☆交易介紹☆
◇204001 GC001
更新日期：2013-04-18◇ 港澳資訊 靈通V5.0
★上海證券交易所新質(zhì)押式國(guó)債回購交易業(yè)務(wù)指引
一、總述
根據(jù)《上海證券交易所債券交易實(shí)施細(xì)則》，上證所將于 2006年5月8日起推出新質(zhì)押式國(guó)債回購。新質(zhì)押式回購與現(xiàn)行質(zhì)押式回購相比區(qū)別主要在以下幾個(gè)方面： 1 、新質(zhì)押式回購按照證券賬戶進(jìn)行回購交易和核算標(biāo)準(zhǔn)券庫存?，F(xiàn)行回購標(biāo)準(zhǔn)券是以證券公司為核算單位，新質(zhì)押式回購交易必須按賬戶申報(bào)，并且按證券賬戶核算標(biāo)準(zhǔn)券庫存。 2 、質(zhì)押庫制度。新質(zhì)押式回購的融資方在進(jìn)行回購申報(bào)前必須申報(bào)質(zhì)押券，作為質(zhì)押券的現(xiàn)券將被實(shí)行“轉(zhuǎn)移占有”。即投資者必須指明那些現(xiàn)券作為質(zhì)押券，這些債券被過戶到質(zhì)押庫中，作為質(zhì)押券的債券不可以賣出。 3 、交易系統(tǒng)進(jìn)行前端檢查。在回購交易時(shí)，交易系統(tǒng)按證券賬戶對(duì)回購交易進(jìn)行前端檢查。只有在標(biāo)準(zhǔn)券足額的情況下，融資回購申報(bào)才有效，這意味著，投資者在進(jìn)行回購融資前，必須首先申報(bào)足額的質(zhì)押券，否則不能進(jìn)行回購交易；融券方的資金檢查還是由證券公司系統(tǒng)實(shí)行前端控制。
5月8日后，新質(zhì)押式回購與現(xiàn)有質(zhì)押式回購并行，但兩個(gè)品種在證券代碼和證券賬戶兩個(gè)環(huán)節(jié)都相互隔離。
（一）、證券代碼
新質(zhì)押式回購增加兩類證券代碼：即質(zhì)押券申報(bào)代碼和新回購代碼：
1、質(zhì)押券申報(bào)代碼。在新質(zhì)押式回購中，質(zhì)押券的申報(bào)通過交易系統(tǒng)進(jìn)行?？紤]對(duì)應(yīng)性，質(zhì)押券申報(bào)代碼為“ 09****”，后四位為相應(yīng)國(guó)債的后四位代碼；買賣方向標(biāo)識(shí)質(zhì)押券的申報(bào)類型，“賣出”為提交質(zhì)押券，“買入”為轉(zhuǎn)回質(zhì)押券。
上證所所有的上市國(guó)債都對(duì)應(yīng)質(zhì)押券申報(bào)代碼，即所有上市國(guó)債都可用于新質(zhì)押式回購交易。
2、新質(zhì)押式回購的交易代碼為“ 204***”，具體如下：
代碼 簡(jiǎn)稱 品種
204001 GC001 1天國(guó)債回購
204002 GC002 2天國(guó)債回購
204003 GC003 3天國(guó)債回購
204004 GC004 4天國(guó)債回購
204007 GC007 7天國(guó)債回購
204014 GC014 14天國(guó)債回購
204028 GC028 28天國(guó)債回購
204091 GC091 91天國(guó)債回購
204182 GC182 182天國(guó)債回購
（二）證券賬戶
利用現(xiàn)有的上海證券賬戶可以交易新質(zhì)押式回購。但原來已經(jīng)做過回購登記的證券賬戶，在撤銷回購登記前，不能參加新質(zhì)押式回購的交易。
原回購登記賬戶并有融資回購未到期的，到期時(shí)如何轉(zhuǎn)新回購由各會(huì)員與結(jié)算公司具體協(xié)商解決。
二、具體交易流程
從交易環(huán)節(jié)來看，新質(zhì)押式回購涉及提交質(zhì)押券、轉(zhuǎn)回質(zhì)押券、融券回購交易以及融資回購交易四種申報(bào)類型，具體流程描述如下：
（一）提交質(zhì)押券流程
1、 提交質(zhì)押券委托
客戶委托證券公司通過交易系統(tǒng)將其證券賬戶中的債券現(xiàn)券申報(bào)提交入結(jié)算公司的質(zhì)押庫。
2、質(zhì)押券提交申報(bào)
根據(jù)客戶委托，證券公司通過交易系統(tǒng)向結(jié)算公司申報(bào)提交質(zhì)押券。申報(bào)代碼為“ 09****”，交易方向?yàn)椤百u出”，其中“****”為相應(yīng)債券的后四位代碼，申報(bào)單位為“手”（1000元面值）。
3、交易系統(tǒng)檢查
交易系統(tǒng)根據(jù)現(xiàn)券可用余額核查質(zhì)押券的提交指令，如果申報(bào)數(shù)量大于現(xiàn)券可用余額，則申報(bào)指令無效。否則，申報(bào)有效，交易系統(tǒng)在現(xiàn)券可用余額中根據(jù)申報(bào)數(shù)量進(jìn)行實(shí)時(shí)扣減，同時(shí)記增該證券賬戶的可融資額度。
當(dāng)日買入的現(xiàn)券當(dāng)日可申報(bào)入庫，當(dāng)日轉(zhuǎn)回的質(zhì)押券也可以再次申報(bào)入庫。交易系統(tǒng)中現(xiàn)券可用余額的控制如下：
現(xiàn)券可用余額 =昨日余額+（當(dāng)日買入-當(dāng)日賣出）+（當(dāng)日轉(zhuǎn)回質(zhì)押券-當(dāng)日提交質(zhì)押券）
4、質(zhì)押券的入庫
結(jié)算公司在申報(bào)當(dāng)日日末將相應(yīng)債券轉(zhuǎn)入結(jié)算公司的質(zhì)押庫，同時(shí)，該債券余額從相應(yīng)的證券賬戶中記減，具體參見結(jié)算公司的相關(guān)規(guī)則。
5、質(zhì)押庫的明細(xì)管理
質(zhì)押庫以結(jié)算參與人為單位設(shè)立，并按證券賬戶來源分明細(xì)記錄質(zhì)押券。
