【窄門——如何投資股票才能賺錢（一）炒股前必須要做的事】?
?我認為，在目前，中國大部分人都不適合炒股，但是，為什么還去炒股呢？因為對股市的了解不夠深，甚至是對股市的誤解，甚至不少人自信的以為股市會成為自己的提款機；另一個常見的原因是對自己的了解不夠深。我認為每一個人在進入股市前，都要解決這幾個問題：
?第一，問自己：自己的財務(wù)狀況如何？風(fēng)險承受能力如何？心理承受能力如何？能承受股票較大的波動嗎？
如果自己只有一筆半年后計劃用來買自住房的閑置資金，那適合投資股票嗎？顯然不適合。投資了股票后，等半年后需要買房用錢時，可能股票處在浮虧狀態(tài)，但卻必須要賣出。
如果自己的心理承受能力差，股票一跌就睡不好覺，適合投資股票顯然也不合適。
在熊市到來股市暴跌的時候，偶爾在媒體上可以看到某某老人因為股票大跌心臟病發(fā)作類似的報道，這種就是不能承受股票較大的波動而非要去炒股導(dǎo)致的悲劇。
第二，做好全面的理財規(guī)劃，做好資產(chǎn)配置，確定自己適合投資股票，以及可以投資的資金比例。
我認為，理財是一個系統(tǒng)的事，能不能投資股票，投資多少金額，這個需要在做一個全面的理財規(guī)劃后，才能確定。全面的理財規(guī)劃會根據(jù)你的財務(wù)狀況、風(fēng)險偏好，風(fēng)險承受能力、理財目標等具體情況，做出現(xiàn)金規(guī)劃、消費支出規(guī)劃、教育規(guī)劃、風(fēng)險管理與保險規(guī)劃、稅收籌劃、投資規(guī)劃、退休養(yǎng)老規(guī)劃、財產(chǎn)分配與傳承規(guī)劃。
第三，股市如何？是入市時機嗎？
在中國，每次牛市的后半段，都有很多新手人聲鼎沸爭先恐后入市，結(jié)果自然不用說，大多數(shù)人成為韭菜被收割。這是需要新手高度警惕的事。
投資是一個系統(tǒng)的事，無論投資房產(chǎn)，還是投資股票，都需要提前做好全面的理財規(guī)劃。比如要不要投資房產(chǎn)，拿多少錢去投資房產(chǎn)，持有多久？投資什么樣的房產(chǎn)？這些和你目前的財務(wù)狀況，未來還款的現(xiàn)金流，息息相關(guān)。兩個資產(chǎn)狀況、收入狀況不同的人，可能適合投資的房產(chǎn)截然不同。否則容易造成投資失敗。用相當于吃一頓飯的小錢，掃描下面的二維碼加入笑看紅綠的小密圈，一起交流投資、理財。你會獲益匪淺。
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窄門——如何投資股票才能賺錢（二）短炒能長期賺錢嗎
?咱們先想一個問題：短炒者賺的是誰的錢？賺的是交易對手的錢。
短炒從長期看是賺不到錢的。
我認為短炒是一種負和游戲。比如四個人在家打牌，每個人出100塊錢，打一天下來，有兩個人可能每個人贏100元，總共贏了兩百元，那么另外的兩個人一定共輸了200百元。贏的人贏的錢，就是輸?shù)娜溯數(shù)腻X。贏的人贏的錢，減去輸?shù)娜溯數(shù)腻X，是零。這叫做零和游戲。
但如果不是在家里打牌，而是在棋牌館打牌，四個人還是每人出100元，棋牌館老板一天抽水10元，那么四個人打一天下來，手里面只有390元了。如果打四十天的話，那么大家一定會虧400元，400元全部都沒有了，全被棋牌館老板抽水了，除非再拿新的資金進來。這種游戲是負和游戲。
中國的股市，對短炒者來講，就是這種負合游戲。因為要交印花稅，要交券商的傭金，要交交易所的規(guī)費。短炒的話，市場上的錢會越來越少。除非有新的資金進來。
A股最近十年來平均每年現(xiàn)金分紅5384億，而2015年印花稅2553億，2016年1251億元，券商傭金2015年2764億元，2016年1275億元，再加上交易所規(guī)費，每年差不多都要和A股所有公司的現(xiàn)金分紅相當或者是更高。（2015年肯定費用高于現(xiàn)金分紅）所以A股對短炒的人來說，是一個零和游戲甚至負和游戲的場所。
