目前股市里99%的流行說(shuō)法、理論都是錯(cuò)的?。。。。。。。。。?！
比如，不少股民十分崇拜證券分析師。證券分析師在電視、電臺(tái)、報(bào)刊、各個(gè)社會(huì)講座里頻頻亮相，占盡風(fēng)光。作為股民，你必須反問(wèn)自己，如果證券分析師真有水平，為什么不自己炒股賺錢，而要到媒體上賺嘴皮子錢、筆桿子錢 - 說(shuō)白了就是賺股民的錢？說(shuō)穿了，證券分析師本身并不是大師。分析師的資格認(rèn)證只不過(guò)是讓他們不要說(shuō)錯(cuò)話，不要說(shuō)外行話，而并不意味著他們皮囊里面有個(gè)賺錢的腦袋。
股市二級(jí)市場(chǎng)，如果不考慮股利分紅，應(yīng)該定性為零和游戲，不是你贏我的口袋，就是我贏你的口袋。所以長(zhǎng)勝者必須緘口。這就好比一個(gè)小偷必須對(duì)自己的偷竊技巧秘而不宣，否則人人都會(huì)偷了，你還偷誰(shuí)的錢去？至于那種認(rèn)為股市不是零和游戲，而是在普漲普跌中人人都能同時(shí)賺錢或同時(shí)虧錢的股民，請(qǐng)別被股市的那種類龐氏騙局現(xiàn)象迷惑了，請(qǐng)回去結(jié)合傳銷游戲慢慢仔細(xì)分析，會(huì)想通的。
想當(dāng)年巴菲特師從格萊漢姆期間，旁聽(tīng)格萊漢姆課程的人比正式注冊(cè)的多了好多。很多華爾街的閑雜人員不是前來(lái)學(xué)習(xí)理論的，而是來(lái)聽(tīng)股票推薦的。格萊漢姆在課堂上百無(wú)禁忌地分析股票，結(jié)果有的股票他剛分析完，人們就在另一頭的交易大廳里下單推高了股價(jià)。而這時(shí)連格萊漢姆公司自己的交易員都可能還沒(méi)來(lái)得及買入，這使得格萊漢姆的合伙搭檔大為光火。巴菲特看在眼里，記在心里--今后一定要悶聲發(fā)大財(cái)。這構(gòu)成了以后巴菲特獨(dú)立門戶創(chuàng)業(yè)的一條金律。他開(kāi)始建倉(cāng)的股票決不會(huì)在幾個(gè)月內(nèi)輕易透露給同行，哪怕甚至是那些委托他理財(cái)?shù)慕鹬鱾儭?br> 所以，那些市面上比較流行的炒股理論，比如道氏理論、江恩理論、波浪理論等等，無(wú)論神馬理論，只要公開(kāi)了，就都成了浮云。至于電視《第一財(cái)經(jīng)》頻道，雖然我是其忠實(shí)的觀眾，但是我最能清醒的認(rèn)識(shí)到它不能夠讓大家分享到什么一勞永逸的股經(jīng)，《第一財(cái)經(jīng)》的真正價(jià)值在于讓大家及時(shí)分享宏觀政策的變化和公司基本面的信息。相信你還記得安徒生童話《美人魚》的情節(jié)，當(dāng)美人魚最后公開(kāi)與王子同出同入之后，她就只能化為海洋的泡沫了。
上世紀(jì)八九十年代，美國(guó)曾出現(xiàn)過(guò)風(fēng)靡一時(shí)的海龜期貨培訓(xùn)班（當(dāng)時(shí)連那個(gè)出版《走向財(cái)務(wù)自由》的薩普博士都競(jìng)聘學(xué)員落選了）。培訓(xùn)班學(xué)員們居然能夠短時(shí)間內(nèi)為老板丹尼斯賺取幾千萬(wàn)美元，培訓(xùn)班教父丹尼斯更是牛氣沖天。但是五年封口期過(guò)了后，海龜交易法就再也不是業(yè)界的秘密了。海龜學(xué)員們妄想復(fù)制當(dāng)年的成功、實(shí)現(xiàn)自己的個(gè)人價(jià)值，結(jié)果紛紛破產(chǎn)或轉(zhuǎn)行。而丹尼斯本人在跨入21世紀(jì)后也宣布從此退出期貨界。
菲特說(shuō)過(guò)炒股只要用小學(xué)數(shù)學(xué)就夠了。
讓我們用小學(xué)數(shù)學(xué)技巧試算一下，如果你能夠每個(gè)交易日增值1%，也就是兩周一個(gè)漲停板，那么只要你從1元起家，20年后就能身家升至20萬(wàn)萬(wàn)億，沒(méi)看錯(cuò)吧？是兩個(gè)“萬(wàn)”和一個(gè)“億”，而且是一元起家，每天只漲1%，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不到漲停板的漲幅，就可以最終買下整個(gè)地球了！所以對(duì)待那些擁有抓漲停板技巧的動(dòng)物你知道該怎么用人類的態(tài)度對(duì)待它們了吧？那些動(dòng)物在證券推薦網(wǎng)上到處都是，在匿名來(lái)電里到處都是，在“股市天天向上”節(jié)目里也不少，只不過(guò)那些動(dòng)物們都天真地以為人類的智力還沒(méi)有小學(xué)畢業(yè)?；仡^你再審視世界首富和頂級(jí)的基金經(jīng)理們，他們幾十年交易記錄平均下來(lái)每年的復(fù)合收益率在20%~30%，也就是每個(gè)交易日僅僅增值0.1%，這已經(jīng)是世界上最優(yōu)秀的炒股技巧了，一旦吹得過(guò)了則猶不及了-人類就退化成猿猴了！
散戶最容易陷的套就是聽(tīng)消息。
要說(shuō)聽(tīng)消息，日本的股市是世界上最厲害的。
彼得林奇來(lái)到日本，看不懂日本股市，他發(fā)現(xiàn)美國(guó)股市崇尚的價(jià)值投資、成長(zhǎng)性投資在日本根本不適用。因?yàn)槿毡竞椭袊?guó)一樣，是人文社會(huì)，非純粹的資本社會(huì)，其股市是消息市。