（二）轉(zhuǎn)回質(zhì)押券流程
1、 轉(zhuǎn)回質(zhì)押券委托
如果證券賬戶提交的質(zhì)押券對(duì)應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)券剩余，客戶可委托證券公司向交易系統(tǒng)提出質(zhì)押券轉(zhuǎn)回的申請(qǐng)。
2、質(zhì)押券的轉(zhuǎn)回申報(bào)
當(dāng)日，根據(jù)客戶委托，證券公司向交易系統(tǒng)申報(bào)轉(zhuǎn)回質(zhì)押券指令。申報(bào)代碼為“ 09****”，交易方向?yàn)椤百I進(jìn)”。其中“****”為相應(yīng)債券的后四位代碼。
3、交易系統(tǒng)前端檢查
出現(xiàn)以下情況，轉(zhuǎn)出失敗。
3.1、轉(zhuǎn)回申報(bào)指令中的轉(zhuǎn)回?cái)?shù)量大于該賬戶當(dāng)時(shí)的同品種可轉(zhuǎn)出數(shù)量。
可轉(zhuǎn)出數(shù)量 = 質(zhì)押庫內(nèi)該賬戶的同品種余額 + 當(dāng)日該賬戶凈轉(zhuǎn)入的同品種數(shù)量
3.2、質(zhì)押券轉(zhuǎn)回?cái)?shù)量折算的標(biāo)準(zhǔn)券大于其當(dāng)時(shí)可融資額度。
轉(zhuǎn)回成功后，交易所前端實(shí)時(shí)扣減該賬戶的可融資額度，并實(shí)時(shí)增加現(xiàn)券的可用余額。投資者可在交易系統(tǒng)將當(dāng)日轉(zhuǎn)回的現(xiàn)券賣出。（結(jié)合質(zhì)押券轉(zhuǎn)入處理，可實(shí)現(xiàn)當(dāng)日換券 ）
4、質(zhì)押券出庫
T日日末，結(jié)算公司將相關(guān)債券轉(zhuǎn)出結(jié)算公司的質(zhì)押庫，具體參見結(jié)算公司的相關(guān)規(guī)則。
（三）融券回購交易流程
1、融券回購交易委托
客戶委托證券公司進(jìn)行融券回購交易。
2、融券回購交易申報(bào)
T日，根據(jù)客戶委托，證券公司檢查相應(yīng)資金，并向交易系統(tǒng)下達(dá)回購交易指令（交易方向?yàn)椤百u出”）。回購交易指令必須申報(bào)證券賬號(hào)，否則回購申報(bào)無效。
3、交易系統(tǒng)前端檢查
T日，交易系統(tǒng)對(duì)融券申報(bào)賬戶合法性進(jìn)行檢查。
4、交易撮合
交易所主機(jī)將有效的融資交易申報(bào)和融券交易申報(bào)撮合配對(duì)，回購交易達(dá)成。
5、成交數(shù)據(jù)發(fā)送
交易系統(tǒng)將回購交易成交數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)發(fā)給結(jié)算公司。
6、標(biāo)準(zhǔn)券核算和清算交收
結(jié)算公司以結(jié)算備付金賬戶為單位，將回購成交應(yīng)付資金數(shù)據(jù) , 與當(dāng)日其它證券交易數(shù)據(jù)合并清算，軋差計(jì)算出證券公司經(jīng)紀(jì)和自營(yíng)結(jié)算備付金賬戶凈應(yīng)收或凈應(yīng)付資金余額，并在T+1日辦理資金交收。（具體參照結(jié)算公司相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則）
（四）、融資回購交易流程
1、融資回購交易委托
客戶委托證券公司進(jìn)行融資回購交易。
2、融資回購交易申報(bào)
T日，根據(jù)客戶委托，證券公司向交易系統(tǒng)下達(dá)回購交易指令（交易方向?yàn)椤百I入”）?；刭徑灰字噶畋仨毶陥?bào)證券賬戶，否則回購申報(bào)無效。
3、 交易系統(tǒng)前端檢查
T日，交易系統(tǒng)將融資回購交易申報(bào)中的融資金額和該證券賬戶的實(shí)時(shí)最大可融資額度進(jìn)行比較，如果申報(bào)的 融資金額 超 過該證券賬戶實(shí)時(shí)最大可融資額度則屬于無效申報(bào)。
4、 交易撮合
交易所主機(jī)將有效的融資交易申報(bào)和融券交易申報(bào)撮合配對(duì)，回購交易達(dá)成，交易系統(tǒng)根據(jù)相應(yīng)成交金額實(shí)時(shí)扣減相應(yīng)證券賬戶的最大融資額度。
5、 成交數(shù)據(jù)發(fā)送
交易系統(tǒng)將回購交易成交數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)發(fā)給結(jié)算公司。
6、標(biāo)準(zhǔn)券核算和清算交收
結(jié)算公司每日日終以證券賬戶為單位進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)券核算，如果某證券賬戶提交質(zhì)押券折算成的標(biāo)準(zhǔn)券數(shù)量小于融資未到期余額，則為“標(biāo)準(zhǔn)券欠庫” ，登記公司對(duì)相應(yīng)參與人進(jìn)行欠庫扣款。（由于采取前端監(jiān)控的方式，一般情況下，不會(huì)出現(xiàn)參與人和投資者“欠庫”的問題，只有標(biāo)準(zhǔn)券折算率調(diào)整才可能導(dǎo)致“標(biāo)準(zhǔn)券欠庫”。）
結(jié)算公司以結(jié)算備付金賬戶為單位，將回購成交應(yīng)收資金數(shù)據(jù) , 與當(dāng)日其它證券交易數(shù)據(jù)合并清算，軋差計(jì)算出證券公司經(jīng)紀(jì)和自營(yíng)結(jié)算備付金賬戶凈應(yīng)收或凈應(yīng)付資金余額，并在T+1日辦理資金交收。（具體參照結(jié)算公司相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則）
