在多晶硅現(xiàn)貨價(jià)格水漲船高的刺激下，概念輪回之術(shù)再度顯靈。昨天，一篇“多晶硅現(xiàn)貨價(jià)突破110美元”的報(bào)道直接將昔日概念多晶硅送上再次暴漲的直通車，板塊以5.50%的漲幅成為概念板塊毫無懸念的冠軍。老概念新說法，多晶硅后市會(huì)有怎樣作為？昨天，記者采訪了業(yè)內(nèi)人士。

　　背景

　　量價(jià)與門檻齊高

　　進(jìn)入2011年后，由于一季度是傳統(tǒng)的供應(yīng)商囤貨期，多晶硅與硅片的價(jià)格一路攀升。根據(jù)昨天媒體援引國內(nèi)一家大型多晶硅生產(chǎn)企業(yè)的管理人員透露的數(shù)據(jù)，近日的多晶硅硅料現(xiàn)貨報(bào)價(jià)已達(dá)到每公斤114美元(約合750元人民幣)，較去年年底漲幅又出現(xiàn)較大攀升。

　　漲價(jià)背后是行業(yè)供求緊張的現(xiàn)狀。國聯(lián)證券新能源組分析師楊平指出，自從2009年9月國務(wù)院38號(hào)文(指《關(guān)于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)引導(dǎo)行業(yè)健康發(fā)展若干意見的通知》)出臺(tái)后，國內(nèi)多晶硅審批項(xiàng)目基本陷于停滯，2010年由于下游光伏市場(chǎng)的需求爆發(fā)，我國多晶硅仍有一半以上需要進(jìn)口，因此我國多晶硅行業(yè)目前處于供不應(yīng)求狀態(tài)，但同時(shí)存在由于低水平高耗能的項(xiàng)目重復(fù)建設(shè)，造成資源浪費(fèi)和環(huán)境污染的悖態(tài)。

　　其實(shí)，楊平所指早已引起主管部門重視。今年1月底，工信部等聯(lián)合發(fā)布《多晶硅行業(yè)準(zhǔn)入條件》(以下簡稱“《準(zhǔn)則》”)，對(duì)多晶硅行業(yè)的準(zhǔn)入條件予以細(xì)化，從而為多晶硅行業(yè)的做強(qiáng)做大建立了標(biāo)準(zhǔn)。

　　解讀

　　門檻提高帶來集群效應(yīng)

　　中投證券電器設(shè)備行業(yè)分析師認(rèn)為，長期來看，《準(zhǔn)則》將助推低成本規(guī)模化企業(yè)勝出。一些高能耗高成本小規(guī)模的廠商產(chǎn)能將會(huì)關(guān)閉，但此類廠商本身體量很小，對(duì)實(shí)際市場(chǎng)的供需影響有限。

　　準(zhǔn)入條件有利于促進(jìn)企業(yè)更快達(dá)產(chǎn)以達(dá)到相關(guān)指標(biāo)，未來新上項(xiàng)目則會(huì)傾向于以較大產(chǎn)能規(guī)模申報(bào)，均有利于行業(yè)形成集群優(yōu)勢(shì)。因此，長期來看，準(zhǔn)入條件利于行業(yè)加速整合，低能耗低成本方向最終有利于終端組件成本的降低。

　　宏源證券新能源與電力設(shè)備行業(yè)分析師指出，今年前兩月，美國工業(yè)光伏發(fā)電成本延續(xù)此前的價(jià)格下降趨勢(shì)，美國及歐洲市場(chǎng)125W及以上光伏組件價(jià)格也呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。

　　從2011全年來看，作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游的多晶硅價(jià)格并不具備繼續(xù)上行的供需條件，歐洲光伏需求下滑，從組件傳導(dǎo)到多晶硅后其價(jià)格將有一定幅度的下滑；但由于全年整體市場(chǎng)表現(xiàn)供需仍較為平衡，因此多晶硅行業(yè)仍能維持較好的盈利水平。

　市場(chǎng)

　　多晶硅卷土重來

　　在戰(zhàn)略性新興性產(chǎn)業(yè)大為風(fēng)光的2010年，作為新能源重要分支的多晶硅早已乘著政策的春風(fēng)狠狠地火了一把。從去年7月初到10月底，在龍頭股天威保變、精功科技等的帶領(lǐng)下，多晶硅經(jīng)歷了從“跑龍?zhí)?#8221;到“男主角”的角色蛻變。