野村把這個(gè)特色說(shuō)的很透，如果上市公司董事、高管獲得什么新消息，首先告訴自己親屬，然后才是證券公司內(nèi)線，其次是公司中層管理。證券公司內(nèi)線接到消息，先告訴親屬，再告訴證券公司高管，證券公司高管先告訴親屬，然后通知政要。可見(jiàn)，即使是政壇要人也是相當(dāng)晚才得到消息。更何況這消息原本又有幾分真實(shí)呢？
在我們國(guó)家，有業(yè)內(nèi)人士做過(guò)統(tǒng)計(jì)，即使是上交所老總或者申萬(wàn)老總這樣重量級(jí)的高管，所得到的消息只有一半可靠，另一半則要吃藥。也就是說(shuō)，即使做到了證券界的老大，想靠消息吃飯都是難上加難，更何況普通散戶呢？
最近重慶啤酒的案例就是很好的說(shuō)明。
巴菲特這輩子從來(lái)就沒(méi)著書立說(shuō)闡述自己的炒股方法。但他透露過(guò)：15%菲舍(成長(zhǎng)性投資)加85%格雷厄姆（價(jià)值投資）。
于是我研讀了所有菲舍和格雷厄姆書籍，發(fā)現(xiàn)其實(shí)老巴的方法是85%菲舍的方法和15%格雷厄姆的方法。
如何解釋？他這輩子花了85%的時(shí)間學(xué)習(xí)格雷厄姆，15%的時(shí)間學(xué)習(xí)菲舍的方法。然而最后發(fā)揮作用的是85%菲舍的方法和15%格雷厄姆的方法。聽(tīng)明白了？
巴菲特又說(shuō)過(guò)一句點(diǎn)睛的話：如果我完全遵循格雷厄姆的方法，這輩子可能賺不到什么錢。
注：格雷厄姆是巴菲特的碩士導(dǎo)師。
再告訴大家一個(gè)驚人的真理。技術(shù)指標(biāo)其實(shí)無(wú)用！
所有著名的技術(shù)指標(biāo)(MACD, RSI, KDJ, WR...)其發(fā)明者們最后不是窮困潦倒就是作為著名騙子而屢被訴訟。有的在美國(guó)混不下去了，到中國(guó)來(lái)繼續(xù)騙錢。
但是我們的善良而愚蠢的明星股民不懂啊，前幾個(gè)月在陸家嘴某證券咨詢會(huì)場(chǎng)遇到所謂xxx指標(biāo)之父的騙子老外，我們的明星股民居然高興得合不攏嘴，到第一財(cái)經(jīng)《談股論經(jīng)》頻道發(fā)表感慨說(shuō)自己多么多么激動(dòng)，人家xxx之父表現(xiàn)得多么多么平易近人。
記住股市是以錢多論英雄，不是以什么指標(biāo)之父論英雄。想當(dāng)年叱咤美國(guó)華爾街開(kāi)創(chuàng)20世紀(jì)技術(shù)流的利弗莫還不是最后在賓館里因破產(chǎn)而自殺？
巴菲特去哥倫比亞之前也研習(xí)過(guò)k線技術(shù)，我也專門學(xué)過(guò)他《滾雪球》里提到的那本技術(shù)理論書，結(jié)論和老巴的英雄所見(jiàn)略同 - 股市的K線技術(shù)理論就是偽科學(xué)，一無(wú)是處！
再告訴大家一條真理，波浪理論一無(wú)是處！
為什么，因?yàn)椴ɡ死碚摰陌l(fā)明者本人最后窮困潦倒而終！
再告訴大家一條真理,凡是市面上銷售的證券軟件，沒(méi)有一個(gè)可以給你一個(gè)可靠的選股炒股的方法。
如果你花錢買了這種軟件，你只能瀏覽其中的基本交易數(shù)據(jù)和公司基本面，比如收盤價(jià)、成交量、F10等，千萬(wàn)別相信它提供的指標(biāo)，更不能用系統(tǒng)自帶的交易系統(tǒng)買賣信號(hào)。如果你用了，你就吃套了-即所謂又被賣了又替人家數(shù)錢
其實(shí)纏師的級(jí)別對(duì)應(yīng)的是資金的分配比例
問(wèn)題是你如何判斷什么情況可以做短差 即不同級(jí)別買賣點(diǎn)和資金分配
再告訴大家一條真相，送紅股和轉(zhuǎn)增股是不同的。
送紅股要繳稅，轉(zhuǎn)增股不用繳稅。
如果大股東是財(cái)政部，中小股民就鐵定吃大虧了。
為什么？
因?yàn)樨?cái)政部作為大股東，會(huì)決定送紅股，由此所有繳納的稅款都進(jìn)了財(cái)政部的腰包。結(jié)果是，財(cái)政部得到紅股，又得到中小股東進(jìn)貢的稅款。中小股東呢？得到紅股，卻繳納了稅款。而眾所周知，分得紅股本身并沒(méi)有實(shí)際得利，因?yàn)閮糍Y產(chǎn)、凈利潤(rùn)、公積金都被按比攤薄了。
所以一個(gè)送紅股的操作就讓中小股東向大股東進(jìn)貢了金錢，同股不同酬啊？
你說(shuō)中國(guó)股市公平何在？
最大莊家如果是財(cái)政部，那么這樣光天化日營(yíng)私舞弊、坑害中小股民利益的行為，你難道還指望證監(jiān)會(huì)會(huì)出面干涉、主持公道？
著名分析師余海華曾說(shuō)目前平均股價(jià)相對(duì)于2005年998點(diǎn)，2008年1674點(diǎn)的時(shí)候太貴了，所以中國(guó)股市還是太高了。
一開(kāi)始我們都以為自己聽(tīng)錯(cuò)了，后來(lái)聽(tīng)他仔細(xì)解釋，果然是將2千多只股票價(jià)格簡(jiǎn)單相加，再除以2千多。
天啊，居然用平均股價(jià)來(lái)衡量，這樣的分析師你不嘔吐？
舉個(gè)例子，貴州茅臺(tái)目前股價(jià)200元，如果來(lái)個(gè)10送10，除權(quán)后價(jià)格就到100元，同時(shí)總股本翻了一倍，實(shí)際基本面一點(diǎn)未變，各個(gè)股東的利益也一點(diǎn)未變，茅臺(tái)占股指的權(quán)重也未變。
如果每個(gè)股票都這樣來(lái)個(gè)10送10，那么平均股價(jià)不就跌了一半？但是按照余海華的理論，平均股價(jià)降了一半，比以前太便宜了，可以買了，呵呵。