（五）回購到期的處理
回購到期日，交易系統(tǒng)根據(jù)結(jié)算公司提供的當(dāng)日回購到期的數(shù)據(jù)，為相關(guān)賬戶增加相應(yīng)可融資額度。融資方可實(shí)現(xiàn)到期滾動(dòng)續(xù)做 ，或者 當(dāng)日賣券償還到期購回款 。
1、到期滾動(dòng)續(xù)做
回購到期日，融資方可以在可融資額度內(nèi)進(jìn)行新的融資回購，從而實(shí)現(xiàn)滾動(dòng)融資。
2、到期當(dāng)日賣券償還到期購回款
回購到期日，融資方可以申報(bào)將相關(guān)質(zhì)押券轉(zhuǎn)回原證券賬戶，并可在當(dāng)日賣出，賣出的資金可用于償還到期購回款。
三、功能特點(diǎn)
與老質(zhì)押式回購相比，新質(zhì)押式回購具有如下特點(diǎn)：
1、 新國(guó)債質(zhì)押式回購按照證券賬戶進(jìn)行交易和核算標(biāo)準(zhǔn)券。
2、 建立質(zhì)押庫制度，回購交易的融資方在進(jìn)行回購申報(bào)前必須申報(bào)質(zhì)押券，作為質(zhì)押券的現(xiàn)券實(shí)行“轉(zhuǎn)移占有”。
3、 質(zhì)押券提交、轉(zhuǎn)回申報(bào)均通過交易系統(tǒng)完成，以提高質(zhì)押券管理的效率。
4、 交易系統(tǒng)對(duì)回購交易進(jìn)行前端檢查，只有在標(biāo)準(zhǔn)券足額的情況下，融資回購申報(bào)才有效。
5、 充分考慮融資方交易便利和流動(dòng)性需要，可以實(shí)現(xiàn)：
5.1、T日購買的國(guó)債可在T日申報(bào)提交為質(zhì)押券，系統(tǒng)自動(dòng)將其折成標(biāo)準(zhǔn)券，并可用于T日回購融資。
5.2、質(zhì)押庫內(nèi)的質(zhì)押券可以實(shí)現(xiàn)當(dāng)日實(shí)時(shí)替換。
5.3、多余的質(zhì)押券可以實(shí)時(shí)申報(bào)轉(zhuǎn)回原證券賬戶。
5.4、融資回購到期日，融資方可以進(jìn)行滾動(dòng)續(xù)做，也 可以在到期日當(dāng)日賣券償還到期購回款。
6、 所有上市國(guó)債（包括新發(fā)行國(guó)債）均可用于新質(zhì)押式回購的交易。
7、 結(jié)算公司建立向投資者開放的國(guó)債余額查詢系統(tǒng)，證券賬戶持有人可以隨時(shí)查詢其 T－1日證券賬戶中國(guó)債余額及質(zhì)押券余額。
四、舉例
假設(shè)證券賬戶 ABC 初始無國(guó)債、無質(zhì)押券、無回購。
假設(shè)證券賬戶 ABC 初始無國(guó)債、無質(zhì)押券、無回購。
1 ． 5 月 8 日
ABC 買入國(guó)債 010601 國(guó)債 3500 萬元（對(duì)應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)券 3000 萬元），并通過交易系統(tǒng)將該筆國(guó)債申報(bào)轉(zhuǎn)入質(zhì)押庫。交易系統(tǒng)實(shí)時(shí)凍結(jié) ABC 的 010601 國(guó)債 3500 萬元，同時(shí)增加該投資者可融資額度（標(biāo)準(zhǔn)券） 3000 萬元。
2 ． 5 月 8 日日終
結(jié)算公司將 ABC 申報(bào)提交的 010601 國(guó)債 3500 萬元轉(zhuǎn)入質(zhì)押庫。
3 ． 5 月 9 日
9 ： 40 分， ABC 申報(bào) GC007 回購融資 3500 萬元，由于融資金額 3500 萬元 > 融資額度 3000 萬元，前端檢查未通過，該筆申報(bào)失敗。
9 ： 50 分， ABC 申報(bào) GC007 回購融資 2000 萬元，通過前端檢查，成交。此時(shí)該賬戶可融資額度減為 1000 萬元（ 3000-2000 ）。
10 ： 00 分， ABC 買入國(guó)債 696 國(guó)債 1500 萬元，折合標(biāo)準(zhǔn)券 1200 萬元
10 ： 01 分 ABC 將該筆買入的國(guó)債申報(bào)轉(zhuǎn)入質(zhì)押庫。交易所系統(tǒng)檢查該筆轉(zhuǎn)入申報(bào)有效，將該筆國(guó)債凍結(jié)，同時(shí)將 ABC 的可融資額度變?yōu)?2200 萬元（ 1200+1000 ）。
10 ： 02 分 ABC 申報(bào) GC007 回購融資 1800 萬元，通過前端檢查，成交。此時(shí)該賬戶可融資額度減為 400 萬元。
10 ： 05 分 ABC 申報(bào)將質(zhì)押券 696 轉(zhuǎn)回 1000 萬元（對(duì)應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)券 800 萬元）。交易系統(tǒng)前端核查后，由于將引起 ABC 的可融資額度出現(xiàn) -400 萬元，申報(bào)無效。
10 ： 10 分 ABC 申報(bào)轉(zhuǎn)出國(guó)債 696 券 500 萬元（對(duì)應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)券 400 萬元）。交易所前端核查后，標(biāo)準(zhǔn)券數(shù)量足額，轉(zhuǎn)出成功。
4 ． 5 月 16 日
