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■對(duì)定向增發(fā)熱的四大反思

    相比其他再融資方式，定向增發(fā)的審批程序簡(jiǎn)單，獲批條件相對(duì)較低。因此，
在IPO 暫停的9 個(gè)月中，定向增發(fā)也成為A 股市場(chǎng)最為重要的融資方式。盡管當(dāng)
前市場(chǎng)已經(jīng)逐步走出低谷，但定向增發(fā)依然牢牢占據(jù)了再融資的絕對(duì)主力，資本
市場(chǎng)的“不差錢”效應(yīng)，通過個(gè)人大戶一擲千金對(duì)定向增發(fā)的熱烈追捧得到了充
分的反映。不過，在定向增發(fā)熱潮持續(xù)高漲的背景下，我們也應(yīng)該對(duì)其中一些不
和諧的現(xiàn)象進(jìn)行一定的反思。

    反思之一：嚴(yán)防利益輸送

    定向增發(fā)的一大優(yōu)勢(shì)在于可以特定的對(duì)象，如控股股東、實(shí)際控制人或其控
制的關(guān)聯(lián)人，甚至潛在的實(shí)際控制人發(fā)行股份。而且，在對(duì)上述對(duì)象增發(fā)股份時(shí)，
其發(fā)行價(jià)格可以董事會(huì)決議公布日為定價(jià)基準(zhǔn)日。這也意味著，這些上市公司最
大的利益主體基本可以自己決定其在定向增發(fā)的主要內(nèi)容，由此也就不免產(chǎn)生一
些利益輸送的問題。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士就指出，“現(xiàn)在上市公司有個(gè)不成文的規(guī)
定，股票好賣時(shí)，肯定實(shí)行定向增發(fā)，把利益讓給大股東和企業(yè)自身；股票不好
賣時(shí)才會(huì)考慮搞非定向增發(fā)，把風(fēng)險(xiǎn)讓給廣大投資者”。

    此外，定向增發(fā)還存在兩個(gè)方面不得不關(guān)注的問題：一是利潤(rùn)轉(zhuǎn)移，在定向
增發(fā)前，股票利空消息鋪天蓋地，股價(jià)瘋狂下跌，增發(fā)一完成，股價(jià)馬上就成倍
增長(zhǎng)；二是股權(quán)轉(zhuǎn)移過程中私有化現(xiàn)象明顯，由于增發(fā)對(duì)象是上市公司自己定，
很多管理層和機(jī)構(gòu)投資者就利用這個(gè)打“擦邊球”，將利益輸送至個(gè)人。

    而在涉及重組的定向增發(fā)中，這種利益輸送的現(xiàn)象更是尤為引人關(guān)注。如在
某上市公司定向增發(fā)進(jìn)行重組的過程中，其潛在大股東就突擊趕在重組“前夜”，
迅速增加注冊(cè)資本以抬高身家。而根據(jù)最終披露的資產(chǎn)預(yù)估值，這些增加的資本
金也如愿帶來了可觀的回報(bào)。

    反思二：信息透明度亟待加強(qiáng)

    實(shí)際上，市場(chǎng)對(duì)于定向增發(fā)中的種種內(nèi)幕的猜忌主要源于相關(guān)信息的嚴(yán)重不
對(duì)稱，因此，增加定向增發(fā)的透明度，加強(qiáng)對(duì)相關(guān)信息披露的披露也就顯得尤為
必要。

    在2007年7 月證監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《關(guān)于上市公司非公開發(fā)行股票的董事會(huì)和股東
大會(huì)決議的注意事項(xiàng)》中，就曾明確規(guī)定：發(fā)行對(duì)象是自然人的，應(yīng)披露姓名、
住所，最近5 年內(nèi)的職業(yè)、職務(wù)，應(yīng)注明每份職業(yè)的起止日期以及所任職單位、
是否與所任職單位存在產(chǎn)權(quán)關(guān)系，以及其所控制的核心企業(yè)和核心業(yè)務(wù)、關(guān)聯(lián)企
業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)情況。

    目前，對(duì)于上述自然人情況的披露僅限于上市公司的董事會(huì)以及股東大會(huì)決
議中，而在事先并未確定增發(fā)對(duì)象的定向增發(fā)項(xiàng)目中，如果最終出現(xiàn)自然人的申
購(gòu)，其披露內(nèi)容往往僅有該自然人的名稱、住址、身份證等信息。如此簡(jiǎn)單的披
露實(shí)在是聊勝于無。

    此外，筆者共查閱了十幾家上市公司定向發(fā)行情況暨上市公告書中，對(duì)于參
與申購(gòu)的機(jī)構(gòu)和個(gè)人的出價(jià)情況，初始申購(gòu)數(shù)量等信息大多沒有披露。即使有相
關(guān)披露，也存在語(yǔ)焉不詳，令人費(fèi)解之處。如某公司定向增發(fā)中，一家機(jī)構(gòu)和某
自然人出價(jià)相同，申購(gòu)數(shù)量也差不多。但最終分配方案中，這名自然人如愿以償
的獲得了數(shù)百萬(wàn)股，而那家機(jī)構(gòu)卻僅分得了不到10萬(wàn)股。

    反思三：頻繁送股為哪般？

    一般來說，參與定向增發(fā)的投資者往往對(duì)該上市公司較為熟悉，這種融資方
式也拉近了上市公司與投資者的距離。然而，從筆者統(tǒng)計(jì)的2008年5 月份之前有
自然人參與的定向增發(fā)中，絕大多數(shù)的上市公司都慷慨解囊，實(shí)施了大比例的股
本擴(kuò)張，而部分公司還進(jìn)行了連續(xù)多次的高送轉(zhuǎn)。

    由于這些公司推出高送轉(zhuǎn)時(shí)以及此后的業(yè)績(jī)大都未能同步大幅增長(zhǎng)，其大比
例的股本擴(kuò)張行為難免令人產(chǎn)生配合定向增發(fā)股東出貨的猜疑。如本次統(tǒng)計(jì)的多
個(gè)案例中，各公司均不失時(shí)機(jī)在定向增發(fā)股份解禁前推出高送轉(zhuǎn)方案，而獲配的
機(jī)構(gòu)和個(gè)人也是抓住機(jī)遇，及時(shí)賣出。

    盡管高送轉(zhuǎn)未必總會(huì)帶來股價(jià)的上漲，但大比例的股本擴(kuò)張卻使得這些定向
增發(fā)參與者的持股成本大大降低。而通過股價(jià)除權(quán)的“障眼法”，也增加市場(chǎng)對(duì)
該股的關(guān)注程度，為未來的減持創(chuàng)造了條件。實(shí)際上，高送轉(zhuǎn)僅僅是最容易識(shí)別
的利好消息之一，上市公司可以發(fā)布的利好還有很多，如利潤(rùn)調(diào)節(jié)、大額訂單等
等。而一旦出于特定目的人為發(fā)布，其對(duì)中小投資者將會(huì)形成更大的誤導(dǎo)和傷害。

    反思四：交易規(guī)則有待完善

    按照現(xiàn)有交易規(guī)則，增發(fā)新股上市當(dāng)日該上市公司將不設(shè)漲跌停板，不過規(guī)
則用在如今的定向增發(fā)的個(gè)股上卻顯得有些不合時(shí)宜。

    首先，由于定向增發(fā)股份往往需要鎖定至少一年的時(shí)間，這也意味著，在增
發(fā)新股上市的當(dāng)日公司并未新增流通股份。于是，據(jù)此實(shí)施漲跌停板的理由則顯
得頗為牽強(qiáng)；其次，待到一年以后，這些參與定向增發(fā)的機(jī)構(gòu)和個(gè)人的股份解禁
上市時(shí)，上市公司流通股往往大幅增加，但此時(shí)其股價(jià)卻不做相應(yīng)的除權(quán)處理。

    這一交易規(guī)則也給了一些投資資金以可乘之機(jī)。如在京東方A 增發(fā)股份上市
當(dāng)日，其股價(jià)就被爆炒到高出前一收盤價(jià)近40% 的高度。當(dāng)日該股的公開信息顯
示，此前提前布局的資金全部順利出逃，而眾多不明真相的跟風(fēng)者則被套于高位。
此后該股則一路走低，被套者只能“望股興嘆”。

    ■小散戶教你超級(jí)短線10招

    所謂超級(jí)短線，當(dāng)天買當(dāng)天賣或今天買明天賣就是它的形象寫照，選超級(jí)短
線股的原則就是要選擇市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)股、龍頭股，做超短線不考慮個(gè)股的基本面，
屬純技術(shù)分析。

    怎么玩好超短線，本人總結(jié)了十招，純屬個(gè)人幾年來的炒股經(jīng)驗(yàn)，不必過于
迷信，否則我的責(zé)任就大了，更不要不屑一顧，如是，虧掉的可是你的銀子，廢
話少說，羅列如下：

    一、要有敏銳的市場(chǎng)洞察力和充足的看盤時(shí)間。

    二、能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)的短期熱點(diǎn)所在。事實(shí)上總有少數(shù)個(gè)股不理會(huì)大盤走
勢(shì)走出出色的短線行情，同時(shí)帶動(dòng)整個(gè)板塊。我們短線操作的對(duì)象就是要選擇這
類被市場(chǎng)廣泛關(guān)注，卻有大部分人還在猶豫，不敢介入的個(gè)股。

    三、在熱門板塊中挑選個(gè)股的時(shí)候，一定要參與走勢(shì)最強(qiáng)的龍頭股，而不要
出于資金安全的考慮去參與補(bǔ)漲或跟風(fēng)的個(gè)股。

    四、從技術(shù)上分析，超短線候選股必須是5 日線向上且有一定斜率的才考慮。
買入的時(shí)機(jī)是在中長(zhǎng)陽(yáng)線放量創(chuàng)新高后，無量回抽5 日線企穩(wěn)的時(shí)候。但有的時(shí)
候遇到連續(xù)放量暴漲的個(gè)股，尤其是低位放量起來的個(gè)股，次日量比又放大數(shù)倍
乃至數(shù)十倍的可以追漲進(jìn)場(chǎng)，如上半年的氯堿化工、信聯(lián)股份、烏江電力等。還
有，當(dāng)你持有某只個(gè)股的底倉(cāng)時(shí)，遇到該推土機(jī)走勢(shì)剛啟動(dòng)，這時(shí)可以大膽介入
做“t+0 ”，但不要對(duì)預(yù)期在下午收市前就可以到達(dá)漲停價(jià)的個(gè)股抱有幻想，事
實(shí)已給了我們太多的教訓(xùn)，比如近期的重慶百貨、齊魯軟件、凌橋股份、中通控
股等———稍跑不快，就會(huì)掉進(jìn)陷阱！

    五、超短線操作最重要的是要設(shè)定止損點(diǎn)。要牢記短線就是投機(jī)，投機(jī)一旦
失敗就要有勇氣止損出局，這是鐵的紀(jì)律。

    六、做超級(jí)短線更要設(shè)立目標(biāo)位。原則上三點(diǎn)或五點(diǎn)一賺，有3%或5%的利潤(rùn)
就出局，積少可以成多嘛！如果紅色的k 線在你眼里變成了黃金無限延長(zhǎng)，這時(shí)
恰恰是你最需要出局的時(shí)候。

    七、超級(jí)短線出局的原則是個(gè)股漲勢(shì)一旦逆轉(zhuǎn)就出局，跌破5 日線或股價(jià)小
于前兩天（2 日均線走平）或前三天（三日均線走平）的收盤價(jià)時(shí)就跑，這是比
較好的辦法。如果想跑在更好一點(diǎn)的價(jià)位上，則可以在先確定了日線形態(tài)不大好
的情況下，在盤中以30分鐘線跌破30分鐘10均線時(shí)為出局信號(hào)。

    八、一旦你選好了超短線個(gè)股，就應(yīng)該按照預(yù)定計(jì)劃堅(jiān)決地去做?，F(xiàn)在能夠
選出好股的人很多，但最后自己并沒有操作。我們?cè)谧鰶Q定的時(shí)候更多的應(yīng)該相
信自己事先比較細(xì)致和系統(tǒng)的分析，而不要讓報(bào)紙和網(wǎng)站上所謂的股評(píng)家隨意強(qiáng)
……你的意志！

    九、你有興趣做個(gè)超短線的高手嗎？請(qǐng)按上述玩法嚴(yán)格操作并送您樣一段話
：

    看準(zhǔn)了，做對(duì)了———

    賺大錢了看不準(zhǔn)，做對(duì)了———

    損失最小看不準(zhǔn)，做不對(duì)———

    損失慘重看準(zhǔn)了，做錯(cuò)了———

    十、超級(jí)短線高手，應(yīng)經(jīng)常保持空倉(cāng)，做到守若處子，動(dòng)如脫兔。不出招則
已，出招便是一劍封喉。

    ■你認(rèn)清了你在股市中的對(duì)手嗎？

    筆者在欣賞許銀川對(duì)局時(shí)，時(shí)常會(huì)被他高超的棋藝所折服。他落子走棋，常
在均勢(shì)中捕捉戰(zhàn)機(jī)，平淡中出奇制勝，和勢(shì)中走出勝著。他那深厚的殘棋功夫，
往往能走出嚴(yán)謹(jǐn)細(xì)膩、章法有道、自然流暢、妙手迭出、出神入化的著法。尤其
是當(dāng)他處于棋盤的劣勢(shì)時(shí)，他那化腐朽為神奇的變著，更是令筆者佩服得五體投
地?？傊?，在許銀川至今所下的精彩名局已多得數(shù)不勝數(shù)。但是，最令筆者拍案
叫絕的還是幾年前許銀川與聶衛(wèi)平在廣州下的一盤象棋與圍棋的“互讓九子”賽。

    大家都知道，圍棋讓九子，在棋界較為普遍，也比較好理解，就是每個(gè)星位
擺滿九個(gè)子就是了。但是，象棋各方一共才有16個(gè)子，讓去9 個(gè)子后，棋盤只剩
下7 個(gè)子作戰(zhàn)，這盤棋該怎樣下?。肯笃遄尵抛釉跉v史上還未有先例，讓九子許
大師能贏嗎？許大師不是在吹牛吧？一時(shí)間棋壇上什么聲音都有。

    據(jù)主辦方介紹，聶大帥的象棋已達(dá)到上海業(yè)余一等棋手的水平，對(duì)著一個(gè)有
著一定象棋素養(yǎng)的人，許銀川要讓他九個(gè)子，實(shí)在是一件不容易的事??！當(dāng)天賽
事一開，全場(chǎng)鴉雀無聲，繼而竊竊私語(yǔ)。隨著許銀川的棋漸露勝機(jī)，全場(chǎng)終于一
片沸騰。最后結(jié)果，聶大帥贏圍棋、許大師勝象棋。

    好了，熱鬧看完了，回過頭來細(xì)想一下我們的股市，不禁讓筆者倒吸一口寒
氣——我們的投資者對(duì)著電腦屏幕買賣股票時(shí)，有沒有想過，你的對(duì)手是誰(shuí)？他
會(huì)不會(huì)是像超一流特級(jí)大師許銀川這樣的一等一高手呢？如果是這樣的話，我們
的散戶有沒有達(dá)到聶衛(wèi)平的象棋水平呢？如果連聶大帥的水平都不如又怎么辦呢？
要知道這些超一流高手完全可以讓我們這些普通散戶“雙炮”、“雙馬”、甚至
“九子”，仍可以穩(wěn)握勝券。如果我們的對(duì)手是這樣的話，那么我們這些散戶豈
不是拿著自己一輩子辛辛苦苦的血汗錢，去同這些超一流高手賭一盤，這不是很
可笑的事情嗎？其結(jié)果真是可想而知了！

    其實(shí)，棋道與股道有一個(gè)非常相似的地方，那就是棋手站的層次不同，所看
到棋的廣度和深度就不盡相同，下出來的棋水平就自然會(huì)有高低。而股市更是這
樣，中小投資者與大機(jī)構(gòu)相比，大機(jī)構(gòu)可以通過自身的財(cái)力物力組織研發(fā)部到上
市公司搞調(diào)研，甚至對(duì)國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)走向作出深入細(xì)致的分析。而中小投資者
根本上做不到這些。因此，他們?cè)谑袌?chǎng)中被稱作信息的弱勢(shì)群體。當(dāng)股價(jià)出現(xiàn)異
動(dòng)時(shí)，就由于信息的不對(duì)稱，就會(huì)造成中小投資者作出錯(cuò)誤操作的行為，或是在
低位交出手中的寶貴籌碼，或是賺了些少就放掉了一只真正的大黑馬。造成這些
的原因同操作者站的層次不同有關(guān)。

    股票市場(chǎng)表面看很熱鬧，一買一賣之間簡(jiǎn)單到就好像每個(gè)人的一呼一吸這樣
平常。但是，大家有沒有想過，就在這一買一賣里面，不知道藏有多少的兵法，
多少的計(jì)謀。在那么多美麗的童話故事后面，不知道又藏有多少的陷阱和多少的
毒藥！投資者每次買賣股票就猶如殺入每一盤棋的戰(zhàn)陣?yán)铮瑳]有像許大師這樣的
水平，你能夠同超一流的大機(jī)構(gòu)棋手作戰(zhàn)嗎？你在高手如云的股壇里，能夠有取
勝的把握嗎？

    因此，我們的投資者要想在股道中取勝，就必須認(rèn)認(rèn)真真將自己的“股藝水
平”提高到像許大師這樣的“棋藝水平”上來，才有望在股壇上取得成績(jī)，立于
不敗之地。

    ■缺口理論：跳空具有四種類型

    價(jià)格跳空（缺口）價(jià)格跳空是指在K 線圖上沒有發(fā)生交易的區(qū)域。比如說，
在上升趨勢(shì)中，某天最低價(jià)高于前一日的最高價(jià)，從而K 線圖上留下一段當(dāng)時(shí)價(jià)
格不能覆蓋的缺口（或日：空白）。

    在下降趨勢(shì)中，對(duì)應(yīng)情況是當(dāng)日的最高價(jià)格低于前一日的最低價(jià)。向上跳空
表明市場(chǎng)堅(jiān)挺，，面臨向下跳空則通常是市場(chǎng)疲軟的標(biāo)志，跳空現(xiàn)象在長(zhǎng)期性質(zhì)
的周線圖上也可能出現(xiàn)，而且一旦發(fā)生了，就非同小可。不過它在日線圖上更常
見。

    關(guān)于跳空的解釋流傳著一些陳詞濫調(diào)。其中有句常常聽到的俗套：" 跳空總
會(huì)被填回" ，這是不正確的。我們且先花點(diǎn)篇幅，澄清一下概念。我們將看到，
有些跳空確具意義，但有些則很平常；有些會(huì)被填回，有些則不會(huì)。同時(shí)我們也
會(huì)發(fā)現(xiàn)，價(jià)格跳空因其所屬的類型及出現(xiàn)的場(chǎng)合不同，具有不同的預(yù)測(cè)性意義。

    跳空具有四種類型

    跳空可分為四種類型——普通跳空，突破跳空，中繼跳空（或測(cè)量跳空），
以及衰竭跳空。

    普通跳空：普通跳空在四種類型中預(yù)測(cè)性價(jià)格最低，通常發(fā)生在交易量極小
的市場(chǎng)情況下，或者是在橫向延伸的交易區(qū)間的中間階段。其主要原因是市場(chǎng)參
與者毫無興趣，市場(chǎng)清淡，相對(duì)較小的交易指令便足以導(dǎo)致價(jià)格跳空。大多數(shù)圖
表分析師把普通跳空忽略不計(jì)。

    突破跳空：突破跳空通常發(fā)生在重要的價(jià)格運(yùn)動(dòng)完成之后，或者新的重要運(yùn)
動(dòng)發(fā)行之初。在市場(chǎng)完成了主要的底部反轉(zhuǎn)形態(tài)，比如頭肩形底之后，對(duì)頸線的
突破經(jīng)常就是以突破跳空的形式進(jìn)行的。市場(chǎng)的頂部或底部所發(fā)行的重要突破，
正是滋生此類跳空的溫床。另外，因?yàn)橹匾厔?shì)線被突破時(shí)意味著趨勢(shì)反轉(zhuǎn)，所
以也可能引發(fā)突破跳空。

    突破跳空通常是在高額交易中形成的。突破跳空更經(jīng)常地是不被填回。價(jià)格
或許回到跳空的上邊緣（在向上突破的情況下），或者甚至部分地填回到跳空中，
但通常其中中總有一部分保留如初，不能被填滿。一般來說，在這種跳空出現(xiàn)后，
交易量越大，那么它被填回的可能性就越小。事實(shí)上，如果該跳空被完全填回，
價(jià)格重新回到了跳空的下方的話，那么這其實(shí)倒可能是個(gè)信號(hào)，說明原先的突破
并不成立。向上跳空在之后的市場(chǎng)調(diào)整中通常起著支撐作用，而向原先的方向突
破并不成立。而向下跳空在之后的市場(chǎng)反彈中將成為阻擋區(qū)域。

    中繼跳空（或測(cè)理跳空）；當(dāng)新的市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)發(fā)生，發(fā)展過一段之后，大約在
整個(gè)運(yùn)動(dòng)的中間階段，價(jià)格將再度跳躍前進(jìn)，形成一個(gè)跳空或一系列跳空，稱為
中繼跳空。此類跳空反映出市場(chǎng)正以中等的交易量順利地發(fā)展。在上升趨勢(shì)中，
它的出現(xiàn)表明市場(chǎng)堅(jiān)挺；而在下降趨勢(shì)中，則顯示市場(chǎng)疲軟。正如突破跳空的情
況一樣，在上升趨勢(shì)中，中繼跳空在此后的市場(chǎng)調(diào)整中將構(gòu)成支撐區(qū)，它們通常
也不會(huì)被填回，而一旦價(jià)格重新回到中繼跳空之下，那就是對(duì)上升趨勢(shì)的不利信
號(hào)。

    此類跳空又稱測(cè)量跳空。因?yàn)樗ǔ３霈F(xiàn)在整個(gè)趨勢(shì)中點(diǎn)，所以我們可以從
本趨勢(shì)的信號(hào)發(fā)出之處或突破處，順著趨勢(shì)方向翻一番，從而估計(jì)出該趨勢(shì)今后
的發(fā)展余地。

    衰竭跳空：最后這一類跳空出現(xiàn)在接近市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的尾聲處。在價(jià)格已經(jīng)抵達(dá)
了所有目標(biāo)，并且上面介紹的兩種跳空（突破跳空和中繼跳空）均已清晰可辯之
后，分析者便開始預(yù)期衰竭跳空的降臨。在上升趨勢(shì)的最后階段，價(jià)格在奄奄一
息中回光反照，跳上一截。然而，最后的掙扎好景不長(zhǎng)，在隨后的幾天乃至一個(gè)
星期里的價(jià)格馬上開始下滑。當(dāng)收市價(jià)格低于這種最后的跳空后，表明衰竭跳空
已經(jīng)形成。上述情況非常典型，說明在上升趨勢(shì)中，如果跳空被填回，，則通常
具有疲弱的意味。

    島形反轉(zhuǎn)這樣我們又回到了價(jià)格跳空之前的話題——島形反轉(zhuǎn)形態(tài)。有時(shí)侯，
在向上衰竭跳空出現(xiàn)后，價(jià)格在其上方小范圍地盤桓數(shù)日乃至一個(gè)星期，然后再
度跳空而下。在這種情況下，那幾天的價(jià)格變化在圖表上就像一個(gè)孤島，四周為
空白（" 海水" ）向上的衰竭跳空同向下的突破跳空結(jié)合在一起，就完成一個(gè)反
轉(zhuǎn)形態(tài)，它通常意味著市場(chǎng)將發(fā)生一定幅度的折返。當(dāng)場(chǎng)反轉(zhuǎn)的規(guī)模也要取決于
它本身在趨勢(shì)的總體結(jié)構(gòu)中所處的地位。

