(dǎo)致企業(yè)負債增高。
次年，龐大的萬達帝國遭遇危機，被曝出背負4200多億元債務(wù)，很多人等著看“首富”王健林的笑話，也是在這一年，萬達“求變”的步伐加快，資產(chǎn)出售動作幅度也大的嚇人。
2017年7月，萬達將13個文旅項目的91%股權(quán)和77家酒店打包轉(zhuǎn)讓給融創(chuàng)中國和富力地產(chǎn)，總計637.5億元；
同月25日，南昌、九江、鹽城等地的萬達廣場易主，接盤方為珠江人壽。而此前的5月、6月，萬達對20家萬達廣場投資公司進行大幅減資；
2018年1月，萬達集團宣布，由騰訊聯(lián)合京東、蘇寧、融創(chuàng)等投資者共同組成財團投資340億元收購萬達商業(yè)14%股份；
2018年2月，阿里巴巴、文投控股以每股51.96元收購萬達集團持有的萬達電影12.77%的股份，阿里巴巴出資46.8億元、文投控股出資31.2億元，分別成為萬達電影第二、第三大股東，而萬達集團仍為萬達電影控股股東，持有48.09%的股份；
2018年1月，萬達酒店發(fā)展以3560萬英鎊出售英國倫敦的萬達One Nine Elms 60%的股權(quán)，余下的40%由萬達香港持有，同時，買方同意代表倫敦項目公司向萬達酒店償還債務(wù)約1.59億英鎊；
2018年2月，萬達以5000萬歐元出售其持有馬德里競技俱樂部17%的股份，收購方為Quantum Pacific Group；
2018年5月，以3.15億澳元的價格出售澳洲黃金海岸項目及悉尼項目；
2018年10月，以62.81億元將萬達文化管理100%股權(quán)出售給融創(chuàng)中國；
2018年12月，綠城中國以現(xiàn)金27.18億元收購百年人壽9億股股份，這9億股的賣方正是萬達集團。
今年2月，蘇寧易購收購萬達百貨有限公司下屬的全部37家百貨門店。
至此，一年半來，萬達出售資產(chǎn)已超過千億，包括酒店、文旅、海外地產(chǎn)、物管、百貨以及多個海外項目，其中海外轉(zhuǎn)讓4個地產(chǎn)項目，收回18億美元現(xiàn)金。一系列的賣賣賣背后，都是因為王健林要“將企業(yè)負債降到絕對安全的水平”。
對于降低企業(yè)負債問題，王健林采取了“一切資本手段”，包括出售非核心資產(chǎn)、保持控制權(quán)前提下的股權(quán)交易、合作管理別人的資產(chǎn)等等，“萬達要逐步清償全部海外有息負債”。
截止2018年下半年，萬達的負債已縮減至近2200億，相比負債高峰時的數(shù)字減少近一半。同時，萬達負債率也降到60%以下，相較于行業(yè)其他公司80%的負債率，這一數(shù)字也處于較低水平了。
在萬達2018年工作總結(jié)中，王健林說，2018年萬達有息負債大幅減少，同比2017年減少約30%。
“應(yīng)該是國內(nèi)大型企業(yè)中，有息負債率下降最多的企業(yè)之一。”王健林還特別提到，萬達海外負債基本解決，目前只剩下少部分沒有到期的負債，萬達在海外有高于其額度的應(yīng)收款和現(xiàn)金存款。
萬達靠什么而活？
在賣掉如此多的資產(chǎn)后，萬達靠什么而活？
2015年，王健林在談及萬達第四次轉(zhuǎn)型時指出，第四次轉(zhuǎn)型企業(yè)性質(zhì)發(fā)生根本變化，前三次轉(zhuǎn)型，企業(yè)仍以房地產(chǎn)為主，這一次轉(zhuǎn)向以服務(wù)業(yè)為主?！拔迥陜?nèi)萬達去房地產(chǎn)化，徹底成為一家高科技服務(wù)型公司?！?/p>
轉(zhuǎn)型不可能不陣痛，有時還會傷筋動骨、觸及靈魂，若非如此，也不過是紙上談兵。
如今，四年過去了，萬達轉(zhuǎn)型初見成效。
王健林希望到2020年萬達服務(wù)業(yè)收入、凈利占全集團的比重超過65%，房地產(chǎn)銷售收入、凈利占比低于35%。但這組數(shù)字要比他想象中更早達到目標：萬達服務(wù)業(yè)2018年收入1609億元，占總收入的75.1%，房地產(chǎn)收入僅占24.9%。
“應(yīng)該說萬達已經(jīng)不是房地產(chǎn)企業(yè)，而是以服務(wù)業(yè)為主、有房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的綜合性企業(yè)集團?！蓖踅×终f。
