2交易者需要在交易頻率勝率和賠率之間... 來自N字單元
2、交易者需要在交易頻率、勝率和賠率之間做出取舍。
學(xué)過國際經(jīng)濟(jì)學(xué)的交易者應(yīng)該都聽說過三元悖論，即貨幣政策的獨立性、資本的自由流動性和匯率的穩(wěn)定性三個目標(biāo)只能同時實現(xiàn)兩個。在交易中我認(rèn)為也存在這樣的三元悖論，需要交易者進(jìn)行取舍，即交易者在交易頻率、勝率和賠率之間只能同時實現(xiàn)兩個。
交易頻率，可以認(rèn)為是交易者所付出的時間成本。人的生命是有限的，誰都想在越短的時間內(nèi)賺越多的錢，但是縮短時間成本的代價有時候是巨大的，正所謂財不入急門，所以很少能有人在短時間內(nèi)暴富。平均持倉時間的長短決定了交易周期，持倉時間越長，時間成本越高，持倉時間越短，時間成本越低。
交易勝率，可以認(rèn)為是交易者所追求的概率優(yōu)勢。在交易系統(tǒng)中，勝率的提高的確能夠使你每次下單的贏面加大，犯錯的次數(shù)有效降低，然而勝率不可能達(dá)到100%，通過基本面與技術(shù)面分析結(jié)合其他一些分析方法可以在一定程度上幫助交易者在一定范圍內(nèi)提高自己的交易勝率，使得交易者獲得概率優(yōu)勢。
交易賠率，可以認(rèn)為是交易者追求風(fēng)險收益比。交易者都希望能夠冒最小的風(fēng)險而獲取較大的收益，甚至是無風(fēng)險收益。然而，市場中風(fēng)險與收益的比例變動相對穩(wěn)固，低風(fēng)險且高收益的機會非常罕見，能抓住的機率也是非常渺茫。期貨的魅力在于以小博大，不僅體現(xiàn)在交易杠桿上，更體現(xiàn)在盈虧比上，所以明智的交易者必定追求合理的賠率。
(1) 提高交易勝率？在不考慮其他因素的情況下，提高勝率最直觀最有效的方法就是每次虧損不平倉，每次盈利馬上平倉兌現(xiàn)。開倉后賺一兩個點馬上平倉，不管虧損多少一律不平倉死扛到盈利。這樣你統(tǒng)計一下自己的交易勝率，你會發(fā)現(xiàn)一定很高。然而，很明顯，在提高勝率的同時，盈虧比和頻率兩個目標(biāo)受到影響。一方面，行情多空勝率比較接近50%，為了人為提高勝率，我們可以通過基本面或技術(shù)分析過濾掉一些行情，即空倉一段時間，這樣會增加我們的交易成本；另一方面，為了人為提高勝率，我們需要將所有的盈利都立即兌現(xiàn)，而虧損不兌現(xiàn)，所以我們放棄了盈虧比。
(2) 降低交易頻率？如果交易者以降低時間成本為目標(biāo)，那么我們需要將平均持倉成本降低，而一旦降低了持倉時間，就無法做到截斷虧損，讓利潤奔跑，因為利潤的奔跑是需要時間推動的，所以就會限制了盈虧比。這也就是為什么趨勢交易在日內(nèi)并不好用的原因，因為日內(nèi)交易的時間是有限的，噪音也比較多，日內(nèi)波動和時間牢牢地把最大虧損和盈利的比例給限制住了。與此同時，這也間接影響到了勝率，要在頻繁的交易次數(shù)中保持相當(dāng)高的勝率是非常非常困難的，因為你時時刻刻都要交易的話，就很難避免虧損了。
(3) 提高交易盈虧比？提高盈虧比就是要多到平均虧損越小越好，而平均盈利越大越好，增加盈虧比最直接的方法就是增加時間成本的同時，一出現(xiàn)虧損就立馬平倉，一出現(xiàn)盈利就留著成長。顯然，這樣的結(jié)果就犧牲了我們的交易勝率，提高了我們的時間成本。這完全是和提高勝率的那個辦法反過來，即減小風(fēng)險，提高收益，那么相應(yīng)的勝率也勢必會降低。而在勝率較低的情況下，頻繁的試錯再加上盈利增長，時間成本的增加又是無法避免的。
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