    日內(nèi)價(jià)格跳空在結(jié)束對(duì)跳空的討論前，我們還要有所補(bǔ)充。上面所述主要集
中于日間跳空，即出現(xiàn)在日線圖上的價(jià)格跳空。還有許多種跳空發(fā)生在日內(nèi)價(jià)格
變化中，出現(xiàn)在以日內(nèi)時(shí)間單位為基礎(chǔ)的K 線圖上，而在日線圖上并沒有反映。
比如說5 分鐘K 線圖可以展示許多日內(nèi)的價(jià)格跳空。此類跳空潛藏在日線圖中，
其運(yùn)作機(jī)理同日間跳空并沒有什么兩樣。有機(jī)會(huì)獲得日內(nèi)資料的讀者如果看到了
這些跳空，不妨如法操作，善加利用

    ■怎樣避免長(zhǎng)期套牢

    現(xiàn)在中國(guó)的股市，老股民縮手縮腳，新股民勇往直前。為啥新股民膽子這么
大？老股民里長(zhǎng)期被套的例子卻是比比皆是，為啥會(huì)這樣？

    要想解釋這一點(diǎn)并不難，也不需要?jiǎng)佑米C監(jiān)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)提示之類的大道理，一個(gè)
簡(jiǎn)單的故事就能清楚地講明白。

    挖寶模型

    話說某個(gè)山洞發(fā)現(xiàn)了強(qiáng)盜所藏的寶藏，這些寶藏被埋在了山洞的各個(gè)角落，
有幾個(gè)大膽的村民跑去挖掘，果然挖到了珍珠、鉆石、黃金。于是其他村民也坐
不住了，但此時(shí)很多人還不敢去挖，因?yàn)檎f不定哪天強(qiáng)盜就回來了，被強(qiáng)盜抓住
可沒好果子吃?？墒请S著時(shí)間的推移，挖到寶貝的村民越來越多，很多人甚至因
此蓋起了房子，娶到了老婆。余下的人再也忍不住了，心想隔壁的二狗子傻蛋一
個(gè)，竟然也挖到那么大一坨金子，我種上幾年田都沒這么多，不行，我也要去挖
金子。于是，所有人都跑去洞里挖開了。這些人里大部分從來沒被強(qiáng)盜抓住過，
他們膽子最大；而那些被強(qiáng)盜抓住過的人，由于吃過苦頭，膽小如鼠。

    挖著挖著，有些腦子聰明的村民發(fā)現(xiàn)，比較有利的挖掘位置早被人占了，讓
那家伙挪走又不可能，于是想出了一個(gè)壞點(diǎn)子。他一邊大喊“強(qiáng)盜回來了”，一
邊發(fā)瘋一樣往外跑，其他人一聽見這句話，個(gè)個(gè)膽戰(zhàn)心驚，不顧一切地扔掉所有
工具逃回了家。而那些聰明人并沒有逃，他們躲在山洞邊上，看到大家都逃走了，
再重新回去，撿起別人扔掉的好工具，占住了最好的挖掘位置，開始挖開了。在
股市中，這稱之為震倉(cāng)回調(diào)，把膽子小的人手中的好籌碼都震出來。

    那些逃跑的村民立刻發(fā)現(xiàn)上當(dāng)了，止不住后悔，趕忙重新返回，可是好的位
置已經(jīng)被別人占了，只能挑些差位子。忽然之間，其他村民腦子也開竅了，他們
就輪流玩“強(qiáng)盜來了”的游戲。有些傻子村民竟然每次都上當(dāng)，最后占的挖掘位
子差到不能再差，寶貝已經(jīng)被人挖光了……

    就這樣三番五次之后，所有膽小村民的膽子都大起來了，因?yàn)樗l(fā)現(xiàn)膽小只
能餓死。在這時(shí)候，強(qiáng)盜真的回來了，少數(shù)人眼力好，看見強(qiáng)盜之后，就偷偷溜
走了；還有些人良心好，走之前喊了聲“強(qiáng)盜回來了！”可是，這時(shí)候已經(jīng)沒人
相信了，大家都以為這次不過是在嚇唬膽小鬼。就這樣，他們錯(cuò)過了逃跑的最后
時(shí)機(jī)，等待他們的，除了強(qiáng)盜的蹂躪還會(huì)有什么？

    股票綜合指數(shù)其實(shí)就是挖出寶貝的價(jià)值之和，某些人宣稱在某個(gè)點(diǎn)位（假設(shè)
8000點(diǎn)）強(qiáng)盜就會(huì)回來，這簡(jiǎn)直是一派胡言，強(qiáng)盜什么時(shí)候回來和你總共挖出多
少寶貝完全沒有關(guān)系。雖然事后你確實(shí)會(huì)發(fā)現(xiàn)強(qiáng)盜是在某個(gè)指數(shù)點(diǎn)位回來的，你
找一萬(wàn)個(gè)人，每人預(yù)測(cè)一下，總有人會(huì)測(cè)對(duì)，但這又能證明什么呢？

    說了這么多，其實(shí)只想證明一點(diǎn)，等到強(qiáng)盜真的回來的時(shí)候，大多數(shù)人是根
本逃不掉的。

    新股民決定論

    在當(dāng)前的中國(guó)股市，新股民的開戶數(shù)量對(duì)股價(jià)是有很大影響的。新股民的開
戶數(shù)再次增加時(shí)，也就是中國(guó)股市重見光明時(shí)。

    這里有一條最基本的原理：新股民不可能忍受長(zhǎng)時(shí)間的空倉(cāng)，肯定會(huì)在開戶
后不久立刻投入全部資金。

    事情的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折出現(xiàn)在2006年5 月，在這個(gè)月新股民開戶數(shù)出現(xiàn)了劇增，達(dá)
到了68萬(wàn)戶，這是以前沒有過的情況，這預(yù)示了2006年是一個(gè)不同的年份。2006
年5 月，上證指數(shù)超過了1600點(diǎn)，相當(dāng)于從底部攀升了60%.隨后股指盤整了好幾
個(gè)月，這主要是因?yàn)榇饲澳切┍簧疃忍桌蔚墓擅窦娂姃伿厶与x。但牛市的趨勢(shì)已
經(jīng)基本確定了。

    2006年的12月，新開戶人數(shù)出現(xiàn)了爆炸性的增長(zhǎng)，達(dá)到了163 萬(wàn)戶，足足比
5 月份多出100 萬(wàn)戶，這個(gè)月的上證指數(shù)升幅達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的27% ，這一紀(jì)錄至
今沒能被超越。

    此后市場(chǎng)便進(jìn)入了一個(gè)正反饋循環(huán)放大的過程之中，因?yàn)殚_戶人數(shù)多，帶來
的錢也多，所以指數(shù)漲得快，隨著指數(shù)狂漲，又能吸引更多的人帶著錢進(jìn)場(chǎng)，于
是史無前例的大牛市誕生了。如果非要指出什么才是造成這波牛市的原因，

    時(shí)間進(jìn)入2007年，新開戶人數(shù)連續(xù)爆出天量。新股民有一個(gè)最大的問題，要
么極度看多，要么極度看空，所以在暴漲的時(shí)候也極容易暴跌，果然在年中出現(xiàn)
了暴跌行情。

    ■細(xì)看成交巧避陷阱

    通常逢周五或尾市，買賣雙方都會(huì)比較謹(jǐn)慎，不會(huì)輕易進(jìn)行大手筆買賣，如
果尾市股價(jià)突然上漲或下跌預(yù)示次日有行情。舉2 個(gè)例子：恰逢周五尾市，深滬
兩地股市突然有大筆買單進(jìn)場(chǎng)，由于當(dāng)時(shí)市場(chǎng)非常悲觀，被買盤推高的股票很快
又引來不少拋盤，雖然尾市的升幅不大，但成交明顯放大。第二天各大證券報(bào)刊
均登載了主營(yíng)部門針對(duì)股市推出的三大救市措施，深滬兩地股市大幅度跳空高開
一路向上，若投資者根據(jù)尾市的異常變化果斷跟進(jìn)，收益已非常可觀。

    再如，有人得知桂柳工（22.35，-0.03 ，-0.13%）很快將會(huì)公布 10 : 8.5
的配股方案，下午臨收市前出現(xiàn)搶盤，并以當(dāng)日最高價(jià)7.91元收市，成交明顯放
大，果然第二日桂柳工的分配方案在報(bào)上公布，其股價(jià)跳空高開，最高升至9 元，
雖然當(dāng)日股市暴跌桂柳工也是長(zhǎng)陰收盤，但由于剛剛公布分配方案，股價(jià)在8.7
元以上停留了很長(zhǎng)時(shí)間，前一天買進(jìn)的投資者完全可以從容獲利了結(jié)。

    然而，尾市的抬高或壓低也可能有主力大戶人為造勢(shì)。造勢(shì)持續(xù)時(shí)間的長(zhǎng)短
和造勢(shì)者的實(shí)力有關(guān)。在沒有人為造勢(shì)的情況下，如果收盤價(jià)等于開盤價(jià)，預(yù)示
次日的行情不會(huì)有大的波動(dòng)；如果收盤價(jià)等于最低價(jià)，預(yù)示次日行情下跌；如果
收盤價(jià)處在最高價(jià)和最低價(jià)之間，預(yù)示多空力量相當(dāng)，次日還將持續(xù)拉鋸……總
的來說，股民如能熱記以下6 條規(guī)律，就容易避免上當(dāng)受騙。

    1.成交金額（股市收市以后的總金額）除以總的交易次數(shù)，數(shù)值小預(yù)示著入
市股民是散戶。數(shù)值大預(yù)示有機(jī)構(gòu)或大戶在入市。

    2.成交金額除以總股票數(shù)，數(shù)值小表示行情最近幾天要下跌，因?yàn)榇髴舳疾?br>肯入市；數(shù)值大預(yù)示機(jī)構(gòu)和大戶看漲行情。

    3.成交金額除以的股票數(shù)量，如果每一股的平均價(jià)等于或接近于最高價(jià)，預(yù)
示行情看漲，反之預(yù)示行情看跌。因?yàn)楫?dāng)天成交的大部分都在低價(jià)位，小部分在
高價(jià)位。

    4.成交和股價(jià)連續(xù)3 天背道而馳，預(yù)示股價(jià)到底。

    5.進(jìn)入牛市最后一個(gè)階段，股價(jià)上漲一天比一天減弱，成交量也隨之減少，
預(yù)示股價(jià)到頂。

    6.股價(jià)跌幅較少，低價(jià)股幾乎不跌，成交量增加，預(yù)示股價(jià)近底。

    當(dāng)股指、股介進(jìn)行箱形整理時(shí)，若股指、股價(jià)突破上檔阻力或下檔支撐位時(shí)，
成交量較?。ㄈ鐪腥粘山还蓴?shù)5000萬(wàn)股左右，熱門股換手率5%），當(dāng)心是機(jī)構(gòu)
大戶的“多頭陷阱”或“空頭陷阱”。

    若破上檔阻力位時(shí)成交量巨大（如滬市日成交股數(shù)2 億股左右，熱門股日換
手率30%~100%）當(dāng)心是機(jī)構(gòu)大戶的“多頭陷阱”。

    若以大成交量（如滬市日成交量股數(shù)1 億股左右，熱門股換手率5%~10%）配
合，以收盤股指（股價(jià)）有效突破上檔阻力位，下檔支撐位，當(dāng)心“多頭行情”
或“空頭行情”。

    需要強(qiáng)調(diào)的是：股指、股價(jià)在“股票箱”底部、頂部徘徊時(shí)，應(yīng)特別留意有
無重大“利多”、“利空”消息，留意成交變化的情況，隨時(shí)準(zhǔn)備應(yīng)付股指、股
價(jià)的突破，有效突破為“多頭行情”、“空頭行情”，無效突破為“多頭陷阱”、
“空頭陷阱”。

    ■高手看盤做短線的十一種秘法

    現(xiàn)在把做短線的看盤方法總結(jié)后介紹給大家。需要說明的是：

    （1 ）這些方法只是對(duì)前人的理論進(jìn)行了實(shí)踐。并且在實(shí)踐中多次得到了證
實(shí)。

    （2 ）以下的看盤方法可能不是每一個(gè)都實(shí)用，也不是有了這些方法就能保
證你只賺不虧。希望大家舉一翻三。

    1 、每個(gè)板塊都有自己的領(lǐng)頭者，看見領(lǐng)頭的動(dòng)了。就馬上看第二個(gè)以后的
股票。如看到天大天財(cái)就要想到清華同方和東大阿派。

    2 、密切關(guān)注成交量。成交量小時(shí)分步買。成交量在低位放大時(shí)全部買。成
交量在高位放大時(shí)全部賣。

    3 、回縮量時(shí)買進(jìn)?；亓吭鲑u出。一般來說回量增在主力出貨時(shí)，第二天會(huì)
高開。高盤價(jià)大于第一天的收盤價(jià)，或開盤不久會(huì)高過昨天的收盤價(jià)，跳空缺口
也可能出現(xiàn)，但這樣更不好出貨。

    4 、RSI 在低位徘徊三次時(shí)買入。在RSI 小于10時(shí)買。在RSI 高于85時(shí)買賣
出。RSI 在高位徘徊三次時(shí)賣出。股價(jià)創(chuàng)新高，RSI 不能創(chuàng)新高一定要賣出。KDJ
可以做參考。但主力經(jīng)常在尾市拉高達(dá)到騙線的目的，專整技術(shù)人士。故一定不
能只相信KDJ.在短線中，WR% 指標(biāo)很重要。一定要認(rèn)真看。長(zhǎng)線多看TRIX.

    5 、心中不必有績(jī)優(yōu)股與績(jī)差股之分。只有強(qiáng)莊和弱莊之分。股票也只有強(qiáng)
勢(shì)股和弱勢(shì)股之分。

    6 、均線交叉時(shí)一般有一個(gè)技術(shù)回調(diào)。交叉向上回時(shí)買進(jìn)。交叉向下回時(shí)賣
出。5 日和10日線都向上，且5 日在10日線上時(shí)買進(jìn)。只要不破10日線就不賣。
這一般是在做指標(biāo)技術(shù)修復(fù)。如果確認(rèn)破了10日線，5 日線調(diào)頭向下賣出。因?yàn)?br>10日線對(duì)于做莊的人來說很重要。這是他們的成本價(jià)。他們一般不是讓股價(jià)跌破。
但也有特強(qiáng)的莊在洗盤時(shí)會(huì)跌破10線?？?0日線一般不會(huì)破。否則大勢(shì)不好他無
法收拾。7 、追漲跌有時(shí)用處很大。強(qiáng)者恒強(qiáng)，弱者恒弱。炒股時(shí)間概念很重要。
不要跟自己過不去。

    8 、大盤狂跌時(shí)最好選股。就把錢全部買成漲得第一或跌得最少的股票！！

    9 、高位連續(xù)三根長(zhǎng)陰快跑。虧了也要跑。低位三根長(zhǎng)陽(yáng)買進(jìn)，這是通?；?br>升的開始。

    10、在漲勢(shì)中不要輕視冷門股。這通常是一支大黑馬。在漲勢(shì)中也不要輕視
問題股，這也可能是一支大黑馬。但這種馬不是膽大有賭性的人，心理素質(zhì)不好
的人不要騎。

    11、設(shè)立止損位。這是許多人都不愿做的。但這是許多人虧的原因。一般把
止損點(diǎn)設(shè)在跌10% 的位置為好。跌破止跌點(diǎn)要認(rèn)輸，不要自己用壓它幾個(gè)月當(dāng)存
款的話來騙自己。

    ■盤面技巧：超級(jí)大單閃過與主力真實(shí)意圖

    我們經(jīng)常會(huì)在自己關(guān)心的個(gè)股交易中發(fā)現(xiàn)如下細(xì)節(jié)：假設(shè)個(gè)股的盤子適中，
日成交量在200 萬(wàn)股左右，盤中正常的掛單為2 到3 位數(shù)。不過在某一時(shí)刻卻出
現(xiàn)了一張?zhí)卮蟮某?jí)掛單，比如5000手，同時(shí)還注意到這掛單一些常見特點(diǎn)：

    特點(diǎn)①：出現(xiàn)在買③或更靠后的位置，幾乎不會(huì)出現(xiàn)在買①或者買②這樣的
前位區(qū)域。

    特點(diǎn)②：大單短暫停留后消失，最長(zhǎng)不過1 、2 分鐘，最短只有幾秒鐘。

    特點(diǎn)③：疊加指數(shù)圖顯示大盤正好處于日波動(dòng)中的回升波段。

    當(dāng)這個(gè)細(xì)節(jié)已經(jīng)出現(xiàn)不止一次的時(shí)候就有必要來分析它了。

    我們把市場(chǎng)單子分成三種類型，市場(chǎng)自然散單、一次性大單以及主力的單子，
所以先把這張大單進(jìn)行歸類。

    由于這張單子堪稱巨大，所以我們排除市場(chǎng)散單的可能，即使真有那么大一
張散單也不會(huì)全部掛出來。

    一次性大單往往是比較大的，比如基金交易指令單。不過一次性大單掛出來
的目的是為了成交，因此不會(huì)在乎微小的差價(jià)，更合理的方式應(yīng)該是掛在買①或
者買②這樣的位置，另外也沒有必要一次掛這么大的單子。巨大的買單只會(huì)吸引
更多的市場(chǎng)散單進(jìn)場(chǎng)，反而會(huì)使大單難以成交，所以我們同樣排除一次性大單的
可能。

    剩下的就是主力掛單的可能性了。

    把單子掛出來的目的是為了進(jìn)行交易，這是我們對(duì)于掛單的常識(shí)性認(rèn)識(shí)，但
對(duì)于主力來說還有另一層意思。主力希望能夠在一定程度上引導(dǎo)股價(jià)的走勢(shì)，而
所能采取的手段只有掛單和成交，因此主力的掛單往往就會(huì)有另一層含義，那就
是純粹做給市場(chǎng)看的。

    主力通過掛單和成交與市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)話，通過對(duì)話告訴市場(chǎng)股價(jià)的趨勢(shì)，然后
等待市場(chǎng)按照主力的意愿進(jìn)行交易。不過主力真正的意圖并不一定會(huì)告訴市場(chǎng)，
而這才是我們最關(guān)心的。

    現(xiàn)在主力把這張超級(jí)大單掛出來了，無非是希望引起市場(chǎng)的關(guān)注。市場(chǎng)會(huì)認(rèn)
為已經(jīng)掛出了那么大的買單，接下來主力就應(yīng)該推升股價(jià)了，如果要買的話必須
趕緊，而要賣的話可以再等一等。

    顯然這就是主力所希望的市場(chǎng)反應(yīng)，但不一定是主力的真正目的。

    根據(jù)特點(diǎn)①，盡管這張單子排在靠后位置，但也不排除瞬間出現(xiàn)大拋單而部
分成交的可能，說明主力有一定增倉(cāng)能力。

    根據(jù)特點(diǎn)②，主力很不愿意這張單子成交，所以掛出來的時(shí)間很短，只是讓
市場(chǎng)過一下眼。

    根據(jù)特點(diǎn)③，大盤回升意味著市場(chǎng)買單相對(duì)多一些，這張大單可以起到增強(qiáng)
買家信心的作用。

    根據(jù)以上分析，我們判斷主力的真實(shí)意圖是希望市場(chǎng)自己將股價(jià)推上去。

    主力真實(shí)的意圖與市場(chǎng)的感覺完全不一樣。

    盡管主力這樣做有時(shí)候確實(shí)是會(huì)吸引到一些買單，但在正常情況下，股價(jià)靠
市場(chǎng)自身的力量是很難推上去的，除非是大盤的強(qiáng)勢(shì)和個(gè)股的消息。主力當(dāng)然很
清楚這一點(diǎn)，所以特大掛單很快會(huì)消失。

    盡管如此，我們還是可以得到一些有用的信息。

    信息①：主力的資金仍然比較充沛，主力不會(huì)只有這5000手的資金。

    信息②：主力在關(guān)注甚至還在運(yùn)作。

    現(xiàn)在很多個(gè)股的主力在大部分時(shí)間里是不參與運(yùn)作的，因?yàn)榛I碼太少而無法
掌控股價(jià)走勢(shì)。超級(jí)大單的顯現(xiàn)，至少說明目前主力還在關(guān)注和參與中，如果大
盤走勢(shì)良好，那么主力會(huì)加大操作的力度，股價(jià)就會(huì)強(qiáng)于大盤。

    ■萬(wàn)能均線之操作技巧

    萬(wàn)能均線即20日均線，它的意義在于周期不是很長(zhǎng)也不是很短，所以能夠真
實(shí)反映出股價(jià)的最為接近的趨勢(shì)，他的低位拐彎意味著短期內(nèi)趨勢(shì)有好轉(zhuǎn)的跡象，
股價(jià)如果能夠即時(shí)站穩(wěn)于上就說明股價(jià)未來看漲，否則只能代表趨勢(shì)純技術(shù)上的
空頭趨勢(shì)。這一均線是經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)間驗(yàn)證其在股價(jià)間的變化作用，能在任何時(shí)候任
何位置給出一個(gè)明確的操作買賣信號(hào)，這也是“萬(wàn)能”二字所在的真實(shí)含義。萬(wàn)
能均線之所以萬(wàn)能是因?yàn)樗诠蓛r(jià)的任何時(shí)間和位置都能準(zhǔn)確的給出操作信號(hào)。
它的操作要點(diǎn)在于只要股價(jià)上穿萬(wàn)能均線并且有成交量放大的配合被認(rèn)為買入信
號(hào)，股價(jià)下破萬(wàn)能均線被認(rèn)為賣出信號(hào)。在周期組合上被認(rèn)為是一個(gè)綜合周期，
因此無論是長(zhǎng)線投資或者短線投資均適用。

    ◇十日均線操作法。當(dāng)前策略。上上策：金盤洗手一段時(shí)間，多干點(diǎn)正事，
股市不是唯一門路。等候下一波牛市。這是炒手的最高境界。上策：精研技術(shù)，
只做中級(jí)。中下策：勤抄底，做反彈。在中國(guó)，技術(shù)面為主，基本面為輔?；?br>面中，多一些宏觀的（經(jīng)濟(jì)形勢(shì)），少一些微觀的（分紅，個(gè)別公告）。技術(shù)面，
多一些古典指標(biāo)（KD，MACD，MA），少一些現(xiàn)代指標(biāo)（波浪理論，四度空間）。
簡(jiǎn)易操作法。收盤價(jià)在十天平均線上才可以考慮買入股票。收盤價(jià)在十天平均線
下必須賣出股票。

    ◇短中期均線粘合法。主要是使用短中期均線來預(yù)測(cè)變盤。一般說，5 、10、
20、30天線這些“短中期均線”中的全部或者部分，接近粘合的話，股指在波段
高位或者低位的變盤概率較大。理由是：絕大多數(shù)情況下，不同時(shí)間的均線所代
表的市場(chǎng)平均成本，其本身應(yīng)該是不同的。也即：相同或接近，是偶然的、暫時(shí)
的，不同才是經(jīng)常的。

    如果是5 、10天線走平或下行、20天線上行，然后三者粘合，這種情況下的
K 線形態(tài)往往是經(jīng)過階段性上升之后的中繼形態(tài)或頂部形態(tài)。到底是頂部還是上
升中繼，取決于均線如何發(fā)散。如果“上發(fā)散”，則可能是在上升中繼形態(tài)的基
礎(chǔ)上展開新一波上升，如果是下發(fā)散，則謹(jǐn)防已經(jīng)處于頂部。至于5 、10、20、
30天線粘合的情況，大多發(fā)生在長(zhǎng)期的平臺(tái)中。后市走向，取決于平臺(tái)是“上突
破”還是“下突破”。也即均線是“上發(fā)散”還是“下發(fā)散”。

    如果是5 、10天線走平或上行、20天線下行，然后三者粘合，這種情況下的
K 線形態(tài)往往是經(jīng)過階段性下跌之后的中繼形態(tài)或者底部形態(tài)。到底是底部還是
下跌中繼，同樣取決于均線如何發(fā)散。如果“下發(fā)散”，則屬于下跌中繼；如果
“上發(fā)散”，則屬于階段性的底部。

■巴菲特的投資精髓

    江湖地位：巴菲特1930年出生于美國(guó)，猶太人，是價(jià)值投資之父本杰明。格
雷厄姆的學(xué)生。1956年以100 美元入股，2003年身家達(dá)429 億美元，46年每年復(fù)
式增長(zhǎng)52.9%.