短炒者賺的是交易對手的錢?？偸遣聹y未來一段時間哪些股票會漲，我先潛伏進去，別人后知后覺，以后進來給我抬轎，我賣出就賺了。這種想法是比較，簡單幼稚的，沒有任何人能次次猜準下一階段哪些股票會漲。勝率有50%就不錯了。去掉手續(xù)費，還是難以獲得超額盈利。所以靠這種猜測是沒用的。
中國股市很多私募基金公募基金長期看都賺不到錢，跑不贏指數(shù)的一個重要原因就在于短炒、追逐短期收益。
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窄門——如何投資股票才能賺錢（三）散戶很難賺到錢的其他原因
?行為及心理誤區(qū)是散戶賺不到錢的重要原因之一。
比如過度自信。學(xué)者Svenson1981年在瑞士做的調(diào)查表明，90％的出租車司機認為自己的駕駛水平高于平均水平。
咱們平時生活中也能知道，不少散戶對自己的股票投資水平比較自信。
我認為股市投資者過度自信的原因主要是：
將此前良好的投資收益歸功于自己的投資能力強。
在網(wǎng)上可以接觸到大量資料和數(shù)據(jù)，這些信息會讓他們產(chǎn)生知識幻覺。
通常自己掌握股票賬戶，可以利用互聯(lián)網(wǎng)點點鼠標或手機按鍵輕松下單，產(chǎn)生控制幻覺。
比如錨固偏見。
很多人在買入股票后，就把自己的買入價作為“錨點”。但一只股票便宜與否，其實要看估值，而不是你的買入價。
因為你的“錨點”可能從一開始就是錯的，只不過后來逐漸演變成了你的偏見。
有不少人以高估很多的價格買入股票后，股價跌了些，他以自己的買入價作為“錨點”會覺得太便宜了，于是繼續(xù)加倉“抄底”，結(jié)果后來虧損慘重。
另一種常見的錨固偏見誤區(qū)是，買股票時經(jīng)?？聪滤郧暗淖罡唿c。
現(xiàn)在價格比以前最高點低很多，就認為風(fēng)險小。
比如虧損厭惡癥。有些人買入股票虧損嚴重后會像鴕鳥，不敢面對現(xiàn)實，總幻想會漲回來。
甚至有的連股票賬戶都不想打開。
比如心理賬戶意識。
有些人是把賬戶的錢分為本錢和賺來的錢，并且對這兩部分的錢體現(xiàn)出非常不同的風(fēng)險偏好，因而無形中把買入成本作為決策依據(jù)之一。
比如羊群效應(yīng)。
單個投資者總是根據(jù)其他同類投資者的行動而行動，在他人買入時買入，賣出時賣出。
導(dǎo)致出現(xiàn)的還有其他一些因素，比如，一些投資者可能會認為同一群體中的其他人更有信息優(yōu)勢。
在股市行情好時，投資者股票積極性大增的情況下，能量迅速積聚，投資者非常容易形成趨同性的羊群效應(yīng)，追漲時信心百倍，蜂擁而至。
然而股市開始大跌時，恐慌心理也開始連鎖反應(yīng)，紛紛恐慌賣出出逃，很容易將股票賣在很低的價位上。
除此之外，還有很多行為及心理誤區(qū)，不贅述。
這是兩張我在網(wǎng)上找到的流傳很廣的“散戶炒股心理圖”，雖然很草根，但值得深思。
【窄門——如何投資股票才能賺錢（四）價值投資思路】
一、什么是價值投資？
我認為，價值投資通常是指投資者以投資標的的估值作為交易依據(jù)的一種投資理念。
短炒者賺交易對手的錢。
價值投資者賺誰的錢？
這要分兩種情況：
? 在股票沒被高估時：價值投資者賺企業(yè)的估值提升或估值修復(fù)的錢；
? 在股票高估時，價值投資者賺企業(yè)的估值提升的錢和投機者的錢。
但是，從長遠看，價值投資者賺的是企業(yè)的估值提升的錢。因為從長期看，價值投資者賺的投機者的錢也就是企業(yè)短期被高估的錢幾乎可以忽略不計。
如巴菲特買入并長期持有可口可樂，不會因為可口可樂股票價格短期漲幅稍大就賣出，所以他賺的是可口可樂這公司因盈利帶來的估值提升的錢。
二、價值投資者什么時間買入股票
在一個企業(yè)股票的價值嚴重低估時。也就是一個企業(yè)股票價格嚴重低于它的價值時。