這樣分析師連基礎(chǔ)知識(shí)都犯錯(cuò)，如何還能上電視？巫師啊！
那么什么才是判定股市高低的真理標(biāo)準(zhǔn)呢？
傳統(tǒng)的市盈率、市凈率都可以，流行的各種算法無(wú)非是在權(quán)重計(jì)算上有所差異，但決不能犯小學(xué)生也不會(huì)犯的錯(cuò)誤-用平均股價(jià)估計(jì)大市的高低水平。
炫耀主動(dòng)控制倉(cāng)位的是一竅不通的傻瓜！
倉(cāng)位絕對(duì)不是你主動(dòng)控制出來(lái)的，真正的高手必須將倉(cāng)位用足！
如果你每年可以用5萬(wàn)賺1萬(wàn)，那么如果你有10萬(wàn)資金為什么不全撲進(jìn)而獲得每年2萬(wàn)的盈利？
你肯定會(huì)問(wèn)， 那么如何做到熊市空倉(cāng)呢？
空倉(cāng)是止損自然得到的。
比如我拿10萬(wàn)平均投5只股票，每只2萬(wàn)。如果大盤下跌，有四只觸及止損，我自然就空倉(cāng)80%。如果再跌，最后一只也止損，就會(huì)全部空倉(cāng)。
空倉(cāng)是因?yàn)橹箵p而被動(dòng)形成的，決不是事先主動(dòng)控制，因?yàn)榉駝t你就很難自然做到牛市滿倉(cāng)而充分盈利！
回去仔細(xì)體會(huì)一下。
薩普博士也應(yīng)聘過(guò)海龜計(jì)劃呀,這倒是第一次聽(tīng)說(shuō),薩普博士的另外一本書超級(jí)交易員也很精彩,推薦一下.
左側(cè)交易還是右側(cè)交易。 大道至簡(jiǎn)。 有人說(shuō)中國(guó)企業(yè)的財(cái)報(bào)造假太厲害，不可信。的確如此，所以要練就火眼金睛，審讀財(cái)報(bào)。 總之，銷售收入、利潤(rùn)和現(xiàn)金流如果能夠保持同比例地增長(zhǎng)，那才表征一個(gè)健康的公司。 公司每股凈資產(chǎn)和年利潤(rùn)對(duì)股價(jià)起了決定作用。但是有的公司PB小于1，有的卻大于10，為什么？ 至于庫(kù)存商品，其真正價(jià)值要看它是否放得起。 如何選股？ 再回到選股經(jīng)。 敬璉說(shuō)“中國(guó)股市是個(gè)大賭場(chǎng)”此言差矣！ 。 至于本人如何操作的，我已經(jīng)將心路歷程寫于下述的帖子中 最近很多分析師、股民們提到黑天鵝，什么是黑天鵝？ 交易系統(tǒng)不是萬(wàn)能的。
邊風(fēng)煒審查過(guò)他的交割單，肯定了他的勝率，但是質(zhì)疑他每只票只賺幾毛錢，收益不高。
其實(shí)王平羽是聰明人，精明人，但是他只懂戰(zhàn)術(shù)，不懂更大的戰(zhàn)略。
股市比的是什么，是收益率，不是勝率，是入袋的金錢，不是勝敗的名氣。
這里我要提到“圣杯”(Grail)這個(gè)概念, 它是指證券界內(nèi)一種讓你永遠(yuǎn)賺錢的法寶，是所有大師畢生追求的目標(biāo)。有了圣杯，你就像在童話里擁有一只能源源不斷到出金幣的寶盒，將永遠(yuǎn)吃穿不愁。
數(shù)萬(wàn)職業(yè)大師在追求“圣杯”的過(guò)程中得到一條“圣杯定律”-無(wú)論哪種交易方法，當(dāng)你勝率只有1/3的時(shí)候，你獲得的盈利將達(dá)到最大。也就是說(shuō)，99.9%或者哪怕100%的勝率所贏得的利潤(rùn)也不如在勝率1/3獲得的多！
所以從民間高手王平羽的表現(xiàn)看，外行就是外行，千萬(wàn)不要自以為是地亂吹噓。
事實(shí)情況也證明了“圣杯定律”，王平羽并沒(méi)有因高勝率而成為富翁。
再仔細(xì)分析，為什么王平羽賺不到多少錢呢？因?yàn)樗粫?huì)賣，只賺幾毛就逃了，如何才能成大器？但是再等下去，可能賺得更多，虧錢的可能性也增加了。所以必須適當(dāng)?shù)孛半U(xiǎn)，虧兩次小的（比如止損離場(chǎng)），賺一次大的。就能收益率達(dá)到最大。
進(jìn)一步分析，有的股民說(shuō)王平羽已經(jīng)不錯(cuò)了，即使達(dá)到勝率99.9%也心滿意足了，可是即使如此我們也達(dá)不到呀。誠(chéng)然，從這點(diǎn)講王平羽的確是高手，并非常人可以做到的。那么為什么王平羽可以做到呢，因?yàn)樗x股一流！他有個(gè)特點(diǎn)，只選成長(zhǎng)股，這就是巴菲特和林奇所畢生追求遵循的方法。
分析到此，王平羽離巴菲特僅有一步之遙，就是學(xué)習(xí)巴菲特的持股不賣，差一步差幾萬(wàn)倍資產(chǎn)！
到此我已經(jīng)分析得很深入了，各位看客覺(jué)得我國(guó)還有哪位分析師能夠達(dá)到我這樣分析水準(zhǔn)的？所以我說(shuō)當(dāng)前中國(guó)所有職業(yè)分析師都是業(yè)余的，只有敢玩自己錢的才是高手，比如像我們這種完完全全靠股票吃飯的專業(yè)散戶。
說(shuō)道薩普博士，他其實(shí)不怎么樣，所以畢生只能做做培訓(xùn)師。
當(dāng)年海龜培訓(xùn)班招募的時(shí)候，他反寄自己的考題給考官，讓考官做題，顯示桀驁不馴，所以最終沒(méi)有被海龜培訓(xùn)班錄取。事后薩普博士耿耿于懷，不斷跟蹤海龜學(xué)員們的學(xué)習(xí)操作狀況，打探得海龜操作法技巧，于是在自己的書中公開(kāi)了海龜交易法，以至于海龜交易法因?yàn)槠占岸А?/p>