    投資策略及理論：以價(jià)值投資為根基的增長(zhǎng)投資策略。高度看重個(gè)股品質(zhì)。

    理論闡述：價(jià)值投資的精髓在于，質(zhì)好價(jià)低的個(gè)股內(nèi)在價(jià)值在足夠長(zhǎng)的時(shí)間
內(nèi)總會(huì)體現(xiàn)在股價(jià)上，利用這種特性，使本金穩(wěn)定地復(fù)利增長(zhǎng)。

    具體做法：買入具有增長(zhǎng)潛力但股價(jià)偏低的股票，并長(zhǎng)線持有。長(zhǎng)線投資致
富之道，在于每年保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，利用復(fù)式滾存的驚人威力，為自己制造財(cái)富。

    遵守的規(guī)則與禁忌：八項(xiàng)選股準(zhǔn)則：1 、必須是消費(fèi)壟斷企業(yè)。2 、產(chǎn)品簡(jiǎn)
單、易了解、前景看好。3 、有穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)歷史。4 、管理層理性、忠誠(chéng)，以股
東的利益為先。5 、財(cái)務(wù)穩(wěn)健。6 、經(jīng)營(yíng)效率高，收益好。7 、資本支出少，自
由現(xiàn)金流量充裕。8 、價(jià)格合理。四不：1 、不要投機(jī)。2 、不讓股市牽著你的
鼻子。3 、不買不熟悉的股票。4 、不宜太過分散投資。

    對(duì)大勢(shì)與個(gè)股關(guān)系的看法：只注重個(gè)股品質(zhì)，不理會(huì)大勢(shì)趨向。

    對(duì)股市預(yù)測(cè)的看法：股市預(yù)測(cè)的唯一價(jià)值，就是讓風(fēng)水師從中獲利。

    對(duì)投資工具的看法：投資是買下一家公司，而不是股票。杜絕投機(jī)，當(dāng)投機(jī)
看起來輕易可得時(shí)，它是最危險(xiǎn)的。

    名言及觀念：“在別人恐懼的時(shí)候貪婪，在別人貪婪的時(shí)候恐懼”：“時(shí)間
是好投資者的朋友，壞投資者的敵人”：“投資必須是理性的，如果你不能了解
它，就不要投資”：“要想成功，你就必須逆向使用華爾街投資的兩大死敵：恐
懼與貪婪。你不得不在別人恐懼時(shí)進(jìn)發(fā)，在別人貪婪時(shí)收手。”

    ■短線操作十招制勝

    一、每個(gè)板塊都有自己的領(lǐng)頭羊，看見領(lǐng)頭羊動(dòng)了，馬上就可以關(guān)注相類似
的股票。

    二、密切關(guān)注成交量。成交量小時(shí)分步買，成交量在低位放大時(shí)全部買，成
交量在高位放大時(shí)全部賣。

    三、回檔縮量時(shí)買進(jìn)，回檔量增賣出。一般來說，回檔量增表明主力在出貨。

    四、RSI 在低位徘徊三次時(shí)買入，在RSI 小于10時(shí)買。在RSI 大于85時(shí)賣出，
RSI 在高位徘徊三次時(shí)賣出。股價(jià)創(chuàng)新高，RSI 不能創(chuàng)新高時(shí)一定要賣出。KDJ
可以作為參考，但莊家經(jīng)常會(huì)在尾盤拉高達(dá)到騙線的目的，專整技術(shù)派人士。

    所以一定不能只相信KDJ.在短線操作中，WR% 指標(biāo)很重要，一定要認(rèn)真看。
長(zhǎng)線多看看TRIX.

    五、心中不必有績(jī)優(yōu)股與績(jī)差股之分，只有強(qiáng)莊和弱莊之分。股票也只有強(qiáng)
勢(shì)股和弱勢(shì)股之分。

    六、均線交叉時(shí)一般會(huì)出現(xiàn)技術(shù)回調(diào)，交叉向上回檔時(shí)買進(jìn)，交叉向下回檔
時(shí)賣出。5 日均線和10日均線都向上，且5 日均線在10日均線上時(shí)買進(jìn)，只要不
破10日均線就不賣。這一般是在修復(fù)指標(biāo)技術(shù)，如果確認(rèn)破了10日均線，5 日均
線調(diào)頭向下時(shí)賣出。因?yàn)?0日均線對(duì)于做莊者來說很重要。這是他們的成本價(jià)，
他們一般不會(huì)讓股價(jià)跌破此線。但也有特強(qiáng)的莊家在洗盤時(shí)會(huì)跌破10日均線，但
20日均線一般不會(huì)破。否則大勢(shì)不好，無法收拾。

    七、追漲殺跌有時(shí)用處很大。強(qiáng)者恒強(qiáng)，弱者恒弱。炒股時(shí)間概念很重要，
不要跟自己過不去。

    八、大盤狂跌時(shí)最好選股。大盤大跌時(shí)可以把錢全部買漲得最多或跌得最少
的股票。

    九、高位連續(xù)出現(xiàn)三根長(zhǎng)陰快跑，虧了也要跑。低位三根長(zhǎng)陽(yáng)買進(jìn)，這通常
是回升的開始。

    十、在漲勢(shì)中不要輕視冷門股，這通常是一匹大黑馬。在漲勢(shì)中不要輕視問
題股，這也可能是一匹大黑馬。但對(duì)于這種馬，除了膽大有賭性的人之外，心理
素質(zhì)不好的人最好不要騎。

    ■防范投資風(fēng)險(xiǎn)的技巧和方法

    一般而言，投資者看見急漲要把握機(jī)會(huì)賣出，看見急跌要敢于買進(jìn)?？珊芏?br>新股民恰恰把方向弄顛倒了，看見股價(jià)急漲的時(shí)候匆忙追漲；看見急跌了趕緊斬
倉(cāng)賣出；結(jié)果總是高買低賣，來回幾次后心態(tài)就非常焦躁，結(jié)果越做越不順手。

    新股民對(duì)趨勢(shì)的變化往往不敏感，如果出現(xiàn)被套的話，一般不愿意或者不能
及時(shí)果斷止損。所以，新股民在進(jìn)入股市的時(shí)候，還是要采取些穩(wěn)妥的投資方法，
比如要估算風(fēng)險(xiǎn)收益比率，當(dāng)個(gè)股的投資風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于預(yù)期收益時(shí)，就不要再盲
目投資了；當(dāng)股指處于高位振蕩的時(shí)候就應(yīng)減少股票倉(cāng)位；對(duì)于自己看好的股票，
不要限定自己必須達(dá)到某種盈利目標(biāo)，而是要根據(jù)市場(chǎng)情況隨機(jī)應(yīng)變。

    牛市里多數(shù)股民都是賺錢的，但是等牛市結(jié)束的時(shí)候，總有些股民要為牛市
的盛宴買單?？偨Y(jié)股民虧損的原因，主要有這么幾條：一是貪，二是慌，三是急
躁，四是后悔、五是遇錯(cuò)不能及時(shí)糾正，在拖延中錯(cuò)過賣出的時(shí)機(jī)。其實(shí)，無論
是新股民，還是老股民，如果能克服這五種人性弱點(diǎn)的話，自然能防范市場(chǎng)的風(fēng)
險(xiǎn)。

    除了從心理上控制風(fēng)險(xiǎn)以外，還要從操作上控制風(fēng)險(xiǎn)。牛市中有很多股民是
在滿倉(cāng)操作，將某只股票獲利拋出以后，立即買進(jìn)其它的股票，手中的資金根本
閑不住，股票賬戶中始終都是各種各樣的股票。這樣的話，一旦遇見大盤調(diào)整或
個(gè)股波動(dòng)，將面臨較大風(fēng)險(xiǎn)。

    股市中的調(diào)整是常常出現(xiàn)的，選擇什么樣的股票也很重要。即使是在大盤下
跌的時(shí)候，也照樣有漲停的股票出現(xiàn)。如果能持有優(yōu)質(zhì)的藍(lán)籌潛力股，就能起到
抵御風(fēng)險(xiǎn)的作用。

    防范風(fēng)險(xiǎn)還需要學(xué)會(huì)放棄。證券市場(chǎng)中有數(shù)不清的投資機(jī)遇，但是，投資者
的時(shí)間、精力和資金是有限的，是不可能把握住所有的投資機(jī)會(huì)的。這就需要投
資者有所取舍，通過對(duì)各種投資機(jī)會(huì)的輕重緩急、熱點(diǎn)的大小先后等多方面衡量，
有選擇地放棄小的投資機(jī)遇，才能在減少風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上把握更大的投資機(jī)遇。

    ■選股七招：關(guān)注盤中是否出現(xiàn)非市場(chǎng)性大單

    許多投資者感嘆，要是能夠在盤中發(fā)現(xiàn)將要拉升的個(gè)股，一買就漲，即使做
個(gè)短線，那也多好??！

    事實(shí)上，預(yù)知股票將要拉升，并不是“可遇不可求”的事情。筆者憑借多年
的炒股經(jīng)驗(yàn)，總結(jié)以下“七大絕招”，或許能給大家一些啟迪。

    絕招一：學(xué)會(huì)預(yù)測(cè)全天成交量

    量?jī)r(jià)關(guān)系，如同水與船的關(guān)系，水漲而船高。能夠?qū)е鹿蓛r(jià)上漲的唯一因素，
肯定是主力資金的推動(dòng)。所以，有足夠增量資金進(jìn)場(chǎng)，股價(jià)是可以拉升的。

    一般情況下，投資者可套用一個(gè)公式：已有成交量（成交股數(shù)）×（240 分
鐘÷前市9 ：30到看盤時(shí)為止的分鐘數(shù)）。當(dāng)天預(yù)測(cè)成交量比上一交易日越大，
則增量資金進(jìn)場(chǎng)的可能性越大。

    使用這個(gè)公式時(shí)要注意，往往時(shí)間越靠前，則越是偏大于當(dāng)天實(shí)際成交量。
一般采用前15分鐘、30分鐘、45分鐘等三個(gè)時(shí)段的成交量來預(yù)測(cè)全天的成交量，
過早則失真，過晚則失去了預(yù)測(cè)的意義。

    絕招二：看股價(jià)與大盤波動(dòng)關(guān)系

    如果股價(jià)在形態(tài)上處于中低位，短線技術(shù)指標(biāo)也處于中低位，同時(shí)，股價(jià)離
開阻力位較遠(yuǎn)，則可能當(dāng)天漲幅較大。

    如果該股不管大盤當(dāng)天的盤中漲跌，一直在小幅波動(dòng)中橫盤，則一旦拉起的
瞬間，可以果斷介入。

    如果大盤急跌而該股橫盤不動(dòng)，成交萎縮，則一旦大盤企穩(wěn)，該股拉升的可
能性較大。

    絕招三：看盤中有無連續(xù)大買單

    如果個(gè)股盤中出現(xiàn)連續(xù)大買單，賣單相對(duì)較小，而且買單往往是以高于“賣
一”價(jià)成交，該股拉升的時(shí)機(jī)也就到了。而且，買單委托價(jià)離“賣一”價(jià)越高，
一般而言，拉升的機(jī)會(huì)越大。

    值得注意的是，如果成交量明顯放大，股價(jià)反而走低，則要高度警惕是不是
機(jī)構(gòu)大筆出貨。這可以結(jié)合盤中有無大賣單來研判。另外，高位放出大單，即使
要急拉也是余波。

    絕招四：大賣單被吃掉

    即使個(gè)股交投清淡，也會(huì)出現(xiàn)較大賣單，如日成交在100 萬(wàn)股以內(nèi)的行情必
定會(huì)有一些三四萬(wàn)股以上的單子出現(xiàn)，這是完全正常的。

    值得注意的是，這些賣單的價(jià)位一旦離成交價(jià)比較近，就被主動(dòng)性的買單吃
掉，那么，這很可能是主力在吃貨。因?yàn)楣蓛r(jià)拉升前，主力最不想別人在相對(duì)低
位拿到籌碼，所以，主力會(huì)盡可能多拿一些貨。一旦股價(jià)拉升成功，那么這些相
對(duì)低位買進(jìn)的籌碼就成為主力自己的獲利盤。

    絕招五：關(guān)注盤中是否出現(xiàn)非市場(chǎng)性大單

    如果在日成交100 萬(wàn)股的行情中出現(xiàn)10萬(wàn)股、15萬(wàn)股甚至30萬(wàn)股以上的單子，
而且不止一兩次，同時(shí)，掛單的價(jià)位距離成交價(jià)較遠(yuǎn)，往往在第三價(jià)位以上，有
時(shí)候還會(huì)撤單，有一種若有若無的感覺，那么這種單子可能是主力故意掛出來的
單子。

    既然主力在場(chǎng)內(nèi)沒走，那么股價(jià)就會(huì)或上漲或下跌，而不會(huì)是盤整。股價(jià)上
漲當(dāng)然好，即使主力準(zhǔn)備誘多大量出貨，其出貨前也有可能做一波行情，拉開一
個(gè)出貨空間。

    絕招六：大盤穩(wěn)而個(gè)股先壓后拉

    當(dāng)大盤走勢(shì)穩(wěn)定而個(gè)股盤中常出現(xiàn)較大的賣壓，導(dǎo)致股價(jià)步步下滑，但尾市
卻又回升時(shí)，投資者一定要弄清主力的意圖。因?yàn)槿魺o主力故意壓盤，這種脫離
大盤的走勢(shì)在成交清淡的行情中很難出現(xiàn)，起碼尾市股價(jià)很難回升的。

    首先，這種走勢(shì)肯定會(huì)讓短線投機(jī)者割肉清倉(cāng)，而盤中出現(xiàn)的一些較大賣單，
不排除是主力的對(duì)倒盤。

    其次，該割肉的散戶都走了，主力又把相對(duì)高位買進(jìn)的籌碼倒給了市場(chǎng)，壓
低了持倉(cāng)成本后，往往稍做縮量盤整后，股價(jià)將可能被拉升。

    絕招七：盤中出現(xiàn)脈沖式上漲

    所謂脈沖式上漲，就是指股價(jià)在較短的時(shí)間內(nèi)突然脫離大盤走勢(shì)而上沖，然
后又很快地回落到原來的位置附近，伴隨著這波行情的成交量有一些放大但并沒
有明顯的對(duì)倒痕跡。

    事實(shí)上，這可能是主力在正式拉升前的“試盤”，也可能是主力想多拿一些
廉價(jià)籌碼，同時(shí)也震出割肉盤，再擇機(jī)拉升。

    這種情況表明，主力資金相對(duì)充足，對(duì)股價(jià)的上升比較有信心。

    筆者總結(jié)的以上七種情況可以作為看盤的借鑒，但投資者也不要太拘泥于這
些。事實(shí)上，影響股價(jià)漲跌的因素很多，除了基本面、市場(chǎng)面、技術(shù)面，還有心
理面的因素，以及一些突發(fā)事件。我們?cè)谧鐾顿Y時(shí)，要結(jié)合多個(gè)方面認(rèn)真研判，
才能作出正確選擇。

    ■九大妙招幫你選長(zhǎng)線好股票

    一是看公司的基本面，我一般選的公司都是主業(yè)清晰，只有一種主業(yè)，最多
不超過兩個(gè)主業(yè)（除非是資本平臺(tái)整合型的可以跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)），三個(gè)主業(yè)以上的
公司從不考慮。

    二是找龍頭和壟斷型的公司或是在細(xì)分市場(chǎng)上占有份額很大的公司。

    三是考察目標(biāo)公司的高層和經(jīng)營(yíng)的可信度，上市公司一般都有投資者關(guān)系部
負(fù)責(zé)與流通股股東交流，我經(jīng)常會(huì)通過網(wǎng)上或電話等形式跟看中的公司進(jìn)行交流。

    四是行業(yè)方面，找有拐點(diǎn)出現(xiàn)或發(fā)展前景良好的行業(yè)。

    五是通過K 線圖和流通股股東的進(jìn)出情況來了解資金介入的程度。我們散戶
沒有財(cái)力和精力對(duì)每家公司進(jìn)行實(shí)地考察和了解，最好介入一些基金已大規(guī)模介
入或至少十大流通股股東為基金以及幾個(gè)可信度高的研究所推薦報(bào)告所推介的股
票。

    六是發(fā)現(xiàn)低估的股票，而且要知道股價(jià)被低估的原因或者股價(jià)下跌的原因。
這里需要說明：低估并不就是指下跌得厲害的股票，好的股票一般不會(huì)讓你套得
很深。

    七是介入的時(shí)機(jī)，一般而言低估股票的上漲不會(huì)一蹴而就，會(huì)出現(xiàn)幾波下探，
我們可以在2 —3 波下跌后介入；對(duì)于在高位的股票，可以等調(diào)整的時(shí)候再介入。

    八、因?yàn)橘Y金量小，一般就選1 只股票中長(zhǎng)線介入。只有這樣，才會(huì)逼你更
努力深入地了解你所介入股票的方方面面。不要把少量的資金撒到大量的股票上。

    九、要有心理控制力，疑股不選，選股不疑，相信你所選中的股票會(huì)為你努
力賺錢。

    ■善于應(yīng)用技術(shù)分析

    一、蓄之既久，其發(fā)必速

    如果價(jià)格連續(xù)多天在一個(gè)狹窄的幅度內(nèi)升降，在圖表上形成一幅有如建筑地
盤布滿地基樁的圖景，習(xí)慣上稱之為密集區(qū)，亦即專家所說的技術(shù)支持區(qū)，這個(gè)
密集區(qū)一旦向上至傾向下突破，就會(huì)造成一個(gè)烈焰沖天的升勢(shì)或水銀瀉地的跌勢(shì)。
參與期貨交易，一定要留意這樣的機(jī)會(huì)。

    為什么密集區(qū)的突破會(huì)有這樣強(qiáng)勁的沖力呢？古云：“蓄之既久，其發(fā)必速”。
好比火山，熾熱的巖漿和堅(jiān)硬的地殼進(jìn)行力的較量，壓抑愈久，積聚的能量越大，
一已爆發(fā)，轟夭動(dòng)地。在密集區(qū)形成過程中，多空交戰(zhàn)，爭(zhēng)持激烈。由于幅度狹
窄，不管做多頭還是做空頭，在密集區(qū)都無利可圖，失去平倉(cāng)的意義。因此，未
平倉(cāng)合約必定越積越多。大戶或是積極收集，或是伺機(jī)派發(fā)。密集區(qū)橫向發(fā)展，
晴朗的地平線上孕育著風(fēng)暴，平靜的海面下翻騰著暗流。密集區(qū)沿著時(shí)間坐標(biāo)拉
得越長(zhǎng)，向。上或向下的爆發(fā)力就越大。

    當(dāng)密集區(qū)終于打破均勢(shì)，向上沖或向下瀉時(shí)，有三種力量為這個(gè)脫出盤局推
波助瀾：

    第一，在密集區(qū)部署己久，交易者得勢(shì)不饒人，猛加碼，乘勝追擊；

    第二，在密集區(qū)形成期間堅(jiān)持觀望的交易者見走勢(shì)明朗化，馬上跟風(fēng)。順市
而行；

    第三，在密集區(qū)看錯(cuò)方向的人，一部分會(huì)止損認(rèn)賠，技術(shù)性買入或賣出更令
突破局面火上加油。

    由于三種力量的結(jié)合，致使密集區(qū)突破后的走勢(shì)具有幅度大、速度快的特點(diǎn)。
而且這個(gè)幅度，速度與密集區(qū)在時(shí)間坐標(biāo)的長(zhǎng)度成正比。

    因?yàn)槊芗瘏^(qū)的醞釀需時(shí)，等候突破要有耐性。如果在密集區(qū)未知向上或向下
突破時(shí)貿(mào)然入市有如賭博，拖下去又會(huì)不耐煩，覺得師老無功，到一片麻木時(shí)，
忽然大市向相反方向發(fā)展就大禍臨頭了。倒不如首先坐山觀虎斗，以逸待勞，下
好限價(jià)指令單，突破了盤局才順勢(shì)去追。

    二、成交量牽制價(jià)格走勢(shì)

    供求、經(jīng)濟(jì)、政治等基本因素，無疑是影響期貨價(jià)格的主因。但歸根結(jié)底，
決定漲跌的力量，還是來自市場(chǎng)本身的買賣活動(dòng)。再轟動(dòng)的利多因素，如果不入
市行動(dòng)，行情就不會(huì)狂升：再重大的利空消息，假若沒轉(zhuǎn)化為賣壓，價(jià)格便無由
暴跌。而買氣和賣壓的大小，透過每日成交量和價(jià)格漲跌幅度得以反映。量?jī)r(jià)分
析，實(shí)質(zhì)是動(dòng)力與方向分析；成交量是動(dòng)力，價(jià)格走勢(shì)是方向。

    根據(jù)量?jī)r(jià)分析的一般原理，價(jià)位上升，而成交量大增，“眾人拾柴火焰高”，
表示升勢(shì)方興未艾；價(jià)位仍升，但成交量漸次縮小者，意味升勢(shì)已到了“曲高和
寡”的地步，這是大市回頭的先兆；反過來，價(jià)位下跌，而成交量大增，“墻倒
眾人推”，顯示跌勢(shì)風(fēng)云初起；價(jià)位續(xù)跌，但成交量越縮越小，反映跌勢(shì)已差不
多無入敢跟了，這是大市掉頭的信號(hào)。

    走勢(shì)并沒有主觀上的頂或底。所謂頂和底，是由市場(chǎng)買賣活動(dòng)客觀形成的。
所謂底，是由交易者的整體信心亦即人氣決定的。假如價(jià)格走勢(shì)創(chuàng)了天價(jià)而成交
量又創(chuàng)了天量的話，說明大量交易者入市，而且強(qiáng)烈看好后市，“天外有天”，
天價(jià)必然很快被刷新。

    量?jī)r(jià)分析不能是今日與昨日的簡(jiǎn)單對(duì)比，這樣就看不出它的延續(xù)性。必須對(duì)
一周來、一個(gè)月來、三十月來的量?jī)r(jià)互動(dòng)資料作詳盡評(píng)估，由量?jī)r(jià)變動(dòng)的過去看
它的現(xiàn)在，結(jié)合它的過去和現(xiàn)在分析它的未來。同時(shí)要明白：成交量的增加或減
少不會(huì)改變價(jià)格波動(dòng)的方向，而僅僅會(huì)加劇或緩和價(jià)格的上升或下跌。由于每一
筆交易包括買與賣，成交量就是買賣合約的總和。成交量大并非指買的人多或賣
的人多。升勢(shì)只是說明買方愿以高價(jià)成交，跌勢(shì)只是表示賣方愿以低價(jià)成交。動(dòng)
力與方向是兩回事，不能混淆，只有這樣，量?jī)r(jià)分析才會(huì)為我們對(duì)后市的預(yù)測(cè)帶
來具建設(shè)性的啟發(fā)。

