基金定投

    基金定期定額投資面面觀(原創(chuàng)) 目前幾乎所有基金公司都開辦了定期定額（簡稱“定投”）投資業(yè)務(wù)。工﹑建﹑農(nóng)﹑中﹑交行和浦發(fā)﹑中信﹑光大﹑廣發(fā)等銀行都辦理定投，只是定投的基金公司和基金品種不盡相同。經(jīng)過長期反復(fù)宣傳，定投已被多數(shù)基民認(rèn)可和接受。這里就涉及基金定投的方方面面作一簡單扼要的述評(píng)，希望對(duì)投資者有所幫助。     一． 什么是定投？ 定投是指在固定的日期（如每月8日）以固定的資金投資指定的同一只開放式基金,定 投周期可以是一周﹑一月1次或一月2次等。各基金公司規(guī)定的每次投入金額起點(diǎn)稍有不同，最低為100元，以200元居多，以100元的整數(shù)倍累加,一般不設(shè)上限。作為定投方式的改創(chuàng)新，多家基金公司聯(lián)合工商銀行推出了“基智定投”，實(shí)行“定時(shí)不定額”，根據(jù)指定申購日前一天的股市漲跌,由系統(tǒng)自動(dòng)在一定幅度內(nèi)調(diào)整投資額;漲則調(diào)低,跌則調(diào)高,以體現(xiàn)”低買”的原則。投資者可在選定基金品種后到代銷銀行柜臺(tái)辦理定投，也可在網(wǎng)銀和基金公司網(wǎng)站上辦理,簽訂定投協(xié)議,約定扣款周期﹑金額和定投年限。在約定的日期，將會(huì)自動(dòng)從銀行卡上扣款。如果銀行卡余額不足，致使連續(xù)2﹑3個(gè)月(各銀行和基金公司規(guī)定不盡相同)扣款不成功，則定投自動(dòng)終止。

 二． 定投的特點(diǎn)

1．基金投資盈虧的關(guān)鍵在于買（申購）賣（贖回）時(shí)機(jī)和基金品種的選擇。相比較，時(shí)機(jī)的選擇比品種更重要，而且難度要高得多?；饍糁惦S股市的漲跌而升降，因此對(duì)股市后市行情的分析就分外重要。然而，普通投資者不可能具備這種專業(yè)知識(shí)和技能，只憑主管感覺和道聽途說來決定進(jìn)出場(chǎng)時(shí)機(jī)，可能買在高位，賣在低位，從而難以獲得預(yù)期收益。定投采用資金分期投入，投資成本有高有低，長期平均下來就比較低，起到了攤平成本，分散風(fēng)險(xiǎn)的作用。與單筆買進(jìn)相比較，定投對(duì)時(shí)機(jī)選擇的重要性小得多，甚至有的宣傳稱“定投可不考慮時(shí)機(jī)”。

 2．對(duì)于“月光族”和除去生活開支后所剩廖廖的工薪族來說，定投類似于領(lǐng)零存整取，具有“強(qiáng)制理財(cái)”的作用，小額投資，長年累月，聚沙成丘，若干年后可積累一筆為數(shù)可觀的資產(chǎn)。

3．不少理財(cái)師﹑銀行和基金公司的銷售人員一致聲稱,定投適合于風(fēng)險(xiǎn)承受能力低的投資者。這是明顯的誤導(dǎo)！應(yīng)該說，股票投資屬于高風(fēng)險(xiǎn)，買基金是委托基金公司投資股票組合，屬于低一些的高風(fēng)險(xiǎn)；基金定投是將高風(fēng)險(xiǎn)降為中等風(fēng)險(xiǎn)的一種方法，決不是低風(fēng)險(xiǎn)。

