破發(fā)新股多數(shù)業(yè)績(jī)預(yù)喜
5只新股登陸，創(chuàng)業(yè)板個(gè)股數(shù)增加至178家。新股上市首日表現(xiàn)較前期低迷明顯改善，騰邦國(guó)際首日升幅近五成，四方達(dá)、中海達(dá)、鴻特精密、朗源股份漲幅都在20%之上。
湘財(cái)證券的李瑩在接受記者采訪時(shí)表示，“目前，大盤回暖趨勢(shì)日趨明朗，在這樣的大環(huán)境下，前期破發(fā)的次新股有一定的估值優(yōu)勢(shì)，其中一些成長(zhǎng)性不錯(cuò)的公司，有望在近期得到資金的青睞，從而走出一波反彈行情。
經(jīng)歷一輪破發(fā)潮后，昨天登上創(chuàng)業(yè)板的新股發(fā)行價(jià)已在回落，平均為25.37元。其中，鴻特精密以16.28元的發(fā)行價(jià)，進(jìn)入到了創(chuàng)業(yè)板最低發(fā)行價(jià)排行前十。
進(jìn)入2011年，創(chuàng)業(yè)板新股破發(fā)連連，機(jī)構(gòu)炒新積極性驟減，2月1日發(fā)行上市的東富龍創(chuàng)下創(chuàng)業(yè)板開板以來(lái)中簽率新高——7.16%。記者發(fā)現(xiàn)，近來(lái)創(chuàng)業(yè)板新股發(fā)行價(jià)正呈現(xiàn)回落趨勢(shì)，1月25日上市的5只新股平均發(fā)行價(jià)為46.33元，2月1日上市的5只新股平均發(fā)行價(jià)降至36.57元，昨日上市的5只新股發(fā)行價(jià)平均僅為25.37元。
盡管這一批創(chuàng)業(yè)板新股發(fā)行價(jià)已出現(xiàn)明顯回落，大同證券首席策略分析師胡曉輝認(rèn)為，“分析5家公司，具備相對(duì)確定的高成長(zhǎng)公司僅有中海達(dá)”。胡曉輝稱，該公司是高精度衛(wèi)星導(dǎo)航應(yīng)用市場(chǎng)的龍頭企業(yè)。
“今年1月份以后上市的新股，‘三高’問(wèn)題其實(shí)已經(jīng)不是很嚴(yán)重，只是遭遇到了前期新股‘三高’問(wèn)題集中爆發(fā)的一個(gè)時(shí)點(diǎn)，所以遭受了破發(fā)的命運(yùn)。而經(jīng)歷過(guò)大幅度的破發(fā)之后，這些個(gè)股的估值已經(jīng)形成了一個(gè)價(jià)值洼地?！逼桨沧C券康衛(wèi)對(duì)記者表示。
記者通過(guò)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至2月14日，2011年破發(fā)的新股達(dá)19只，而這19只破發(fā)次新股中，包括秀強(qiáng)股份、海立美達(dá)、華銳風(fēng)電、亞太科技等多數(shù)已在業(yè)績(jī)快報(bào)中發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)喜。而業(yè)績(jī)最靚麗的非鴻路鋼構(gòu)莫屬。其業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2010年1~12月每股收益1.6380元(按發(fā)行前總股本1億股計(jì)算)，每股凈資產(chǎn)4.37元，凈資產(chǎn)收益率46.02%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)101.57%。
破發(fā)公司中具獨(dú)特概念的可關(guān)注
廣發(fā)證券最新研究報(bào)告表示，企業(yè)的成長(zhǎng)性與估值的安全性是尋找破發(fā)次新股機(jī)會(huì)的一個(gè)重要原則。盡管所有的破發(fā)次新股都有其高估值的原因，但投資者不妨橫向比較同行業(yè)整體估值水平，如果仍然偏低且成長(zhǎng)性較高，不排除這類股票是遭到了市場(chǎng)的錯(cuò)殺，估值修復(fù)的可能性大。
廣發(fā)證券同時(shí)認(rèn)為，抓概念也是挖掘破發(fā)次新股的一個(gè)重要思路。如果破發(fā)新股中有很好的炒作概念，也可以重點(diǎn)關(guān)注。國(guó)元證券分析師李雷認(rèn)為，相對(duì)來(lái)說(shuō)，那些高科技、新材料行業(yè)中的破發(fā)股更有機(jī)會(huì)成為牛股；同時(shí)，小盤股由于存在著極大的股本擴(kuò)張潛力，也存在炒作空間。
雖然目前“打新股”已經(jīng)不再是暴利的代名詞，新股的發(fā)行和申購(gòu)也有望走上一條更合理的道路。然而，資金對(duì)于新股的炒作還是會(huì)把“概念”作為一個(gè)很重要的指標(biāo)。那么同樣地，次新股，尤其是今年1月份以后上市的這些次新股，資金同樣會(huì)選擇概念特殊的個(gè)股來(lái)進(jìn)行炒作。其中，致力于為企業(yè)提供高端ERP服務(wù)的漢得信息，從事定制化專網(wǎng)視頻通訊解決方案和其他視訊相關(guān)業(yè)務(wù)的迪威視訊，以及我國(guó)第一家開發(fā)、設(shè)計(jì)、 制造和銷售不同風(fēng)資源和陸地等大型風(fēng)電機(jī)組的華銳風(fēng)電等，都有望得到資金的關(guān)注?！逼桨沧C券徐增科對(duì)記者表示。
廣發(fā)證券元辰認(rèn)為，隨著社會(huì)安全、應(yīng)急調(diào)動(dòng)、電子政務(wù)需求深化和重要基礎(chǔ)行業(yè)信息化的快速推進(jìn)，專網(wǎng)視頻通訊行業(yè)需求將不斷增長(zhǎng)，據(jù)預(yù)測(cè)2014年專網(wǎng)視訊市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)150億，復(fù)合增長(zhǎng)率約為25%，而迪威視訊將直接受益于政府和公安兩大市場(chǎng)的范圍擴(kuò)大和需求升級(jí)，同時(shí)借助優(yōu)勢(shì)快速進(jìn)軍國(guó)防、交通、能源等行業(yè)。
迪威視訊為政府、公安等高端專網(wǎng)客戶提供定制化視頻通訊解決方案，近三年?duì)I收和凈利潤(rùn)年均復(fù)合增長(zhǎng)率為33.5%、28.4%；在專網(wǎng)視頻通訊市場(chǎng)細(xì)分行業(yè)占有率排名中，公安行業(yè)第一，政府行業(yè)第四。隨著視頻通訊技術(shù)應(yīng)用的普及以及專網(wǎng)客戶業(yè)務(wù)流程的日趨復(fù)雜，作為專網(wǎng)視頻通訊綜合解決方案商，公司對(duì)于華光通信局、公安廳等中高端客戶具有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
廣發(fā)證券預(yù)計(jì)，迪威視訊2011-2012年每股收益分別為1.26、2.22元，凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率為50.5%，結(jié)合可比公司相對(duì)估值和考慮其高成長(zhǎng)性，給予公司2011年35-43倍PE，公司合理價(jià)值為44.10元-54.18元。
破發(fā)次新股已成價(jià)值洼地