我選擇標的時，通常會選低估至少50%左右的。
三、價值投資者什么時間賣出股票？
有以下幾種情況：
? 高估或嚴重高估。比如牛市來臨，自己買入的股票漲幅很大，毛估出股價已經(jīng)嚴重高于股票的真實價值。
? 企業(yè)基本面變差或惡化。
比如巴菲特2012年大幅減持寶潔，是因為對其部分產(chǎn)品定價能力下降擔憂。他在接受接受CNBC采訪時說，寶潔在一些市場上提價時遇到困難，發(fā)現(xiàn)自己并沒有自己想象的定價能力。對于寶潔這家以高端產(chǎn)品定位的消費品企業(yè)來說，定價能力至關(guān)重要。
? 發(fā)現(xiàn)買入時的判斷錯誤，公司沒有想象的好。
? 有更好的標的。
比如我在2016年4月底，就8元多接近9元均價清倉高估的寧波港，（我投資寧波港時它的股價是兩元零幾分）將資金投向深圳的房產(chǎn)，原因就是因為我認為寧波港已經(jīng)高估，而深圳房產(chǎn)是更好的標的。
【窄門——如何投資股票才能賺錢（五）如何判斷是高估還是低估？】
怎么判斷是低估還是高估？
怎么判斷一只股票是低估還是高估呢？
我用的是自由現(xiàn)金流估值法。
自由現(xiàn)金流量，就是企業(yè)產(chǎn)生的、在滿足了再投資需要之后剩余的現(xiàn)金流量，是在不影響公司持續(xù)發(fā)展的前提下可供分配給企業(yè)資本供應(yīng)者的最大現(xiàn)金額。
自由現(xiàn)金流量=（稅后凈營業(yè)利潤 折舊及攤銷）-（資本支出 營運資本增加）
簡化下，通俗講就是：企業(yè)賺到的錢，減去為維持企業(yè)持續(xù)發(fā)展需要的投資支出后的部分。
為了讓小白理解，我舉個例子：你開了一家小商店，今年凈賺10萬，但為了生意不滑坡，需要花2萬裝修下，那么你今年的自由現(xiàn)金流是8萬?，F(xiàn)在有人要買你的這個商店，你這個商店值多少錢？
你需要把未來這個商店賺到的錢算一下。比如明年一直到未來10年都是賺8萬。明年以及第十年的8萬，不等于現(xiàn)在的8萬。如果有人要你選，現(xiàn)在給你8萬，或者十年后給你8萬，你肯定選現(xiàn)在要8萬。以后賺的錢，折現(xiàn)到現(xiàn)在來。就能算出你這家商店的內(nèi)在價值。
為了便于理解，再講另一個思路。另一個思路：一個公司有凈資產(chǎn)100億元，每年能賺10億元，這個公司大概值多少錢？
投M元錢到長期國債上，能拿到10億元/年的利息，再把M打5折。假設(shè)M=200億200*50%=100億
為什么打5折？
安全邊際。
比如你買200億長期國債的收入有10億元/年，你會花200億元買個年利潤10億元的公司嗎？
國債風(fēng)險多低啊，企業(yè)風(fēng)險高。所以必須有價格優(yōu)勢才能買企業(yè)。
所以我一般要打5折作為我的安全邊際。
【窄門——如何投資股票才能賺錢（六）價值投資案例】
巴菲特投資可口可樂
在1987年之前幾年，巴菲特一直在研究可口可樂，他認為可口可樂強大的品牌構(gòu)成了持久競爭優(yōu)勢，加上羅伯托.古崔塔為首的優(yōu)秀管理層，這種資本開支小的生意模式未來將創(chuàng)造非常充沛的現(xiàn)金流。
機會來了，1987年可口可樂陷入了困境，股價低迷。巴菲特1988年買入可口可樂股票5.93億美元，1989年大幅增持近一倍，總投資增至10.24億美元。
1991年巴菲特在可口可樂上的這筆投資升值到37.43億美元，2年漲了2.66倍，連巴菲特也大感意外。他在伯克希爾1991年年報中高興地說：“三年前當我們大筆買入可口可樂股票的時候，伯克希爾公司的凈資產(chǎn)大約是34億美元，但是現(xiàn)在光是我們持有可口可樂的股票市值就超過這個數(shù)字。”