    三、行情反復(fù)時(shí)的對(duì)策

    期貨走勢(shì)，并非時(shí)時(shí)都是：一邊倒的大升勢(shì)或大跌勢(shì)。介乎于一段升勢(shì)與跌
勢(shì)之間，或者兩段升勢(shì)之間，或者兩段跌勢(shì)之間，常常會(huì)出現(xiàn)一段反復(fù)起落的行
情。

    所謂反復(fù)起落，是指價(jià)位徘徊于一個(gè)狹窄區(qū)域，接近上限就回跌，碰到下限
又翻漲，來回穿梭，橫向發(fā)展。從圖形上看，頗像手風(fēng)琴的琴箱，故此又稱“箱
形走勢(shì)”。

    反復(fù)起落產(chǎn)生的原因，是市場(chǎng)上沒有明顯的利多或利空消息，行情失去單向
發(fā)展的明朗依據(jù)，無論是買家或賣家基本上下作長(zhǎng)線投資，只做短線炒作，雙方
處于拉鋸狀態(tài)，你來我往，誰(shuí)也占不了上鳳。

    許多交易者，習(xí)慣于單邊市的行情，一條直路走到底，遇著反復(fù)起落行情，
往往被“左一已掌，右一巴掌”，打得天旋地轉(zhuǎn)，頭暈眼花。

    在反復(fù)上落市中買賣的指導(dǎo)戰(zhàn)術(shù)是走短線。因?yàn)樯舷孪拗g的距離并不大，
而且一到上限就掉頭向下走，一碰下限就回頭向上揚(yáng)，獲利機(jī)會(huì)一縱即逝，一定
要見利就收，一貪就會(huì)賠錢。

    具體對(duì)策是：判斷了是一個(gè)反復(fù)上落市之后，接近下限就買入做多頭，漲到
上限就平倉(cāng)賣出，并反手做空頭。再跌至下限，又平倉(cāng)平倉(cāng)，并反轉(zhuǎn)做多頭。

    這樣一種戰(zhàn)術(shù)，強(qiáng)調(diào)機(jī)動(dòng)與靈活。一到上限或下限就要馬上轉(zhuǎn)向，否則就會(huì)
竹籃打水一場(chǎng)空。故此，可以下套單，入市之后，平倉(cāng)單，反轉(zhuǎn)的新單要立即下，
“到時(shí)再說”是趕不及的。

    在此必須指出，反復(fù)上落市是一種暫時(shí)狀態(tài)，向上突破或向下突破遲早會(huì)出
現(xiàn)。所以，走短線時(shí)也要注意設(shè)限止損。買入之后，跌破下限就投降；賣空之后，
沖過上限就認(rèn)賠。

    其實(shí)，最好的做法就是忍住不做。反復(fù)上落市不要做，等向上突破或向下突
破才去追。問題是：你有這份耐性嗎？

    四、利用技術(shù)性調(diào)整做短線

    期貨市場(chǎng)中，再凌厲的升勢(shì)也不可能一口氣沖上頂，再慘烈的跌勢(shì)也難一條
直線落到底，中間必定要經(jīng)過盤整。盤整了才能開展新一波的漲或跌。這個(gè)盤整，
術(shù)語(yǔ)上稱之為技術(shù)性調(diào)整。

    技術(shù)性調(diào)整是由三種力量造成的：一是部分有浮動(dòng)利潤(rùn)的交易者作獲利平倉(cāng)，
技術(shù)性買盤或賣盤使大市受到反方向的壓力；二是部分有浮動(dòng)損失的交易者采取
平均價(jià)戰(zhàn)術(shù)，加死碼，使走勢(shì)出現(xiàn)曲折；三是有人覺得“這一波已經(jīng)差不多”，
實(shí)行短促突擊，亦對(duì)價(jià)位有所沖擊。

    技術(shù)性調(diào)整給我們提供了一個(gè)走短線的機(jī)會(huì)，通常這樣的一次調(diào)整，等于前
一段升幅或跌幅的百分之三十到百分之五十。把握得住，利潤(rùn)亦相當(dāng)可觀。

    技術(shù)性調(diào)整的出現(xiàn)亦是有信號(hào)可尋的。例如在上升勢(shì)中，連續(xù)三日拉出紅線，
但一根比一根短，漲幅逐日遞減；或者連漲多日之后，來一個(gè)高開低收，拉出一
根有上影線的黑線，這些搬是表明升勢(shì)將要調(diào)整的信號(hào)。反過來，在下降勢(shì)中，
連續(xù)三日拉出黑線，但一根比一根短，跌幅逐日遞減；或者連跌多日之后，來一
個(gè)低開高收，拉出一根有下影線的紅線，這些都是顯示跌勢(shì)將要反彈的預(yù)兆。趁
著升勢(shì)出現(xiàn)調(diào)整時(shí)做空頭，或抓住跌勢(shì)出現(xiàn)反彈時(shí)做多頭，合乎順市而行的原則。
甚至前一階段已捉住了升勢(shì)或跌勢(shì)的機(jī)會(huì)，又趁調(diào)整之局反賣或反買，那就可真
達(dá)到“既摘西瓜，又撿芝麻”的最理想境界了。

    利用技術(shù)性調(diào)整作買賣只能做短線，絕對(duì)不能太貪，一般情況下，調(diào)整最多
達(dá)到百分之五十的幅度時(shí)，就要當(dāng)它結(jié)束了。因?yàn)榧词故?#8220;平均價(jià)戰(zhàn)術(shù)”的運(yùn)用
者，到了這個(gè)價(jià)位，大致和局，他們都會(huì)趕緊平倉(cāng)離場(chǎng)。你太貪不走，行情一掉
頭重回大方向，就變成“貪芝麻而丟西瓜”了。

    無論是漲勢(shì)過程中還是跌勢(shì)過程中的技術(shù)性調(diào)整，都不意味大方向的改變，
出現(xiàn)調(diào)整時(shí)大市的基本因素沒有變，市場(chǎng)人氣在戰(zhàn)略上沒有變，圖表趨勢(shì)在整體
上沒有變，因此調(diào)整是暫時(shí)的。拳頭往后一縮，是為了更有力地向前打出去。這
是我們利用技術(shù)性調(diào)整做短線操作時(shí)應(yīng)該清醒記得的。

五、注意單日轉(zhuǎn)向的信號(hào)

    沒有只漲不跌的好市，也沒有只跌不升的淡市。漲跌交替出現(xiàn)是期貨走勢(shì)的
基本規(guī)律。但漲跌逆轉(zhuǎn)卻有兩類不同性質(zhì)的演變：

    一種是大方向的改變，大升勢(shì)轉(zhuǎn)變?yōu)榇蟮鴦?shì)或者大跌勢(shì)轉(zhuǎn)變?yōu)榇笊齽?shì)。這種
轉(zhuǎn)向，通常以雙頂或雙底、三次到頂或三次到底、頭肩頂或倒頭肩底、大圓頂或
大圓底等形態(tài)為標(biāo)志，屬于大動(dòng)作，一般需要三個(gè)星期到一個(gè)半月左右的時(shí)間去
孕育。

    另一種是技術(shù)性調(diào)整，即大漲中出現(xiàn)小跌或者大跌中出現(xiàn)小漲。這種轉(zhuǎn)向，
通常以一條高開低收，很多時(shí)帶有上影的黑線；或者一條低開高收，很多時(shí)帶有
下影的紅線為標(biāo)志，屬于小動(dòng)作，在一個(gè)交易日內(nèi)完成，所以稱之為單日轉(zhuǎn)向。

    獲利回吐是產(chǎn)生單日轉(zhuǎn)向的主要原周。一個(gè)大的漲勢(shì)或大的跌勢(shì)，往往由幾
個(gè)小的升浪或跌浪組成。漲跌一段就回吐一下，消化之后再來下一波的漲跌。在
每一個(gè)小的升浪的頂或小的跌浪的底，比較集中。平倉(cāng)性賣出或平倉(cāng)性買入便造
成單日轉(zhuǎn)向。

    單日轉(zhuǎn)向的最特別之處，是它的開市價(jià)和收市價(jià)具有承先啟后的意義，連漲
多日后再跳空開高或連跌多日后再跳空開低，是單日轉(zhuǎn)向的第一個(gè)特點(diǎn)。這一點(diǎn)
對(duì)于持續(xù)多日的急促升勢(shì)或跌勢(shì)具有延續(xù)性，可以說是“承先”。開高之后擁有
浮動(dòng)利潤(rùn)的買家，紛紛趁高出貨套利，將市價(jià)推低，與前一段升市方向相反，形
成當(dāng)日是由升轉(zhuǎn)跌；或者開低之后擁有浮動(dòng)利潤(rùn)的賣家，紛紛趁低補(bǔ)倉(cāng)平倉(cāng)，把
市價(jià)搶高，與前一段跌市方向相反，形成當(dāng)日是由跌轉(zhuǎn)升。這是單日轉(zhuǎn)向的第二
個(gè)特點(diǎn)。這一點(diǎn)對(duì)于接下來的幾天技術(shù)性調(diào)整的小跌或小漲具有指示性，可以說
是“啟后”。

    單日轉(zhuǎn)向出現(xiàn)后，隨之而來的調(diào)整幅度，一般相當(dāng)于前一段升幅或跌刪百分
之三十至五十。相對(duì)于期貨合約保證金而言，著把握得到，利潤(rùn)頗為可觀。因此，
在一輪急升或急跌之后，就要留意是否有單日轉(zhuǎn)向的跡象出現(xiàn)。在單日轉(zhuǎn)向的局
面將要確定，即臨近收市時(shí)去做空頭或多頭，往往可以賺到往后數(shù)日的跌幅或升
幅。

    六、把握“頭肩頂”的良機(jī)

    作為漲勢(shì)與跌勢(shì)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，頭肩頂是比較可靠的下跌信號(hào)。弄清頭肩頂?shù)男?br>成規(guī)律、形態(tài)特點(diǎn)及相應(yīng)買賣策略，不僅可以把握重要的賣空良機(jī)，而且，在相
反情況下，也可根據(jù)倒頭肩底的上升信號(hào)，抓到明朗的多頭機(jī)會(huì)。

    所謂頭肩頂是這樣形成的：承接前一階段的漲勢(shì)，走勢(shì)升至A 點(diǎn)開始回落；
跌至B 點(diǎn)得以站穩(wěn)；又是一輪升勢(shì)，超越A 點(diǎn)價(jià)位，以C 點(diǎn)為該升浪的頂，然后
又回跌，滑至與B 點(diǎn)差不多的水平，在D 點(diǎn)站住，又回頭向上，升至與A 點(diǎn)相差
不大的價(jià)位，在E 點(diǎn)止步，接著就掉頭下挫，當(dāng)?shù)艬 與D 兩個(gè)低點(diǎn)拉成的頸線，
整個(gè)下跌趨勢(shì)就形成了。這樣一幅圖形，三個(gè)高點(diǎn)，中間最高，恰似一個(gè)人的頭，
兩側(cè)較低，好比兩個(gè)肩膀，所以按形象稱為“頭肩頂”。

    第一，頭肩頂是在升勢(shì)中產(chǎn)生的。當(dāng)右肩未出現(xiàn)時(shí)，光看左肩和頭，卻是
“一浪高一浪”的漲勢(shì)。即使在左肩買入，到頭頂?shù)膬r(jià)位，仍是形勢(shì)大好；

    第二，從頭頂回落，掉頭再上，至與左肩相近的價(jià)位后再急轉(zhuǎn)直下，右肩就
成形了。這時(shí)，在一頭兩肩區(qū)域買入的合約變得無利可圖巨出現(xiàn)浮動(dòng)損失；

    第三，走勢(shì)跌破頸線時(shí)，因?yàn)檎麄€(gè)頭肩頂是以頸線為底的，破了頸線，頭肩
頂區(qū)域的所有多頭臺(tái)約均被一網(wǎng)打盡，無一幸免?？疹^乘勢(shì)落井下石，多頭紛紛
止損認(rèn)賠，令跌勢(shì)加劇。

    一個(gè)頭肩頂?shù)男纬桑菫橐淮未蟮鴦?shì)打基礎(chǔ)。由于一場(chǎng)大戰(zhàn)役，策劃需時(shí)，
一般需要一個(gè)半月左右，將近四十個(gè)交易天才可以孕育成型。而跌幅至少相當(dāng)于
由頭頂至頸線的距離。

    當(dāng)左肩和頭出來后，如果我們懷疑可能是一個(gè)頭肩頂，可以去做空頭。但要
設(shè)限止損，升破頭頂就投降。因?yàn)橐炎C明是一浪高一浪的升勢(shì)，根本不是什么頭
肩頂。當(dāng)右肩成型尚未破頸線時(shí)；我們亦可估計(jì)走勢(shì)會(huì)破線而搶先去賣空，但亦
要設(shè)限，回頭升破右肩的頂部就止損離場(chǎng)，因?yàn)榘l(fā)展至此，已表明走勢(shì)并非是真
正的頭肩頂，只是一個(gè)引人做空頭的假動(dòng)作。這陷阱可別遇上！

    七、雙頂與雙底

    一個(gè)升浪，由A 點(diǎn)出發(fā)，漲至B 點(diǎn)為頂峰，回頭跌至C 點(diǎn)，卷土重來又上至
B 點(diǎn)差不多的價(jià)位D 點(diǎn)，形成另一個(gè)頂峰，跟著就摔下來，跌破A 點(diǎn)與C 點(diǎn)拉成
延長(zhǎng)的“頸線”，成為一個(gè)跌勢(shì)的序幕。這種走勢(shì)形態(tài)，因?yàn)橛袃蓚€(gè)價(jià)位相近的
頂，所以一般稱之為雙頂。又因其圖形與英文字母M 相似，故又叫M 頂。相反，
在下跌勢(shì)的末期出現(xiàn)雙底的，就叫w 底。M 頂是強(qiáng)烈的下跌信號(hào)，w 底是可靠的
上升征兆。

    圖表是走勢(shì)的價(jià)位和時(shí)間的記錄。由圖表亦可以從某個(gè)側(cè)面觀察到市場(chǎng)人氣
的消長(zhǎng)，而已是富形象性的啟示。

    為什么說雙頂是強(qiáng)烈的下跌信號(hào)呢？因?yàn)楫?dāng)?shù)谝粋€(gè)頂形成而回跌的過程中，
肯定是有大量賣盤進(jìn)場(chǎng)才使行情下挫，在第一個(gè)頂?shù)膮^(qū)域的買盤已被套牢。當(dāng)價(jià)
位回升至和第一個(gè)頂差不多的價(jià)位時(shí)，如果市場(chǎng)買氣夠旺盛的話，應(yīng)該就飛越頂
峰，造成一浪高一浪的局面。然而，第二波的升勢(shì)卻未能越雷池半步，大有“云
橫秦嶺家何在，雪擁藍(lán)關(guān)馬不前”之嘆，急轉(zhuǎn)直下形成第二個(gè)頂。很明顯，這一
波升勢(shì)已是強(qiáng)弩之末，空軍大舉出動(dòng)，狂轟濫炸；而更重要的是，原先在第一個(gè)
頂附近被套牢的買家本身心有余悸，覺得第二波反彈只不過是回光返照，一見價(jià)
位接近，便爭(zhēng)相出脫，急急如漏網(wǎng)之魚，因此，雙頂?shù)男纬桑从沉似毡椴桓铱?br>好后市的市場(chǎng)心理，是買家人心虛怯的表現(xiàn)。特別是跌破“頸線”后，整個(gè)下降
走勢(shì)便可以確認(rèn)。

    相反的情況下，雙底就是一個(gè)上升勢(shì)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。當(dāng)?shù)诙€(gè)底形成時(shí)，顯示
大市已找到支持點(diǎn)，買家放手進(jìn)貨，在第一個(gè)底賣出的人以“虧少當(dāng)贏”的心態(tài)
急于補(bǔ)倉(cāng)，走勢(shì)失去了“一浪低一浪”的原動(dòng)力，止跌回升理所當(dāng)然。

    有時(shí)雙頂雛形剛形成，行情也會(huì)有反復(fù)，掉頭再上，演變成三次叩關(guān)，如果
又不破上兩次高價(jià)，便蛻變成“三次到頂”更是空頭出擊的黃金機(jī)會(huì)。但無論趁
雙頂做空頭或趁雙底做多頭，都要下好止損盤，萬(wàn)一風(fēng)云突變，穿頂破底就認(rèn)賠，
這叫“小心駛得萬(wàn)年船”。

    八、三次到頂與三次到底

    對(duì)于期貨買賣的各種戰(zhàn)術(shù)，不僅要知道它的基本概念，更重要的是弄清其原
理，“知其然亦知其所以然”，這樣才能得心應(yīng)手，運(yùn)用自如。

    三次到頂不破就賣出，三次到底下穿就買入，不論在期貨市場(chǎng)或股票市場(chǎng)，
都被視作經(jīng)典戰(zhàn)術(shù)之一。究竟道理何在呢？

    某種意義上，期貨價(jià)格可以說是一種“信心指數(shù)”。你在某個(gè)價(jià)位買入，意
味著你對(duì)后市有信心；三次到頂后無人以更高價(jià)買入，表示對(duì)后市缺乏信心。相
反地你在某個(gè)價(jià)位賣出，顯示你對(duì)后市信心不足；三次到底后無人以更低價(jià)殺出，
證明對(duì)后市恢復(fù)信心。大家信心減弱，人氣渙散，就形成跌勢(shì)；大家信心增強(qiáng)，
人氣旺盛，就出現(xiàn)升勢(shì)。

    所謂三次到頂不破，是兩種力量造成的：一是頂附近的價(jià)位有強(qiáng)大的新單賣
盤；二是一到頂部就有人作獲利回吐平倉(cāng)賣出，三次不破，說明在頂部的多空交
戰(zhàn)中買方“踢到鐵板”，《左傳》的《曹劌論戰(zhàn)》篇有云：“一鼓作氣，再而衰，
三而竭。”到了第三次到頂而下能越過雷池半步時(shí)，買氣已是“強(qiáng)弩之末，力不
能透魯縞”。此消彼長(zhǎng)，下來必是賣盤占上風(fēng)。順勢(shì)而行去做空頭，正是跟強(qiáng)者
走。反過來，三次到底不穿，是做多頭的好機(jī)會(huì)。

    其次，如果出現(xiàn)三次到頂下破的走勢(shì)，顯然是大戶完成派發(fā)，派發(fā)就是大戶
拉高市價(jià)引散戶追買，從而將自己手頭上的多頭合約轉(zhuǎn)移到散戶手上的一種手法，
通常大戶都是分批出貨的，三次到頂，就是三次拉高派發(fā)，每一次到頂都是一種
升勢(shì)假局。三次到頂，大戶派發(fā)得差不多了，“頂”部已套牢一大批散戶買家。
不破，就是市勢(shì)開始回頭，在頂部買進(jìn)的人注定要虧損，這個(gè)時(shí)機(jī)賣出，可謂墻
倒眾人推，事半功倍。相反地，三次到底下穿，往往是大戶欲揚(yáng)先抑，壓市吸納
的手法，所以要跟風(fēng)買入。

    俗語(yǔ)說：“不怕一萬(wàn)，最怕萬(wàn)一”。由于三次到頂與三次到底的信號(hào)太明顯，
散戶深信不疑。特殊情況下大戶亦會(huì)故意引人上鉤，待散戶狂沽之后回頭直上，
或趁小戶買齊之后急轉(zhuǎn)直下。所以三次到頂不破做空頭或三次到底不穿做多頭之
際，都要在第一時(shí)間設(shè)限價(jià)指令單止損，萬(wàn)一破頂穿底就認(rèn)賠，這樣便高枕無憂
了。

    九、大圓頂和大圓底

    大圓頂和大圓底屬于漸變的和慢性的大市轉(zhuǎn)向信號(hào)。圓頂?shù)男螒B(tài)是：在一輪
大升勢(shì)之后，行情進(jìn)入膠著狀態(tài)，每天波幅很少，先逐日向上蠕動(dòng)，再逐日向下
蠕動(dòng)，在日線圖上恰好構(gòu)成一條拋物線，然后開始一段跌勢(shì)。相反，圓底的形態(tài)
是：在一輪大跌勢(shì)之后，走勢(shì)陷入牛皮局面，每天的波動(dòng)不大，先逐日向下蠕動(dòng)，
再逐日向上蠕動(dòng)，在日線圖上正巧形成一個(gè)鍋底的形狀，接著會(huì)出現(xiàn)一段升勢(shì)。

    在各種轉(zhuǎn)勢(shì)的圖形中，大圓頂和大圓底是醞釀時(shí)間最長(zhǎng)的形態(tài)，一般耗時(shí)兩
三個(gè)月之久，是個(gè)慢動(dòng)作。原因是這樣的：

    第一、在醞釀期間，支配性的供求：經(jīng)濟(jì)、政治、人為因素并沒有明顯的重
大變化，更缺乏突發(fā)消息入市。“物極必反”、“否極泰來”的周期性預(yù)期心理
占了主導(dǎo)作用。

    第二、在圓頂和圓底形成過程中，每日成交量及未平倉(cāng)合約顯著減少；買賣
雙方也意興闌珊，所以轉(zhuǎn)市的節(jié)奏、步伐相對(duì)顯得緩慢。

    第二、大戶在圓頂醞釀時(shí)的出貨和在圓底成型過程中的吸納，帶有“小量、
多批、持續(xù)”的特點(diǎn)，造成由量變到質(zhì)變，表現(xiàn)出循序漸進(jìn)、潛移默化的軌跡。

    雖然圓頂和圓底的形成曠日持久，但在技術(shù)分析層面看，這種形態(tài)比較可靠，
不容易是個(gè)假動(dòng)作。

    十、參考趨勢(shì)線買賣

    古云：“工欲善其事，必先利其器”。在買賣期貨時(shí)，利用圖表作參考，有
助于我們感性地了解過去走勢(shì)的“來龍”，從而理性地預(yù)測(cè)后市走勢(shì)的“去脈”。

    趨勢(shì)線是被交易者廣泛使用的一種圖表分析工具。雖然簡(jiǎn)單，但有其實(shí)用價(jià)
值。趨勢(shì)線的概念是：在一個(gè)上升走勢(shì)中，把兩個(gè)或兩個(gè)以上升浪的“底”連成
一線，加以延長(zhǎng)，這就是上升趨勢(shì)線；在一個(gè)下降走勢(shì)中，把兩個(gè)或兩個(gè)以上的
廠跌浪的“頂”連成一線，加以延長(zhǎng)，這就是下降趨勢(shì)線。

    趨勢(shì)線的理論是：如果大勢(shì)軌跡仍在上升趨勢(shì)線之上運(yùn)行，多頭合約仍然可
以持有；如果跌破上升趨勢(shì)線，就視為轉(zhuǎn)勢(shì)，要改為作空頭。反過來，如果大勢(shì)
軌跡仍在下跌趨勢(shì)線之下游離，空頭合約依舊可以保留；如果價(jià)格穿越下降趨勢(shì)
線，即是買入信號(hào)，要改為作多頭。