所謂左側(cè)、右側(cè)都是相對(duì)價(jià)格拐點(diǎn)而言的。
左側(cè)交易是提前交易，于拐點(diǎn)未現(xiàn)前先動(dòng)，屬逆趨勢(shì)交易，所謂下跌過(guò)程中的補(bǔ)倉(cāng)就是這種交易。
右側(cè)交易是事后交易，于拐點(diǎn)出現(xiàn)后再動(dòng)，屬趨勢(shì)性交易。
右側(cè)交易相對(duì)安全，而且簡(jiǎn)單得連止損都不需要設(shè)立，因?yàn)閺捻旤c(diǎn)下拐后的賣出就是自然止損，所以它是普遍遵行的交易方法。嚴(yán)格遵行右側(cè)，根本就沒(méi)有被套這種說(shuō)法！
而左側(cè)交易，風(fēng)險(xiǎn)很大，比如看RSI降到10左右買入，萬(wàn)一踩了個(gè)大地雷也說(shuō)不定，因?yàn)橹罂赡苁沁B續(xù)無(wú)量跌停，想止損也做不到。更何況一般散戶懂什么止損？還會(huì)不斷補(bǔ)倉(cāng)妄想攤低成本，最后悉數(shù)盡套。
但是左側(cè)也不是一無(wú)是處，大機(jī)構(gòu)建倉(cāng)往往不得不從左側(cè)開(kāi)始做，因?yàn)榇髾C(jī)構(gòu)建倉(cāng)會(huì)抬高股價(jià)，等到右側(cè)再開(kāi)始做成本就會(huì)太高，更何況由于大機(jī)構(gòu)開(kāi)始買入，拐點(diǎn)會(huì)提前到來(lái)，拐點(diǎn)和跌幅都被大機(jī)構(gòu)控制。大機(jī)構(gòu)清倉(cāng)更需要左側(cè)，否則根本逃不掉。
所以明知道右側(cè)比左側(cè)有優(yōu)勢(shì)，只有散戶才能盡情享受右側(cè)，大機(jī)構(gòu)是不得不有一半交易做左側(cè)，而承擔(dān)了左側(cè)交易原罪所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
總之，在股票戰(zhàn)場(chǎng)上散戶比大機(jī)構(gòu)具有天生的優(yōu)勢(shì)，來(lái)無(wú)影去無(wú)蹤。一般莊家搞什么拉抬唱戲只能把自己陷進(jìn)去，逃掉的散戶是多數(shù)。
所謂散戶永遠(yuǎn)斗不過(guò)莊家這種言論只能是自欺欺人，小散如果斗不過(guò)莊家完全是不學(xué)無(wú)術(shù)造成的
凡是學(xué)習(xí)過(guò)股市、期市交易系統(tǒng)開(kāi)發(fā)的專家們都知道，交易系統(tǒng)不能太復(fù)雜，或者說(shuō)開(kāi)發(fā)的系統(tǒng)的自由度要求越少越好，否則容易墮入曲線擬合的怪圈。所謂曲線擬合的怪圈，就是指你如果用過(guò)去的股市、期市數(shù)據(jù)代入系統(tǒng)，會(huì)發(fā)現(xiàn)系統(tǒng)似乎運(yùn)行得很漂亮。也即，如果時(shí)光機(jī)器倒流，那個(gè)系統(tǒng)能夠讓你成為世界首富。但是一旦回到現(xiàn)實(shí)世界中，用現(xiàn)在以至未來(lái)的數(shù)據(jù)輸入該系統(tǒng)，尤其用它參與實(shí)盤交易時(shí)，你就會(huì)郁悶地感到被欺騙了，這個(gè)系統(tǒng)正在讓你天天虧錢、月月虧錢、年年虧錢。相反，如果設(shè)計(jì)一個(gè)自由度很少的簡(jiǎn)單系統(tǒng)，雖然不能保證你未來(lái)一定靠它賺錢，但是至少能讓你感受到它過(guò)去和未來(lái)表現(xiàn)的一致性。也就是說(shuō)如果這是一個(gè)讓你虧錢的交易系統(tǒng)，至少你可以通過(guò)用過(guò)去的數(shù)據(jù)模擬運(yùn)行來(lái)及時(shí)發(fā)現(xiàn)它的不足，從而觸發(fā)你在真正實(shí)盤交易前不斷改進(jìn)這個(gè)系統(tǒng)。
總之越簡(jiǎn)單的交易系統(tǒng)越可靠。
有的時(shí)候你會(huì)聽(tīng)到某人發(fā)表他的炒股模型，說(shuō)什么易經(jīng)、孫子兵法、36計(jì)....什么都考慮到了。狗屁，這就是又一個(gè)外行騙內(nèi)行的典型！只有當(dāng)我發(fā)現(xiàn)他在追求簡(jiǎn)單實(shí)用的交易模型的時(shí)候，才認(rèn)為他是找對(duì)道了。
很多半瓶子咣當(dāng)?shù)淖C券分析師們就說(shuō)這沒(méi)意義，因?yàn)槌砷L(zhǎng)性企業(yè)如果不分紅，拿資本擴(kuò)大再投資，反而更能有利于公司的成長(zhǎng)，對(duì)股民更有利。
此言差矣！為什么？
因?yàn)楣矩?cái)報(bào)不可信，只有通過(guò)分紅才能逐步確信這個(gè)上市公司真的在賺錢。
好比你借錢給朋友，如果他每月連利息都不給你，只給你一個(gè)優(yōu)異的利息帳表，你心里能不慌么？
我曾說(shuō)過(guò)看不起證券分析師，因?yàn)樵瓌t上講，證券這個(gè)職業(yè)是以金錢論英雄，不是靠嘴論英雄，真有水平做基金經(jīng)理去，不要為大眾開(kāi)講座。
著名的所謂亞洲股民教父胡立陽(yáng)，還有躲債躲到南極去的金言石就是這類失敗的典型。他們都是曾做基金經(jīng)理失敗了，不得不靠賣嘴皮子掙錢，美其名曰：首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，首席分析師。