久旱過(guò)后必有甘霖，春節(jié)過(guò)后中小盤股開始明顯回升反彈，這也讓在破發(fā)大潮中慘遭破發(fā)的次新股看到了翻身的希望。不少業(yè)內(nèi)人士早在年前就不斷提醒：破發(fā)次新股造就的價(jià)值洼地可能是個(gè)機(jī)會(huì)。
破發(fā)大軍陣容強(qiáng)大
這波新股破發(fā)潮始自今年的1月7日，當(dāng)日上市的新股中，創(chuàng)業(yè)板兩新秀安居寶(300155)（300155）和振東制藥(300158)（300158）攜手破發(fā)，開啟了一輪新股首日破發(fā)潮。到1月18日時(shí)破發(fā)潮迅速升級(jí)，當(dāng)日上市的五只新股全軍覆沒(méi)，僅僅一周后，同樣是五新股上市四只同遭破發(fā)。
據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)上市的40只新股中，已經(jīng)有18只新股掛牌首日遭遇破發(fā)，破發(fā)概率高達(dá)45%。實(shí)際上，如果算上隨后跟隨破發(fā)的次新股，破發(fā)大軍無(wú)疑更為強(qiáng)大。
而在這股破發(fā)大軍中，最閃亮的“明星”無(wú)疑是滬市第一高價(jià)IPO的華銳風(fēng)電(601558)（601558）。據(jù)悉，當(dāng)初上市之時(shí)華銳風(fēng)電發(fā)行價(jià)為90元，而經(jīng)歷了掛牌首日大幅破發(fā)及隨后幾個(gè)交易日慣性下跌之后，華銳風(fēng)電上周五收?qǐng)?bào)73.5元，破發(fā)幅度達(dá)到了18.33%。
價(jià)值洼地有機(jī)可乘
不過(guò)，破發(fā)潮之后，隨之而來(lái)的往往是機(jī)會(huì)。
分析人士認(rèn)為，新股破發(fā)的根本原因在于市場(chǎng)整體形勢(shì)的走熊，而去年底之前一段時(shí)間眾多中小盤股票集體回落，這更令新股雪上加霜。而一旦市場(chǎng)形勢(shì)好轉(zhuǎn)，破發(fā)潮將得到遏制，同時(shí)，前期破發(fā)的次新股也將成為投資的新價(jià)值洼地。
實(shí)際上，早在春節(jié)之前，就已經(jīng)有不少分析人士預(yù)言：破發(fā)次新股已經(jīng)形成價(jià)值洼地，節(jié)后有反彈修復(fù)需求，可能成為節(jié)后投資的一條主線。不少分析師甚至表示，新股破發(fā)為節(jié)后投資埋下了一顆顆金種子。
如今，正如此前預(yù)料的一樣，破發(fā)次新股也紛紛走出陰影，開始回升。不過(guò)，在市場(chǎng)人士看來(lái)，這種反彈很可能才剛剛開始。
三條原則把握機(jī)會(huì)破發(fā)股機(jī)會(huì)
那么多的破發(fā)次新股，投資者又該如何有選擇性地出擊？分析人士認(rèn)為，搶破發(fā)次新股的反彈行情，應(yīng)該遵從三條原則。
首先，第一條原則在于破發(fā)幅度。破發(fā)幅度越大的股票，后期補(bǔ)漲的需求越強(qiáng)烈，反彈的高度也可能越大。因?yàn)楣?jié)后的中小盤股回升行情本身就是一種超跌反彈，因此，“超跌”很重要。盡管這些破發(fā)的次新股不一定能迅速收回發(fā)行價(jià)，但在一定程度上，超跌的幅度決定反彈的高度。
第二條原則就在于企業(yè)的成長(zhǎng)性與估值的安全性。盡管所有的破發(fā)次新股都有其高估值的原因，但投資者不妨橫向比較同行業(yè)整體估值水平，如果仍然偏低且成長(zhǎng)性較高，不排除這類股票是遭到了市場(chǎng)的錯(cuò)殺，估值修復(fù)的可能性大。
第三條原則就在于抓概念。如果破發(fā)新股中有很好的炒作概念，可以重點(diǎn)關(guān)注。國(guó)元證券(000728)分析師李雷認(rèn)為，相對(duì)來(lái)說(shuō)，那些高科技、新材料行業(yè)中的破發(fā)股更有機(jī)會(huì)成為牛股，同時(shí)小盤股由于存在著極大的股本擴(kuò)張潛力，也存在炒作的空間。
破發(fā)次新股有錢途
在經(jīng)歷了不堪回首的1月份之后，新股市場(chǎng)終于在兔年迎來(lái)了新氣象。繼上周五上市的東方鐵塔、新聯(lián)電子首日保發(fā)后，昨日登陸創(chuàng)業(yè)板的騰邦國(guó)際等5股也集體收漲。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著大盤的回暖，前期破發(fā)的部分次新股很可能獲得資金的青睞，迎來(lái)短線交易性機(jī)會(huì)。
節(jié)后上市新股無(wú)一破發(fā)
與上個(gè)月此時(shí)頻頻出現(xiàn)的新股開盤破發(fā)相比，昨日上市的騰邦國(guó)際等5只創(chuàng)業(yè)板新股的"首秀"堪稱完美，5股不僅全部跳空高開，其首日收盤漲幅也均在20%以上，其中騰邦國(guó)際的全天漲幅達(dá)到46.71%，成為1月7日以來(lái)上市首日表現(xiàn)最好的新股。至此，春節(jié)之后上市的7只新股無(wú)一破發(fā)，顯示困擾新股市場(chǎng)整整一個(gè)月的破發(fā)"魔咒"正逐漸褪去。
浙商證券分析師陳德告訴記者，大盤回暖是新股破發(fā)潮消退的首要因素。而西南證券分析師黃昌全則進(jìn)一步指出，節(jié)后上市的7只新股的平均發(fā)行市盈率僅有56.68倍，這一發(fā)行水平較之去年12月份的75.8倍與今年1月份的72.9倍都出現(xiàn)了大幅下降，使得新股的"含金量"大幅回升。
三思路掘金破發(fā)次新股
據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)共有45只新股登陸A股市場(chǎng)，其中有18只新股曾遭遇首日破發(fā)，而出現(xiàn)過(guò)破發(fā)的新股總數(shù)則高達(dá)33只。不過(guò)在節(jié)后大盤持續(xù)反彈的帶動(dòng)下，次新股板塊近期的走勢(shì)不斷好轉(zhuǎn)，截至昨日收盤，只有18只今年上市的次新股處于破發(fā)狀態(tài)。
兩位分析師表示，大盤回暖趨勢(shì)日趨明朗，在這樣的大環(huán)境下，前期破發(fā)的次新股就迎來(lái)短線交易性機(jī)會(huì)。操作上可遵尋以下三條原則：首先，破發(fā)幅度越大，后期反彈的高度也可能越大。其次，應(yīng)關(guān)注成長(zhǎng)性與估值的安全性，如秀強(qiáng)股份、海立美達(dá)、華銳風(fēng)電等的業(yè)績(jī)預(yù)增幅均在50%以上，可關(guān)注。最后，如果破發(fā)新股中有很好的炒作概念，也可重點(diǎn)關(guān)注。
破發(fā)讓機(jī)構(gòu)浮虧12億元
2月1日，虎年最后一個(gè)交易日，漢得信息等7只新股集體掛牌亮相。
然而，破發(fā)潮的蔓延仍讓投資者心有余悸。當(dāng)日，廣電電氣、星宇股份、漢得信息分別較發(fā)行價(jià)跌5.79%、7.71%、3.59%收盤，結(jié)束了其上市首秀之旅。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》金融機(jī)構(gòu)中心統(tǒng)計(jì)顯示，11月以來(lái)，有43只上市新股破發(fā)，網(wǎng)下獲得配售股份的機(jī)構(gòu)3個(gè)月浮虧12.4億元。其中，華銳風(fēng)電、英飛拓和風(fēng)范股份3只股票，機(jī)構(gòu)就浮虧4.92億元，占比39.68%。