ABC 的兩筆融資回購到期，合計(jì) 3800 萬元（ 2000+1800 ），交易系統(tǒng)根據(jù)當(dāng)日到期數(shù)量增加 ABC 的融資額度 3800 萬元。
11 ： 00 分 ABC 回購融資 3200 萬元，通過前端檢查，成交。此時(shí)該賬戶可融資額度減為 600 萬元（ 3800-3200 ）。
11 ： 15 分 ABC 申報(bào) 0601 轉(zhuǎn)回 700 萬元（對(duì)應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)券 600 萬元）， 600 萬元轉(zhuǎn)出后不會(huì)導(dǎo)致融資額度為負(fù)，因此轉(zhuǎn)回申報(bào)成功。 ABC 現(xiàn)券 0601 可用余額增加 700 萬元，融資額度減為 0 。
11 ： 20 分 ABC 賣出 0601 國(guó)債 700 萬元，成交金額 700 萬元。
ABC 應(yīng)付資金 3800 萬元，應(yīng)收資金 3900 萬元（ 3200+700 ），凈應(yīng)收 100 萬元。
期初，賬戶 ABC無國(guó)債、質(zhì)押式回購和質(zhì)押券
交易申報(bào) 交易系統(tǒng)
實(shí)時(shí)賬戶可用余額 實(shí)時(shí)質(zhì)押庫 實(shí)時(shí)融資額度 交易系統(tǒng)申報(bào)處理
第一天交易前初始數(shù)據(jù) 0 0 0
5月8日 1 、買入 0601 券 3500 萬元 3500 0 0
2 、申報(bào) 3500 萬元 0601 券入庫（標(biāo)準(zhǔn)券 3000 萬元） 0 0601：3500 3000
5月9日 第二天交易前初始數(shù)據(jù) 0 0601：3500 3000
1 、 9 : 40 申報(bào)回購 3500 萬元 0 0601：3500 3000 無效 , 標(biāo)準(zhǔn)券不足， 3000<3500
（ GC007）
2 、 9 : 50 申報(bào)回購 2000 萬元 0 0601：3500 1000 有效 , 標(biāo)準(zhǔn)券足額 3000>=2000
（ GC007）
3 、 10:00 買入 696 券 1500 萬元 696：1500 0601：3500 1000
4 、 10:01 申報(bào) 1500 萬元 696 券入庫
（折合標(biāo)準(zhǔn)券 1200 萬元） 0 0601：3500 2200
696：1500
5 、 10:02 申報(bào)回購 1800 萬元（ GC007） 0 0601：3500 400 有效，標(biāo)準(zhǔn)券足額 2200>=1800
696：1500
6 、 10:05 申報(bào)轉(zhuǎn)回 1000 萬元 696 券 0 0601：3500 400 無效，標(biāo)準(zhǔn)券不足 400<800
696：1500
7 、 10:10 申報(bào)轉(zhuǎn)回 500 萬元 696 券 696:500 0601：3500 0 有效，標(biāo)準(zhǔn)券足額 400>=400 ，且質(zhì)押庫足額 500>=500
696：1000
5月16日 該天交易前初始數(shù)據(jù) 696：500 0601：3500 3800
696：1000
1 、 11:00 融資 3200 萬 元 696：500 0601：3500 600
696：1000
2 、 11:15 申報(bào)轉(zhuǎn)回 700 萬 元 0601 券 696：500 0601：2800 0 有效，標(biāo)準(zhǔn)券足額 6 00>=600 ，質(zhì)押庫足額 3500>=700
0601：700 696：1000
3 、 11:20 申報(bào)賣出 700 萬 元 0601 券 696：500 0601：3000 0
696：1000
★國(guó)債回購交易
債券回購交易，是指?jìng)I賣雙方在成交同時(shí)就約定于未來某一時(shí)間以某
一價(jià)格雙方再行反向成交的交易，是以債券為抵押品拆借資金的信用行為。其
實(shí)質(zhì)內(nèi)容是：債券的持有方(融資者、資金需求方)以持有的債券作抵押，獲得
一定期限內(nèi)的資金使用權(quán)，期滿后則須歸還借貸的資金，并按約定支付一定的
利息；而資金的貸出方(融券方、資金供應(yīng)方)則暫時(shí)放棄相應(yīng)資金的使用權(quán)，
從而獲得融資方的債券抵押權(quán)，并于回購期滿時(shí)歸還對(duì)方抵押的債券，收回融
出資金并獲得一定利息。
目前，上交所有7個(gè)回購品種，分別是1天回購、3天回購、7天回購、14天
回購、28天回購、91天回購、182天回購,其交易代碼依次為:201008、201000,
201001、201002、201003、201004、201005；深交所有9個(gè)回購品種，分別是3
天回購、7天回購、14天回購、28天回購、63天回購、91天回購、182天回購、
273天回購、4天回購,其交易代碼依次為:131800、131801、131802、131803、
131804、131805、131806、131807、131809?；刭彉I(yè)務(wù)對(duì)到期購回價(jià)采用資金
年收益率形式報(bào)價(jià)。
回購業(yè)務(wù)對(duì)到期購回價(jià)采用資金年收益率形式報(bào)價(jià)。具體委托時(shí)，在委托
價(jià)格欄目中直接填寫資金收益率(去掉百分號(hào))，拆入資金方填買單，拆出資金
方填賣單。最小委托單位為100手(1手=10張*面值，即10萬元人民幣)，在成交
行情中，交易所即時(shí)顯示回購交易到期購回價(jià)(利率)的競(jìng)價(jià)結(jié)果，該利率水平