但是也有例外，比如邊風(fēng)煒，當(dāng)初從6千點(diǎn)跌到4千3百點(diǎn)時(shí)，他突然在第一財(cái)經(jīng)上說(shuō)讓全國(guó)股民清倉(cāng)，“手里有多少就拋多少”，那段新聞也在當(dāng)晚的央視新聞聯(lián)播上播了。后來(lái)跌到3千多點(diǎn)時(shí)，他又說(shuō)上邊必須拿點(diǎn)姿態(tài)出來(lái)給大家以信心，比如減印花稅，結(jié)果播出沒(méi)幾天就減稅了。后來(lái)從1674回到2千點(diǎn)出頭點(diǎn)的時(shí)候，所有分析師認(rèn)為漲了百分之二三十了，該跑了，但是邊風(fēng)煒說(shuō)"現(xiàn)在只是牛頭",結(jié)果一路飆升到3千4。后來(lái)回到3千以下，有人問(wèn)什么時(shí)候回上去沖破3千4時(shí)候，他說(shuō)目前相當(dāng)一段時(shí)間再也看不到3千以上了?；径急凰f(shuō)準(zhǔn)，盡管他也有失誤的時(shí)候，比如前幾月認(rèn)為2600左右是底部區(qū)域，可以逐步建倉(cāng)。
可以說(shuō)據(jù)我跟蹤下來(lái)，邊風(fēng)煒對(duì)大勢(shì)的分析是國(guó)內(nèi)第一人，當(dāng)然這個(gè)評(píng)價(jià)是相對(duì)的判斷，不是絕對(duì)的，因?yàn)楣墒欣镞€沒(méi)有能說(shuō)
一般利潤(rùn)是可以做出來(lái)的，比如本年度銷售欠佳，就可以暫時(shí)推遲固定資產(chǎn)的折損到后幾年，少扣除了折損不就多出了利潤(rùn)？這是最最簡(jiǎn)單的做帳，但是被人家從現(xiàn)金流就能看出端倪，因?yàn)楫吘箤?shí)際到手現(xiàn)金少了。還有企業(yè)過(guò)冬了，原先管理層享受的高福利待遇于是不得不取消了，利潤(rùn)率卻也能因此保持良好態(tài)勢(shì)。這不是做帳，但是從管理費(fèi)用減少就看出公司的不景氣。難道管理費(fèi)用減少也不對(duì)么，我們其實(shí)希望的是管理費(fèi)用在旺季主動(dòng)減少而不是在淡季被動(dòng)減少。為此我們要審查同比的銷售收入，只有利潤(rùn)和銷售收入共同保持增長(zhǎng)才說(shuō)明公司業(yè)績(jī)進(jìn)展良好。如果，銷售衰退了，利潤(rùn)靠緊衣縮食而得來(lái)，說(shuō)明了入冬跡象，建議股東可以退出觀望。
對(duì)于虧損的公司，PB小于1很正常，因?yàn)閮糍Y產(chǎn)在不斷虧損的條件下早晚會(huì)跌破目前的股價(jià)，所以目前PB小于1的股價(jià)合理地反映了其未來(lái)價(jià)值。目前這樣的鋼鐵股比比皆是。
對(duì)于掙錢的公司，PB的不同一方面反映了對(duì)公司成長(zhǎng)性的期望差別；另一方面反映了對(duì)凈資產(chǎn)的真正估值的區(qū)別。
牢記，財(cái)務(wù)上的凈資產(chǎn)不同于實(shí)際凈資產(chǎn)，實(shí)際凈資產(chǎn)是指清算時(shí)能夠拍賣出的價(jià)值。這里又分兩大塊討論，一是固定資產(chǎn)，二是庫(kù)存。固定資產(chǎn)在業(yè)內(nèi)和業(yè)外的估值差別幾百倍。當(dāng)經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)，固定資產(chǎn)拍賣沒(méi)有業(yè)內(nèi)人士要，只能當(dāng)廢銅爛鐵或廢磚爛瓦賣，價(jià)值等于0；經(jīng)濟(jì)景氣時(shí)，固定資產(chǎn)有業(yè)內(nèi)人士要，價(jià)值可能還高于財(cái)務(wù)記賬，比如一臺(tái)用了3年的車床，以5年折耗記賬，財(cái)務(wù)折價(jià)標(biāo)為4折，可是業(yè)內(nèi)可能認(rèn)為這機(jī)器實(shí)際可用8年，愿以6折競(jìng)買。麥當(dāng)勞就是個(gè)典型例子，它除了是地球上餐飲業(yè)最大的公司也是最大的房地產(chǎn)公司，因?yàn)橛捎邴湲?dāng)勞的快餐帶動(dòng)，往往使其擁有的商業(yè)地塊價(jià)格飛漲。固定資產(chǎn)不但沒(méi)有折損，反而越老越值錢。
比如電腦芯片，庫(kù)存了1年，沒(méi)有生產(chǎn)線要了，就只能賣作維修配件用，供遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于求，價(jià)值大跌。庫(kù)存兩年，價(jià)值就歸零了，連維修配件的資格也沒(méi)有了，因?yàn)榫S修商們可以直接用淘汰的電腦拆舊換新。
但是如果是白酒呢？眾所周知，越存越香，像茅臺(tái)，庫(kù)存高企是凈資產(chǎn)增長(zhǎng)潛力的體現(xiàn)。還有稀土、翡翠等等稀缺資源莫不如此。
所以要辯證地看待庫(kù)存問(wèn)題。
國(guó)家提倡哪個(gè)行業(yè)就選哪個(gè)么？非也。比如水利，國(guó)家撥款水利，水利興建公司有貸款的資格，有項(xiàng)目的增長(zhǎng)潛力，但是利潤(rùn)給國(guó)家卡死，因?yàn)閲?guó)家希望你少賺錢多貢獻(xiàn)。畢竟國(guó)家給你的只是項(xiàng)目，給你購(gòu)置的機(jī)會(huì)，不是銷售的機(jī)會(huì)，所以不是塞錢給你。所以水利項(xiàng)目對(duì)應(yīng)收益的是相關(guān)的水泥和機(jī)械行業(yè)，它們才得到銷售機(jī)會(huì)，它們才有利潤(rùn)入袋真正可能。