2010年11月以來(lái)，A股市場(chǎng)共有103只新股登陸A股市場(chǎng)。截至2011年2月1日，43只個(gè)股跌破發(fā)行價(jià)，占比41.7%。按規(guī)定，機(jī)構(gòu)網(wǎng)下申購(gòu)獲配股份的限售期為3個(gè)月。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，43只破發(fā)新股，機(jī)構(gòu)浮虧12.4億元。其中，機(jī)構(gòu)浮虧金額排名前三甲的股票為華銳風(fēng)電、英飛拓和風(fēng)范股份，機(jī)構(gòu)分別浮虧35952萬(wàn)元、6721萬(wàn)元、6490萬(wàn)元，總計(jì)浮虧4.92億元，占12.4億元的39.68%。
從上市地看，主板有7只，中小板有19只，創(chuàng)業(yè)板有17只。創(chuàng)業(yè)板、中小板由于市盈率較高，很多公司已經(jīng)透支了其成長(zhǎng)性，成為破發(fā)股的“大本營(yíng)”。
以2月1日上市的7只新股為例，5只創(chuàng)業(yè)板新股的平均市盈率為74.75倍，2只主板新股的平均市盈率58.92倍。其中，東富龍發(fā)行市盈率高達(dá)96.63倍，發(fā)行價(jià)格為86元，無(wú)論是市盈率還是發(fā)行價(jià)都是7只新股中最高的一只。該股網(wǎng)上中簽率高達(dá)7.16%，創(chuàng)下創(chuàng)業(yè)板開板以來(lái)中簽率最高紀(jì)錄。這顯示出投資者申購(gòu)新股風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)增強(qiáng)，打新熱度降溫，從而也影響到資金對(duì)新股上市后的參與積極性。
浮虧4.92億元 “三劍客”重創(chuàng)機(jī)構(gòu)
在43只破發(fā)股中，華銳風(fēng)電、英飛拓和風(fēng)范股份3只股票令機(jī)構(gòu)浮虧4.92億元。
華銳風(fēng)電無(wú)疑是機(jī)構(gòu)的“悲情一哥”。上市以來(lái)的14個(gè)交易日，華銳風(fēng)電跌幅達(dá)19.02%，網(wǎng)下獲得配售的機(jī)構(gòu)浮虧35952萬(wàn)元億元。
1月13日，被譽(yù)為最貴主板新股的華銳風(fēng)電在上交所掛牌交易。但其開盤即報(bào)于87元，直接跌破90元的發(fā)行價(jià)，收盤跌幅9.59%。此后步入下跌通道中，最低跌至70.23元，跌幅達(dá)21.97%。上交所公布的交易公開信息顯示，上市當(dāng)日，有2家網(wǎng)上申購(gòu)獲配股份的機(jī)構(gòu)出現(xiàn)在賣出席位，共賣出4113萬(wàn)元。
華銳風(fēng)電網(wǎng)下發(fā)行股份數(shù)量2100萬(wàn)股，最終獲配成功的僅有49家機(jī)構(gòu)。網(wǎng)下配售情況顯示，獲配數(shù)量過(guò)100萬(wàn)股的有11家機(jī)構(gòu)投資者，除一家是券商自營(yíng)賬戶，兩家是社保基金賬戶外，其余全部為險(xiǎn)資賬戶。
其中，有12家券商自營(yíng)賬戶獲得配售，總共獲配378.6225萬(wàn)股。獲配數(shù)量最多的是中信證券(600030)的自營(yíng)賬戶，達(dá)到108.623萬(wàn)股。按2月1日收盤價(jià)計(jì)算，12家券商浮虧6482萬(wàn)元。中信證券浮虧1860萬(wàn)元。
英飛拓網(wǎng)下發(fā)行股份數(shù)量737萬(wàn)股，2010年12月24日上市，至今跌幅達(dá)16.95%，機(jī)構(gòu)浮虧6721萬(wàn)元，排第2名。
風(fēng)范股份網(wǎng)下發(fā)行股份數(shù)量1000萬(wàn)股，2011年1月18日上市，至今跌幅18.54%，機(jī)構(gòu)浮虧6490萬(wàn)元，排第3名。
此外，機(jī)構(gòu)浮虧3000萬(wàn)元以上的股票還有：力帆股份(601777)跌幅10.07%，機(jī)構(gòu)浮虧5840萬(wàn)元；宋城股份(300144)跌幅11.13%，機(jī)構(gòu)浮虧4956萬(wàn)元；亞太科技(002540)跌幅15.6%，機(jī)構(gòu)浮虧4948.32萬(wàn)元；齊峰股份(002521)跌幅12.8%，機(jī)構(gòu)浮虧3929.4萬(wàn)元；亞星錨鏈(601890)跌幅9.1%，機(jī)構(gòu)浮虧3690萬(wàn)元；新都化工(002539)跌幅11.4%，機(jī)構(gòu)浮虧3620.4萬(wàn)元；天瑞儀器(300165)跌幅13.63%，機(jī)構(gòu)浮虧3278.2萬(wàn)元。
破發(fā)新股受機(jī)構(gòu)青睞
春節(jié)到來(lái)的喜氣，并未能扭轉(zhuǎn)新股破發(fā)的頹勢(shì)。節(jié)前最后一個(gè)交易日掛牌上市的7只新股，有3只破發(fā)。
截至2月1日收盤，在2011年38只新發(fā)股中，22只新股破發(fā)，其中19只新股首日破發(fā)。
2月1日上市的7只新股里，中電環(huán)保（300172）、東富龍（300171）、松德股份（300173）、元力股份（300174）四只新股收盤在發(fā)行價(jià)之上，其中中電環(huán)保上漲13.67%，是新股中漲幅最大的股票。漢得信息（300170）、廣電電氣（601616）和星宇股份（601799）三只新股破發(fā)，其中廣電電氣和星宇股份是在上海交易所上市，漢德信息是創(chuàng)業(yè)版的股票。
值得一提的是，近期刷新了創(chuàng)業(yè)板中簽率記錄的東富龍盤中一度破發(fā)，但在護(hù)盤資金的力挺之下，最終收盤在86.37元，僅比發(fā)行價(jià)86元略高。此前東富龍中簽率高達(dá)7.16%，是創(chuàng)業(yè)板開設(shè)以來(lái)的最高中簽率。
不過(guò)有意思的是，市場(chǎng)表現(xiàn)最弱的幾只創(chuàng)業(yè)板新股，卻偏偏更加受到機(jī)構(gòu)的青睞。公開交易信息顯示，
唯一破發(fā)的創(chuàng)業(yè)板新股漢得信息，買入前兩大席位均為機(jī)構(gòu)專用席。另一只破發(fā)的新股星宇股份，買入第一大席位也是機(jī)構(gòu)專用席。勉強(qiáng)守住發(fā)行價(jià)的東富龍，買入第三大席位也是機(jī)構(gòu)專用席。而表現(xiàn)最好的兩只新股中電環(huán)保和松德股份，其買入前五大席位中沒(méi)有機(jī)構(gòu)的身影。
截至昨日，在2011年以來(lái)上市的38只新發(fā)股中，19只新股上市首日破發(fā)，占了一半，而在2010年，滬深兩市有347只新股掛牌，上市首日破發(fā)的有26家，占比僅為7%。2011年以來(lái)，新股一直是高頻、高市盈率發(fā)行?！拔矣X(jué)得即便是春節(jié)之后，新股表現(xiàn)也很難立刻好轉(zhuǎn)。”對(duì)打新頗有研究的私募柳凡剛告訴記者。“要等到發(fā)行市盈率降下來(lái)之后，市場(chǎng)資金也比較充裕了，新股才會(huì)有比較好的行情。”
5新股首日均漲逾兩成：炒新回暖？