    期貨市場(chǎng)的價(jià)格趨勢(shì)，由買賣雙方力量較量所決定。圖表，其實(shí)是一份戰(zhàn)況
記錄。買家力量占上風(fēng)，圖表就是一浪高一浪；賣家占了壓倒優(yōu)勢(shì)，圖表就畫出
一浪低一浪。上升趨勢(shì)線以上的“走廊”，恰恰是“一浪高過一浪”的慣性運(yùn)動(dòng)
方向；下降趨勢(shì)線以下的“通道”，正好是“一浪低一浪”的根性運(yùn)動(dòng)路徑。假
如果走勢(shì)跌破了上升趨勢(shì)線，說明買氣已由盛轉(zhuǎn)衰，“一浪高一浪”的慣性已遭
扭轉(zhuǎn)，所以成為出貨信號(hào)；相反，如果走勢(shì)沖破了下降趨勢(shì)線，證明賣壓已由強(qiáng)
變?nèi)酰?#8220;一浪低一浪”的軌跡發(fā)生逆轉(zhuǎn)，因此成為入貨信號(hào)。

    但是，依據(jù)趨勢(shì)線的信號(hào)買或賣實(shí)在太簡(jiǎn)單。因?yàn)榘褍扇齻€(gè)浪“底”或“頂”
拉出一條上升趨勢(shì)線或下降趨勢(shì)線，是很淺顯、很容易的事。太容易的東西不會(huì)
有太高的回報(bào)率。而且參考趨勢(shì)線買賣的多數(shù)是初入市者，因此，市場(chǎng)大戶最喜
歡把趨勢(shì)線的迷信者當(dāng)獵物，有意破一破線，設(shè)個(gè)圖表陷阱讓你踩，然后又回頭，
把你殺個(gè)莫名其妙，虧了也不知是怎么回事，所以，就算圖表沖破了下降趨勢(shì)線
或跌破了上升趨勢(shì)線，你也要綜合當(dāng)時(shí)的供求、經(jīng)濟(jì)、政治等因素，看看基本面
是否真的利多或利空，這樣，才不容易被“假動(dòng)作”騙倒。如果基本因素和其他
技術(shù)指標(biāo)（例如強(qiáng)弱指數(shù)、量?jī)r(jià)分析、波浪理論等）都和趨勢(shì)線吻合，就不妨
“強(qiáng)棒出擊”。

    十一、圖是死的人是活的

    按圖索驥式測(cè)市的人往往覺得奇怪：有時(shí)明明跌破了頭肩頂?shù)念i線，照?qǐng)D表
信號(hào)應(yīng)該是下跌的，行情反而向上回升；有時(shí)明明強(qiáng)弱指數(shù)降至10，按RS1 公式
推算是大大超賣，該反彈的，行情卻繼續(xù)下瀉。虧損之余大呼不值：“有沒有搞
錯(cuò)？”

    這些人忘記一個(gè)重要差異：圖表是死的，人是活的；理論是靜的，人是動(dòng)的。

    這些人忽略了一個(gè)基本事實(shí)：市場(chǎng)活動(dòng)是由不同看法、不同實(shí)力、不同性格、
不同作風(fēng)、不同動(dòng)機(jī)、不同文化……的人所構(gòu)成，而每個(gè)人的思想是那么復(fù)雜，
情緒是那么難以捉摸，想要所有的交易者按照某種圖表、某種公式統(tǒng)一行動(dòng)，簡(jiǎn)
直是天方夜譚！

    假設(shè)某一天，全世界期市的交易者忽然之間不約而同信奉了某種圖表理論，
一個(gè)下跌信號(hào)呈現(xiàn)，每一個(gè)人都異口同聲叫“賣出”，整個(gè)市場(chǎng)沒有一個(gè)人買入，
行情只好在沒有一手單成交情況下“無量下跌”，空喊至某個(gè)價(jià)位，圖表又呈現(xiàn)
“止跌”信號(hào)，全市又轉(zhuǎn)為個(gè)個(gè)叫“買入”，沒有一個(gè)人“賣出”，行情又變?yōu)?br>“無量上升”……想一想，這是多么荒謬的情景！

    如果有一種圖表、理論絕對(duì)正確，市場(chǎng)就會(huì)馬上失去它的機(jī)能和生命力。換
句話說，生氣勃勃的市場(chǎng)活動(dòng)，恰恰是在各種分析工具時(shí)而正確，時(shí)而錯(cuò)誤的環(huán)
境中得以不斷的延續(xù)。人本身受時(shí)間、空間的局限，人們創(chuàng)立的各種流派的測(cè)市
理論，當(dāng)然也會(huì)受時(shí)間、空間的局限。即使我們對(duì)某種測(cè)市理論的研究累積了一
定心得，有所斬獲，也要清醒地認(rèn)識(shí)到，我們對(duì)走勢(shì)的駕馭只是部分正確、一時(shí)
正確；假若以為自己從此全部正確、永遠(yuǎn)正確，甚至夸言包賺，那么，肯定要受
到市場(chǎng)“無形之手”的懲罰！

    期貨買賣講究靈活。各種測(cè)市理論只是我們的工具，如果拜倒在某種理論面
前，明明是工具的主人，反而淪為工具的奴隸。

    十二、可以參考不能迷信

    投資期貨買賣，當(dāng)然要認(rèn)識(shí)市場(chǎng)。對(duì)市場(chǎng)的分析工具五花八門：從K 線圖、
直線圖到趨勢(shì)線、移動(dòng)平均線，從頭肩頂、阻力線到倒頭肩底、支持點(diǎn)，從量?jī)r(jià)
分析到RSI 的應(yīng)用，從波浪理論、黃金分割律到隨機(jī)指標(biāo)等等，我們都可以學(xué)習(xí)、
可以探討，但一句活：可以參考，不可迷信。

    任何測(cè)市理論都是人創(chuàng)立的。一定的觀點(diǎn)來自一定的角度，“橫看成嶺側(cè)成
峰，遠(yuǎn)近高低各不同”。沒有一種分析工具可以涵益一切，任何測(cè)市理論都有它
的死角。測(cè)市工具總有它的局限性、相對(duì)性，不可能絕對(duì)準(zhǔn)確，次次靈驗(yàn)。

    很多人都推崇強(qiáng)弱指標(biāo)RSI 理論。一次美國(guó)芝加哥木材期貨跌至接近10的區(qū)
域，按照“到80就是超買，到20就是超賣”的說法，交易者紛紛入市作多頭，趁
低買入。結(jié)果，不單理論預(yù)期中的反彈沒有出現(xiàn)，木材期貨反而由所謂超賣區(qū)再
往下跌去相當(dāng)于其總值三分之一的價(jià)格，所有多頭慘遭損失。這何止是多頭交易
者的慘敗，簡(jiǎn)直就是RSI 理論本身的滑鐵盧！

    毫無疑問，所有的分析理論，都可以在以往的走勢(shì)圖中找到證明自己靈驗(yàn)的
一段；同樣毫無疑問的是：所有分析理論都不可能在以往的走勢(shì)圖中找到證明自
己靈驗(yàn)的“全程”。

    總之，對(duì)各種測(cè)市理淪，不能死抱教條，按圖索驥。更不宜自命得道，走火
入魔。

    十三、不能盲從專家意見

    本來每個(gè)人都有自己的大腦，可是一些人卻唯專家馬首是瞻。專家評(píng)論看好，
他們就紛紛買入；專家意見看淡，他們就急急賣出。人云亦云，亦步亦趨。這是
不太明智的做法。

    誠(chéng)然，被認(rèn)為是專家的人，或是有高深的學(xué)問造詣，或是有靈通的市場(chǎng)消息，
或是有豐富的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，或是身居金融機(jī)構(gòu)要職。他們對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)，無疑比較
深刻；對(duì)走勢(shì)的分析，確實(shí)比較中肯；對(duì)策略的應(yīng)用，當(dāng)然比較熟練。但“智者
千慮，必有一失”，專家亦受時(shí)空局限，難免會(huì)跌破眼鏡。專家的預(yù)測(cè)不會(huì)次次
準(zhǔn)確，專家的操作不會(huì)次次賺錢。假若專家包賺，他早已成為全世界最富有的人，
哪還有什么閑情逸致來對(duì)你講行情、寫評(píng)論、當(dāng)專家呢！

    期貨市場(chǎng)不是漲就是跌，做下去不是賺就是虧。如果單以買賣結(jié)果來衡量，
可以說只有贏家和輸家，而沒有專家。專家與贏家之間并非一定畫等號(hào)。相反，
如果有人以專家自居，主觀過強(qiáng)，背上包賺的包袱，就算他曾經(jīng)是“過五關(guān)，斬
六將”的贏家，亦難免有一日成為“敗走麥城”的輸家！

    對(duì)專家，權(quán)威的意見應(yīng)該重視，但卻不能盲從。有沒有想過“萬(wàn)一錯(cuò)了怎么
辦”，并擬好預(yù)防措施，這是重視抑或盲從的分水嶺。沒有理由認(rèn)為專家的意見
一定“句句是真理，一句頂一萬(wàn)句”。因此，你盲從虧了錢不必怨專家，只能怪
自己！

    ■炒股短線實(shí)戰(zhàn)操作十二法

    一、某只股票的股價(jià)從高位下來后，如果連續(xù)三天未收復(fù)5 日均線，穩(wěn)妥的
做法是，在尚未及嚴(yán)重?fù)p手?jǐn)嗄_的情況下，早退出來要緊。

    二、某只股票的股價(jià)破20日、60日均線或號(hào)稱生命線的120 日半年線，一般
尚有8%至15% 左右的跌幅，就是有傷害的話，還是先退出來觀望較妥，當(dāng)然，如
果資金不急著用的話，死頂也未嘗不可，但請(qǐng)充分估計(jì)未來方方面面可能發(fā)生的
變數(shù)。

    三、日線圖上留下從上至下突然擊發(fā)出大黑棒或槌形并破重要平臺(tái)時(shí)，不管
第二天是有反彈、沒反彈，還是收出十字星時(shí)，都應(yīng)該出掉手中的貨。

    四、遇重大利好當(dāng)天不準(zhǔn)備賣掉的話，第二天高開賣出或許能獲取較多收益，
但也并存著一定的風(fēng)險(xiǎn)，三思。

    五、重大節(jié)日前一個(gè)星期左右，開始調(diào)整手中的籌碼，乃至清空股票，靜待
觀望。

    六、政策面通過相關(guān)媒體明示或暗示要出整頓“金牌”告示后，應(yīng)戰(zhàn)略性地
漸漸撤離股市。

    七、市場(chǎng)大底形成后，個(gè)股方面通常會(huì)有30% 至35% 左右的漲幅。記著，不
要貪心，別聽專家們胡言亂語(yǔ)說什么還能有38.2% 至50% 至61.8% 等蠱惑人心的
話，見好就收。再能漲的那塊，給膽子大點(diǎn)的人去掙吧。

    八、國(guó)際、周邊國(guó)家社會(huì)、政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)趨向惡劣的情況出現(xiàn)時(shí)，早作退
市準(zhǔn)備。同樣，國(guó)家出現(xiàn)同樣問題或不明朗或停滯不前時(shí)，能出多少就出多少，
而且，資金不要在股市上停留。

    九、同類（行業(yè)、流通股數(shù)接近、地域板塊、發(fā)行時(shí)間上靠攏等情況下）股
票中某只有影響的股票率先大跌的話，其他股票很難獨(dú)善其身，手里有類似股票
的話，先出來再說。

    十、股價(jià)反彈未達(dá)前期制高點(diǎn)或成交無量達(dá)前期高點(diǎn)時(shí)，不宜留著該只股票。

    十一、新股上市盡量在早上交易時(shí)間的10：30至11：20分左右賣出，收益較
為客觀。

    十二、雪崩式股票什么時(shí)候出來都是對(duì)的。大市持續(xù)下跌中，手中持有的股
票不跌或微跌，一定要打起精神來，不要太過僥幸，先出來為好。像此類股票總
有補(bǔ)跌趕底的時(shí)候。

    ■如何發(fā)覺大主力介入的“黑馬”

    如何發(fā)覺大主力莊家介入“黑馬”？技術(shù)上有幾種明顯信號(hào)。

    第一，股價(jià)長(zhǎng)期下跌，股價(jià)止跌回升，上升時(shí)成交量放大，回檔時(shí)成交萎縮，
日K 線圖上呈陽(yáng)線多于陰線。陽(yáng)線對(duì)應(yīng)的成交量呈明顯放大特征，用一條斜線把
成交量峰值相連，明顯呈上升狀。表明主力莊家處于收集階段，每日成交明細(xì)表
中可以見拋單數(shù)額少，買單大手筆數(shù)額多。這表明散戶在拋售，而有只“無形的
手”即主力莊家在入市吸納，收集籌碼。

    第二，股價(jià)形成圓弧底，成交量越來越小。這時(shí)眼見下跌缺乏動(dòng)力，主力悄
悄入市收集，成交量開始逐步放大，股價(jià)因主力介入而底部抬高。

    第三，股價(jià)低迷時(shí)刻，上市公布利空。股價(jià)大幅低開，引發(fā)廣大中小散戶拋
售，大主力介入股價(jià)反而上揚(yáng)，成交量放大，股價(jià)該跌時(shí)反而大幅上揚(yáng)，惟有主
力莊家才敢逆市而為，可確認(rèn)主力介入。

    第四，股價(jià)呈長(zhǎng)方形上下震蕩，上揚(yáng)時(shí)成交量放大，下跌時(shí)成交量萎縮，經(jīng)
過數(shù)日洗籌后，主力莊家耐心洗籌嚇退跟風(fēng)者，后再進(jìn)一步放量上攻。

    ■如何抓住龍頭股

    龍頭股在一輪行情中呼風(fēng)喚雨、漲幅可觀。然而真正能抓住龍頭股的投資者
卻不多，仔細(xì)分析，這并非是技巧方面的原因，而主要是由于操作中的心理障礙
造成的。

    1 、反應(yīng)遲鈍。龍頭股一般產(chǎn)生于大盤悲觀時(shí)，上漲初期板塊效應(yīng)也不明顯，
一般人并不重視。而當(dāng)它勢(shì)頭稍微明顯且具備板塊效應(yīng)時(shí)，已有了一定升幅。不
少投資者認(rèn)為漲幅已高，不敢再碰。因此在行情可能的轉(zhuǎn)勢(shì)期，投資者要保持高
度的敏感性，密切注意盤面的蛛絲馬跡，一旦發(fā)現(xiàn)龍頭股地位確立，要在第一時(shí)
間捕捉，爭(zhēng)取利潤(rùn)最大化。煉就一雙“鷹眼”，發(fā)現(xiàn)獵物時(shí)，象餓鷹捕食一樣快
速出擊，是短線高手必備的素質(zhì)。

    2 、見好即收。沒有哪一支大牛股是讓你輕松賺錢的，洗盤、震倉(cāng)是必然的
過程。有的股票在拉升過程中，甚至出現(xiàn)中陰線、大陰線，上下振幅巨大，近期
的*ST 三聯(lián)最大振幅超過15%.不少人也騎上了大牛股，可是一遇震蕩，很快被掀
下牛背，收益不高。因此在騎上大牛股后，投資者還需煉就“捂功”，了解大牛
股震倉(cāng)洗盤的必然過程，緊緊抓住牛鬃不放，讓大牛股充分表現(xiàn)，擴(kuò)大戰(zhàn)果。

    3 、奮勇追高。沒有騎上大牛股的投資者，眼看著大牛股風(fēng)馳電掣、一日千
里，心里懊悔不已。就在懊悔之間，大牛股又竄了一截，于是終于忍不住，奮勇
追進(jìn)，做了最后的接盤者。正確的做法是，錯(cuò)過了初期和中期行情，盡可能持幣
觀望，并深究錯(cuò)過的心理原因，以利下一波行情再戰(zhàn)。

    4 、賣跌不賣漲。龍頭股行情后期進(jìn)入強(qiáng)勢(shì)震蕩，對(duì)于后期追進(jìn)的投資者來
說，獲利空間自然有限，因此上漲時(shí)不愿賣出，下跌時(shí)又不甘心賣出，總認(rèn)為震
蕩后還要上漲，于是堅(jiān)持捂?zhèn)}。等到跌勢(shì)形成、大勢(shì)已去，才明白過來，趕緊殺
跌，可是已經(jīng)由微利變成虧損。應(yīng)對(duì)龍頭股末期行情，需要煉就“殺漲追跌功”，
逢高即派發(fā)，逢低可適量接單，做得好，收益也不菲，起碼不至于虧損。

    5 、不知逃跑。行情初期，沒有人會(huì)為你寫價(jià)值投資報(bào)告，寫了你也不看，
看了也不信?？墒切星楹笃?，當(dāng)同板塊個(gè)股都展翅欲飛時(shí)，價(jià)值投資報(bào)告也開始
鋪天蓋地，這時(shí)的報(bào)告也最能蠱惑人心。善良的投資者總認(rèn)為股票調(diào)整后會(huì)“更
上一層樓”，于是堅(jiān)定持倉(cāng)，充當(dāng)了主力守倉(cāng)的工具，直至跌幅巨大，方才明白
過來，悔之晚已。因此行情末期，需要煉就“逃頂功”，見勢(shì)不好，果斷逃跑，
絕不能被晾在山頂曬太陽(yáng)。

    ■波段操作五原則

    近期大盤走勢(shì)撲朔迷離：當(dāng)投資者一致看好后市時(shí)，大盤突然“陰云密布”
；當(dāng)大家普遍認(rèn)為還要深幅調(diào)整時(shí)，股指卻再現(xiàn)“彩虹高掛”。不少投資者感到
迷茫，不知如何操作。筆者認(rèn)為，在如此震蕩的市道中，可遵循以下操作原則：

    一、把握節(jié)奏，逢低介入。由于大盤處于反復(fù)筑底過程中，所以股指極不穩(wěn)
定，一有風(fēng)吹草動(dòng)便會(huì)出現(xiàn)恐慌性的拋盤。然而，隨著奧運(yùn)盛會(huì)的臨近，市場(chǎng)維
穩(wěn)呼聲漸高，大盤走強(qiáng)不是夢(mèng)想，因此當(dāng)前過分看空已不足取，逢低介入應(yīng)是不
錯(cuò)的選擇。

    二、注重輪動(dòng)，精選個(gè)股。通過近段時(shí)期的市場(chǎng)觀察，我們發(fā)現(xiàn)板塊輪動(dòng)這
種模式，在市場(chǎng)中時(shí)常如海浪迭起，經(jīng)久不衰。如從農(nóng)業(yè)股、奧運(yùn)概念到新能源、
鉀肥概念股，無不顯示出這種海浪般的韻律。所以，擇機(jī)介入新崛起的部分概念
股，是獲取短期收益的好方法。

    三、適可而止，逢高賣出。所謂波段，就是某只股票在一定時(shí)間內(nèi)的高價(jià)與
低價(jià)差。無論牛市或熊市，市場(chǎng)都會(huì)有這樣的機(jī)會(huì)，而市場(chǎng)的機(jī)會(huì)總是提供給那
些反應(yīng)敏捷、判斷正確的投資者，提供給那些善于把握好波段的人。在大盤尚未
連續(xù)放出上攻的成交量時(shí)，逢頂背離賣出是較理性的抉擇。

    四、觀測(cè)趨勢(shì)，控制倉(cāng)位。波段操作的最大特點(diǎn)是不能滿倉(cāng)操作。在大盤尚
未反轉(zhuǎn)之前，只能當(dāng)一名“游擊隊(duì)員”。在平衡市的短線資金可控制在30% 左右，
在市場(chǎng)反復(fù)走強(qiáng)時(shí)可增加至50% 以上，如果近期股指放量突破短期箱體上沿即三
千點(diǎn)一線，則可繼續(xù)追加倉(cāng)位。

    五、知己知彼，靈活操作。短線投資者關(guān)心的是分時(shí)K 線、日線；中線投資
者關(guān)心的是周K 線、月K 線；長(zhǎng)線投資者關(guān)心的是半年線、年線。短線投資者的
特點(diǎn)就是講究一個(gè)“快”字，而中長(zhǎng)線投資者則可做較大的波段。因此，應(yīng)根據(jù)
自己的特點(diǎn)及市場(chǎng)的中期趨勢(shì)來把握波段操作的節(jié)奏。

    “雷雨交加”和“艷陽(yáng)高照”永遠(yuǎn)是股市的萬(wàn)千氣象。當(dāng)前如何把握好自己
的波段操作策略，成為能否在市場(chǎng)中獲利的關(guān)鍵。

■主動(dòng)解套六大常用技巧

    1.向下差價(jià)法（前提：判斷后市是向下的）：等反彈到一定高度，估計(jì)見短
線高點(diǎn)了，先賣出，待其下跌一段后再買回。通過這樣不斷地高賣低買來降低股
票的成本，最后等總資金補(bǔ)回了虧損，完成解套，并有盈利，再全部賣出。

    2.向上差價(jià)法（前提：判斷后市是向上的）：先在低點(diǎn)買入股票，等反彈到
一定的高度，估計(jì)見短線高點(diǎn)了（不一定能夠到第一次買入被套的價(jià)格），再賣
出。通過這樣來回操作幾次，降低股票的成本，彌補(bǔ)了虧損，完成解套。

    3.降低均價(jià)法（前提：還有大量現(xiàn)金）：每跌一段，就加倍地買入同一只股
票，降低平均的價(jià)格，這樣等股票一個(gè)反彈或上漲，就解套出局。這種方法也被
稱為金字塔法。

    4.單日T ＋0 法：因?yàn)楣善钡膬r(jià)格每天都有波動(dòng)，就抓住這些波動(dòng)來做文章。
比如，昨天有100 股被套，今天可以先買100 股，然后等股價(jià)上了，再賣100 股
；也可以先賣100 股，然后等股價(jià)下了，再買100 股。等今天收盤，還是100 股，
但已經(jīng)買賣過一個(gè)或幾個(gè)來回了。一進(jìn)一出或幾進(jìn)幾出，收盤數(shù)量和昨天是相同
的，但是現(xiàn)金增加了。這樣就可以降低成本，直到解套。

    5.換股法：當(dāng)覺得自己的股票實(shí)在是沒有什么機(jī)會(huì)了，就選一只與該股票價(jià)
格差不多的、有機(jī)會(huì)上漲的股票來?yè)Q，也就是等價(jià)（或基本等價(jià)）換入有上漲希
望的股票，讓后面買入的股票上漲后的利潤(rùn)來抵消前面買入的股票因下跌而產(chǎn)生
的虧損。

    6.半倉(cāng)滾動(dòng)操作法：方法類似向下差價(jià)法、向上差價(jià)法和單日T ＋0 法。但
不是全倉(cāng)進(jìn)出，而是半倉(cāng)進(jìn)出，好處在于可以防止出錯(cuò)，進(jìn)退方便。

    ■股市中的投資技巧

    大盤在年線上下逡巡，游資現(xiàn)在打算怎么做？大機(jī)構(gòu)大資金又在做什么？他
們都說，人民幣升值了，中國(guó)股市低估了，超級(jí)大牛市來臨了。那么他們實(shí)際上
是怎么看的？手里的股票今天大漲了，還有空間嗎？……。這些都是每天困擾著
無數(shù)“股民老張”的問題。

    全球金融市場(chǎng)10大技術(shù)分析大師之一戴若？顧比先生認(rèn)為，金融交易，最重
要的是學(xué)會(huì)如何理解市場(chǎng)。通過不懈的學(xué)習(xí)，你就能夠從市場(chǎng)的數(shù)據(jù)中直接地更
好地理解市場(chǎng)，就可以擺脫對(duì)專家、股評(píng)、機(jī)構(gòu)、內(nèi)部消息的過度依賴，在投資
上你就做到了獨(dú)立。