除了“去地產(chǎn)化”的效果還不錯外，萬達的輕資產(chǎn)戰(zhàn)略也比預(yù)期更順利。
2018年開業(yè)的萬達廣場中，輕資產(chǎn)已達19個。新發(fā)展的58個萬達廣場中，輕資產(chǎn)達50個。
同時，萬達在輕資產(chǎn)發(fā)展中也遇到了新課題，即“輕資產(chǎn)的個別投資方不像萬達有執(zhí)行力”，導(dǎo)致今年未達成開業(yè)50個廣場的計劃。
“今年以后，新開業(yè)萬達廣場至少70%以上是輕資產(chǎn)，新開業(yè)酒店原則上全是輕資產(chǎn)?！蓖踅×终f，從2019年起，開業(yè)的輕資產(chǎn)廣場超過一半，以后占比越來越高，也許幾年以后開業(yè)項目全部都是輕資產(chǎn)。
萬達選擇一條輕資產(chǎn)的主路，輕裝上陣，背后，則是被它逐一拋掉的重資產(chǎn)包袱。
在輕重之間，王健林也展示了獨特的平衡之術(shù)。
“地產(chǎn)集團就是為商管而存在?！痹谥髁Πl(fā)展輕資產(chǎn)時，王健林并沒有完全放棄地產(chǎn)，他要求地產(chǎn)集團每年力爭10到15個重資產(chǎn)項目，不追求銷售額，追求每年保多少萬達廣場開業(yè)?！白鲚p資產(chǎn)，需要團隊指導(dǎo)業(yè)主建設(shè)。所以地產(chǎn)集團還要存在，每年還要有幾百億銷售額?！?/p>
萬達還剩下什么？
萬達第四次轉(zhuǎn)型也造就了如今的四大支柱產(chǎn)業(yè)：商管集團、文化集團、地產(chǎn)集團和金融集團。
2018年，萬達集團資產(chǎn)（按成本法計算）6257.3億元，收入2142.8億元。
據(jù)萬達集團官網(wǎng)介紹：
2018年萬達商管集團收入376.5億元。截至2018年底，已在全國開業(yè)北京CBD、上海五角場、成都金牛、昆明西山等280座萬達廣場，累計持有物業(yè)面積3586萬平方米，年客流38億人次。
萬達文化集團2018年收入692.4億元，同比增長9.2%。旗下包括影視集團、寶貝王集團、 文旅集團、體育集團，已成為萬達新的支柱產(chǎn)業(yè)。
萬達金融集團收入433.6億元。旗下?lián)碛斜ｋU、投資、資管、網(wǎng)絡(luò)小貸、私募基金等業(yè)務(wù)板塊，通過普惠金融支持實體經(jīng)濟和社會民生。
萬達地產(chǎn)集團收入540.2億元，擁有30年房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)驗，已開發(fā)數(shù)百個萬達廣場、萬達酒店、萬達城、萬達茂和住宅項目。
由此可以看出，萬達文化集團收入已經(jīng)超過其他三大集團，文化產(chǎn)業(yè)成為萬達集團第一大產(chǎn)業(yè)。
在影視方面，2018年收入580.6億元，同比增長9.2%，新開業(yè)影城114家，新增屏幕1009塊，累計萬達開業(yè)影城1641家，屏幕16576塊。
在體育方面，2018年收入88.3億元，同比增長22.9%。目前，萬達在中國已落地7類世界級、中國唯一性體育賽事；海外收獲如2020年足球歐洲杯媒體制作，冰雪、手球、橄欖球、自行車等多項世界大賽的商業(yè)或媒體權(quán)益。
2018年寶貝王樂園新開業(yè)69家，早教50家，年度總客流1.99億，同比增長36%。
此外，王健林還宣布正式進軍健康產(chǎn)業(yè)，引進國際頂級醫(yī)療體系，創(chuàng)新大健康產(chǎn)業(yè)新模式，落地成都、廣州項目。
在拋售資產(chǎn)、減輕負債、主攻輕資產(chǎn)的路上，萬達轉(zhuǎn)型求變的腳步?jīng)]停下過。
“其實現(xiàn)在說萬達轉(zhuǎn)型已經(jīng)成功不算為過，因為萬達收入結(jié)構(gòu)已經(jīng)改變，主要收入來源已經(jīng)不是房地產(chǎn)。但我們還在轉(zhuǎn)型過程中，最終完成目標是2020年?！痹?018年年會上，王健林驕傲地說，萬達已走在正確道路上，我們一定會成為中國大型房企、大型民企、大型企業(yè)轉(zhuǎn)型成功的典范。