基于節(jié)后A股市場(chǎng)的連續(xù)反彈，前期新股上市首日成批破發(fā)的市場(chǎng)表現(xiàn)得到改觀，周二上市的5只創(chuàng)業(yè)板新股均取得兩成以上的首日漲幅。不過(guò)，其中4只新股盤中呈現(xiàn)沖高回落走勢(shì)，顯示市場(chǎng)炒新熱情并未完全恢復(fù)，做多動(dòng)能仍較弱。分析人士認(rèn)為，隨著新股的大量發(fā)行，像過(guò)去那樣再出現(xiàn)大面積暴漲的可能性也明顯降低。投資者今年打新股需要仔細(xì)甄別、優(yōu)中選優(yōu)。
昨日創(chuàng)業(yè)板5只新股掛牌上市，整體表現(xiàn)較強(qiáng)，為近期萎靡不振的新股上市注入一絲活力。截至收盤，騰邦國(guó)際（300178.SZ）漲幅最大，最終收?qǐng)?bào)32.13元，比發(fā)行價(jià)21.9元上漲46.71%；四方達(dá)（300179.SZ）收?qǐng)?bào)32.75元，上漲32.32％；鴻特精密（300176.SZ）收?qǐng)?bào)20.6元，上漲26.54％；朗源股份（300175.SZ)收?qǐng)?bào)21.42元，上漲25.26％；中海達(dá)（300177.SZ)收?qǐng)?bào)58.03元，上漲24％。
經(jīng)過(guò)持續(xù)的炒作，去年中小板、創(chuàng)業(yè)板整體估值居高不下，而進(jìn)入2011年，創(chuàng)業(yè)板及中小板上市新股大面積破發(fā)，機(jī)構(gòu)炒新積極性驟降。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，1月25日上市的5只新股平均發(fā)行價(jià)為46.33元，2月1日上市的5只新股平均發(fā)行價(jià)降至36.57元，而經(jīng)歷一輪破發(fā)潮后，昨日這批新股的發(fā)行價(jià)水平繼續(xù)回落，平均為25.37元。其中，鴻特精密以16.28元的發(fā)行價(jià)，進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板最低發(fā)行價(jià)的前十位。
高開低走難言樂(lè)觀
另外，近期隨著股指的連續(xù)反彈，給新股上市也提供了較好的市場(chǎng)氛圍。昨日上市的5只創(chuàng)業(yè)板新股集體飄紅，似乎顯示市場(chǎng)炒新的溫度有所回升。不過(guò)值得注意的是，昨日收盤除四方達(dá)日K線收出一根帶上下影線的實(shí)體陽(yáng)線外，其余4只新股均收出高開走低的陰線。其中，中海達(dá)在盤中上摸65元的高位后，股價(jià)逐級(jí)回調(diào)，最終僅收?qǐng)?bào)58.03元；騰邦國(guó)際也在盤中創(chuàng)下35.56元的日內(nèi)最高價(jià)，隨后最低回落至32.11元，收?qǐng)?bào)32.13元；朗源股份、鴻特精密收盤價(jià)較開盤價(jià)下跌均超過(guò)5%。
“昨日創(chuàng)業(yè)板新股的走勢(shì)和大盤整體呈現(xiàn)一定的相關(guān)性?！甭?lián)合證券某策略分析師向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，事實(shí)上前期新股破發(fā)頻頻，表現(xiàn)一直不佳，近期在大盤整體回暖的帶動(dòng)下才開始呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。
該分析師也認(rèn)為，今年仍然可能出現(xiàn)一些漲幅比較大的新股，但像過(guò)去那樣再出現(xiàn)大面積暴漲的可能性也明顯降低了。新股的大量密集發(fā)行，使得中小盤新股不再是稀缺的品種，新股市場(chǎng)的熱度必然下降。因此，投資者今年打新股需要仔細(xì)甄別，優(yōu)中選優(yōu)，新股“遍地黃金”的暴利時(shí)代可能已經(jīng)過(guò)去。
就本批上市的5只創(chuàng)業(yè)板新股來(lái)看，大同證券認(rèn)為，具備相對(duì)確定的高成長(zhǎng)性個(gè)股為中海達(dá)。安信證券表示，中海達(dá)是我國(guó)高精度衛(wèi)星導(dǎo)航定位技術(shù)專業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域的領(lǐng)頭企業(yè)之一，具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。而高精度衛(wèi)星導(dǎo)航定位技術(shù)專業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域是一個(gè)新興的行業(yè)。不過(guò)，安信證券也指出，如果該公司不能根據(jù)技術(shù)發(fā)展、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和客戶需求而及時(shí)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新，則可能存在因競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)減弱導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不能達(dá)到預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
積極關(guān)注破發(fā)股投資機(jī)會(huì)
最近在市場(chǎng)持續(xù)下跌的影響下，A股市場(chǎng)跌破發(fā)行價(jià)的個(gè)股越來(lái)越多，需要引起投資者的關(guān)注。雖然一些分析人士表示此情況意味著市場(chǎng)供求關(guān)系嚴(yán)重失衡，市場(chǎng)整體估值水平面臨繼續(xù)下降的風(fēng)險(xiǎn)，但也有部分券商分析師認(rèn)為，破發(fā)股除了主力自身具有推動(dòng)股價(jià)重回發(fā)行價(jià)之上的強(qiáng)烈意愿外，同時(shí)破發(fā)也給市場(chǎng)提供了低于中簽者持股成本的買入機(jī)會(huì)。一
旦市場(chǎng)企穩(wěn)反彈，將為破發(fā)股迎來(lái)絕地反擊的機(jī)會(huì)。在目前背景下，大幅跌破發(fā)行價(jià)的優(yōu)質(zhì)公司值得好好研究和挖掘。
據(jù)上證報(bào)資訊統(tǒng)計(jì)，截至2月10日，2010年以來(lái)共有387只新股上市交易，有45只個(gè)股首日掛牌便跌破發(fā)行價(jià)。而2011年以來(lái)上市的38只新股中，更是有20只新股破發(fā)，破發(fā)率達(dá)到52.63%。破發(fā)潮愈演愈烈的巨大風(fēng)險(xiǎn)下面，也蘊(yùn)藏著機(jī)遇。因此，從這個(gè)角度來(lái)看，上市便破發(fā)、目前仍然保持破發(fā)和從沒(méi)攀上發(fā)行價(jià)的個(gè)股，無(wú)疑具備一定的投資價(jià)值，其股價(jià)未來(lái)將有機(jī)會(huì)回到發(fā)行價(jià)上方。