    9 月，戴若？顧比應(yīng)邀來到中國(guó)，坦誠(chéng)地、無保留地將其投資理念和方法通
過年度投資大師論壇向中國(guó)的廣大投資者傳授。

    作為一個(gè)獨(dú)立的個(gè)人交易者，顧比的投資思想和技巧對(duì)我們廣大的中小股民
具有特別的借鑒意義和指導(dǎo)意義。

    在過去的10年里，利用自己的技術(shù)分析方法，顧比的平均投資回報(bào)率達(dá)到了
65%.他創(chuàng)建的GMMA（顧比復(fù)合移動(dòng)平均線）指數(shù)被收錄在世界上最好的職業(yè)交易
者使用的世界級(jí)圖表軟件Metastock 里。

    顧比的投資思想可以概括為：1 、策略；2 、技巧；3 、保護(hù)。

    顧比把策略放在首位，他認(rèn)為市場(chǎng)上有交易者和投資者兩種人，交易者（也
就是我們所稱的短線投機(jī)者）能夠改變市場(chǎng)趨勢(shì)；而投資者對(duì)趨勢(shì)的認(rèn)可能使趨
勢(shì)得以延續(xù)。進(jìn)入市場(chǎng)前，我們首先就要觀察分析市場(chǎng)的趨勢(shì)以及該趨勢(shì)能否延
續(xù)，從而制定我們的交易策略和計(jì)劃。

    顧比認(rèn)為，牛市中有三種交易方法：長(zhǎng)線投資、趨勢(shì)交易、短線交易。成功
的交易者應(yīng)該不只使用一種方法。

    去年，羅杰斯在國(guó)際投資大師論壇上就說了，200 家公司值得投資，那是對(duì)
大資金大機(jī)構(gòu)而言，他們資金量太大，別無他選；對(duì)中小交易者而言，200 家公
司以外有大量成長(zhǎng)好股可以選擇。這一觀點(diǎn)和顧比不謀而合，也就是顧比所說的
“小資金優(yōu)勢(shì)”。

    顧比說自己是一個(gè)交易者，傾向于以每次7%至8%的小收益多次交易的這種方
法進(jìn)行操作。他認(rèn)為，對(duì)于中小交易者而言，切忌貪心，記住小成功能積累成大
成功。

    與此同時(shí)，顧比提醒大家，最好的市場(chǎng)機(jī)會(huì)來自于耐心；市場(chǎng)上每天都有機(jī)
會(huì)，所以不需要著急，應(yīng)該保持耐心。過度的交易會(huì)導(dǎo)致失敗。他特別提到了應(yīng)
該在連續(xù)數(shù)次成功交易后適度休息。這其實(shí)既是一個(gè)概率問題，也是一個(gè)心態(tài)問
題。交易系統(tǒng)本身存在固有的成功概率，而連續(xù)成功后交易者容易進(jìn)入自我膨脹
狀態(tài)。這時(shí)候就需要離場(chǎng)。

    在交易技巧上，顧比復(fù)合移動(dòng)平均線和顧比倒數(shù)線是他獨(dú)創(chuàng)的特色指標(biāo)。顧
比復(fù)合移動(dòng)平均線通過長(zhǎng)短期限不同的2 組平均線，來揭示市場(chǎng)中的長(zhǎng)期趨勢(shì)和
短期趨勢(shì)；而且均線組傳遞的信息比單一均線可信度更大。而倒數(shù)線可以幫助我
們確定進(jìn)場(chǎng)離場(chǎng)的時(shí)間和價(jià)格。

    ■一個(gè)技巧：周線二次金叉抓大牛股

    一：買“小”賣“小”

    這是運(yùn)用MACD捕捉最佳買賣點(diǎn)的一種簡(jiǎn)易方法。

    這里的“大”和“小”是指MACD中的大綠柱，小綠柱，和大紅柱，小紅柱。
而在操作時(shí)圖中的DIF 和MACD兩條白色和黃色的曲線，一般是視而不見的，我們
只注重紅綠柱的變化。

    《曹劌論戰(zhàn)》中有一句話，叫做“一鼓作氣，再而衰，三而竭”。在股市中，
任何一次頭部和底部的形成，市場(chǎng)都會(huì)提供兩次或兩次以上的機(jī)會(huì)給我們（入市
或出場(chǎng)）。“大紅”之后是“小紅”，“大綠”之后是“小綠”。

    當(dāng)一波氣勢(shì)洶洶的下跌，或一波氣勢(shì)如虹的上漲開始時(shí)，我們首先應(yīng)避其銳
氣，保持觀望。也就是說，當(dāng)經(jīng)歷一波下跌后，當(dāng)股票處于最低價(jià)時(shí)，此時(shí)MACD
上顯現(xiàn)的是一波“大綠柱”。我們首先不應(yīng)考慮進(jìn)場(chǎng)，而應(yīng)等其第一波反彈過后
（出現(xiàn)紅柱），第二次再探底時(shí)，在MACD中出現(xiàn)了“小綠柱”（綠柱明顯比前面
的大綠柱要小），且當(dāng)小綠柱走平或收縮時(shí)，這時(shí)就意味著下跌力度衰竭，此時(shí)
為最佳買點(diǎn)，這就是所謂的買小（即買在小綠柱上）。

    顯現(xiàn)上漲也同樣。當(dāng)?shù)谝徊ɡ饋頃r(shí)（MACD上顯現(xiàn)為大紅柱）我們都不應(yīng)
考慮出貨，而應(yīng)等其第一波回調(diào)過后，第二次再?zèng)_高時(shí)，當(dāng)MACD上顯現(xiàn)出“小紅
柱”（紅柱比前面的大紅柱明顯要?。┐藭r(shí)意味著上漲動(dòng)力不足，這時(shí)我們方考
慮離場(chǎng)出貨。這就是所謂的賣小。

    也就是說，當(dāng)市場(chǎng)“一鼓作氣”時(shí)，無論是上漲還是下跌，我們都應(yīng)保持觀
望；當(dāng)市場(chǎng)“再而衰”時(shí)，我們方考慮進(jìn)場(chǎng)或減倉(cāng)；當(dāng)“三而竭”時(shí)，我們應(yīng)重
倉(cāng)追漲，或者殺跌出貨。

    當(dāng)然也可將此方法用在分時(shí)系統(tǒng)里來進(jìn)行買賣的。

    綜上所述，此方法的口訣即為：買小賣?。ㄙI在小綠柱，賣在小紅柱），前
大后?。辞懊媸谴缶G柱或大紅柱，后面往往為小綠柱或小紅柱）

    二：“周線二次金叉”抓大牛股

    由于實(shí)戰(zhàn)操作的最高境界就是“大道至簡(jiǎn)”，所以在實(shí)戰(zhàn)操作中各個(gè)周期只
設(shè)一條均線：30日均線。只用這一條30日均線來進(jìn)行大盤或個(gè)股的分析和買賣。

    當(dāng)股價(jià)（周線圖）經(jīng)歷了一段下跌后反彈起來突破30周線位時(shí)，我們稱為
“周線一次金叉”，這只不過是莊家在建倉(cāng)而已，我們不應(yīng)參與，而應(yīng)保持觀望
；當(dāng)股價(jià)（周線圖）再次突破30周線時(shí)，我們稱為“周線二次金叉”，這意味著
莊家洗盤結(jié)束，即將進(jìn)入拉升期，后市將有較大的升幅。我們應(yīng)密切注意該股的
動(dòng)向，一旦其日線系統(tǒng)或者分時(shí)系統(tǒng)（60分鐘，30分鐘）發(fā)出買信號(hào)（如MACD的
小綠柱買點(diǎn)），我們應(yīng)該毫不猶豫進(jìn)場(chǎng)買入該股。另外我們也可以延伸出“月線
二次金叉”產(chǎn)生大牛股的條件，可以說90% 的大牛股都具備這一條件。

    如：長(zhǎng)安汽車2002年4 月12日股價(jià)（周線收盤價(jià)）突破30周線，形成第一次
金叉；2002年10月25日股價(jià)再次突破30周線，形成我們所謂的“周線二次金叉”。
我們?cè)倏雌湓戮€圖：2000年4 月28日股價(jià)（月線收盤價(jià)）突破30月線，形成第一
次金叉，2002年4月30日股價(jià)再次突破30月線，形成我們所謂的“月線二次金叉”。

    一汽轎車2002年6 月14日股價(jià)（周線收盤價(jià)）突破30周線，形成第一次金叉
；2003年1 月10日股價(jià)再次突破30周線，形成我們所謂的“周線二次金叉”。

    上海機(jī)場(chǎng)2002年3 月8 日股價(jià)（周線收盤價(jià)）突破30周線，形成第一次金叉
；2003年1 月29日股價(jià)再次突破30周線，形成我們所謂的“周線二次金叉”。

    還有揚(yáng)子石化馬剛股份深赤灣等等各股，還有以前的一些大黑馬，希望大家
能夠翻翻，細(xì)細(xì)品味。還有2002.7——12的韶鋼松山。

    三。原則：多周期共振

    多周期主要指的就是月，周，日，60分鐘，30分鐘，15分鐘，5 分鐘這7 個(gè)
周期。月，周可劃為一個(gè)周期，60分鐘，30分鐘可劃為一個(gè)周期。多周期共振的
含義就是指任何一個(gè)買點(diǎn)或賣點(diǎn)都必須有兩個(gè)周期或兩個(gè)以上的周期發(fā)出買點(diǎn)或
賣點(diǎn)（當(dāng)然越多越好），方能考慮進(jìn)場(chǎng)買入或賣出，一個(gè)周期發(fā)出的買賣點(diǎn)是不
予考慮的。

    具體來說，就是當(dāng)月線圖或者周線圖發(fā)出買賣點(diǎn)時(shí)（這兩個(gè)周期可劃在一起，
只要有一個(gè)發(fā)出買賣點(diǎn)就可以認(rèn)可），這時(shí)候，它的日線圖或者分時(shí)系統(tǒng)（60分
鐘，30分鐘）其中之一也要發(fā)出買賣點(diǎn)（比如MACD的小紅，小綠的買賣點(diǎn)，或者
30日均線發(fā)出買賣點(diǎn)），方能考慮買入或賣出。如果日線或分時(shí)系統(tǒng)沒有買賣點(diǎn)，
那么即使月線或者周線發(fā)出買賣點(diǎn)也不應(yīng)考慮，必須有兩個(gè)或兩個(gè)以上的周期發(fā)
出買賣點(diǎn)，我們方能考慮進(jìn)場(chǎng)。

    如果是做短線，就是當(dāng)60分鐘圖或者30分鐘圖發(fā)出買賣點(diǎn)時(shí)（這兩個(gè)周期可
劃在一起，只要有一個(gè)發(fā)出買賣點(diǎn)就可以認(rèn)可），這時(shí)候，它的15分鐘圖或者5
分鐘圖其中之一也要發(fā)出買賣點(diǎn)（比如MACD的小紅，小綠的買賣點(diǎn)，或者30日均
線發(fā)出買賣點(diǎn)），方能考慮買入或賣出。如果15分鐘圖或5 分鐘圖沒有買賣點(diǎn)，
那么即使60分鐘圖或者30分鐘圖發(fā)出買賣點(diǎn)也不應(yīng)考慮，必須有兩個(gè)或兩個(gè)以上
的周期發(fā)出買賣點(diǎn)，我們方能考慮進(jìn)場(chǎng)。

    當(dāng)然，如果月線圖和周線圖都有買賣點(diǎn)，那么說明后市的力度將會(huì)很大，一
旦其日線圖或者分時(shí)系統(tǒng)發(fā)出買賣點(diǎn)，我們應(yīng)重倉(cāng)長(zhǎng)線持股。（因?yàn)檫@是兩個(gè)以
上的周期發(fā)出的買賣點(diǎn)）分時(shí)系統(tǒng)也一樣。

    另外要強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)：在這里，用什么指標(biāo)是不重要的，我用MACD，你用KDJ 都
沒什么關(guān)系，重要的是必須要幾個(gè)周期發(fā)出買點(diǎn)。

    四。只賺自己能賺的錢

    由于市場(chǎng)總體的不可認(rèn)識(shí)，因而定量地對(duì)市場(chǎng)全局進(jìn)行分析和描述就成為不
可能。任何投資分析理論都必然帶有模糊的主觀隨意色彩。然而，在實(shí)戰(zhàn)投資操
作行為展開時(shí)又絕對(duì)不允許模糊和主觀隨意。這就是投資分析研判理論與投資實(shí)
戰(zhàn)理論和諧統(tǒng)一的兩難問題。

    我們采取的方式是承認(rèn)自己的渺小，承認(rèn)自己在某些時(shí)候的無能為力，放棄
對(duì)認(rèn)識(shí)全部市場(chǎng)規(guī)律的幻想。在實(shí)戰(zhàn)中。我們只做能夠被我們認(rèn)識(shí)和把握到的行
情和機(jī)會(huì)，而不會(huì)勉強(qiáng)隨意去做自己認(rèn)識(shí)和把握不到的行情和機(jī)會(huì)。追求完美是
最終走向成功的大敵。這種完美主義的念頭，將使我們內(nèi)心無法保持寧?kù)o和平衡。
心平氣和，坦然地放棄不確定和無把握的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，以確保我們的投資活動(dòng)處于
完全可以被自己控制的范疇之中。

    因此，我們的實(shí)戰(zhàn)操作必須建立在盡可能客觀，定量化的基礎(chǔ)之上。我們只
賺取屬于我們自己的，可以穩(wěn)定獲得的市場(chǎng)機(jī)會(huì)的利潤(rùn)。我們追求的是一種必然
的成功而絕非偶然的運(yùn)氣。同時(shí)，實(shí)戰(zhàn)買賣操作信號(hào)定量化，客觀化也是我們?cè)u(píng)
價(jià)和衡量操作質(zhì)量好壞最為重要的標(biāo)準(zhǔn)。

    每個(gè)投資者都必須牢牢記住，你是市場(chǎng)追蹤者，其一切實(shí)戰(zhàn)操做行為的展開
都必須是以市場(chǎng)發(fā)出的客觀信號(hào)為準(zhǔn)，絕對(duì)不是自以為是的預(yù)測(cè)為準(zhǔn)。這是確定
投資者是否專業(yè)的關(guān)鍵。

    耐心等待獲取利潤(rùn)的重大市場(chǎng)機(jī)會(huì)出現(xiàn)。在重大市場(chǎng)獲利機(jī)會(huì)產(chǎn)生的時(shí)候，
我們必須要有充分的資金進(jìn)行參與，這是投資成功的關(guān)鍵。

    五。后發(fā)制人以靜制動(dòng)順勢(shì)而為

    《曹劌論戰(zhàn)》中有一句話，叫做“一鼓作氣，再而衰，三而竭”。在股市中，
任何一次頭部和底部的形成，市場(chǎng)都會(huì)提供兩次或兩次以上的機(jī)會(huì)給我們（入市
或出場(chǎng)）。

    當(dāng)一波氣勢(shì)洶洶的下跌，或一波氣勢(shì)如虹的上漲開始時(shí)，我們首先應(yīng)避其銳
氣，保持觀望。也就是說，當(dāng)經(jīng)歷一波下跌后，當(dāng)股票處于最低價(jià)時(shí)，我們首先
不應(yīng)考慮進(jìn)場(chǎng)，而應(yīng)等其第一波反彈過后，第二次再探底時(shí)，當(dāng)再次拉升起，此
時(shí)我們方考慮進(jìn)場(chǎng)買入。技術(shù)指標(biāo)往往會(huì)形成背離，圖態(tài)上會(huì)顯現(xiàn)出盤底。上漲
也同樣。當(dāng)?shù)谝徊ɡ饡r(shí)，我們都不應(yīng)考慮出貨，而應(yīng)等其第一波回調(diào)過后，
第二次再?zèng)_高時(shí)，當(dāng)技術(shù)指標(biāo)形成背離，圖態(tài)上會(huì)顯現(xiàn)出盤頂時(shí)，此時(shí)我們方考
慮離場(chǎng)出貨。也就是說，當(dāng)市場(chǎng)“一鼓作氣”時(shí)，無論是上漲還是下跌，我們都
應(yīng)保持觀望；當(dāng)市場(chǎng)“再而衰”時(shí)，我們方考慮進(jìn)場(chǎng)或減倉(cāng)；當(dāng)“三而竭”時(shí)，
我們應(yīng)重倉(cāng)追漲，或者殺跌出貨。

    ■成功股民必備技巧

    投資者在進(jìn)入市場(chǎng)以后，按照他們對(duì)股市的理解和選擇的買賣方法，大概可
以分為這么幾類：1 、交易型；2 、投機(jī)型；3 、價(jià)值型；4 、套利型。交易型
股民操作最為頻繁，以獲取短線利潤(rùn)為生，可以說是到股市上班的人。他們采取
的模式是追蹤強(qiáng)勢(shì)模式，短期或者超短期操作。投機(jī)型股民操作頻繁度中等。往
往采取波段操作方式，以技術(shù)模型操作為主。價(jià)值型股民操作頻率最低，以基本
面分析為主，操作波段往往超過一年，套利型股民的操作頻率是在尋找市場(chǎng)無風(fēng)
險(xiǎn)機(jī)會(huì)中進(jìn)出，總體操作頻率與投機(jī)者差不多，但是波段利潤(rùn)要小一些，而安全
性更高。

    可能有些投資者在經(jīng)歷了2007年價(jià)值投資、技術(shù)分析投機(jī)的成功之后，又在
2008年遭受到了巨大損失，而認(rèn)為市場(chǎng)中沒有一種能夠真正贏利的投資方法，而
對(duì)股市失去了信心，不過筆者認(rèn)為，這并不是操作方法的錯(cuò)誤，而是股民們?cè)谶\(yùn)
用中出現(xiàn)各種各樣的錯(cuò)誤。例如交易型股民在股市暴跌沒有強(qiáng)勢(shì)股的時(shí)候還要盲
目操作，投機(jī)型股民在股市處于波段下跌的時(shí)候卻重倉(cāng)操作，價(jià)值型股民在股票
價(jià)值高估的時(shí)候還在瘋狂追捧，套利型股民在套利條件不充分的時(shí)候還在買入。
因此這些股民都是在投資中犯了各種各樣的錯(cuò)誤而失敗。

    就筆者的經(jīng)驗(yàn)來看，任何一種類型的股民，都可以成為成功的股民，在美國(guó)
股市中的很多大師級(jí)投資人中，這幾個(gè)類型都有存在，例如以交易者聞名的維克
多？斯波朗迪，以投機(jī)者聞名的索羅斯，以價(jià)值投資聞名的巴菲特，以套利交易
聞名的長(zhǎng)期投資基金等等，但是為什么我們的股民大多數(shù)都不成功呢？筆者認(rèn)為，
如果股民可以做到以下幾點(diǎn)，都有機(jī)會(huì)成為成功的股民：首先要認(rèn)清自己屬于哪
一種類型的投資者，其次要建立符合自己操作習(xí)慣且經(jīng)過驗(yàn)證有效的操作系統(tǒng)，
再有，在股市出現(xiàn)巨大變化的時(shí)候能夠順應(yīng)市場(chǎng)調(diào)整自己，最后，要以理性交易
戰(zhàn)勝情緒化的盲目交易。

    ■K線口訣

　　K線語(yǔ)言打天下， 股海邀游我老大。K線語(yǔ)言信號(hào)明， 離場(chǎng)速度就它行。
　　頂部穿頭和破腳，遇見就要趕快跑。頂部如果吊頸線，無疑就是絞刑線。
　　烏云蓋頂狂風(fēng)吹，黑云壓城城欲摧。傾盆大雨太毒辣，下跌趨勢(shì)人人怕?！?br>    頂部升起螺旋槳，落地就要把你綁。雙飛烏鴉空中叫，頂部轉(zhuǎn)勢(shì)不祥兆?！?br>    三只烏鴉天上飛，高開低走個(gè)個(gè)黑。淡友反攻疲憊中，只能適宜來作空?！?br>    頂部出現(xiàn)射擊星，手中之籌碼快清。平頂圖形氣數(shù)盡，迅速離場(chǎng)我自信。
    頂部之身懷六甲，漲跌仔細(xì)辨真假。T.字線已到頂部，拋卻籌碼莫計(jì)數(shù)。
　　見到下跌轉(zhuǎn)折線，細(xì)看圖形似寶劍。遇到下降抵抗形，肯定陰線不見晴。
　　低檔盤旋藏殺機(jī)，麻痹大意坐滑梯。黃昏之星走到頭，千萬(wàn)別做死多頭。
　　頂部出現(xiàn)塔形頂，空方肯定設(shè)陷阱。頂部出現(xiàn)假三陽(yáng)，一定離場(chǎng)把它防。
　　頂部看到搓揉線，趕快離場(chǎng)錢兌現(xiàn)。空方尖兵真是兇，下影試探求反攻。
　　遇見下跌三連陰，肯定大跌箭穿心。看見下跌三顆星，別急仔細(xì)要辨清。
　　漲勢(shì)盡頭線出現(xiàn)，就要下跌把你陷。降勢(shì)三鶴落圖上，三陽(yáng)做客喜洋洋。
　　上檔盤旋藏殺機(jī)，時(shí)間過長(zhǎng)會(huì)走低。頂部站著黑三兵，轉(zhuǎn)向定要看得清。
　　兩黑夾著一個(gè)紅，多方可能要走熊。頂部一見十字長(zhǎng)，快快離場(chǎng)求安祥。
　　徐緩下降逞英雄，再不離場(chǎng)錢袋松。下跌一見覆蓋線，說明頭部已出現(xiàn)。
　　平底出現(xiàn)細(xì)觀察，試探買入手不麻。曙光初現(xiàn)地平線，搶點(diǎn)籌碼是理念。
　　旭日東升放光芒，全倉(cāng)買入就起航。好友反攻探底明，肩底呼應(yīng)更見晴。
　　穿頭破腳底部踩，又見買入機(jī)會(huì)來。底部見到錘頭線，雙底呼應(yīng)又出現(xiàn)。
　　底部身形懷六甲，請(qǐng)?jiān)囂綋屓牖I碼。底部現(xiàn)形螺旋槳，只是等待風(fēng)吹響。
　　早晨之星東方明，帶有缺口更見晴。末期下跌三連陰，隨時(shí)進(jìn)場(chǎng)撿黃金。
　　二紅夾著一個(gè)黑，多方笑著送春歸。底部塔形底構(gòu)成，裝水股價(jià)起升程。
　　底部出現(xiàn)十字長(zhǎng)，真是典型組合強(qiáng)。陽(yáng)線右肩十字長(zhǎng)，初漲階段逞兇狂。
　　底部出現(xiàn)倒錘頭，上影線長(zhǎng)喜心頭。升勢(shì)之中見三鴉，明明蓄勢(shì)正待發(fā)。
　　多方尖兵真是兇，插入空方陣營(yíng)中。底部出現(xiàn)紅三兵，均線之上北斗星。
　　倒T.字線在底部，上影線長(zhǎng)高八度。底部見到T.字線，莊家振蕩把人騙。
　　底部見到盡頭線，典型組合是寶劍。底部見到頭肩底，關(guān)注股價(jià)右肩起。
　　雙底圖形看頸線，突破回試是關(guān)鍵。V.形反轉(zhuǎn)真是兇，典型定式記心中。
　　底部直角三角形，三底相同一線擎。上升直角三角形，兩點(diǎn)買入可真靈。
　　上升旗形記心中，咬定兩點(diǎn)不放松。下降楔形要記好，圖形就是旗三角。
　　突破缺口向北行，成交量大把它擎。島形反轉(zhuǎn)在底部，加倉(cāng)買入別回吐。
　　圓底圖形細(xì)觀察，沿著弧度緩慢爬。高空見到頭肩頂，頭肩離場(chǎng)腦清醒。
　　空中出現(xiàn)圓弧頂，緩慢下沉有人領(lǐng)。尖頂圖形氣勢(shì)兇，一飛沖天去無蹤。
　　擴(kuò)散三角是喇叭，振蕩左小右邊大。島形反轉(zhuǎn)在頂部，賣出就在缺口處。
    上升楔形假上攻，最后還是往下沖。下降旗形是火坑，高點(diǎn)上移假拉升。
    下降直角三角形，低點(diǎn)處于同水平。下降收斂三角形，振蕩變小方向明。