的高低直接反映市場(chǎng)資金的利率水平。交易所國(guó)債回購交易的成交回報(bào)分兩次
完成。
第一步，投資者和券商委托當(dāng)日，若成交則返回兩條成交記錄。其中，第
一條為正常成交記錄，其成交成本價(jià)格為100,其買賣類別與客戶當(dāng)日委托中的
買賣類別相反。第二條為僅用來報(bào)告該筆回購交易的到期購回價(jià)競(jìng)價(jià)結(jié)果，其
購回價(jià)格為100加上到期應(yīng)付利息，購回金額為到期本息之和。
第二步，在回購到期日，交易所系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)產(chǎn)生一條反向成交記錄，作為
正常成交回報(bào)返回，其買賣類別與委托時(shí)相同，其成交價(jià)格是委托交易的競(jìng)價(jià)
結(jié)果?；刭徑灰椎那逅阋蚕鄳?yīng)地分二次完成，在成交當(dāng)日，按面值100元進(jìn)行
資金清算，同時(shí)記減或記加相應(yīng)國(guó)債量；在回購到期日，根據(jù)競(jìng)價(jià)結(jié)果折合成
的到期價(jià)格進(jìn)行資金清算，并相應(yīng)記加或記減國(guó)債量。在整個(gè)清算過程中，交
易所實(shí)行中央清算，以保證資金清算的高效和安全。
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☆交易介紹☆
◇131810 R-001
更新日期：2013-04-18◇ 港澳資訊 靈通V5.0
深圳證券交易所債券交易實(shí)施細(xì)則
第一章 總則
第一條 為了規(guī)范深圳證券交易所（以下簡(jiǎn)稱“ 本所”）債券市場(chǎng)
交易行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益，根據(jù)《深圳證券交易所交易規(guī)則》 （以
下簡(jiǎn)稱“《交易規(guī)則》 ”） 、 《深圳證券交易所公司債券上市規(guī)則》 （以下簡(jiǎn)
稱“《公司債券上市規(guī)則》 ”）和《深圳證券交易所會(huì)員管理規(guī)則》 （以下
簡(jiǎn)稱“《會(huì)員管理規(guī)則》 ”）等規(guī)定，制定本細(xì)則。
第二條 本所上市債券的現(xiàn)券交易、回購交易適用本細(xì)則。本細(xì)則
未作規(guī)定的，適用《交易規(guī)則》及本所其他有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則。
第三條 本細(xì)則所稱債券回購交易，是指采用標(biāo)準(zhǔn)券方式的質(zhì)押式
回購交易，債券買斷式回購等交易方式由本所另行規(guī)定。
第二章 交易品種、方式與時(shí)間
第四條 國(guó)債、地方政府債券、企業(yè)債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換公司
債券、分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券及本所認(rèn)可的其他債券品種，可以進(jìn)
行現(xiàn)券和回購交易。
第五條 債券交易可以采用競(jìng)價(jià)交易、大宗交易等方式，但不符合
《公司債券上市規(guī)則》 第 2.3條要求的債券交易應(yīng)當(dāng)采用大宗交易方式。
第六條 債券采用競(jìng)價(jià)交易方式的，每個(gè)交易日9︰15 至9︰25為
開盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)間，9︰30 至 11︰30、13︰00 至 14︰57 為連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)
間，14︰57 至15︰00 為收盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)間。
債券采用大宗交易方式的，本所接受申報(bào)時(shí)間為每個(gè)交易日 9︰15
至11︰30、13︰00至 15︰30。
第三章 債券現(xiàn)券交易
第一節(jié) 一般規(guī)定
第七條 債券以人民幣 100 元面值為 1張。
第八條 債券現(xiàn)券交易的計(jì)價(jià)單位為“ 每百元面值的價(jià)格”。
第九條 債券現(xiàn)券交易的申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為 0.001 元。
第十條 國(guó)債、地方政府債券、企業(yè)債券、公司債券、分離交易的
可轉(zhuǎn)換公司債券現(xiàn)券交易采用凈價(jià)交易的方式,可轉(zhuǎn)換公司債券現(xiàn)券交
易采用全價(jià)交易的方式。
凈價(jià)交易，是指買賣債券時(shí)以不含有應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格申報(bào)并成交。
全價(jià)交易，是指買賣債券時(shí)以含有應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格申報(bào)并成交。
第二節(jié) 應(yīng)計(jì)利息
第十一條 債券現(xiàn)券交易采用凈價(jià)交易方式的，結(jié)算價(jià)格為成交價(jià)
格與應(yīng)計(jì)利息金額之和；債券現(xiàn)券交易采用全價(jià)交易方式的，結(jié)算價(jià)格
為成交價(jià)格。
第十二條 附息式債券應(yīng)計(jì)利息金額的計(jì)算公式為：