　　昨天的上證指數(shù)開盤之初并不給力，然而多晶硅概念內(nèi)個(gè)股卻不懼大方向未明的風(fēng)險(xiǎn)，一路沖著高高在上的榮耀奔去。期間大盤漲漲跌跌幾經(jīng)回調(diào)，多晶硅板塊均未見低頭，精功科技、樂山電力等更是以“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的姿態(tài)堅(jiān)持領(lǐng)漲。

　　截至昨天收盤，多晶硅板塊個(gè)股全線收陽，板塊漲幅更是以5.50%的壓倒性優(yōu)勢(shì)冠壓概念板塊。

　　策略

　　作為“十二五”開局之年，沾染了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)“邪氣”的多晶硅行情在2011年料定不會(huì)止步于此。在需求旺盛、政策利好的行業(yè)背景下，板塊內(nèi)哪些個(gè)股值得投資者青睞？昨天，大同證券投資顧問付永翀給出建議。

　　龍頭企業(yè)優(yōu)先勝出

　　付永翀認(rèn)為外，一面是《準(zhǔn)則》帶來的優(yōu)勝劣汰的自然法則，行業(yè)整合將進(jìn)入縱深階段，龍頭必將受益于規(guī)模優(yōu)勢(shì)而率先勝出；一面是供不應(yīng)求的市場(chǎng)格局，市場(chǎng)必將偏好競(jìng)爭力較強(qiáng)的企業(yè)。從這兩個(gè)角度，建議重點(diǎn)關(guān)注多晶硅業(yè)務(wù)占比較高的行業(yè)龍頭上市公司，如樂山電力、精功科技等。

　　薄膜太陽能因替代而漲

　　付永翀指出，從產(chǎn)品替代的角度，多晶硅價(jià)格的上漲有助于提高薄膜太陽能的需求。目前，晶硅太陽能和薄膜太陽能都是市場(chǎng)上比較主流的太陽能技術(shù)，短期而言，多晶硅價(jià)格的上漲可能會(huì)提升裝機(jī)的成本。因此，薄膜太陽能需求可能將會(huì)出現(xiàn)一定的提升。在此情況下，可以關(guān)注孚日股份等薄膜太陽能個(gè)股。

　　產(chǎn)業(yè)鏈一體化企業(yè)突出

　　付永翀表示，鑒于歐洲光伏補(bǔ)貼電價(jià)的基數(shù)較高，光伏補(bǔ)貼價(jià)格下調(diào)影響將低于此前預(yù)期。預(yù)計(jì)在歐洲市場(chǎng)帶動(dòng)下，未來光伏裝機(jī)需求回暖有可能超預(yù)期。加之隨著“十二五”規(guī)劃的穩(wěn)步推進(jìn)，2011年國內(nèi)光伏裝機(jī)容量規(guī)劃可能超過之前認(rèn)可的20GW而達(dá)到30-50GW水平。

　　對(duì)“以銷定產(chǎn)”的光伏組件生產(chǎn)商而言，它們?cè)谝欢ǔ潭壬暇邆湟欢ǖ亩▋r(jià)權(quán)，有一定的成本轉(zhuǎn)嫁能力。鑒于中間光伏電池、組件生產(chǎn)商的毛利率將相對(duì)穩(wěn)定，在上游產(chǎn)品多晶硅價(jià)格面臨上漲壓力的時(shí)候，具有產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢(shì)的光伏組件生產(chǎn)商將相對(duì)更有優(yōu)勢(shì)，包括海通集團(tuán)、東方日升、超日太陽等。

　　公司

　　天威保變：專注于技術(shù)升級(jí)改造

　　天威保變董秘尹曉南：多晶硅行業(yè)的發(fā)展?jié)摿κ俏阌怪靡傻模疽芽吹搅诉@點(diǎn)，也已經(jīng)踏進(jìn)了這扇門，目前要做的就是如何站穩(wěn)腳跟。目前，天威保變共有一個(gè)控股、兩個(gè)參股的多晶硅企業(yè)，綜合產(chǎn)能在7000噸/年以上。根據(jù)《準(zhǔn)則》，一參一控企業(yè)均已符合相關(guān)準(zhǔn)入原則，目前公司正進(jìn)行技術(shù)升級(jí)改造，從節(jié)能降耗、擴(kuò)大規(guī)模、降低成本等角度做細(xì)做強(qiáng)，預(yù)計(jì)改造完成后綜合產(chǎn)能將超過10000噸/年。