又比如航天、軍工，叫座不叫好，也是利潤(rùn)給國(guó)家卡死。國(guó)家給你機(jī)會(huì)造飛機(jī)、母艦不是讓你賺國(guó)家錢的，真正軍火賺錢的買賣是不屬于那些上市公司的。這在世界各國(guó)都一樣，菲舍在這方面體會(huì)很深，說(shuō)美國(guó)的軍工企業(yè)被政府剝削得只能茍延殘揣。唯一的機(jī)會(huì)就是等待哪天軍轉(zhuǎn)民的時(shí)候，才可以撈上一把。所以奉勸各位千萬(wàn)不要買什么航天概念、母艦概念股，除非20年后軍轉(zhuǎn)民的機(jī)會(huì)到來(lái)。
林奇曾經(jīng)說(shuō)過(guò)“我寧愿等消息兌現(xiàn)股價(jià)漲一倍的時(shí)候買進(jìn)，股價(jià)還有再漲5倍的機(jī)會(huì)，決不事先聽(tīng)消息買股而天天止損割肉。”
行業(yè)是被動(dòng)選出來(lái)的，不是主動(dòng)去選的。不要有行業(yè)歧視，行行出狀元。
所以首先要按統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)在2千只股票里精選1%~2%個(gè)股，當(dāng)你發(fā)現(xiàn)被選出的股票集中于某一行業(yè)時(shí)，才能說(shuō)目前這個(gè)行業(yè)最能幫忙盈利。
比如在我的股票池里有大量白酒，可能它們有庫(kù)存優(yōu)勢(shì)（不擔(dān)心庫(kù)存），還有價(jià)格優(yōu)勢(shì) -和石油電力行業(yè)相比沒(méi)有發(fā)改委的價(jià)格制約，直接收益于CPI的增長(zhǎng)。
記住，一定要避免選擇那種產(chǎn)品價(jià)格被國(guó)家控制的企業(yè)。所以絕對(duì)不能和剛需商品（比如房企）的企業(yè)打交道。
賭場(chǎng)意味著每個(gè)人都靠運(yùn)氣，
賭場(chǎng)意味著每個(gè)人都在輸錢。
錯(cuò)了。
股市是個(gè)差不多零和游戲的戰(zhàn)場(chǎng)，10%的人賺90%的錢，或者1%賺99%人的錢，但絕對(duì)不像賭場(chǎng)里每個(gè)賭客都在輸錢！
敬重吳是個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家，但決不是個(gè)證券大師 - 這個(gè)門很深，不是什么人都能夠入的。
如果你不是個(gè)軟件專家、或不是個(gè)財(cái)務(wù)專家、或不是個(gè)統(tǒng)計(jì)學(xué)家、或不是個(gè)哲學(xué)家，你很難入道。
回想起在三亞海邊看潮汐，數(shù)米高的海浪一陣又一陣，誰(shuí)又會(huì)注意潮汐正在海浪下面一厘米、一厘米地微漲呢？
同樣，股市里每天百分之幾甚至10%的漲跌幅是震撼的，但是我們真正需要注意的是小至每天0.1%的趨勢(shì)涌動(dòng)，因?yàn)橹挥兴攀菢?gòu)成了我們每年百分之二十幾的凈利潤(rùn)。
炒股沒(méi)有達(dá)到這個(gè)哲學(xué)境界猶如迷失的羔羊，哪怕你已貴為經(jīng)濟(jì)學(xué)家
http://www.tianya.cn/publicforum/content/stocks/1/990563.shtml
數(shù)周前本人曾猜測(cè)2300就是底，但是不敢貿(mào)然建倉(cāng)，因?yàn)槭孪阮A(yù)測(cè)到12/16日將是一個(gè)驚人的黑色星期五，故算準(zhǔn)天機(jī)等到12/16下午2：30左右發(fā)力建倉(cāng)，從空倉(cāng)一下達(dá)到滿倉(cāng)。
所以如果底部跌破1900，我就吃虧了。
另外，我除了右側(cè)交易理論，還有個(gè)判底理論，就是如果將所有歷史交易套住99.99%那么就到了底部。所以我算出2300就應(yīng)該是底了，這和2005年的998點(diǎn)，2008年的1674點(diǎn)異曲同工。
但是今年情況有所不同，因?yàn)楸绕甬?dāng)年有了很多做空機(jī)制，可以利用做空賺錢。另外，高利貸泡沫破滅使得很多人不計(jì)成本割肉、贖回基金，所以即使跌到了把100%的交易套住，照樣有人非理性割肉。還有，止損清盤也使得今年私募清盤比去年高了一倍多。當(dāng)然，最最可怕的是海量的原始股解禁流通套現(xiàn)，它們?cè)谠俚偷墓蓛r(jià)也不會(huì)被套住，而且其當(dāng)初的買入交易不是在二級(jí)市場(chǎng)能夠統(tǒng)計(jì)得到的。故此，今年我統(tǒng)計(jì)失誤了，套住99.99%的交易不可能在2300，這個(gè)低點(diǎn)大不了回到1700左右。
2008年9.25,首次降準(zhǔn)的時(shí)候，股指并沒(méi)有守住2千，而是于十月一路跌到1674，當(dāng)時(shí)又遇第二次降準(zhǔn)，終于剎車了。
所以在年底或一月第二次降準(zhǔn)后，我們的股指大跌也必然會(huì)剎車。
對(duì)于股指判底可以用把所有人都套住作為判決標(biāo)準(zhǔn)。
但是對(duì)于個(gè)股，這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)不適用，尤其當(dāng)它基本面被破壞的情況。比如重慶啤酒。真正的底部必須質(zhì)問(wèn)在是否在這個(gè)價(jià)格清算還有人買？