應(yīng)計(jì)利息金額=債券面值×計(jì)息天數(shù)×票面利率/365 天
計(jì)息天數(shù)，是指本次付息起息日至交易日（包括交易日）期間的自
然日天數(shù)（閏年的 2月 29日不計(jì)入） ；
票面利率，是指固定利率型債券發(fā)行的票面利率、浮動(dòng)利率型債券
本付息期的計(jì)息利率。
第十三條 貼現(xiàn)式國(guó)債應(yīng)計(jì)利息金額的計(jì)算公式為：
應(yīng)計(jì)利息金額=（到期兌付額－發(fā)行價(jià)格）×計(jì)息天數(shù)/債券存續(xù)天數(shù)
計(jì)息天數(shù)，是指本次付息起息日至交易日（包括交易日）期間的自
然日天數(shù)（閏年的 2月 29日計(jì)入） ；
債券存續(xù)天數(shù)，是指?jìng)鹣⑷罩恋狡谌眨ú缓狡谌眨┢陂g的自
然日天數(shù)。
第十四條 每筆債券現(xiàn)券交易的應(yīng)計(jì)利息金額計(jì)算結(jié)果按照四舍五
入原則取至 0.01元。
第三節(jié) 債券現(xiàn)券競(jìng)價(jià)交易
第十五條 債券現(xiàn)券競(jìng)價(jià)交易采用限價(jià)申報(bào)的方式進(jìn)行申報(bào)。
債券現(xiàn)券競(jìng)價(jià)交易的申報(bào)指令應(yīng)當(dāng)包括證券賬戶號(hào)碼、證券代碼、
交易單元代碼、證券營(yíng)業(yè)部識(shí)別碼、買賣方向、數(shù)量、價(jià)格等內(nèi)容。
第十六條 通過競(jìng)價(jià)交易買入債券以 10張或其整數(shù)倍進(jìn)行申報(bào)。 賣
出債券時(shí)，余額不足10 張部分，應(yīng)當(dāng)一次性申報(bào)賣出。
第十七條 債券現(xiàn)券競(jìng)價(jià)交易單筆申報(bào)最大數(shù)量不得超過 100 萬
張。
第十八條 債券現(xiàn)券競(jìng)價(jià)交易不實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制。
第十九條 債券上市首日開盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為發(fā)行價(jià)的
上下30%，連續(xù)競(jìng)價(jià)、收盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為最近成交價(jià)的上
下 10%；非上市首日開盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為前收盤價(jià)的上下
10%，連續(xù)競(jìng)價(jià)、收盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為最近成交價(jià)的上下
10%。
第二十條 債券現(xiàn)券競(jìng)價(jià)交易實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易，通過競(jìng)價(jià)交易方
式買入的債券，當(dāng)日可以通過競(jìng)價(jià)交易或者大宗交易方式賣出。
第四章 債券回購交易
第一節(jié) 一般規(guī)定
第二十一條 債券質(zhì)押式回購交易，是指?jìng)钟腥嗽趯|(zhì)押
并將相應(yīng)債券以標(biāo)準(zhǔn)券折算率計(jì)算出的標(biāo)準(zhǔn)券數(shù)量為融資額度向交易
對(duì)手方進(jìn)行質(zhì)押融資的同時(shí)，交易雙方約定在回購期滿后返還資金和解
除質(zhì)押的交易。其中，質(zhì)押債券取得資金的交易參與人為“ 融資方”；
其對(duì)手方為“ 融券方”。
標(biāo)準(zhǔn)券，是指可用于回購質(zhì)押的債券品種按標(biāo)準(zhǔn)券折算率折算形成
的、可用于融資的額度。標(biāo)準(zhǔn)券折算率，是指各債券現(xiàn)券品種所能折成
的標(biāo)準(zhǔn)券金額與債券面值之比。
第二十二條 可用于回購質(zhì)押的債券品種及標(biāo)準(zhǔn)券折算率的具體
規(guī)定，由本所指定登記結(jié)算機(jī)構(gòu)制定。
本所通過交易系統(tǒng)或網(wǎng)站轉(zhuǎn)發(fā)本所指定登記結(jié)算機(jī)構(gòu)公布的可用
于回購質(zhì)押的債券品種及標(biāo)準(zhǔn)券折算率。
第二十三條 債券回購交易的融資方應(yīng)當(dāng)在回購申報(bào)前，通過本所
交易系統(tǒng)向本所指定登記結(jié)算機(jī)構(gòu)申報(bào)提交相應(yīng)的可用于回購質(zhì)押的
債券品種作為質(zhì)押券。
第二十四條 在質(zhì)押期間，不得對(duì)質(zhì)押券進(jìn)行申報(bào)賣出或另作他
用。
第二十五條 本所接受債券質(zhì)押、解除質(zhì)押申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)交易
日9︰15至 11︰30、13︰00至 15︰00。
第二十六條 當(dāng)日通過競(jìng)價(jià)交易方式買入的債券，當(dāng)日可申報(bào)作為
質(zhì)押券；當(dāng)日通過大宗交易方式買入的債券，次一交易日可申報(bào)作為質(zhì)
押券；當(dāng)日提交的質(zhì)押券，在確認(rèn)質(zhì)押成功后，當(dāng)日可用于相應(yīng)的債券
回購交易。
第二十七條 質(zhì)押券對(duì)應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)券數(shù)量有剩余的，可以通過本所交