統(tǒng)計(jì)破發(fā)的歷次數(shù)據(jù)也顯示，破發(fā)股往往是市場(chǎng)反彈的“急先鋒”，業(yè)內(nèi)分析人士表示，可重點(diǎn)關(guān)注三類破發(fā)股：第一類是破發(fā)幅度較大的個(gè)股，如兆馳股份(002429)，發(fā)行價(jià)為30元，但最新收盤價(jià)僅為23.91元，破發(fā)幅度達(dá)20.3%；第二類是有業(yè)績(jī)預(yù)增或高送轉(zhuǎn)題材的個(gè)股；第三類就是中小盤次新股，同時(shí)有機(jī)構(gòu)深度參與的。從以往的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，在市場(chǎng)反彈行情中，次新中小盤破發(fā)股反彈的幅度往往要強(qiáng)于大盤股等其他類型的個(gè)股。
去年以來(lái)部分破發(fā)個(gè)股一覽
股票代碼 股票名稱 收盤價(jià) 首發(fā)價(jià)格(元) 首發(fā)價(jià) 破發(fā)幅度(％) 向一般法人配售上市日期 向一般法人配售數(shù)量(萬(wàn)股) 市盈率 所屬證監(jiān)會(huì)行業(yè)
2429 兆馳股份 23.91 30 30 -20.3 2010-9-10 1120 34.76 制造業(yè)--電子
2336 人 人 樂(lè) 21.47 26.98 26.48 -18.92 2010-4-13 1999.99 38.22 批發(fā)和零售貿(mào)易
2356 浩 寧 達(dá) 29.88 36.5 35.85 -16.65 2010-5-10 400 51.38 制造業(yè)--機(jī)械、設(shè)備、儀表
2403 愛(ài) 仕 達(dá) 15.69 18.8 18.8 -16.54 2010-8-11 1200 47.16 制造業(yè)--金屬、非金屬
2528 英 飛 拓 45.22 53.8 53.8 -15.95 2011-3-24 737 56.14 制造業(yè)--電子
2399 海 普 瑞 125.6 148 148 -15.14 2010-8-6 799.98 38.8 制造業(yè)--醫(yī)藥、生物制品
2351 漫 步 者 28.06 33.5 33 -14.97 2010-5-5 739.99 38.98 制造業(yè)--電子
2540 亞太科技 34.43 40 40 -13.93 2011-4-18 793 48.51 制造業(yè)--金屬、非金屬
2537 海立美達(dá) 34.46 40 40 -13.85 2011-4-11 496 44.89 制造業(yè)--金屬、非金屬
2337 賽象科技 26.72 31 30.75 -13.11 2010-4-15 599.99 35.91 制造業(yè)--機(jī)械、設(shè)備、儀表
2342 巨力索具 17.3 24 19.75 -12.41 2010-4-26 1000 43.19 制造業(yè)--其他制造業(yè)
2521 齊峰股份 36.44 41.5 41.5 -12.19 2011-3-10 740 36.86 制造業(yè)--造紙、印刷
2404 嘉欣絲綢 19.26 22 21.8 -11.65 2010-8-11 670 34.46 制造業(yè)--紡織、服裝、皮毛
2348 高樂(lè)股份 19.43 21.98 21.88 -11.2 2010-5-4 759.99 34.6 制造業(yè)--造紙、印刷
2416 愛(ài) 施 德 40 45 45 -11.11 2010-8-30 1000 31.96 信息技術(shù)業(yè)
2420 毅昌股份 12.31 13.8 13.8 -10.8 2010-9-1 1260 33.26 制造業(yè)--石油、化學(xué)、塑膠、塑料
2487 大金重工 34.6 38.6 38.6 -10.36 2011-1-17 600 55.82 制造業(yè)--金屬、非金屬
2352 鼎泰新材 28.12 32 31.35 -10.3 2010-5-5 389.99 59.94 制造業(yè)--金屬、非金屬
2485 希 努 爾 23.87 26.6 26.6 -10.26 2011-1-17 1000 37.51 制造業(yè)--紡織、服裝、皮毛
2489 浙江永強(qiáng) 34.13 38 38 -10.18 2011-1-21 1200 35.37 制造業(yè)--木材、家具
2539 新都化工 30.65 33.88 33.88 -9.53 2011-4-18 840 制造業(yè)--石油、化學(xué)、塑膠、塑料
2531 天順風(fēng)能 22.9 24.9 24.9 -8.03 2011-3-31 1035 45.69 制造業(yè)--機(jī)械、設(shè)備、儀表
2495 佳隆股份 29.63 32 32 -7.41 2011-2-9 520 55.69 制造業(yè)--食品、飲料
2536 西泵股份 33.55 36 36 -6.81 2011-4-11 480 34.24 制造業(yè)--機(jī)械、設(shè)備、儀表
2543 萬(wàn)和電氣 27.98 30 30 -6.73 2011-4-28 1000 31.27 制造業(yè)--機(jī)械、設(shè)備、儀表
2502 驊威股份 27.12 29 29 -6.48 2011-2-17 440 46.25 制造業(yè)--造紙、印刷
2433 太 安 堂 27.9 29.82 29.82 -6.44 2010-9-20 500 48.41 制造業(yè)--醫(yī)藥、生物制品
2533 金杯電工 31.71 33.8 33.8 -6.18 2011-3-31 700 制造業(yè)--機(jī)械、設(shè)備、儀表
2465 海格通信 35.83 38 38 -5.71 2010-12-1 1699.99 53.68 信息技術(shù)業(yè)
2373 聯(lián)信永益 26.48 28 28 -5.43 2010-6-18 350 76.17 信息技術(shù)業(yè)
2377 國(guó)創(chuàng)高新 18.55 19.8 19.5 -4.87 2010-6-23 540 56.15 制造業(yè)--石油、化學(xué)、塑膠、塑料
2538 司 爾 特 24.75 26 26 -4.81 2011-4-18 760 制造業(yè)--石油、化學(xué)、塑膠、塑料
2463 滬電股份 15.31 16 16 -4.31 2010-11-18 1600 29.68 制造業(yè)--電子
2478 常寶股份 16.18 16.78 16.78 -3.58 2010-12-21 1390 37.71 制造業(yè)--金屬、非金屬
2434 萬(wàn) 里 揚(yáng) 29.09 30 30 -3.03 2010-9-20 850 35.7 制造業(yè)--機(jī)械、設(shè)備、儀表
2394 聯(lián)發(fā)股份 43.39 45 44.7 -2.93 2010-7-23 539.99 25.49 制造業(yè)--紡織、服裝、皮毛
2498 漢纜股份 35.2 36 36 -2.22 2011-2-9 999.99 41.07 制造業(yè)--機(jī)械、設(shè)備、儀表
2381 雙箭股份 31.36 32 32 -2 2010-7-2 400 50.58 制造業(yè)--石油、化學(xué)、塑膠、塑料
2511 中順潔柔 37.31 38 38 -1.82 2011-2-25 800 51.87 制造業(yè)--造紙、印刷