1994年繼續(xù)增持，總投資達到13億美元，至1998年底，巴菲特在可口可樂的持股市值為134億，10年里增長了約11倍，年均復(fù)合收益率約27%。僅僅一只股票就為巴菲特賺取了100多億美元，這是巴菲特最傳奇最成功的股票投資案例。
段永平投資網(wǎng)易
2000年美國網(wǎng)絡(luò)股泡沫破滅，2001年的網(wǎng)易虧損了近3000萬美元，而且正面臨著一樁訴訟，有可能被摘牌，不確定性大，加上納斯達克指數(shù)從5048點的高峰飛流直下，跌到2000點，網(wǎng)易的股價也跌去了80％以上，只有0.8美元。
這時候，美國大部分投資者草木皆兵，談股色變。段永平卻伺機出擊。他找來網(wǎng)易的年報，發(fā)現(xiàn)網(wǎng)易居然每股還有2美元多的現(xiàn)金，而即將推出的網(wǎng)絡(luò)游戲和短信業(yè)務(wù)有可能扭虧為盈。
做游戲機出身的段永平知道游戲市場有多大。雖然他無法預(yù)測網(wǎng)易做網(wǎng)游一定能掙多少錢，但是“沒有道理比我1995年做小霸王時還少。那時我們就做了差不多以億元計的營業(yè)額”。
段永平的第一判斷是該股已被嚴重低估。接著他又找來律師咨詢網(wǎng)易的訴訟，發(fā)現(xiàn)網(wǎng)易敗訴的可能性甚小，最后他確信投資網(wǎng)易的風(fēng)險極小，于是他決定大干一場，投入100多萬美元加上幾十萬美元的借款，買入200萬股網(wǎng)易股票。
隨后網(wǎng)易開始強勁反彈，伴隨著業(yè)績的大幅增長，一路飆升，經(jīng)過四次拆股，復(fù)權(quán)以后近100美元。
段永平投資創(chuàng)維
2000年底，曾經(jīng)與黃宏生并肩作戰(zhàn)的陸強華反目為仇，離開創(chuàng)維時不僅帶走了一半的銷售團隊，還使創(chuàng)維吃上了官司，陷入絕境。創(chuàng)維的股價跌到1港元以下。
段永平認為，創(chuàng)維和他的企業(yè)算是同行了，創(chuàng)維到底怎么樣他是了解的。他個人一直認為創(chuàng)維是中國彩電行業(yè)里最健康的企業(yè)了。雖然當時出了些事，但公司最基本的東西并沒有因此改變。
創(chuàng)維當時的市值只有十多個億港幣，他們那棟總部大樓都快有那個價了。因此，段永平認為創(chuàng)維的股票低估嚴重，于是買入創(chuàng)維的股票。
幾年的時間，創(chuàng)維股票漲到8港元以上。段永平在5-10港元之間賣出創(chuàng)維的股票，大幅盈利。
段永平投資UHAL
UHAL是一家以拖車租賃為主業(yè)的美國公司，其分店遍布美國各州及加拿大，占據(jù)市場很大的份額。
為了進一步壯大自己，該公司不惜代價舉債多元化，成立保險子公司，進行高風(fēng)險投資。
很快，保險子公司給UHAL帶來的是每年1億多美元的虧損，而短期負債又使UHAL陷入深重的財務(wù)危機。
到2003年6月，該公司進入破產(chǎn)保護程序。巨大的風(fēng)險使該公司股價從幾十美元暴跌到4美元以下，許多人唯恐避之不及。
在這時候，段永平請會計師審查財務(wù)報表，確定公司業(yè)績沒有造假，發(fā)現(xiàn)該公司每股凈資產(chǎn)居然有50多美元，即使再打5折，還有25美元。
同時段永平對該公司進行市場調(diào)研，發(fā)現(xiàn)其核心業(yè)務(wù)運營良好，競爭優(yōu)勢依然，銷售收入穩(wěn)定，現(xiàn)金流量充沛。只要該公司剝離保險子公司，出售部分房地產(chǎn)，財務(wù)狀況將立即改觀。
段永平判斷該公司股價嚴重低估，于是他在3.5美元左右的價格買了100多萬股。2004年初，該公司破產(chǎn)保護解除，其股價大幅上漲，2006年一度沖過百元大關(guān)。段永平依然持有三分之二，收益在8000萬美元以上。
【窄門——如何投資股票才能賺錢（七）常見的對價值投資的誤解】