易系統(tǒng)申報(bào)解除相應(yīng)債券的質(zhì)押。當(dāng)日申報(bào)解除質(zhì)押的債券，當(dāng)日可以
通過競(jìng)價(jià)交易或者大宗交易方式賣出。
第二十八條 本所債券回購品種按回購期限可分為 1 日、2 日、3
日、4日、7 日、14日、28日、91日和182日。
根據(jù)市場(chǎng)需要，本所可以調(diào)整債券回購的品種。
第二十九條 債券回購交易以100元標(biāo)準(zhǔn)券為 1張。
第三十條 債券回購交易的計(jì)價(jià)單位為“ 每百元資金到期年收益”。
第三十一條 債券回購交易的申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為 0.001 元。
第三十二條 債券回購交易申報(bào)中，融資方按“ 買入” 方向進(jìn)行申
報(bào)，融券方按“ 賣出” 方向進(jìn)行申報(bào)。
第三十三條 債券回購交易實(shí)行“ 一次成交、兩次結(jié)算”。
債券回購交易初次結(jié)算的結(jié)算價(jià)格為 100元?；刭彽狡诙谓Y(jié)算的
結(jié)算價(jià)格為購回價(jià)，購回價(jià)等于每百元資金的本金和利息之和，其計(jì)算
公式為：
購回價(jià)=100元+每百元資金到期年收益×回購天數(shù)/365（天）
回購天數(shù)，是指本細(xì)則第二十八條所述債券回購品種對(duì)應(yīng)的回購期
限。
第三十四條 每筆債券回購交易到期購回金額的計(jì)算公式為：
到期購回金額=成交數(shù)量×購回價(jià)
到期購回金額的計(jì)算結(jié)果按照四舍五入原則取至 0.01 元。
第三十五條 債券回購交易的期限自成交次日起按自然日計(jì)算。到
期日為非交易日的，順延至下一個(gè)交易日。
第三十六條 債券回購交易的融資方，應(yīng)在回購期內(nèi)保持質(zhì)押券對(duì)
應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)券足額。
因標(biāo)準(zhǔn)券折算率調(diào)整等導(dǎo)致標(biāo)準(zhǔn)券余額不足的，融資方應(yīng)當(dāng)按照本
所指定登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定予以補(bǔ)足。
第三十七條 債券回購交易到期當(dāng)日，融資方可以將相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)券繼
續(xù)用于債券回購交易，也可以申報(bào)解除相應(yīng)債券的質(zhì)押并賣出。
第二節(jié) 債券回購競(jìng)價(jià)交易
第三十八條 債券回購競(jìng)價(jià)交易采用限價(jià)申報(bào)的方式進(jìn)行申報(bào)。
債券回購競(jìng)價(jià)交易的申報(bào)指令應(yīng)當(dāng)包括證券賬戶號(hào)碼、證券代碼、
交易單元代碼、證券營(yíng)業(yè)部識(shí)別碼、買賣方向、數(shù)量、價(jià)格等內(nèi)容。
第三十九條 通過競(jìng)價(jià)交易買入、賣出債券回購以 10 張或其整數(shù)
倍進(jìn)行申報(bào)。
第四十條 債券回購競(jìng)價(jià)交易單筆申報(bào)最大數(shù)量不得超過 100 萬
張。
第四十一條 債券回購競(jìng)價(jià)交易不實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制。
第四十二條 債券回購非上市首日開盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍
為前收盤價(jià)的上下 100%，連續(xù)競(jìng)價(jià)、收盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為
最近成交價(jià)的上下 100%。債券回購上市首日的有效競(jìng)價(jià)范圍設(shè)置，由
本所另行規(guī)定。
第五章 債券大宗交易
第四十三條 在本所進(jìn)行的債券交易符合以下條件的，可以采用大
宗交易方式：
（一）債券現(xiàn)券交易和債券回購交易單筆買賣交易數(shù)量不低于5 千
張，或者交易金額不低于 50萬元人民幣；
（二）多只債券合計(jì)單向買入或賣出的交易金額不低于 100萬元人
民幣，且其中單只債券的交易數(shù)量不低于 2 千張。
第四十四條 本所接受下列類型的債券大宗交易申報(bào)：
（一） 意向申報(bào)；
（二） 定價(jià)申報(bào)；
（三） 成交申報(bào)。
第四十五條 意向申報(bào)指令應(yīng)當(dāng)包括證券賬戶號(hào)碼、證券代碼、買
賣方向和本方交易單元代碼等內(nèi)容。
意向申報(bào)不承擔(dān)成交義務(wù)，意向申報(bào)指令可以撤銷。
第四十六條 定價(jià)申報(bào)指令應(yīng)當(dāng)包括證券賬戶號(hào)碼、證券代碼、買
賣方向、價(jià)格、數(shù)量和本方交易單元代碼等內(nèi)容。
市場(chǎng)所有參與者可以提交成交申報(bào)，按指定的價(jià)格與定價(jià)申報(bào)全部
或部分成交，本所按時(shí)間優(yōu)先順序進(jìn)行成交確認(rèn)。
定價(jià)申報(bào)的未成交部分可以撤銷。定價(jià)申報(bào)每筆成交的數(shù)量或交易
金額，應(yīng)當(dāng)滿足大宗交易最低限額的要求。
第四十七條 成交申報(bào)指令包括證券賬戶號(hào)碼、證券代碼、買賣方