三．定投的期限和贖回 有分析師告訴投者資說，定投時(shí)間越長，收益越高，一定要持之以恒，決不可半途而廢。這是一種不符合實(shí)際的宣傳。股市的運(yùn)行不可能每年穩(wěn)定增長，如果在定投的截止時(shí)間剛好遇到了大熊市，或者定投期間市場(chǎng)一蹶不振，會(huì)使收益大幅縮水甚至產(chǎn)生巨額虧損。根據(jù)我國著名基金研究機(jī)構(gòu)—好買基金研究中心不就前的測(cè)算，假如某個(gè)投資者自2002年12月開始定投“華安中國50”指數(shù)基金，到2007年12月底的累計(jì)收益率為144．83%，但是到2008年12月底，經(jīng)過一年暴跌后收益率降到了35．8%。從國外市場(chǎng)看，如果以2009年2月28日為定投截止日，長期定投標(biāo)普500指數(shù)10年，虧損43%；定投20年的收益率不過是5%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如銀行存款。這些確鑿的資料足以充分說明，“定投時(shí)間越長越好”是純粹的誤導(dǎo)！銀河證券高級(jí)分析師王群航指出，“基金長期定投是相對(duì)的，沒有絕對(duì)的僵化的基金定投。”他還指出，目前幾乎所有的基金公司在所有的場(chǎng)合﹑所有的時(shí)間向所有的投資者推薦所有的基金都可以做定投的做法，值得商榷。這給了我們深刻的啟示，以避免誤導(dǎo)。定投的期限要視市場(chǎng)情況而定，如果綜觀后市將進(jìn)入下降通道，已辦理的定投應(yīng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，全部或部分贖回或轉(zhuǎn)換，使收益落袋為安或避免擴(kuò)大虧損。例如，原計(jì)劃定投5年，在扣款3年后股市行情已到階段性頂部，眼看要轉(zhuǎn)入熊市，就應(yīng)該堅(jiān)決贖回，獲利了結(jié)，以免收益付之東流。定投期間，股市達(dá)到了預(yù)期指數(shù)，收益達(dá)到了預(yù)期目標(biāo)，就要考慮調(diào)整策略，贖回或者轉(zhuǎn)換。應(yīng)該注意,在贖回時(shí)只有超平均成本才能獲利。基金定投的盈虧點(diǎn)并非每次定投是凈值的算術(shù)平均數(shù)，而要以定投的總金額除以實(shí)際購得的總份額來估算。贖回的基金凈值超過這個(gè)盈虧點(diǎn)才能獲利。 按照規(guī)定，即便將定投的基金份額全部贖回，定投協(xié)議并沒有終止，只要銀行卡上有足夠的余額，仍然會(huì)定期扣款。且不要以為全部贖回就是定投撤消！

四.定投開始的時(shí)機(jī)和基金品種的選擇 誠然,定投對(duì)時(shí)機(jī)的選擇要遠(yuǎn)不如單筆買進(jìn)那樣重要,但是對(duì)開始定投的時(shí)機(jī)還是大有講究。理想的開始的時(shí)間應(yīng)該是股市處于下降通道，但后市明顯看好，不久就會(huì)“空翻多”之時(shí)。股票行情反復(fù)上升但又大幅波動(dòng)，最適合定投。 定投該選擇什么基金品種？首先必須明確，句決不是所有基金都適合定投。一般而言，至少布局積極型和穩(wěn)健型兩種基金。無論在牛市還是熊市，業(yè)績均表現(xiàn)良好，才能最大程度幫助投資者獲得較高的收益。如果選擇有困難，不妨定投指數(shù)基金。

五．定投的收益是否比單筆買進(jìn)高？ 必須明確地說：不一定！ 經(jīng)過嚴(yán)肅的﹑理性的分析思考，可以得出這樣的結(jié)論：在牛市，定投的收益要比單筆買進(jìn)低；在熊市，定投的收益要高于單筆買進(jìn)；在震蕩市，要看投資者的操作技能，一般應(yīng)該是不小于單筆買進(jìn)。

基金定投的操作技巧

  　在美國華爾街流傳著這樣的一句話，要在市場(chǎng)中準(zhǔn)確地踩點(diǎn)入市，比在空中接住一把飛刀更難然，而他們卻認(rèn)為基金定投能夠克服了只選擇一個(gè)時(shí)點(diǎn)進(jìn)行買進(jìn)和沽出的缺陷可以均衡成本使自己在投資中立于不敗之地他們也將基金定投稱為懶人理財(cái)