2426 勝利精密 13.8 13.99 13.99 -1.36 2010-9-8 802 38.53 制造業(yè)--電子
2393 力生制藥 44.72 45 45 -0.62 2010-7-23 920 42.46 制造業(yè)--醫(yī)藥、生物制品
2523 天橋起重 19.38 19.5 19.5 -0.62 2011-3-10 800 49.89 制造業(yè)--機(jī)械、設(shè)備、儀表
2333 羅普斯金 13.52 22 13.56 -0.29 2010-4-12 783.99 52.27 制造業(yè)--金屬、非金屬
2343 禾欣股份 30.33 31 30.4 -0.23 2010-4-26 499.99 33.76
逮破發(fā)“黑馬”
湘財(cái)證券宏觀策略分析師徐廣福認(rèn)為，現(xiàn)在進(jìn)場(chǎng)抄新股底為時(shí)過(guò)早。“破發(fā)的新股里不排除有黑馬，但是這個(gè)機(jī)會(huì)是中長(zhǎng)期的。在市場(chǎng)環(huán)境較弱、高市盈率的泡沫下，個(gè)股破發(fā)后繼續(xù)向下的可能性非常大?！比绻胪诰蚱瓢l(fā)新股黑馬，可以現(xiàn)在做準(zhǔn)備，做好基本面的研究，對(duì)發(fā)展前景好、業(yè)績(jī)確定的股票可時(shí)刻保持關(guān)注。對(duì)于機(jī)構(gòu)買盤比較大的股票也可以時(shí)刻關(guān)注，但必須是大盤企穩(wěn)后才能出手。如果所關(guān)注的股票能先于大盤見底，先于大盤反彈，走出了獨(dú)立行情，投資者再進(jìn)場(chǎng)也不遲，這才是比較確定的機(jī)會(huì)。
從大方面上講，就是要選擇行業(yè)較好的品種：一是選擇受政策扶持的行業(yè)，如“十二五”規(guī)劃涉及的新興產(chǎn)業(yè)等；第二，選擇漸入佳境的行業(yè)，如資源類和軍工類等；第三，選擇符合市場(chǎng)預(yù)期行業(yè)。比如今年政策節(jié)奏是上半年抑通脹，下半年保增長(zhǎng)，那么上半年時(shí)就盡量選擇一些受益通脹的行業(yè)和公司。
從價(jià)格上來(lái)看，絕對(duì)不能按照二級(jí)市場(chǎng)的K線去選，并非跌得越多的股票以后表現(xiàn)就會(huì)更好。有些新股破發(fā)甚至跌幅很深，其實(shí)是發(fā)行價(jià)定得過(guò)高，破發(fā)是一個(gè)估值修復(fù)的過(guò)程。
哪些破發(fā)股才具備投資價(jià)值？如果該股的估值已經(jīng)低于行業(yè)平均水平，而公司在行業(yè)中也具備優(yōu)勢(shì)，那就說(shuō)明該股屬于恐慌性下跌。
另外，可尋找與同期大盤相比跌幅更小的新股，此類抗跌的新股在市場(chǎng)轉(zhuǎn)好時(shí)反彈幅度較大。
在破發(fā)股中尋覓“金礦”
從去年末開始，滬深股市一直被追捧的中小板以及創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)了大幅回調(diào)，許多新股出現(xiàn)破發(fā)現(xiàn)象。在小盤股、創(chuàng)業(yè)板股票大跌面前，過(guò)去它們?yōu)闄C(jī)構(gòu)所看好的理由全部被拋在腦后，新股恐慌性殺跌比比皆是。
作為老股民，我非常推崇巴菲特的那句名言：“當(dāng)別人恐慌時(shí)要貪婪”。所以，在2011年布局股市投資時(shí)，我將把眼光更多地放在那些新股特別是破發(fā)股上。
首先，今年作為“十二五”開局之年，圍繞著新經(jīng)濟(jì)、新產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保以及消費(fèi)等國(guó)家戰(zhàn)略布局是確定無(wú)疑的。從目前上市的新股看，大多數(shù)是符合國(guó)家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型要求的新興產(chǎn)業(yè)。這些新股在發(fā)行時(shí)被機(jī)構(gòu)估高，但現(xiàn)在破發(fā)了，而且許多公司破發(fā)程度很大，由此機(jī)會(huì)也就出現(xiàn)了。當(dāng)然，其中也不排斥有許多公司“故事”不真實(shí)現(xiàn)象。但我覺(jué)得還是有許多類似于蘇寧電器、華蘭生物這樣的“真金”。而它們雖破發(fā)，價(jià)值仍然存在，所以對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在覓“金”是個(gè)好機(jī)會(huì)。相信覓得“真金”，日后必然有豐厚的回報(bào)的。
其次，我覺(jué)得隨著中小盤股票大幅下跌，其高估值特性將逐步改變。更重要的是，隨著這些中小公司快速發(fā)展成長(zhǎng)，它們的價(jià)值會(huì)逐步體現(xiàn)。無(wú)論是新股破發(fā)，還是高估值的中小板、創(chuàng)業(yè)板價(jià)值回歸，都將給我們帶來(lái)難得的機(jī)會(huì)。這讓我們的2011年投資布局，有了明確方向。
不如買些打八五折的次新股
2011年1月上市的新股再度出現(xiàn)大面積破發(fā)，首日破發(fā)的深度達(dá)到了15％。2月11日，順榮股份(002555)（002555）、輝隆股份(002556)（002556）、洽洽食品(002557)（002557）和世紀(jì)游輪(002558)（002558）四家公司公布了新股招股意向書。近日市場(chǎng)持續(xù)反彈，上市新股表現(xiàn)有所回暖，對(duì)于中小投資者而言，現(xiàn)在打八五折就可在二級(jí)市場(chǎng)上直接買新股，何必花巨資在市場(chǎng)上申購(gòu)呢？
2月份以來(lái)已具備發(fā)行價(jià)格的9只新股的平均發(fā)行PE僅有52倍，這一發(fā)行水平較之去年12月份的75．8倍與今年1月份的72．9倍都出現(xiàn)了大幅下降。今年1月份，新股發(fā)行過(guò)程中前所未有的破發(fā)潮是當(dāng)前新股發(fā)行估值回落的重要推手，這也是新股發(fā)行市場(chǎng)化運(yùn)行規(guī)律的表現(xiàn)。一旦市場(chǎng)重新向下，破發(fā)還將存在；如果市場(chǎng)重新繼續(xù)反彈走好的話，破發(fā)會(huì)越來(lái)越少。
新股即將迎來(lái)炒作黃金期
從目前到年報(bào)公布結(jié)束前，將成為新股炒作黃金期。
從最新的盤面看，新股有望成為新的做多熱點(diǎn)。在春節(jié)前的文章中，淘金客多次指出今年一季度中后期，將迎來(lái)新股炒作期。從目前來(lái)看，新股炒作條件基本形成：1.前期強(qiáng)勢(shì)的高鐵水利特點(diǎn)退潮，市場(chǎng)需要醞釀新熱點(diǎn)；2.新股前期破發(fā)及中小板和創(chuàng)業(yè)板大幅調(diào)整，客觀上完成了補(bǔ)跌動(dòng)作；3.大盤見底，新股因套牢盤少容易成為新多資金建倉(cāng)對(duì)象；4.高送轉(zhuǎn)炒作更容易從新股中打開突破口；5.最近盤面顯示新股明顯活躍，漲停股票大幅增加。淘金客認(rèn)為，從目前到年報(bào)公布結(jié)束前，將成為新股炒作黃金期。而通過(guò)實(shí)時(shí)看盤觀察，許多新股已經(jīng)出現(xiàn)較好的買入時(shí)機(jī)。