向、價(jià)格、數(shù)量、對(duì)手方交易單元代碼、約定號(hào)等內(nèi)容。
成交申報(bào)要求明確指定價(jià)格和數(shù)量。
成交申報(bào)可以撤銷，但在對(duì)手方提交申報(bào)后不得撤銷。
本所對(duì)約定號(hào)、證券代碼、買賣方向、價(jià)格、數(shù)量等各項(xiàng)要素均匹
配的成交申報(bào)進(jìn)行成交確認(rèn)。
第四十八條 債券現(xiàn)券和債券回購大宗交易申報(bào)價(jià)格范圍為前收
盤價(jià)的上下 30%。
第四十九條 債券現(xiàn)券（除公司債券外）和債券回購大宗交易申報(bào)
的成交確認(rèn)時(shí)間為每個(gè)交易日15︰00 至15︰30。
本所對(duì)公司債券現(xiàn)券大宗交易申報(bào)進(jìn)行實(shí)時(shí)成交確認(rèn)。
第五十條 通過大宗交易方式買入的債券，當(dāng)日可以通過大宗交易
方式賣出，次一交易日可以通過競(jìng)價(jià)交易方式賣出。
第六章 交易信息披露
第五十一條 本所每個(gè)交易日發(fā)布債券競(jìng)價(jià)交易即時(shí)行情、債券指
數(shù)等交易信息。
第五十二條 開盤、收盤集合競(jìng)價(jià)期間，債券競(jìng)價(jià)交易的即時(shí)行情
內(nèi)容包括：證券代碼、證券簡(jiǎn)稱、集合競(jìng)價(jià)參考價(jià)、匹配量和未匹配量
等。
第五十三條 連續(xù)競(jìng)價(jià)期間，債券競(jìng)價(jià)交易的即時(shí)行情內(nèi)容包括：
證券代碼、證券簡(jiǎn)稱、前收盤價(jià)、最近成交價(jià)、當(dāng)日最高價(jià)、當(dāng)日最低
價(jià)、當(dāng)日累計(jì)成交數(shù)量、當(dāng)日累計(jì)成交金額、實(shí)時(shí)最高五個(gè)價(jià)位買入申
報(bào)價(jià)和數(shù)量、實(shí)時(shí)最低五個(gè)價(jià)位賣出申報(bào)價(jià)和數(shù)量等。
第五十四條 本所在交易時(shí)間內(nèi)通過交易系統(tǒng)、交易所網(wǎng)站等即時(shí)
公布公司債券大宗交易的報(bào)價(jià)信息。
發(fā)布的報(bào)價(jià)信息包括：證券代碼、證券簡(jiǎn)稱、申報(bào)類型、買賣方向、
數(shù)量、價(jià)格等。
第五十五條 本所在交易時(shí)間內(nèi)通過交易所網(wǎng)站即時(shí)公布公司債
券大宗交易的成交信息。
發(fā)布的成交信息包括：證券代碼、證券簡(jiǎn)稱、開盤價(jià)、當(dāng)日最高價(jià)、
當(dāng)日最低價(jià)、總成交數(shù)量、總成交金額、總成交筆數(shù)等。
第五十六條 本所在每個(gè)交易日結(jié)束后，通過交易網(wǎng)站公布債券大
宗交易每筆成交信息。
發(fā)布的成交信息包括：證券代碼、證券簡(jiǎn)稱、成交量、成交價(jià)格以
及買賣雙方所在會(huì)員營(yíng)業(yè)部或交易單元的名稱。
第五十七條 債券大宗交易不納入本所指數(shù)的計(jì)算，成交量在每個(gè)
交易日結(jié)束后計(jì)入該債券成交總量。
第五十八條 債券交易信息披露涉及機(jī)構(gòu)專用交易單元的，公布名
稱為“ 機(jī)構(gòu)專用”。
第七章 監(jiān)督管理
第五十九條 會(huì)員應(yīng)當(dāng)充分了解和評(píng)估客戶對(duì)債券產(chǎn)品的認(rèn)知水
平和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，建立完備的客戶管理和服務(wù)制度，切實(shí)履行投資者
適當(dāng)性管理職責(zé)。
第六十條 會(huì)員應(yīng)當(dāng)建立完備的債券回購風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，對(duì)客戶參
與債券回購交易的標(biāo)準(zhǔn)券使用情況、回購放大倍數(shù)、交易情況等進(jìn)行監(jiān)
控，防范債券回購交易風(fēng)險(xiǎn)。
第六十一條 會(huì)員應(yīng)當(dāng)按照本所的要求，對(duì)客戶參與債券交易進(jìn)行
監(jiān)控，及時(shí)向本所報(bào)告其客戶的異常交易行為、風(fēng)險(xiǎn)事件。
第六十二條 會(huì)員違反本細(xì)則的，本所依據(jù)《會(huì)員管理規(guī)則》等相
關(guān)規(guī)定采取監(jiān)管措施、給予紀(jì)律處分。擁有或租用本所交易單元的機(jī)構(gòu)
違反本細(xì)則的，本所比照《會(huì)員管理規(guī)則》等相關(guān)規(guī)定予以處理。
第八章 附則
第六十三條 債券交易的登記、存管和結(jié)算，由本所指定的證券登
記結(jié)算機(jī)構(gòu)按照相關(guān)規(guī)則辦理。
第六十四條 債券交易的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、收費(fèi)方式，按照本所相關(guān)規(guī)定
執(zhí)行。
第六十五條 本細(xì)則由本所負(fù)責(zé)解釋。
第六十六條 本細(xì)則自 2012 年 12 月 10 日起施行。本所此前發(fā)布
的規(guī)定與本細(xì)則不一致的，以本細(xì)則為準(zhǔn)。
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