常見的對價值投資的誤解有哪些？
長期持有就是價值投資
我給價值投資下的定義是“價值投資通常是指投資者以投資標的的估值作為交易依據(jù)的一種投資理念”，通俗講就是在股票估值低時買，在股票估值高時賣，“低買高賣”股票。如果價值投資者買入低估的股票后，買入的股票迅速上漲，導(dǎo)致嚴重高估，價值投資者不一定要長期持有的。只不過這種情況比較少，另外幾種前面提到的價值投資者賣出股票的情況，一般出現(xiàn)的概率也比較少。
所以通常價值投資者持股時間比短炒的投資者長很多。但這絕不意味著長期持股就是價值投資。比如有些散戶，跟風(fēng)在嚴重高估的時候買入一些股票，然后陷入虧損厭惡的心理誤區(qū)，臥倒裝死不賣，這壓根不是價值投資。
買“便宜股票“就是價值投資
對價值投資者來講，“便宜股票”僅僅是股價絕對值低而已，并不一定低估，相反，可能嚴重高估。比如像香港市場上很多“仙股”，雖然股價絕對值低，但是估值并不低，并沒投資價值，所以，買這樣的股票不是價值投資。
價值投資只投資藍籌股，不投資成長股
大家通常那些經(jīng)營業(yè)績較好，具有穩(wěn)定且較高的現(xiàn)金股利支付的公司股票稱為“藍籌股”。但藍籌股并不一定低估，因為大家對這些股票的關(guān)注度高，藍籌股的低估的概率會大大減小。在2008年年初時，中國A股的藍籌股，高估很嚴重。
所以投資藍籌股并不一定是價值投資。而有些不是藍籌股的股票，看著股價不便宜，但是公司發(fā)展速度較高，盈利穩(wěn)定增長，所以，用自由現(xiàn)金流折現(xiàn)法估算它的內(nèi)在價值，可能發(fā)現(xiàn)目前的股價很低，被嚴重低估。投資這種股票，是價值投資。
價值投資永不賣出股票
在達到前面提到的價值投資者賣出股票的條件時，價值投資者不會不賣出。另外，一家企業(yè)總有生命周期，所以，價值投資者也不會永不賣出股票。
投資是一個系統(tǒng)的事，無論投資房產(chǎn)，還是投資股票，都需要提前做好全面的理財規(guī)劃。比如要不要投資房產(chǎn)，拿多少錢去投資房產(chǎn)，持有多久？投資什么樣的房產(chǎn)？這些和你目前的財務(wù)狀況，未來還款的現(xiàn)金流，息息相關(guān)。兩個資產(chǎn)狀況、收入狀況不同的人，可能適合投資的房產(chǎn)截然不同。否則容易造成投資失敗。
【窄門——如何投資股票才能賺錢（八）價值投資的核心理念】
價值投資的核心理念有以下主要幾點：
對股票的理解：買股票就是買公司
短炒的投機者實際上將股票當做一種賭博的籌碼，籌碼具體是什么不重要，只是賭博或賺交易對手的錢的工具而已。所以他們寧肯去看k線等各種線各種技術(shù)指標，寧肯去揣測交易對手的心理，而沒興趣關(guān)心自己買的股票代表著什么，后面有什么。
而價值投資者不是這樣。價值投資者認為買股票就是買一家公司的一部分，就是買公司。買股票和自己買一家公司本質(zhì)上是一回事。所以要研究這家公司的業(yè)務(wù)；這家公司的估值，值不值這個價；這家公司的前景等等。
對市場的理解：股市僅僅是交易股票的場所，不是有效的，有時會犯錯，導(dǎo)致一些股票有低估的機會
巴菲特曾經(jīng)講過這么一段話：
很久以前，我的朋友和老師格雷厄姆曾論述過市場的波動心態(tài)，我覺得這對投資是否成功具有重要意義。你必須想象市場的報價來自一個特別樂于助人的叫做“市場先生”的人，他是你私人公司的合伙人。
“市場先生”每天都會出現(xiàn)，報出一個既可以買入你的股份又可以賣出他的股份的價格，從未失靈。即使你們擁有的公司具有很穩(wěn)定的經(jīng)濟特性，“市場先生”的報價也會有各種可能，這個可憐的家伙有心理脆弱的毛病。
有時候，他的心情會非常樂觀，只看得見對合伙公司有利的因素，在這種情況下，他可能報出非常高的價格，因為他害怕你會盯上他的股份；而在另外一些時候，他會變得很沮喪，只看得見對合伙公司不利的因素，在這種情況下，他就會報出一個非常低的價格，因為他害怕你會將自己的股份脫手給他。