　　既然如此我們真正在做基金定投時(shí)也能有懶人的想法么？在市場(chǎng)中很多人都認(rèn)為既然選擇了基金定投就不用管了捂著所定投的基金不動(dòng)就行了其實(shí)這是投資者的一種誤區(qū)投資者應(yīng)該根據(jù)自己情況的變化對(duì)扣款的金額所定投的基金進(jìn)行調(diào)整而且投資者要想獲得相對(duì)較高的收益對(duì)定投的贖回時(shí)間要進(jìn)行選擇因此我們?cè)?span lang="EN-US">定投基金的時(shí)候萬萬不可有懶人想法相反的基金定投還要隨時(shí)注意策略和操作時(shí)間的選擇
　　第一是贖回基金最好選擇定期贖回?；鸲ㄚH是投資者每月在固定的時(shí)間贖回固定份額的基金是將基金定投反向操作的一項(xiàng)業(yè)務(wù)雖然投資者每個(gè)月贖回的基金份額一樣但贖回的金額卻是不一樣的如果市場(chǎng)處于調(diào)整期投資者贖回的僅是一部分基金如果市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖投資者的資產(chǎn)就可持續(xù)增值
　　第二是要講究定投的時(shí)點(diǎn)。一般來說股市月初上揚(yáng)的可能性要大一些，月中或月末下跌的可能性較大。投資者可選擇月中或月尾定投基金，這樣就可以在相對(duì)低位購買基金。而在定期贖回基金時(shí)投資者可選擇月初贖回，這樣選擇高位贖回的概率也大一些。
　　第三，是盡量選擇后端收費(fèi)模式。這種模式特點(diǎn)是持有時(shí)間越長費(fèi)率越低有利于復(fù)利增值
　　第四，是投資者應(yīng)根據(jù)自己的收入水平投資理財(cái)規(guī)劃和生活開支來合理安排基金定投比例，在不影響生活水平的情況下達(dá)到家庭資產(chǎn)增值目的
　　當(dāng)然也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為可以對(duì)基金定投設(shè)止盈點(diǎn)比如定投一段時(shí)間之后如果回報(bào)率達(dá)到%或%就將基金全部贖回轉(zhuǎn)而進(jìn)行相對(duì)安全的投資如債券投資等到市場(chǎng)低迷時(shí)則又可開始定投基金但是由于股市是處于不斷震蕩之中的因此定投基金除了設(shè)止盈點(diǎn)外更要講究技巧只有我們拋棄懶人的觀念放棄單純依靠智能定投我們才能有效降低交易成本定投收益才能提高。

                   基金智能定投

    基金定投可獲長期穩(wěn)健收益，而工商銀行推出的“基智定投”（基金智能定投）更能進(jìn)一步降低成本，提高收益。大家可以了解一下。

 基智定投，是對(duì)現(xiàn)有每月首個(gè)工作日、固定金額的普通基金定投產(chǎn)品的升級(jí)：包括客戶可以每月固定日期、固定金額進(jìn)行定投（簡稱“定時(shí)定額”）；以及客戶可以每月固定日期、并根據(jù)證券市場(chǎng)指數(shù)的走勢(shì)不固定金額進(jìn)行定投（以下簡稱“定時(shí)不定額”），實(shí)現(xiàn)對(duì)基金投資時(shí)點(diǎn)和金額的靈活控制。

 特色優(yōu)勢(shì) 　　對(duì)客戶而言，“定時(shí)不定額”基智定投除了具備普通基金定投每月投資、復(fù)利增值，長期投資、平抑波動(dòng)、抵御通脹的特點(diǎn)外，還具備以下優(yōu)勢(shì)：　　

 第一，進(jìn)一步降低定投申購成本。“定時(shí)不定額”基智定投跟蹤指數(shù)均線，并在市場(chǎng)指數(shù)低于指數(shù)均線水平時(shí)，加大扣款金額；在高于指數(shù)均線水平時(shí)，減少扣款金額，攤平長期申購成本，降低投資風(fēng)險(xiǎn)?！　? 第二，更加靈活的投資方式。“定時(shí)不定額”基智定投自動(dòng)按照客戶指定的日期、指數(shù)、均線按照一定比例的金額進(jìn)行每月定投申購，既提升基金定投申購的功能，又提高投資的效率。