    口訣雖長(zhǎng)，但很容易記。說實(shí)在話，要提高自己的投資技能，提升防風(fēng)險(xiǎn)能
力，才是我們股民的命根。

    ■技巧：如何觀察和解讀換手率？

    對(duì)成交量進(jìn)行分析是實(shí)際操作中的一個(gè)重要方面，由于流通盤大小不一，成
交金額的簡(jiǎn)單比較意義不大。在考察成交量時(shí)不僅要看成交股數(shù)的多少，更要分
析換手率的高低。周換手率是指在一周時(shí)間里個(gè)股的換手情況，也就是一周內(nèi)各
個(gè)交易日換手率的累計(jì)。換手率的變化分析應(yīng)該說遠(yuǎn)比其他技術(shù)指標(biāo)比較和形態(tài)
的判斷更為可靠。換手率的高低不僅體現(xiàn)出在特定時(shí)間內(nèi)一只股票換手充分與否
的程度和交投的活躍狀況，更重要的是，它還是判斷和衡量多空雙方分歧大小的
一個(gè)重要的參考指標(biāo)。低換手率表明多空雙方意見基本一致，股價(jià)一般會(huì)由于成
交低迷而出現(xiàn)小幅下跌或步入橫盤整理。高換手率則表明多空雙方的分歧較大，
但只要成交活躍的狀況能夠維持下去，股價(jià)一般都會(huì)呈小幅上揚(yáng)的走勢(shì)。

    對(duì)于換手率的觀察，最應(yīng)引起投資者重視的是換手率過高和過低時(shí)的情況，
過低或過高的換手率在大多數(shù)情況下都可能是股價(jià)變盤的先行指標(biāo)。一般而言，
在股價(jià)長(zhǎng)時(shí)間調(diào)整之后，如果連續(xù)一周多的時(shí)間內(nèi)換手率都保持在極低的水平
（如周換手率在2%以下），往往預(yù)示著多空雙方都處于觀望中。由于空方的力量
已基本釋放完畢，此時(shí)股價(jià)基本上已進(jìn)入底部區(qū)域，此后即使是一般的利好消息
都可能會(huì)引發(fā)較強(qiáng)的反彈行情。

    對(duì)于高換手率的出現(xiàn)，投資者首先應(yīng)該分析的是高換手率出現(xiàn)的相對(duì)位置，
如果此前這只股票是在成交長(zhǎng)時(shí)間低迷之后出現(xiàn)放量的，且較高的換手率能維持
幾個(gè)交易日，一般可看作是新增資金介入較為明顯的跡象，高換手的可信度較大。
由于是底部放量，加上換手充分，因此，這只股票未來的上漲空間相對(duì)較大，成
為強(qiáng)勢(shì)股的可能性也很大，投資者有必要對(duì)這種情形作重點(diǎn)關(guān)注。如果一只股票
在相對(duì)高位突然出現(xiàn)高換手，成交量也突然放大，一般而言下跌的可能性較大。
這種情況大多伴隨有個(gè)股或大盤的利好出臺(tái)，此時(shí)，已經(jīng)獲利的籌碼會(huì)趁機(jī)出局，
利好出盡是利空就是在這種情形下出現(xiàn)的。對(duì)于這種高換手率，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)
待。

    除了要分析高換手率出現(xiàn)的相對(duì)位置之外，投資者還要關(guān)注高換手率的持續(xù)
時(shí)間，是剛剛放量，還是放量時(shí)間較長(zhǎng)。在大多數(shù)情況下，部分持倉(cāng)較重的機(jī)構(gòu)
會(huì)因無法出局而采取對(duì)倒的手法來吸引跟風(fēng)盤，所以對(duì)于那些換手充分但漲幅有
限的品種反而應(yīng)引起惕。但對(duì)于剛剛上市的新股而言，如果開盤價(jià)與發(fā)行價(jià)差距
不大且又能在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持較大的換手率，則可考慮適時(shí)介入。

    實(shí)際上，無論換手率過高或過低，只要前期的累計(jì)漲幅過大，都應(yīng)小心對(duì)待。
從歷史看，當(dāng)單日換手率超過10% 以上時(shí)，個(gè)股進(jìn)入短期調(diào)整的概率偏大，尤其
是連續(xù)數(shù)個(gè)交易日的換手超過7%以上時(shí)就更要小心。

    ■股票買賣操作方法

    俗話說，智者千慮必有一失。任何精明的投資人，都不可避免的有時(shí)會(huì)做出
錯(cuò)誤的決策，如買進(jìn)的時(shí)機(jī)不對(duì)，或者買進(jìn)價(jià)格高了等。因此，有經(jīng)驗(yàn)的股票投
資者都必定會(huì)摒棄賭徒心理，講求逐步操作，即任何買賣進(jìn)出都不用盡全部財(cái)力，
以便下檔攤平，或上檔加碼。

    下檔攤平的操作方法，是指投資人在買進(jìn)股票后，由于股價(jià)下跌，使得手中
持股形成虧本狀態(tài)，當(dāng)股價(jià)跌落一段時(shí)間后，投資人以低價(jià)再買進(jìn)一些以便勻低
成本的操作方式。下檔攤平的操作方法大體上可以分為三種：

    1.逐次平均買進(jìn)攤平法

    即將要投入股票的資金分成三部分，第一次買進(jìn)全部資產(chǎn)的三分之一，第二
次再買進(jìn)三分之一，剩余的三分之一最后買進(jìn)，這種方法不論行情上下，都不冒
太大的風(fēng)險(xiǎn)。

    2.加倍買進(jìn)攤平法

    加倍買進(jìn)攤平法有二段式和三段式兩種。二段式為將總投資資金分成三份，
第一次買進(jìn)三分之一，如果行情下跌，則利用另外的三份之二，三段式是將總投
資資金分成七份。第一次買進(jìn)七分之一；如行情下跌，則第二次買進(jìn)七分之二；
如行情再下跌，則第三次買進(jìn)七分之四，此法類似于“倒金字塔買進(jìn)法”，適用
于中、大戶的操作。

    3.加倍賣出攤平法

    加倍賣出攤平法是將資金分成三份。第一次買進(jìn)三分之一的，如發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)狀
況逆轉(zhuǎn)，行情確已下跌，則第二次賣出三份之二，即要多賣出一倍的股票。這樣
可以盡快攤平，增加獲利機(jī)會(huì)。

    上檔加碼就是買進(jìn)股票之后，股價(jià)上升了，再加碼買進(jìn)一些，以使持股數(shù)量
增多，擴(kuò)大獲利的比率。

    加碼買進(jìn)勻低成本法

    當(dāng)行情急劇下跌，在價(jià)位上出現(xiàn)虧損時(shí)，只要經(jīng)濟(jì)的發(fā)展仍有希望，投資者
要耐心等待，也可以在低檔時(shí)加碼買進(jìn)以勻低成本。可以在股價(jià)跌到相當(dāng)程度，
照原持有股加碼買進(jìn)。如果資金寬裕，可以加倍或數(shù)倍買進(jìn)以勻低成本。

    加碼買進(jìn)以勻低成本的先決條件，是整個(gè)經(jīng)濟(jì)前途仍有希望，所投資股票的
實(shí)質(zhì)條件仍在，因此可以買進(jìn)以攤平成本。

    金融資產(chǎn)的投資三分法

    在西方各國(guó)，如美國(guó)最流行的三分法是：三分之一的現(xiàn)金存入銀行以備急需，
三分之一的現(xiàn)金購(gòu)買債券、股票等有價(jià)證券作長(zhǎng)期投資，剩下的三分之一投資于
房地產(chǎn)等不動(dòng)產(chǎn)，因?yàn)橐话闱闆r下房地產(chǎn)只會(huì)增值而不會(huì)貶值，這部分投資可以
作為準(zhǔn)備金和后備基金，以備其他投資蝕本時(shí)用以保本或翻本。

    在有價(jià)證券的投資上，投資者也往往將三分之一用來購(gòu)買安全性高的債券或
優(yōu)先股，三分之一購(gòu)買有發(fā)展前途的成長(zhǎng)型股票，三分之一購(gòu)買普通股票，以分
散風(fēng)險(xiǎn)并取得差價(jià)收益。

    目前我國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)尚未發(fā)育成熟，投資者可以把三分之一資金用于銀行
存款或持有現(xiàn)金，三分之一購(gòu)買安全性高的債券，三分之一購(gòu)買股票，只要投資
者能按一定的比例適當(dāng)分配手中的資金，就能以錢養(yǎng)錢，并能最大限度地抓住獲
利機(jī)會(huì)。

    分散投資組合法

    這種投資組合的主要含義是：

    1.購(gòu)買股票的企業(yè)種類要分散，不要集中購(gòu)買同一行業(yè)企業(yè)的股票，不然的
話，若碰上行業(yè)性不景氣，由于本行業(yè)股價(jià)受不景氣的影響會(huì)全部大幅下跌，會(huì)
使投資者蒙受極大損失。

    2.購(gòu)買股票的企業(yè)單位要分散，不要把全部資金投資于一個(gè)企業(yè)的股票，既
是該企業(yè)目前經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)很好也要避免這種情況。

    3.投資時(shí)間要分散。購(gòu)買股票前應(yīng)當(dāng)先了解一下各種股票的派息時(shí)間，一般
公司是每年三月份召開股東代表大會(huì)，四月份派息，也有半年派一次息的。購(gòu)買
股票時(shí)可按派息時(shí)間岔開選擇購(gòu)買。因?yàn)榘匆酝闆r分析，派息前股價(jià)都會(huì)升高，
即使投資者購(gòu)買的某種股票因利率、物價(jià)等變動(dòng)而在這一時(shí)間蒙受公共風(fēng)險(xiǎn)，投
資者還可以期待到另一時(shí)間派息的股票上獲利。

    4.投資區(qū)域也要分散。由于各地的企業(yè)會(huì)受當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)、稅賦、法律政策等多
方面因素的影響而產(chǎn)生不同的效果，分開投資，便可收東方不亮西方亮之效。

    按投資期限制定的比例組合法

    按投資期限長(zhǎng)短劃分制定的比例組合法包括長(zhǎng)線投資、中線投資和短線投資。
長(zhǎng)線投資是指買進(jìn)股票以后不立即轉(zhuǎn)售，長(zhǎng)期持有以便享有優(yōu)厚的股東收益，持
有時(shí)間起碼在半年以下，其對(duì)象一般是目前財(cái)務(wù)狀況良好而又有發(fā)展前景的公司
股票。中線投資指的是把自己幾個(gè)月內(nèi)暫時(shí)不用的錢進(jìn)行投資，投資對(duì)象是估計(jì)
幾個(gè)月內(nèi)可供提供良好盈利的股票。短線投資是指那些股價(jià)起伏甚大，幾天內(nèi)就
可以有大漲跌的股票。一個(gè)投資者應(yīng)該把自己的資金分成較長(zhǎng)期內(nèi)不用等待獲利，
幾個(gè)月內(nèi)不用和隨時(shí)可動(dòng)用，搞得好可獲其利，搞不好全部損失也在所不惜的三
部分，分別用于長(zhǎng)線投資、中線投資和短線投資。用于長(zhǎng)線投資的那部分一定要
沉得住氣，要堅(jiān)持自己得意圖，放長(zhǎng)線釣大魚，不達(dá)目的絕不罷休，切忌股價(jià)稍
有上升就輕易拋出，其結(jié)果往往是圖了眼前小利而損失長(zhǎng)遠(yuǎn)大利。

    ■下跌市場(chǎng)補(bǔ)倉(cāng)技巧

    補(bǔ)倉(cāng)是被套牢后的一種被動(dòng)應(yīng)變策略，在具體應(yīng)用補(bǔ)倉(cāng)技巧的時(shí)候要注意以
下要點(diǎn)：

    一、大盤未企穩(wěn)不補(bǔ)倉(cāng)。大盤處于下跌通道中或中繼反彈時(shí)都不能補(bǔ)倉(cāng)，因
為，股指進(jìn)一步下跌時(shí)會(huì)拖累決大多數(shù)個(gè)股一起走下坡路，只有極少數(shù)逆市走強(qiáng)
的個(gè)股可以例外。補(bǔ)倉(cāng)的最佳時(shí)機(jī)是在指數(shù)位于相對(duì)低位或剛剛向上反轉(zhuǎn)時(shí)。這
時(shí)上漲的潛力巨大，下跌的可能最小，補(bǔ)倉(cāng)較為安全。

    二、弱勢(shì)股不補(bǔ)。特別是那些大盤漲它不漲，大盤跌它跟著跌的無莊股。因
為，補(bǔ)倉(cāng)的目的是希望用后來補(bǔ)倉(cāng)的股的盈利彌補(bǔ)前面被套股的損失，既然這樣
大可不必限制自己一定要補(bǔ)原來被套的品種。補(bǔ)倉(cāng)要補(bǔ)就補(bǔ)強(qiáng)勢(shì)股，不能補(bǔ)弱勢(shì)
股。

    三、把握好補(bǔ)倉(cāng)的時(shí)機(jī)，力求一次成功。千萬(wàn)不能分段補(bǔ)倉(cāng)、逐級(jí)補(bǔ)倉(cāng)。首
先，普通投資者的資金有限，無法經(jīng)受得起多次攤平操作。其次，補(bǔ)倉(cāng)是對(duì)前一
次錯(cuò)誤買入行為的彌補(bǔ)，它本身就不應(yīng)該再成為第二次錯(cuò)誤的交易。所謂逐級(jí)補(bǔ)
倉(cāng)是在為不謹(jǐn)慎的買入行為做辯護(hù)，多次補(bǔ)倉(cāng)，越買越套的結(jié)果必將使自己陷入
無法自拔的境地。

    ■千金難買股市7 大技巧

    技巧一：關(guān)于止損和止贏的問題。我覺得很重要，止贏和止損的設(shè)置對(duì)非職
業(yè)股民來說尤為重要，有很多散戶會(huì)設(shè)立止損，但是不會(huì)止贏。今天有必要和大
家探討一下。止損的設(shè)立大家都知道，設(shè)定一個(gè)固定的虧損率，到達(dá)位置嚴(yán)格執(zhí)
行。但是止贏，一般的散戶都不會(huì)。為什么說止贏很重要呢？？舉個(gè)例子，我有
個(gè)朋友，當(dāng)年20元買入安彩高科，我告訴他要設(shè)立止贏，26元，他沒賣，25元我
讓他賣，他說我26沒賣，25不賣，到30再賣。結(jié)果呢，11元割肉。如果設(shè)立止贏，
悲劇就能避免，這幾天追進(jìn)核心資產(chǎn)、大藍(lán)籌的更應(yīng)該設(shè)立止贏。怎樣設(shè)立止贏
呢？？舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，如果你順應(yīng)熱點(diǎn)10元買入一只股票，漲到11元，你設(shè)立
止贏10.4元，一般莊稼短暫的洗盤不會(huì)把你洗出去，如果11元跌回10.4元，你立
刻止贏，雖然掙的很少，但是減少了盲動(dòng)。股價(jià)到12元后，你的止贏提升到11元，
股價(jià)到了14元，止贏設(shè)置到12.8元等等，這樣即使莊稼洗盤和出貨你都能從容獲
利出局。

    技巧二：不要奢望買入最低點(diǎn)，不要妄想賣出最高價(jià)。有朋友總想買入最低
價(jià)而賣出最高價(jià)，我認(rèn)為那是不可能的，有這個(gè)想法的人不是一個(gè)高手。只有莊
稼才知道股價(jià)可能漲跌到何種程度，莊稼也不能完全控制走勢(shì)，何況你我了。以
前我也奢望達(dá)到這種境界，但是現(xiàn)在我早轉(zhuǎn)變觀念了，股票創(chuàng)新低的股我根本不
看，新低下面可能還有新低。我只買入大約離底部有10% 左右升幅的個(gè)股，還要
走入上升通道，這樣卻往往吃最有肉的一段。

    技巧三：量能的搭配問題。有些股評(píng)人士總把價(jià)升量增放在嘴邊，經(jīng)過多年
來的總結(jié)，我認(rèn)為無量創(chuàng)新高的股票尤其應(yīng)該格外關(guān)注，而創(chuàng)新高異常放量的個(gè)
股反而應(yīng)該小心了。而做短線的股票回調(diào)越跌越有量的股票，應(yīng)該是做反彈的好
機(jī)會(huì)，當(dāng)然不包括跌到板的股票和頂部放量下跌的股票。所以，以最近藍(lán)籌股來
說，連續(xù)上漲沒什么量的反而是安全系數(shù)大的，而不斷放量的股票大家應(yīng)該警惕。

    技巧四：善用聯(lián)想。聯(lián)想是什么？我想說的是，根據(jù)市場(chǎng)的某個(gè)反映，展開
聯(lián)想，獲得短線收益。一般主流龍頭股往往被游資迅速拉至漲停，短線高手往往
都追不上，這時(shí)候，往往聯(lián)想能給你意外驚喜。以今日為例：上午聯(lián)通停牌，聯(lián)
通國(guó)脈一開盤就5%的漲幅，然后迅速漲停，這時(shí)候，運(yùn)用聯(lián)想，這個(gè)市場(chǎng)誰(shuí)還和
聯(lián)通關(guān)系比較密切呢？積少成多，就是這個(gè)道理。聯(lián)想不僅適合短線，中長(zhǎng)線聯(lián)
動(dòng)也可以選擇同板塊進(jìn)行投資。

    技巧五：要學(xué)會(huì)空倉(cāng)。有很多民間高手很善于利用資金進(jìn)行追漲殺跌的短線
操作，有時(shí)候會(huì)獲得很高的收益，但是對(duì)于非職業(yè)股民來說，很難每天看盤，也
很難每天能追蹤上熱點(diǎn)。所以，在股票操作中，不僅要買上升趨勢(shì)中的股票，還
要學(xué)會(huì)空倉(cāng)，在感覺市場(chǎng)上的股票很難操作，熱點(diǎn)難以把握，絕大多數(shù)股票出現(xiàn)
大幅下跌，漲幅榜上的股票漲幅很小，而跌幅榜上股票跌幅很大，這就需要考慮
空倉(cāng)了，很適合非職業(yè)股民。

    技巧六：暴跌是重大的機(jī)會(huì)。暴跌，分為大盤暴跌和個(gè)股暴跌。陰跌的機(jī)會(huì)
比暴跌少很多，暴跌往往出現(xiàn)重大的機(jī)會(huì)。在我炒股的這些年，每年大盤往往出
現(xiàn)2 ——3 次暴跌。暴跌往往是重大利空或者偶然事件造成的，在大盤相對(duì)高點(diǎn)
出現(xiàn)的暴跌要謹(jǐn)慎對(duì)待，但是對(duì)于主跌浪或者陰跌很久后出現(xiàn)的暴跌，你就應(yīng)該
注意股票了，因?yàn)楹芏嗯９傻臋C(jī)會(huì)就是跌出來的。

    技巧七：保住勝利果實(shí)。很多網(wǎng)友是做牛市的高手，我的一個(gè)朋友在近期藍(lán)
籌股行情中獲得收益是50% 多，但是他自己承認(rèn)自己不是一個(gè)高手，因?yàn)樗麑儆?br>短線高手型的，在震蕩勢(shì)和熊市中往往又把牛市獲得的勝利果實(shí)吐回去，白白給
券商打工。怎樣能保住勝利果實(shí)呢？除了要設(shè)立止贏和止損外，對(duì)大勢(shì)的準(zhǔn)確把
握和適時(shí)空倉(cāng)觀望也很重要。怎樣在熊市保住勝利果實(shí)呢？？經(jīng)過多年的經(jīng)驗(yàn)總
結(jié)，我認(rèn)為在熊市保住勝利果實(shí)的辦法就是始終跟蹤幾只股票，根據(jù)市場(chǎng)情況不
斷的嘗試虛擬買賣，不妄圖買入歷史最低價(jià)，升勢(shì)確立再入場(chǎng)實(shí)盤操作。

    ■震蕩筑底階段換股的四法則

    一、換股一定要準(zhǔn)確研判市場(chǎng)整體趨勢(shì)發(fā)展方向，以及熱點(diǎn)的輪換和分化現(xiàn)
象，不要漫無目標(biāo)的隨意追漲殺跌，而要做到有的放矢。只有認(rèn)清趨勢(shì)并確認(rèn)股
指運(yùn)行于上漲趨勢(shì)中，而打算換入的股票價(jià)格離底部區(qū)域不遠(yuǎn)時(shí)，才適宜使用換
股策略。在大盤處于下跌通道中，如果手中持有套牢的股，應(yīng)該采取坐等和斬倉(cāng)
方式，切不可急于換股，只有等到股指確認(rèn)企穩(wěn)，才能考慮換股。

    二、換股需要準(zhǔn)確的選股，因此要密切關(guān)注并選擇主流熱點(diǎn)板塊個(gè)股。換股
時(shí)需要注意留強(qiáng)換弱，投資者要根據(jù)行情的市場(chǎng)特點(diǎn)和個(gè)股的表現(xiàn)情況，賣出手
中持有的非主流熱點(diǎn)的個(gè)股，買入目前屬于主流熱點(diǎn)板塊的強(qiáng)勢(shì)個(gè)股；賣出手中
持有的弱勢(shì)股，把握時(shí)機(jī)，逢低買入前期明顯有增量資金介入，近期能在大盤強(qiáng)
勢(shì)整理期間保持縮量抗跌的強(qiáng)勢(shì)股，才能取得跑贏大勢(shì)的收益。

    三、換股要注意個(gè)股的成交量，當(dāng)個(gè)股成交量過度放大，入駐其中的主力獲
利豐厚時(shí)，個(gè)股往往容易見頂回落，這時(shí)往往不適宜換股。當(dāng)個(gè)股成交量過小時(shí)，
有的甚至一天成交僅數(shù)十或數(shù)百手時(shí)，一些資金較大的投資者不能急于換股，因
為市場(chǎng)中根本沒有足夠的買盤或賣盤接手。

    四、換股不宜過于頻繁。即使投資者對(duì)大盤后市發(fā)展方向有肯定的把握，也
絕不能頻繁換股；最有效的換股是一次成功的。多次換股是非常錯(cuò)誤的操作行為，
說明投資者存在選股思路紊亂，實(shí)施操作輕率等問題，這是很容易失誤的。而且，
多次換股還會(huì)增加交易稅費(fèi)，抬高持倉(cāng)成本，減少未來的獲利空間。

■成為百萬(wàn)富翁的八個(gè)步驟

    美國(guó)市場(chǎng)上正暢銷一本名為《成為百萬(wàn)富翁的八個(gè)步驟》的新書，該書作者
查理斯- 卡爾森通過對(duì)美國(guó)170 名百萬(wàn)富翁進(jìn)行系統(tǒng)地訪問、調(diào)查，從他們的致
富經(jīng)驗(yàn)中，歸納出了要想成為擁有七位數(shù)身價(jià)的百萬(wàn)富翁的八個(gè)行動(dòng)步驟：

    第一步，現(xiàn)在就開始投資。沒錢投資怎么辦？卡爾森建議投資者強(qiáng)迫自己立
即將收入的10%-25% 用于投資；沒時(shí)間投資怎么辦？那就立即減少看電視的時(shí)間，
把精力花在學(xué)習(xí)投資理財(cái)知識(shí)上；擔(dān)心股價(jià)太高怎么辦？別忘了股價(jià)永遠(yuǎn)會(huì)有新
高。

    第二步，制訂目標(biāo)。這個(gè)目標(biāo)既可以是為小孩準(zhǔn)備好大學(xué)學(xué)費(fèi)、買新房子或
50歲以前攢足退休費(fèi)，總之，任何目標(biāo)都可以，但必須要定個(gè)目標(biāo)，全心去完成。

    第三步，把錢花在買股票或股票基金上。美國(guó)人認(rèn)為買股票能致富，買政府
公債只能保住財(cái)富。百萬(wàn)富翁的共同經(jīng)驗(yàn)是：別相信那些黃金、珍奇收藏品等玩
意兒，把心放在股票上這才是建立財(cái)富的開始。從長(zhǎng)期看，股票年均報(bào)酬率11%
、政府公債略高于5%.