“市場先生”還有另外一個非常討人喜愛的性格：他從不介意別人對他的冷漠。如果他今天的報價不能引起你的興趣，那么明天他又會重新報出一個價格，交易與否完全按照你的選擇。在這種情況下，他越是急躁不安，你越是有利。
“市場先生”可以服務(wù)你而不是指導(dǎo)你。對我們有意義的，是他的錢包，而不是他的智慧。如果有一天他表現(xiàn)得很愚蠢，你完全可以忽略甚至利用他。
安全邊際
巴菲特在格雷厄姆的基礎(chǔ)上，對安全邊際的定義以及衡量標準有所不同，在內(nèi)涵的闡釋上做了進一步延伸：“我們在買入價格上堅持留有一個安全邊際。如果我們計算出一只普通股的價值僅僅略高于它的價格，那么我們不會對買入產(chǎn)生興趣。”
根據(jù)巴菲特的定義，只有當內(nèi)在價值被低估的時候才存在安全邊際。只有一只股票的價格大幅低于它的內(nèi)在價值時，投資這只股票的安全邊際才夠大。
能力圈
價值投資者要在自己的能力圈之內(nèi)行事。芒格曾經(jīng)講過：“你所要做的，就是找到自己的能力范圍，然后專注于這些領(lǐng)域。如果你擁有了能力，就應(yīng)該知道自己的界限，如果你不知道自己的能力界限，那你就根本沒有擁有能力。投資的游戲規(guī)則，就是不斷學(xué)習(xí)。”
巴菲特也認為，投資者購買的股票其經(jīng)營業(yè)務(wù)要容易理解，業(yè)務(wù)過于復(fù)雜其中就可能蘊藏著投資風(fēng)險。由于每一位投資者的經(jīng)歷、知識、能力不同，所以他們對同一家上市公司業(yè)務(wù)經(jīng)營內(nèi)容的理解也不相同。但這不要緊，至關(guān)重要的是確定自己的能力圈邊界在哪里。明確了這一點,他就能在自己的能力圈范圍內(nèi)了解、判斷、確定投資股票。
巴菲特在伯克希爾公司1996年年報致股東的一封信中提到，投資者真正需要具備的是正確評估所選擇企業(yè)的能力。你并不需要成為一個通曉每一家上市公司的專家，你只要能在你的能力圈范圍內(nèi)正確評估少數(shù)幾只股票就行了。每個人的能力圈范圍有大有小，這并不重要，重要的是知道自己的能力圈范圍有多大、邊界在哪里。
巴菲特說，投資某只股票的前提是該公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營要容易理解，并不是說該公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營必須每個人都簡單易懂，而是作為投資者的你能懂得它究竟做的是什么業(yè)務(wù)。
巴菲特堅信，股票投資的成功與否，與投資者對這家公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營內(nèi)容是否真正理解有很大關(guān)系。只有你懂得這家公司在做什么，才能對該公司的持續(xù)競爭優(yōu)勢進行理性分析，才能判斷這股票是否值得投資。
窄門——如何投資股票才能賺錢（九）價值投資者所具有的重要品質(zhì)
我認為，價值投資者所具有的重要品質(zhì)是： 理性 、自律 、簡樸。
有人問過芒格，如果只能用一個詞來形容他們的成功？他的回答是：理性。
什么是理性？
理性就是段永平提到的在投資中的“平常心”。
“平常心”是什么？
平常心就是思考事情的本質(zhì)，并作出客觀的決定。
價值投資者還都有自律的共性。
正是因為具有自律的品性，能用理性壓制自己內(nèi)心源于億萬年以來的進化兒產(chǎn)生的動物本能的感性，才能導(dǎo)致他們“在別人貪婪時恐懼,在別人恐懼時貪婪”，才能“雖千萬人吾往矣”，逆向投資。
價值投資者還大都簡樸，不追求奢侈、奢靡的生活方式。
總起來講，我認為價值投資不僅是一種投資理念，還是是一種生活態(tài)度和生活方式。