比如四大銀行，現(xiàn)在肯定到了底部區(qū)域，有國(guó)家保障的穩(wěn)定的5~6倍市盈率，自然有人買。前段時(shí)期歐美銀行之所以要賣掉我們四大銀行股票，只是為了在蕭條年度做個(gè)漂亮的年報(bào)。為了今年的年報(bào)而賣掉，為了未來(lái)的年報(bào)還會(huì)再買回來(lái)，只要它還有充分的現(xiàn)金再投資。
似乎一提到黑天鵝就是指不詳事件，錯(cuò)了，519大行情也是黑天鵝！2007年6千點(diǎn)也是黑天鵝！
黑天鵝是指觸發(fā)大趨勢(shì)的事件，無(wú)論是做多趨勢(shì)還是做空趨勢(shì)。
黑天鵝有個(gè)特性-有生之年必然到來(lái)！而且一旦到來(lái)就沒(méi)有后悔的機(jī)會(huì)。比如2006年，股市剛從998點(diǎn)1700點(diǎn)，很多分析師勸眾股民該離場(chǎng)了結(jié)觀望了，結(jié)果股指飆升到了6千點(diǎn)，輪不到你后悔踏空。
比如有個(gè)人喜歡飆摩托車，那么他死于飛車事故就是黑天鵝事件。、
有人喜歡貪污受賄包二奶，被雙規(guī)就是黑天鵝事件。
有人喜歡逆趨勢(shì)操作高拋低吸，那么踏空或被套就是黑天鵝事件。所以千萬(wàn)小心逆趨勢(shì)操作。相反，順勢(shì)造作，跟漲殺跌，則永遠(yuǎn)享受黑天鵝事件，大跌大漲都是上帝為他準(zhǔn)備的盛宴。
1997年聘用兩個(gè)諾獎(jiǎng)的LTCM公司破產(chǎn)，因?yàn)槌霈F(xiàn)黑天鵝-俄羅斯國(guó)債違約。而那兩個(gè)諾獎(jiǎng)得主本來(lái)就欠揍，他們發(fā)明的權(quán)證計(jì)算法認(rèn)為價(jià)格越偏離原值，回歸的可能性就越大，這完全違反了趨勢(shì)性操作原理，即與黑天鵝公然對(duì)抗，最終撞黑天鵝而死得很慘！
這小子和俺有個(gè)共同點(diǎn)，都很崇拜波普爾。
他父親和列寧很像，都是西伯利亞集中營(yíng)的風(fēng)云人物。
索羅斯去美國(guó)發(fā)展后，寫了一篇關(guān)于反射原理的論文給波普爾，可惜論文被波普爾丟在一邊，因?yàn)樗纪诉€有這么一個(gè)學(xué)生。
索羅斯反射原理指出價(jià)格并不簡(jiǎn)單遵守傳統(tǒng)看不見(jiàn)的手調(diào)控而自然圍繞價(jià)值波動(dòng)，價(jià)格越高后，因?yàn)橛|發(fā)囤積，于是價(jià)格可能走得更高，由此觸發(fā)更多買入，因此接著價(jià)格還能被推得更高，直至泡沫破滅。怎么樣，不是很好解釋了我們房?jī)r(jià)的走勢(shì)，以及蒜你狠、姜你軍等現(xiàn)象？
基于反射原理，索羅斯傾向于主動(dòng)出擊，激發(fā)囤積抬價(jià)的現(xiàn)象，并利用此盈利。
92年他狙擊英鎊，逼空了英格蘭銀行所有外匯儲(chǔ)備，獲得歷史性勝利。但是他也有失誤，當(dāng)時(shí)他提前買入英國(guó)股票，以為英鎊貶值會(huì)導(dǎo)致股票上漲?？上懔?。如果是通脹的貶值，由于流動(dòng)性過(guò)剩，的確會(huì)抬高股價(jià)；但是因外匯交易的貶值，由于股民急于拋股換外匯保值，還由于央行為守住本幣而提升利率，均會(huì)導(dǎo)致股價(jià)大跌。
于是索羅斯吃一塹長(zhǎng)一智，他在98年狙擊港幣時(shí)候，居然不以貨幣為標(biāo)的，而是聲東擊西以股指為標(biāo)的，明攻港幣，暗攻港股。剛開(kāi)始，港府上當(dāng)了，為了阻擊索羅斯，提高了同業(yè)隔夜拆借利率，于是次日港股大跌，正中索人下懷。不過(guò)，港府也及時(shí)看到了狐貍尾巴，亡羊補(bǔ)牢，居然動(dòng)用政府資金購(gòu)買港股，抬高股指。這讓索人打錯(cuò)了算盤，于是索人賺了一半的錢就撤退走人了。當(dāng)年香港的富豪損失慘重。只有索人和港府共賺了一票。
索人的外匯、股指聯(lián)動(dòng)戰(zhàn)役是很值得我們學(xué)習(xí)的。這兩年，他連續(xù)在香港倒騰H股和A股的股指，我差不多已經(jīng)對(duì)他對(duì)A股的攻擊脈絡(luò)拿捏得很準(zhǔn)了。本次12月16日黑色星期五就是被我提前預(yù)報(bào)，并實(shí)時(shí)直播的！
價(jià)格是資金流推動(dòng)的嗎？
股市的價(jià)格和收藏品的價(jià)格純粹是資金流推動(dòng)的。資金流只決定買家，不決定賣家，因?yàn)闆](méi)有生產(chǎn)方。
奢侈生活品也是資金流推動(dòng)，因?yàn)橘Y金流使得買家愿意出高價(jià)，而生產(chǎn)方具有壟斷性，不會(huì)由于競(jìng)爭(zhēng)而壓價(jià)。
對(duì)生活中普通商品的物價(jià)，那就不一定了。
1）對(duì)于非剛需商品，資金流同時(shí)注入買賣雙方，賣方指生產(chǎn)方。需大了，同時(shí)供也大了，供需平衡 ，于是物價(jià)不上不下。
2）對(duì)于剛性需求，資金流充裕使得生產(chǎn)方過(guò)量生產(chǎn)，同時(shí)需求方因?yàn)槭莿傂瑁I量并不因?yàn)橘Y金充裕而想多買，所以供過(guò)于求，價(jià)格下降。
所以資金流對(duì)于CPI的作用是相反的，因?yàn)镃PI只是剛性需求的價(jià)格指數(shù)。
如果要降低CPI，必須降低存準(zhǔn)率，增加資金流。
