日前，財政部和國稅總局表示，將從7月15日起取消48種鋼材產(chǎn)品出口退稅。短期來看，此舉將使得我國鋼企年損失超過百億元，從而減少國內(nèi)鋼材出口動力，加大國內(nèi)市場上鋼價下調(diào)壓力。不過長期來看，影響可能十分有限。

損失百億以上

據(jù)統(tǒng)計，2007年，我國鋼材出口金額為441.31億美元，出口量為6265萬噸；2008年我國鋼材出口金額634.41億美元，出口量5923萬噸；2009年我國鋼材出口金額只有222.72億美元，出口量2460萬噸。今年前五月，我國鋼材出口金額較去年同期明顯增長，累計139.67億美元，出口量1796萬噸，但仍明顯低于2007年和2008年的水平。

如果按照2007年和2008年的出口水平計算，取消9%的退稅將直接減少鋼企利潤合計39.72億美元和56.83億美元，分別合計人民幣267.52億元和387.15億元。但實際上，從今年前五月的情況來看，今年我國的鋼材出口水平料難趕上2007年和2008年；而如果按照2009年的數(shù)據(jù)計算，則出口退稅的取消為鋼企帶來的損失只有20.04億美元，相當(dāng)于136.55億元人民幣。

這樣的數(shù)字，對于我國鋼企原本便不高的盈利來說確實存在影響。數(shù)據(jù)顯示，2009年全年鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)利潤合計不超過1000億元。而取消出口退稅帶來的百億元以上的損失，將使得本已在高礦價、高煤價、低利潤的壓力下掙扎求存的鋼企“雪上加霜”。分析人士普遍認(rèn)為，出口退稅取消后，部分鋼企盈利狀況會進(jìn)一步惡化，鋼材回流則將加重鋼鐵供需壓力，鋼價存在下行風(fēng)險，鋼企盈利將進(jìn)一步受到擠壓。

出口退稅取消的消息出臺后，鋼鐵股成為資本市場的領(lǐng)跌品種。昨日鋼鐵指數(shù)下跌1.87%，為下跌幅度第三大的板塊，數(shù)十只前期跌幅已經(jīng)不小的鋼鐵股昨日繼續(xù)下挫，僅有4只鋼鐵股收紅，漲幅最大也僅有2.95%。

長期影響不大

盡管從上述數(shù)據(jù)中可以看到，出口退稅的取消對鋼企確實造成不利影響，但從我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)的整體格局來看，此舉影響有限。

據(jù)了解，2009年全年我國產(chǎn)鋼5.68億噸，同期出口量2460萬噸，占比僅9.18%；即便是2007年和2008年的出口量，相對2009年的全國產(chǎn)鋼總量，占比分別也只有11.03%和10.43%。這意味著，鋼材的出口情況，并不會動搖到我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)的根本。而資本市場上資金對鋼鐵股的恐慌性拋售，或許是“反應(yīng)過度”。

由于房地產(chǎn)業(yè)受到?jīng)_擊，鋼材的需求明顯下降，而鐵礦石和焦炭的漲價又使得生產(chǎn)成本不斷上升。寶鋼董事長徐樂江此前便明確表示，鋼企日子并不好過，今年三季度或是最困難的時候。這也是造成鋼鐵板塊成為去年8月以來跌幅最大的板塊的根本因素。據(jù)統(tǒng)計，2009年8月4日至今，鋼鐵指數(shù)的跌幅已經(jīng)達(dá)到44.08%，甚至超過同期地產(chǎn)指數(shù)的跌幅。

連續(xù)下跌之下，去年上半年本就沒有累積太多漲幅的鋼鐵股估值已經(jīng)十分逼近歷史底部。

長城證券認(rèn)為，目前鋼鐵板塊整體市凈率（PB）在1.3倍附近，與歷史極限底部僅有不到15%，下跌空間有限。雖然三季度行業(yè)盈利繼續(xù)惡化已成定局，但未來可能出現(xiàn)隨藍(lán)籌股反彈的行情。個股方面，明確受益于新疆開發(fā)的八一鋼鐵值得繼續(xù)關(guān)注。

A股鋼鐵股市凈率最低前十

證券代碼 證券簡稱 市凈率（PB）收盤價（元） 漲跌幅（%）