| IPO新政，最具技術(shù)性挑戰(zhàn)的，莫過于"合理設(shè)定單一網(wǎng)上申購賬戶的申購上限，原則上不超過本次網(wǎng)上發(fā)行股數(shù)的千分之一"這一條款的限制。一般而言，這被視為是削弱機構(gòu)資金優(yōu)勢，向中小投資者傾斜的政策。 "千分之一"新規(guī)散戶亦受限 以規(guī)定本身而言，確是如此。 但在實際操作層面，其實不少資金量頗大的散戶投資者同樣會面臨同樣的問題。以已經(jīng)過會等待發(fā)行的36家上市公司為例，有多家發(fā)行股數(shù)僅為1500萬-2000萬股左右，按照"千分之一"的條款，則單一申購上線為1.5萬股-2萬股。若按照10元/股的發(fā)行價計算，則實際允許動用的申購資金僅為15萬元-20萬元。 顯然，即使是散戶投資者，若是用于打新的資金超過此金額，同樣會受到"千分之一"條款的限制。更何況，未來創(chuàng)業(yè)板推出，大量小企業(yè)的募集資金金額可能更小--假設(shè)創(chuàng)業(yè)板公司僅募集3000萬元資金，那么意味著任何一個單一申購賬戶可以申購的上限僅為區(qū)區(qū)3萬元，如此數(shù)額相信是大量打新散戶都擁有的資金--這意味著單個賬戶的申購上限可能還將進(jìn)一步下降，更多小資金的打新散戶亦將面臨"千分之一"條款的限制。 散戶不妨全家上陣 在IPO新規(guī)中，除了"千分之一"條款的限制，還增加了"單個投資者只能使用一個合格賬戶申購新股"的限制，使得機構(gòu)和個人投資者徹底回到同一起跑線。 事實上，今次的新規(guī)，反而給了散戶稍稍的優(yōu)勢。畢竟對于絕大多數(shù)家庭而言，完全可以通過全家上陣的方式來增加"投資者"的數(shù)量，進(jìn)而增加可用于申購的"合格賬戶"的數(shù)量，實現(xiàn)多賬戶打新。 以夫妻兩人而言，在現(xiàn)有的賬戶基礎(chǔ)上利用配偶的身份證再開一個賬戶，便可以將總申購金額的上限提高一倍。由于現(xiàn)有規(guī)定只要有身份證便可以開戶，因此若家中已有適齡子女，便可以再行開設(shè)一個證券賬戶，進(jìn)一步提高申購上限。類似的道理，還可以使用父母的身份證開賬戶，使得申購金額的上限進(jìn)一步提高--當(dāng)然，由于牽涉到資金在賬戶之間的轉(zhuǎn)移，還需家人商定中簽獲利的分配方案，免得日后引出利益糾紛。 多賬戶vs單一賬戶 誠然，多賬戶可以一定程度上規(guī)避"千分之一"的限制，但并不等于可以提高中簽的概率，--這點與許多散戶的第一直覺并不吻合--相反若是在單一賬戶并未達(dá)到申購上限的前提下使用多賬戶申購策略，反而有可能降低中簽概率。 以某股票上市為例，若最后中簽率為1，即只需要有連續(xù)100個申購申請?zhí)?，便可保證必然能夠中簽一手。但是，若將100手的申購分散在兩個賬戶，則很有可能遇上"錯號"的風(fēng)險。比如規(guī)定尾號是"02"的申請能夠中簽，但因為分賬戶，你的兩批共100個申請或許恰好沒有"02"的，則無法確保必中。 歸根到底，分賬號只是面臨"千分之一"限制后不得已為之的策略，在沒有限制的前提下，依然是申購號越連續(xù)，中簽的可能性越大。 資金調(diào)度巧安排 當(dāng)散戶準(zhǔn)備嘗試多賬戶打新后，資金的調(diào)度將成為一個重要的挑戰(zhàn)。無論是從多賬戶打新向單一賬戶打新切換，還是從多賬戶打新向單一賬戶炒股切換，都需要快速將多個股票賬戶內(nèi)的資金轉(zhuǎn)移匯集至一個賬戶--而執(zhí)行多賬戶打新時，有需要執(zhí)行相反的步驟，將一個賬戶的資金分流至不同賬戶。 為了快速便捷地執(zhí)行上述工序，投資者當(dāng)在開戶證券賬戶的時候，對于第三方托管的銀行賬戶巧做安排，盡可能安排在同一城市的同一家銀行。如此，只需要將資金從一個證券賬戶轉(zhuǎn)至對應(yīng)的第三方托管銀行賬戶，再從這個銀行賬戶轉(zhuǎn)賬至另一個銀行賬戶，最后才從這個銀行賬戶轉(zhuǎn)賬至另一個證券賬戶便可完成資金在兩個證券賬戶之間的劃撥--而在同一城市的同一家銀行開設(shè)第三方托管賬戶具有兩個好處:1）一般銀行針對同城同行轉(zhuǎn)賬不收取手續(xù)費，可以降低資金劃撥的手續(xù)費；2）一般銀行的同城同行轉(zhuǎn)賬都可以即時完成，使得整個轉(zhuǎn)賬工序一氣呵成，提高資金的利用率。 |