如果要提高CPI, 必須提高存準(zhǔn)率, 減少資金流。
再回頭看看我們可愛(ài)的中國(guó)人民央行在過(guò)去的幾年作了什么？居然提高存準(zhǔn)率來(lái)打壓CPI - 居然做反了! 因?yàn)槲覜](méi)有寫進(jìn)金融教科書，具體教會(huì)央行如何操作。
這就很好解釋了這十幾個(gè)月怪現(xiàn)象，隨著存準(zhǔn)率不斷提高，CPI越來(lái)越高。好比開(kāi)車，想減速卻不斷踩油門，結(jié)果速度越來(lái)越高，適得其反，南轅北轍。
但是各位就要問(wèn)了，存準(zhǔn)率提高到了最近，我們不是看到CPI下降了嗎？呵呵，邏輯是這樣的，生活中即使當(dāng)你踩油門作剎車的時(shí)候，最終車也總會(huì)停的，為什么？撞南墻了，跳崖了，硬著陸了！我們實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)資金鏈斷裂了，經(jīng)濟(jì)崩盤了。
所以如果不好好學(xué)習(xí)我的教科書，整個(gè)國(guó)家政府都會(huì)出現(xiàn)荒唐的治理。遭殃的是普通老百姓。
聽(tīng)壞消息建倉(cāng)是屢試不爽的絕招。
很多壞消息都是配合莊家洗盤的手段，往往有機(jī)可乘。但有個(gè)條件，就是這個(gè)壞消息絕不能傷筋動(dòng)骨，比如影響市盈率或者概念基本面。
舉個(gè)例子，當(dāng)初紫金礦業(yè)被告環(huán)境污染的時(shí)候，我看了新聞，當(dāng)初報(bào)導(dǎo)造成漁業(yè)損失不過(guò)幾百萬(wàn)，我算了一下即使罰款幾倍也動(dòng)不了一分錢的每股收益，所以果斷于右側(cè)買入，賺了一波。
還有幾個(gè)著名白酒，也屢次傳出高管出事，只要不是企業(yè)出事，就可以果斷乘反彈買入。
有人對(duì)我說(shuō)這樣做對(duì)道義不符，管他呢，先賺錢再說(shuō)，只要合法就行。
再拿重慶啤酒和吉林敖東說(shuō)事。
重慶啤酒原先的高股價(jià)，完全是基于乙肝疫苗概念形成的，一旦概念破滅，這個(gè)消息必定傷筋動(dòng)骨，絕不能碰。
可是吉林敖東原先的股價(jià)是建立于投資廣發(fā)收益而形成的6~7倍市盈率上的，它投資人工肝企業(yè)注入的200萬(wàn)美刀不過(guò)是九牛一毛，更何況還可以打折賣掉，損失不過(guò)占年收益的千分之二，如果對(duì)它覬覦，果斷右側(cè)買入，必定盈利不菲。
批判政府的謬論一：中國(guó)股指10年漲幅歸零，居然說(shuō)是全球發(fā)展最好的股市。
根據(jù)是歐美日的股指還是十年負(fù)增長(zhǎng)。
呵呵，這合理么？
這十年，政府財(cái)政收入增長(zhǎng)幾倍？房?jī)r(jià)增長(zhǎng)幾倍？廣義貨幣增長(zhǎng)幾倍？股市市值增長(zhǎng)幾倍？GDP增長(zhǎng)了幾倍？
上述所有數(shù)據(jù)都在3至10倍。
股指的增長(zhǎng)和我們的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)嚴(yán)格不匹配。
歐美日的股市十年不增長(zhǎng)，我們同意，我們認(rèn)可，因?yàn)樗麄兘?jīng)濟(jì)沒(méi)有我們那么快速增長(zhǎng)。
所以這是政府的責(zé)任，政府必須對(duì)此負(fù)責(zé)，不可逃避推諉。
在美國(guó)，如果民主黨敢于推諉，人民就會(huì)果斷選舉共和黨來(lái)負(fù)責(zé)。
可憐的中國(guó)股民杯具??！
因?yàn)槟惝吘故怯眠^(guò)去的數(shù)據(jù)進(jìn)行優(yōu)化，一旦將來(lái)的數(shù)據(jù)和你優(yōu)化出的系統(tǒng)發(fā)生相位錯(cuò)位-也即發(fā)生高買低賣，期望的正收益就會(huì)變?yōu)樨?fù)收益。
所以必須配合優(yōu)異的選股系統(tǒng)才能提高收益率。
選的股越是優(yōu)秀，它在趨勢(shì)性交易系統(tǒng)中的相位錯(cuò)位率就越小。
而一旦你選到最優(yōu)秀的股票，再爛的交易系統(tǒng)也很難發(fā)生相位錯(cuò)位。而這時(shí)，你還會(huì)發(fā)現(xiàn)未來(lái)根本不需要任何交易系統(tǒng)，只要簡(jiǎn)單持有就行了。這不就是巴菲特的方法？
所以選股是金，交易是銀。
然我也介紹了交易系統(tǒng)以外的技術(shù)，比如如何判斷走出底部。這些都是對(duì)于沒(méi)有交易系統(tǒng)的股民講的。
我的方法很簡(jiǎn)單，看主要指數(shù)的60日均線是否上翹。
你可能要問(wèn)我，我不是說(shuō)過(guò)流行指標(biāo)無(wú)用么？怎么又看60日均線了？
現(xiàn)在讓你看60日均線是因?yàn)樵谀壳疤厥馇闆r下它正好有用。如果你想不管其他條件，持續(xù)用這個(gè)技巧作為一個(gè)交易系統(tǒng)賺錢，那么你可以試試10年、20年，我告訴你沒(méi)有用，那樣你賺不到錢，尤其在長(zhǎng)期平衡市中，你順60日線操作會(huì)不斷折損，本金都賠掉了。
那么目前又是什么特殊情況呢？你自己思考，我不想講得太多，公開(kāi)得太多，連這種剪羊毛的方法未來(lái)也要失效了。
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