 注意事項(xiàng) ：

1. 客戶一次可以最多簽訂四個(gè)“定時(shí)不定額”基金定投協(xié)議，根據(jù)自我風(fēng)險(xiǎn)承受力及投資偏好選擇基金、指數(shù)和均線，根據(jù)個(gè)人收支情況確定基金定投扣款日、基準(zhǔn)金額，堅(jiān)持長期投資，最終實(shí)現(xiàn)財(cái)富夢(mèng)想?！　?span lang="EN-US">2. 客戶設(shè)置每月基金定投扣款日為T日，如遇當(dāng)月T日為非工作日，則順延至下一個(gè)工作日扣款，并以實(shí)際扣款日的基金凈值確認(rèn)。如遇基金暫停申購期間，基金定投申購的確認(rèn)以基金管理公司為準(zhǔn)。

3. 客戶由于賬戶資金不足導(dǎo)致連續(xù)三次定投扣款失敗，“定時(shí)不定額”基金定投計(jì)劃將被終止，需要重新簽訂定投計(jì)劃。為此，客戶需在每月基金定投扣款日（T日）的15：00前保證賬戶資金足額。 

             基金智能定投如何選擇均線？

    基金智能定投如何選擇均線？那些什么180日均線等等是什么意思呢？是不是就是180天（6個(gè)月）才發(fā)生一次?。恐悄芏ㄍ恫皇敲總€(gè)月扣款的金額都不同的么，要180天才變一次啊，多也多不了什么，少也少不了什么，那這樣有用么？求解？

    怎么選均線基金公司網(wǎng)站上都有詳細(xì)說明，簡單說就是拿最近的點(diǎn)位和過去一段時(shí)間的點(diǎn)位比較，低了就多投，高了少投，那個(gè)180日均線是說比較基準(zhǔn)是過去180天的平均點(diǎn)位，不是180天（6個(gè)月）才發(fā)生一次，是每投一次判斷一次，比如你按月定投，就一個(gè)月判斷一次，然后按照判斷的結(jié)果多投或者少投。個(gè)人認(rèn)為還是選擇長期均線來穩(wěn)妥點(diǎn)，選360日均線或許更妥當(dāng)點(diǎn)。當(dāng)然，由你決定~

目前工商銀行網(wǎng)上銀行只能以 上證指數(shù) 180日均線為比較基準(zhǔn)。

定投浮動(dòng)比率執(zhí)行對(duì)照表： 指數(shù)比較結(jié)果 指數(shù)浮動(dòng)范圍 定投金額浮動(dòng)比率 當(dāng)日指數(shù)大于均線0.00%-15.00% 下浮10.00% 當(dāng)日指數(shù)大于均線15.00%-50.00% 下浮20.00% 當(dāng)日指數(shù)大于均線50.00%-100.00% 下浮30.00% 當(dāng)日指數(shù)大于均線 100.00%-99999.99% 下浮100.00%

當(dāng)日指數(shù)小于均線 0.00%-5.00% 上浮10.00%當(dāng)日指數(shù)小于均線 5.00%-10.00% 上浮20.00% 當(dāng)日指數(shù)小于均線 10.00%-15.00% 上浮30.00% 當(dāng)日指數(shù)小于均線 15.00%-99999.99% 上浮40.00%

上證綜合指數(shù)：上海證券交易所編制的，以上海證券交易所掛牌上市的全部股票為計(jì)算范圍（894支，截至2008年1月17日），包括A股和B股，以股票發(fā)行量為權(quán)重，按加權(quán)平均法計(jì)算股價(jià)指數(shù)，以1990年12月19日為基期，基期指數(shù)定為100點(diǎn)，自1991年7月15日起正式發(fā)布，從總體上反映了上海證券交易所上市股票價(jià)格的變動(dòng)情況。 180日均線：（T-1）日某指數(shù)180日均線={（T-1-180）日某指數(shù)收盤價(jià)+……+（T-1）日某指數(shù)收盤價(jià)}/180?？紤]到股票指數(shù)單月波幅較大，選用180日均線能較好反映較長的平均指數(shù)水平，即基金的長期平均投資成本。