華銳風(fēng)電(601558)
華銳風(fēng)電于1月13日在上交所掛牌,發(fā)行價(jià)為90元,首日開盤價(jià)87元,收盤價(jià)為81.37元,首日破發(fā)幅度為9.59%;受大盤回調(diào)影響,公司股價(jià)持續(xù)走低,截止1月20日,股價(jià)累計(jì)破發(fā)幅度達(dá)19.61%。1月18日,華銳風(fēng)電公告稱,預(yù)計(jì)2010年歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)較上年同期增長(zhǎng)50%以上。
據(jù)了解,華銳風(fēng)電是中國(guó)第一家開發(fā)、設(shè)計(jì)、制造和銷售適應(yīng)不同風(fēng)資源和環(huán)境條件的陸地、海上和潮間帶大型風(fēng)電機(jī)組的高新技術(shù)企業(yè)。公司 08,09年連續(xù)兩年保持中國(guó)市場(chǎng)占有率第一。率先完成了具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的3MW系列陸地、海上及潮間帶風(fēng)電機(jī)組的研制工作,實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn),并已為中國(guó)第一個(gè)海上風(fēng)電場(chǎng)示范工程——上海東海大橋102MW海上風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目批量供貨。
機(jī)構(gòu)點(diǎn)評(píng):東北證券(000686)表示,公司目前擁有國(guó)內(nèi)唯一經(jīng)國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局授牌的國(guó)家能源海上風(fēng)電技術(shù)裝備研發(fā)中心。此次募集資金擬投資項(xiàng)目主要是為了擴(kuò)大產(chǎn)能,提高配套能力,強(qiáng)化研發(fā)力量,預(yù)計(jì)2010-2012年公司攤薄后的每股收益分別為2.82、3.81和4.92元,合理價(jià)值區(qū)間為91.44-106.68元。
新都化工(002539)
1月18日才登陸中小板的新都化工,發(fā)行價(jià)為33.88元,首日開盤價(jià)29.90元,收盤價(jià)為29.60元,首日破發(fā)幅度為12.63%;受大盤回調(diào)影響,股價(jià)走勢(shì)持續(xù)疲軟,截止最新收盤,累計(jì)破發(fā)幅度達(dá)14.14%。業(yè)績(jī)快報(bào)顯示,公司2010年年報(bào)每仙臺(tái)收益為1.23元,動(dòng)態(tài)市盈率為31.66。
資料顯示,新都化工以生產(chǎn)和銷售多系列、多品種復(fù)合肥及圍繞復(fù)合肥產(chǎn)業(yè)鏈深度開發(fā)為主營(yíng)業(yè)務(wù),公司復(fù)肥產(chǎn)品涵蓋目前復(fù)合肥的所有品種,其中氯基復(fù)合肥產(chǎn)品的產(chǎn)銷量位于全國(guó)前列,硝基復(fù)合肥已經(jīng)成為高端復(fù)肥產(chǎn)品的知名和領(lǐng)導(dǎo)品牌。
機(jī)構(gòu)點(diǎn)評(píng):國(guó)泰君安表示,新都化工被國(guó)家標(biāo)委會(huì)選取作為水溶性復(fù)合肥專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的起草單位,旗下硝基復(fù)合肥已經(jīng)成為高端復(fù)肥產(chǎn)品的領(lǐng)導(dǎo)品牌;也是業(yè)內(nèi)唯一一家擁有完整產(chǎn)業(yè)鏈和全線產(chǎn)品的復(fù)合肥生產(chǎn)企業(yè),產(chǎn)品成本優(yōu)勢(shì)明顯,抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)。預(yù)測(cè)2010-2012年公司攤薄后每股收益分別為0.87、1.21、1.84元。
風(fēng)范股份
1月18日在上交所掛牌交易,發(fā)行價(jià)35元,首日開盤29.97元,收盤價(jià)為29.96元,首日破發(fā)幅度為14.4%,成為A股史上的“破發(fā)王”,不過(guò)近兩個(gè)交易以來(lái),股價(jià)逐步走強(qiáng),尤是在昨天滬指大跌2.92%的背景下,逆市上漲2.19%,將破發(fā)幅度收窄至12.08%。目前動(dòng)態(tài)市盈率也僅34.13倍。
據(jù)了解,風(fēng)范股股是國(guó)內(nèi)少數(shù)幾個(gè)能生產(chǎn)目前最高電壓等級(jí)1000KV輸電線路鐵塔的企業(yè)之一,也是國(guó)內(nèi)少數(shù)幾家擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)并生產(chǎn)復(fù)合材料絕緣桿塔的企業(yè),是國(guó)家電網(wǎng)公司鐵塔產(chǎn)品招標(biāo)中唯一連續(xù)五年居行業(yè)前三位的企業(yè),其澳大利亞公司產(chǎn)品已經(jīng)占有較高的市場(chǎng)份額。
機(jī)構(gòu)點(diǎn)評(píng):安信證券表示,A股同行中主營(yíng)業(yè)務(wù)相似的有齊星鐵塔(002359),以2010年每股收益計(jì)算的動(dòng)態(tài)市盈率約40倍左右,預(yù)測(cè)公司2010-2012年每股收益分別為0.76元、1.04元、1.38元。給予公司2010年每股收益40-45倍市盈率,對(duì)應(yīng)合理估值區(qū)間為30.4-34.2元。
海立美達(dá)(002537)
1月10日,正式登陸中小板,盡管當(dāng)天的收盤價(jià)39.36無(wú),僅比發(fā)行價(jià)40元,跌去0.54元,破發(fā)幅度僅1.6%%;不過(guò)其后象吃了泄藥一樣,截止1月20日,股價(jià)己跌至34.02元。按此破發(fā)幅度己達(dá)14.95%。對(duì)應(yīng)之動(dòng)態(tài)市盈38.69倍。
資料顯示,海立美達(dá)是國(guó)內(nèi)較大、綜合實(shí)力較強(qiáng)的家電零部件供應(yīng)商。公司2007年度、2008年度和2009年度連續(xù)三年銷售收入在國(guó)內(nèi)沖壓、鈑金行業(yè)排名第二位,連續(xù)三年在家用電器零部件鈑金生產(chǎn)領(lǐng)域排名第一位。公司目前在微特電機(jī)制造方面擁有10項(xiàng)專利,在模具、沖壓方面擁有7項(xiàng)專利,在剪切方面擁有7項(xiàng)專利。
機(jī)構(gòu)點(diǎn)評(píng):中信證券(600030)表示,公司在主業(yè)家電飯金耕耘多年、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健,未來(lái)將受益于汽車飯金客戶開拓和高效電機(jī)的需求啟動(dòng)。預(yù)計(jì)公司2010一2012年每股收益為0.91、1.23、l.70元,復(fù)合增長(zhǎng)率37%。參考可比公司的估值水平,二級(jí)市場(chǎng)合理價(jià)36.9元一40.0元。
安居寶(300155)
1月7日,登陸創(chuàng)業(yè)板,當(dāng)天股價(jià)高開低走,收盤47.70元,較發(fā)行價(jià)49元低2.65%,其后股價(jià)震蕩收低,截止1月20日,己較發(fā)行價(jià)跌去12.22%。1月15日,公司公告稱,預(yù)計(jì)2010年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為盈利6200萬(wàn)元-6600萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)20%-30%。
據(jù)了解,安居寶是我國(guó)樓宇對(duì)講行業(yè)的龍頭企業(yè),國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率位居行業(yè)前列。此外,公司還是中國(guó)安全防范產(chǎn)品行業(yè)協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)單位、中國(guó)智能建筑專業(yè)委員會(huì)常務(wù)委員會(huì)單位、聯(lián)網(wǎng)型可視對(duì)講系統(tǒng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的第一起草單位及無(wú)線報(bào)警控制器國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的主起草單位。
機(jī)構(gòu)點(diǎn)評(píng):海通證券(600837)認(rèn)為,公司募投研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、營(yíng)銷與服務(wù)體系擴(kuò)建項(xiàng)目等三個(gè)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后,公司產(chǎn)能將由現(xiàn)在的60萬(wàn)套增加至122萬(wàn)套數(shù)字化產(chǎn)品的規(guī)模,同時(shí)優(yōu)化和擴(kuò)大營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)。預(yù)測(cè)2011和2012年公司每股收益分別為1.24元和1.81元。參考電子設(shè)備板塊以及安防業(yè)務(wù)上市公司估值水平,公司合理估值在49.6元左右。
進(jìn)入兔年以來(lái)，股市出現(xiàn)了頗為強(qiáng)勁的反彈，五個(gè)交易日上證指數(shù)從2799點(diǎn)漲至2899點(diǎn)，正好漲了100個(gè)點(diǎn)，累計(jì)漲幅3.57%，雖然多空尚存分歧，但短期2661點(diǎn)底部已基本探明。筆者認(rèn)為，大盤反彈的原因很多，其中新股放下身價(jià)則是重要因素之一。
新股爬出“破發(fā)”泥潭
從1月7日上市的安居寶開始，新股就一頭扎進(jìn)了“破發(fā)”潮，且一波比一波洶涌，從1月7日至2月1日(虎年最后一個(gè)交易日)，41只上市新股首日“破發(fā)”的高達(dá)19只，其中1月18日上市的5只新股居然創(chuàng)造了史無(wú)前例的“五連破”紀(jì)錄；1月25日上市的天瑞儀器首日“破發(fā)”深達(dá)16.68%，也正是這一天，滬綜指和深成指分別創(chuàng)下近日新低2661點(diǎn)和11377點(diǎn)。當(dāng)時(shí)就有股民自嘲：過(guò)去中新股就像中獎(jiǎng)一樣高興，現(xiàn)在中新股就像“中槍”一樣痛苦。
然而一進(jìn)入兔年，彌漫在新股市場(chǎng)的熊氣仿佛被一掃而光：2月11日上市的兩只中小板新股沒(méi)有再出現(xiàn)“破發(fā)”，新聯(lián)電子首日漲幅還有37.28%；到了昨日，情形越發(fā)樂(lè)觀，5只上市的創(chuàng)業(yè)板新股漲幅都在20%以上，表現(xiàn)最好的騰邦國(guó)際達(dá)到46.71%；新股市場(chǎng)的人氣顯然已經(jīng)有所恢復(fù)。
究竟是什么原因使新股擺脫了“破發(fā)”？無(wú)他，放下身價(jià)是主要原因。兔年上市的7只新股平均發(fā)行市盈率為55.3倍，市凈率為9.9倍，雖然還有點(diǎn)高，可是比起“破發(fā)”潮中動(dòng)輒80-90倍的市盈率，以及目前二級(jí)市場(chǎng)中小板53倍、創(chuàng)業(yè)板73倍的市盈率，已經(jīng)算是低下高昂的頭了。接下來(lái)，我們還看到2月9日發(fā)行的金新農(nóng)市盈率為38.65倍，2月10日發(fā)行的內(nèi)蒙君正市盈率為33.55倍，2月16日即將發(fā)行的寶鼎重工市盈率29.59倍，越發(fā)地回歸價(jià)值。從絕對(duì)價(jià)來(lái)看，新股的發(fā)行價(jià)也由華銳風(fēng)電那樣高處不勝寒的90元，降到目前經(jīng)?？梢钥吹降?6-17元了。
新股轉(zhuǎn)弱是市場(chǎng)轉(zhuǎn)強(qiáng)前兆
新股從來(lái)是市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)，從新股表現(xiàn)可以大致判斷市場(chǎng)是往高走還是往低走。根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)，我們可以參考“三個(gè)率”，記住“三個(gè)5”：即發(fā)行市盈率、中簽率、收益率(“破發(fā)”率)，若發(fā)行市盈率平均在50倍上下(不包括大盤股)，中簽率高達(dá)5%左右，收益率不到5%、甚至批量“破發(fā)”，可能就是市場(chǎng)轉(zhuǎn)強(qiáng)的信號(hào)。因?yàn)檫@“三個(gè)5”對(duì)發(fā)行人和投行來(lái)說(shuō)就已經(jīng)相當(dāng)“痛苦”?；叵胱?009年6月三金藥業(yè)重啟新股發(fā)行以來(lái)，發(fā)行人和投行，甚至包括搖新一族，就已經(jīng)習(xí)慣了50倍上下的發(fā)行價(jià)，50%上下的收益率。像現(xiàn)在那樣大批量“破發(fā)”，連打新專業(yè)戶都已歇息不干，新股還發(fā)給誰(shuí)去？既然如此，新股就必得放下身價(jià)，然后通過(guò)一級(jí)市場(chǎng)慢慢聚集人氣，再傳遞到二級(jí)市場(chǎng)。
顯然，現(xiàn)在新股市場(chǎng)已經(jīng)從黎明前的黑暗中走出，再次驗(yàn)證了上述經(jīng)驗(yàn)之可靠。今后，當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)這“三個(gè)5”之時(shí)，廣大股民朋友就要警惕，不要因?yàn)樨潏D一點(diǎn)小利，以至成為“破發(fā)”的犧牲品。面對(duì)亂開價(jià)的新股，也要有分析，有選擇，理性投資才能迫使新股低頭，換來(lái)和諧的一、二級(jí)市場(chǎng)。
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