    第四步，不要眼高手低。百萬(wàn)富翁并不是因?yàn)橥顿Y高風(fēng)險(xiǎn)的股票而致富，他
們投資的是一般的績(jī)優(yōu)股。

    第五步，每月固定投資，投資必須成為習(xí)慣，成為每個(gè)月的“功課”。不論
投資金額多少，只要做到每月固定投資，就足以使你的財(cái)富超越美國(guó)2/3 以上的
人，因?yàn)樗麄兤匠Ｖ幌氲较M(fèi)，到老才想到投資。

    第六步，買了股票要長(zhǎng)期持有。調(diào)查顯示，3/4 的百萬(wàn)富翁買股票至少要持
有五年以上。股票買進(jìn)賣出頻繁，不僅冒險(xiǎn)，還得付交易費(fèi)、券商傭金等。這樣
交易越多反而不會(huì)使你致富，只會(huì)令交易商致富。

    第七步，把稅務(wù)局當(dāng)作投資伙伴。厭惡稅務(wù)局的思想并不可取，只有把它當(dāng)
成自己的投資伙伴，并隨時(shí)注意新的稅務(wù)規(guī)定，善于利用免稅規(guī)定進(jìn)行正當(dāng)?shù)耐?br>資理財(cái)，使稅務(wù)局成為你致富的助手，才是正面的做法。

    第八步，限制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。百萬(wàn)富翁大多都能量入而出，買現(xiàn)成的西裝、開普
通福特車、在平價(jià)商場(chǎng)購(gòu)物，他們通常都不愛頻繁換工作、不生一大堆孩子、不
搬家，生活沒有太多意外，穩(wěn)定性是他們的共同特色。

    ■八招判斷止損or繼續(xù)捂股

    對(duì)于是否止損，市場(chǎng)中存在兩種觀點(diǎn)。由于各自的投資出發(fā)點(diǎn)不同，看問題
的角度不同，所以，觀點(diǎn)也迥然不同。一種認(rèn)為止損是減少帳面損失繼續(xù)擴(kuò)大，
避免深度套牢的利器，是壯士斷腕的英勇之舉。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為止損實(shí)際就是割
肉，是把自己的股票在相對(duì)較低的價(jià)位上割肉給莊家的愚蠢行為。這兩種觀點(diǎn)代
表著不同的市場(chǎng)觀，代表著不同的操作風(fēng)格。甚至在遇到股票被套時(shí)，采取的應(yīng)
變策略也完全不同，一種會(huì)采取止損策略，另一種會(huì)采取捂股策略。

    投資者在買入股票被套后，首先面臨的問題就是必須在賣還是留之間做出選
擇，也就是在止損和捂股之間做出選擇。筆者認(rèn)為，具體選擇時(shí)可參照如下標(biāo)準(zhǔn)
：

    1 、分清造成套牢的買入行為，是投機(jī)性買入還是投資性買入。凡是根據(jù)上
市公司的基本面情況，從投資價(jià)值角度出發(fā)選股的投資者，可以學(xué)習(xí)巴非特的投
資理念，不必關(guān)心股價(jià)一時(shí)的漲跌起伏。

    2 、分清該次買入操作，屬于鏟底型買入還是追漲型買入。如果是追漲型的
買入，一旦發(fā)現(xiàn)判斷失誤，要果斷的止損。如果沒有這種決心，就不能參與追漲。

    3 、分清這次炒作是屬于短線操作還是中長(zhǎng)線操作。做短線最大的失敗不是
一時(shí)盈虧多少，而是因?yàn)橐稽c(diǎn)失誤就把短線做成中線，甚至做成長(zhǎng)線。不會(huì)止損
的人是不適合短線操作的，也永遠(yuǎn)不會(huì)成為短線高手。

    4 、認(rèn)清自己是屬于穩(wěn)健型投資者，還是屬于激進(jìn)型投資者。要認(rèn)清自己的
操作風(fēng)格和擅長(zhǎng)的操作技巧，如有的投資者有足夠的看盤時(shí)間和盤中感覺，可以
通過盤中“T+0 ”或短期做空來降低套牢成本。

    5 、分清買入時(shí)大盤指數(shù)是處于較高位置，還是處于較低位置。大盤指數(shù)較
高時(shí)，特別是市場(chǎng)中獲利盤較多，股民們得意洋洋，夸夸其談時(shí)要考慮止損。

    6 、分清大盤和個(gè)股的后市下跌空間大小。后市下跌空間大的要堅(jiān)決止損，
特別是對(duì)于一些前期較為熱門、漲幅巨大的股票。

    7 、分清主力是在洗盤還是在出貨。如果是主力出貨，要堅(jiān)決徹底的止損。
但要記?。褐髁Τ鲐浳幢卦诟呶?，主力洗盤未必在低位。

    8 、根據(jù)自己倉(cāng)位的輕重，如果倉(cāng)位過重而被套的，要適當(dāng)止損一部分股票。
這樣不僅僅是為了回避風(fēng)險(xiǎn)，也有利于心態(tài)的穩(wěn)定。

    ■短線操作“三字經(jīng)”

    對(duì)于短線的差價(jià)操作，不少投資者十分熱衷，在具體操作時(shí)，投資者應(yīng)注意
以下三個(gè)基本的技巧：

    第一，投資者可以參照個(gè)股30日均線來進(jìn)行反彈操作。同大盤一樣，個(gè)股的
30日均線也較為重要，在股價(jià)上升時(shí)它是條支撐底線，個(gè)股下挫后反彈它又是條
阻力線。如果個(gè)股在下調(diào)后企穩(wěn)，向上反彈時(shí)沖擊30日均線明顯有壓力，上攻30
日均線時(shí)成交量也沒有放大配合，股價(jià)在沖擊30日均線時(shí)留下的上影線較長(zhǎng)（表
明上檔阻力強(qiáng)），那么投資者可以進(jìn)行及時(shí)的減磅。相反，如果個(gè)股上攻30日均
線有較大成交量支持，股價(jià)沖過30日均線后是可以再看幾天的，也就是說在個(gè)股
于30日均線處震蕩時(shí)是投資者進(jìn)行差價(jià)操作的好時(shí)機(jī)。

    第二，注意對(duì)一些個(gè)股的操作應(yīng)有利就走，這些個(gè)股就是那種累計(jì)漲幅巨大
或是在反彈時(shí)漲幅較大的個(gè)股。有些個(gè)股的確在一段時(shí)間內(nèi)有較大的下挫，反彈
之后一些持股的投資者就認(rèn)為不立即拋出風(fēng)險(xiǎn)不大，這種觀點(diǎn)有偏差。對(duì)一只個(gè)
股，我們要整體地看，絕不可單看某個(gè)時(shí)間段的表現(xiàn)。有些個(gè)股累計(jì)升幅大，下
挫后出現(xiàn)反彈，不及時(shí)拋出是有風(fēng)險(xiǎn)的。這些個(gè)股在開始從高位下跌后都有過反
彈，但反彈后的下跌仍是非常大的，此類個(gè)股的短差要做到有利就走。對(duì)于一些
在大盤橫向整理時(shí)出現(xiàn)較大漲幅的個(gè)股也不要戀戰(zhàn)，而那些原來就未大漲，下調(diào)
卻較猛而且質(zhì)地并不壞的個(gè)股，股價(jià)出現(xiàn)反彈后不及時(shí)拋出風(fēng)險(xiǎn)倒不是很大。

    第三，做短差講究一個(gè)“快”字還講一個(gè)“短”字，要避免短線長(zhǎng)做。有些
投資者介入原本做短線的個(gè)股后的確馬上獲利，但此時(shí)往往產(chǎn)生獲更大利的心理，
因此改變自己的初衷，也打亂了原來的操作計(jì)劃，一旦被套，獲利轉(zhuǎn)為虧損，會(huì)
大大影響投資者的操作心態(tài)，這是十分不利的。長(zhǎng)期按計(jì)劃進(jìn)行操作可以養(yǎng)成投
資者良好的操作心態(tài)，形成穩(wěn)定的操作思路，對(duì)投資者長(zhǎng)期立足于股市是有很大
益處的

    ■把握股票賣點(diǎn)的八大法則

    “會(huì)買是徒弟，會(huì)賣是師傅”，這是考驗(yàn)操盤技術(shù)的關(guān)鍵。股市里要想贏得
最大收益，把握股票的賣點(diǎn)至關(guān)重要。這里有兩種典型情況：

    1 、買對(duì)了股，不會(huì)把握賣點(diǎn)，不但守不住來之不易的勝利果實(shí)，甚至跌后
為此賭一口氣，心想：“我盈利時(shí)都沒賣，現(xiàn)在平了或虧了，我就是不賣”，結(jié)
果本來盈利的，變?yōu)樘潛p。

    2 、買錯(cuò)了股，買了就跌，如果你在買入前沒有設(shè)立止損點(diǎn)，那么有被嚴(yán)重
套牢的可能，本來做短線的不知不覺變成了長(zhǎng)線，不僅出現(xiàn)大幅虧損，還浪費(fèi)了
機(jī)會(huì)成本和時(shí)間成本。

    要想較好的把握賣點(diǎn)，以下是本人從實(shí)戰(zhàn)中總結(jié)的八個(gè)竅門：

    第一，有備而戰(zhàn)。無論什么時(shí)候，買股票之前就要計(jì)劃好買進(jìn)的理由，是否
符合熱點(diǎn)，做多量能是否有效放大，圖形是否具佳，并定位好，該股是中線還是
短線，并制定出自己的止盈位和止損位，一切按計(jì)劃有條不紊的進(jìn)行，避免漲了
不舍得賣，跌了不舍得割。

    第二，一定要設(shè)立止損點(diǎn)。凡是出現(xiàn)巨大虧損的，都是由于入市的時(shí)候沒有
設(shè)立止損點(diǎn)，而設(shè)立了止損點(diǎn)就必須嚴(yán)格執(zhí)行。對(duì)于止損點(diǎn)一般定在6-8%，止盈
點(diǎn)則需結(jié)合你定位中短來自己制定出合理的止盈位。

    第三，不怕下跌怕放量。有的股票無緣無故地下跌并不可怕，比如縮量下跌
十有八九是主力震倉(cāng)洗籌；可怕的是成交量的放大，一般來說莊家持股比較多的
品種，如果出現(xiàn)巨大的成交量，是主力出貨。

    第四，拒絕中陰線。無論大盤還是個(gè)股，如果發(fā)現(xiàn)跌破了大眾公認(rèn)的強(qiáng)支撐，
當(dāng)天有收中陰線的趨勢(shì)，都必須加以警惕！

    第五，初學(xué)者只認(rèn)一個(gè)技術(shù)指標(biāo)，發(fā)現(xiàn)不妙立刻就溜。“百鳥在林，不如一
鳥”在手，研究透徹的一個(gè)指標(biāo)強(qiáng)于對(duì)100 個(gè)指標(biāo)的一知半解，看盤時(shí)發(fā)現(xiàn)行情
破了關(guān)鍵支撐，馬上就走。

    第六，基本面突然出現(xiàn)變化，在確認(rèn)不好的情況下應(yīng)該考慮出貨。比如：一
個(gè)股票突然宣布大幅虧損或一些突發(fā)消息嚴(yán)重影響了公司的收益，那么就應(yīng)該考
慮出貨，這樣的股票屬于問題股，既然出現(xiàn)了問題，那么該股的估值也會(huì)隨之下
移。

    第七，基本面服從技術(shù)面。股票再好，形態(tài)壞了也必跌；股票再不好，形態(tài)
好了也能上漲。往往這種情況讓很多投資者郁悶，經(jīng)常碰到這樣的問題：我在選
股時(shí)，都是挑選基本面好的股票，為什么依舊還是跌那么慘呢？基本面好也要配
合大盤和該股的形態(tài)等綜合分析，不是說基本面好，買進(jìn)去就會(huì)漲，形態(tài)好壞也
至關(guān)重要。

    第八，不做莊家的犧牲品。莊家的消息或者莊家外圍的消息，在買進(jìn)之前可
以參考量能變化來考慮相信與否，但出貨時(shí)千萬(wàn)不能信。出貨是自己的事情，任
何莊家都不會(huì)告訴你自己在出貨，所以出貨要根據(jù)盤面上量能來判斷，一般高位
放量滯漲或下跌，那么預(yù)示著該股主力很大機(jī)率在出貨，不可以根據(jù)網(wǎng)絡(luò)上的消
息來判斷。

    ■T+0 操作方式及技巧

    投資者在實(shí)際投資過程中，難免會(huì)遇到被套的情況。對(duì)于那些半倉(cāng)或者輕倉(cāng)
的投資者來說，他們可以利用手中的資金進(jìn)行T ＋0 操作，實(shí)現(xiàn)解套或者降低持
倉(cāng)成本。

    采用T ＋0 的操作方法解套，把握介入的節(jié)奏非常關(guān)鍵，它對(duì)短期內(nèi)的操作
技巧要求非常高，否則，一旦失誤，將會(huì)加重套牢。就具體操作而言，T ＋0 一
般有先賣后買和先買后賣的兩種操作方式，需要根據(jù)具體的個(gè)股走勢(shì)特點(diǎn)而定。

    先賣后買的操作往往適用于投資者持有的被套個(gè)股可能還存在最后一跌，目
前雖然被套了但卻沒有完全止跌，并且手中的資金有限。此時(shí)，投資者就可以在
開跌之后先賣出持有的股票，在大跌之后逢低再買回來，降低持有股票的成本，
而后在反彈中再擇機(jī)逢高出局，以減少損失甚至可以獲得微利。這種操作的條件
必須有兩個(gè)：一是短期內(nèi)該股還要大跌，這樣才能先賣后買，降低成本；一是短
期大跌之后后市還有上漲的動(dòng)力，否則賣出之后就不應(yīng)再買入，即股價(jià)的走勢(shì)應(yīng)
是開盤后大幅下跌然后再大幅反彈，或者第二個(gè)交易日會(huì)有強(qiáng)勁的反彈。

    但大多數(shù)T ＋0 操作都是先買后賣，即由于持有的個(gè)股被套，之后出現(xiàn)了短
期的底部，并且有望觸底反彈，當(dāng)天的震蕩幅度較大，可以在一天當(dāng)中的低位介
入，而后在高位中將之前持有的股份賣出。這樣，持有的股份不變，但持有的成
本卻降低了。這種情況適用的個(gè)股走勢(shì)是股價(jià)先是處于低位，之后強(qiáng)勁反彈，要
求盤中有較大的振幅。因?yàn)槿绻穹^小，在扣除交易費(fèi)之后實(shí)際獲利的空間將
會(huì)非常有限，操作就沒有意義。

    需要指出的是，進(jìn)行T ＋0 操作的前提是看好個(gè)股的長(zhǎng)期發(fā)展前景，不愿賣
出手中持有的個(gè)股品種，通過這種操作來降低持股的成本。如果持有的個(gè)股基本
面不被看好，長(zhǎng)期的趨勢(shì)還是向下的，則應(yīng)采取及早賣出離場(chǎng)的操作。同時(shí)，T
＋0 操作在當(dāng)天完成，要求對(duì)個(gè)股的走勢(shì)有較為準(zhǔn)確的判斷，需要投資者有較高
的分析和判斷水平，因此，對(duì)于多數(shù)投資者可能并不適用。對(duì)于一般投資者來說，
如果是下降趨勢(shì)中的個(gè)股，最好是擇機(jī)出局止損，不要輕易選擇T ＋0 操作。

    ■主動(dòng)解套六大常用技巧

    1.向下差價(jià)法（前提：判斷后市是向下的）：等反彈到一定高度，估計(jì)見短
線高點(diǎn)了，先賣出，待其下跌一段后再買回。通過這樣不斷地高賣低買來降低股
票的成本，最后等總資金補(bǔ)回了虧損，完成解套，并有盈利，再全部賣出。

    2.向上差價(jià)法（前提：判斷后市是向上的）：先在低點(diǎn)買入股票，等反彈到
一定的高度，估計(jì)見短線高點(diǎn)了（不一定能夠到第一次買入被套的價(jià)格），再賣
出。通過這樣來回操作幾次，降低股票的成本，彌補(bǔ)了虧損，完成解套。

    3.降低均價(jià)法（前提：還有大量現(xiàn)金）：每跌一段，就加倍地買入同一只股
票，降低平均的價(jià)格，這樣等股票一個(gè)反彈或上漲，就解套出局。這種方法也被
稱為金字塔法。

    4.單日T ＋0 法：因?yàn)楣善钡膬r(jià)格每天都有波動(dòng)，就抓住這些波動(dòng)來做文章。
比如，昨天有100 股被套，今天可以先買100 股，然后等股價(jià)上了，再賣100 股
；也可以先賣100 股，然后等股價(jià)下了，再買100 股。等今天收盤，還是100 股，
但已經(jīng)買賣過一個(gè)或幾個(gè)來回了。一進(jìn)一出或幾進(jìn)幾出，收盤數(shù)量和昨天是相同
的，但是現(xiàn)金增加了。這樣就可以降低成本，直到解套。

    5.換股法：當(dāng)覺得自己的股票實(shí)在是沒有什么機(jī)會(huì)了，就選一只與該股票價(jià)
格差不多的、有機(jī)會(huì)上漲的股票來?yè)Q，也就是等價(jià)（或基本等價(jià)）換入有上漲希
望的股票，讓后面買入的股票上漲后的利潤(rùn)來抵消前面買入的股票因下跌而產(chǎn)生
的虧損。

    6.半倉(cāng)滾動(dòng)操作法：方法類似向下差價(jià)法、向上差價(jià)法和單日T ＋0 法。但
不是全倉(cāng)進(jìn)出，而是半倉(cāng)進(jìn)出，好處在于可以防止出錯(cuò)，進(jìn)退方便。

    ■有效的三種止損方法

    1 、定額止損法

    這是最簡(jiǎn)單的止損方法，它是指將虧損額設(shè)置為一個(gè)固定的比例，一旦虧損
大于該比例就及時(shí)平倉(cāng)。它一般適用于兩類投資者：一是剛?cè)胧械耐顿Y者；二是
風(fēng)險(xiǎn)較大市場(chǎng)（如期貨市場(chǎng)）中的投資者。定額止損的強(qiáng)制作用比較明顯，投資
者無需過分依賴對(duì)行情的判斷。

    止損比例的設(shè)定是定額止損的關(guān)鍵。定額止損的比例由兩個(gè)數(shù)據(jù)構(gòu)成：一是
投資者能夠承受的最大虧損。這一比例因投資者心態(tài)、經(jīng)濟(jì)承受能力等不同而不
同。同時(shí)也與投資者的盈利預(yù)期有關(guān)。二是交易品種的隨機(jī)波動(dòng)。這是指在沒有
外界因素影響時(shí)，市場(chǎng)交易群體行為導(dǎo)致的價(jià)格無序波動(dòng)。定額止損比例的設(shè)定
是在這兩個(gè)數(shù)據(jù)里尋找一個(gè)平衡點(diǎn)。這是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過程，投資者應(yīng)根據(jù)經(jīng)驗(yàn)來
設(shè)定這個(gè)比例。一旦止損比例設(shè)定，投資者可以避免被無謂的隨機(jī)波動(dòng)震出局。

    2 、技術(shù)止損法

    較為復(fù)雜一些的是技術(shù)止損法。它是將止損設(shè)置與技術(shù)分析相結(jié)合，剔除市
場(chǎng)的隨機(jī)波動(dòng)之后，在關(guān)鍵的技術(shù)位設(shè)定止損單，從而避免虧損的進(jìn)一步擴(kuò)大。
這一方法要求投資者有較強(qiáng)的技術(shù)分析能力和自制力。技術(shù)止損法相比前一種對(duì)
投資者的要求更高一些，很難找到一個(gè)固定的模式。一般而言，運(yùn)用技術(shù)止損法，
無非就是以小虧賭大盈。例如，在上升通道的下軌買入后，等待上升趨勢(shì)的結(jié)束
再平倉(cāng)，并將止損位設(shè)在相對(duì)可靠的平均移動(dòng)線附近。就滬市而言，大盤指數(shù)上
行時(shí)，5 天均線可維持短線趨勢(shì)，20天或30天均線將維持中長(zhǎng)線的趨勢(shì)。一旦上
升行情開始后，可在5 天均線處介入而將止損設(shè)在20天均線附近，既可享受階段
上升行情所帶來的大部分利潤(rùn)，又可在頭部形成時(shí)及時(shí)脫身，確保利潤(rùn)。在上升
行情的初期，5 天均線和20天均線相距很小，即使看錯(cuò)行情，在20天均線附近止
損，虧損也不會(huì)太大。

    再如，市場(chǎng)進(jìn)入盤整階段（盤局）后，通常出現(xiàn)箱形或收斂三角形態(tài)，價(jià)格
與中期均線（一般為10-20 天線）的乖離率逐漸縮小。此時(shí)投資者可以在技術(shù)上
的最大乖離率處介入，并將止損位設(shè)在盤局的最大乖離率處。這樣可以低進(jìn)高出，
獲取差價(jià)。一旦價(jià)格對(duì)中期均線的乖離率重新放大，則意味著盤局已經(jīng)結(jié)束。此
時(shí)價(jià)格若轉(zhuǎn)入跌勢(shì)，投資者應(yīng)果斷離場(chǎng)。盤局是相對(duì)單邊市而言的。盤局初期，
市場(chǎng)人心不穩(wěn)，震蕩較大，交易者可以大膽介入。盤局后期則應(yīng)將止損范圍適當(dāng)
縮小，提高保險(xiǎn)系數(shù)。

    3 、無條件止損法

    不計(jì)成本，奪路而逃的止損稱為無條件止損。當(dāng)市場(chǎng)的基本面發(fā)生了根本性
轉(zhuǎn)折時(shí)，投資者應(yīng)摒棄任何幻想，不計(jì)成本地殺出，以求保存實(shí)力，擇機(jī)再戰(zhàn)。
基本面的變化往往是難以扭轉(zhuǎn)的?；久鎼夯瘯r(shí)，投資者應(yīng)當(dāng)機(jī)立斷，砍倉(cāng)出局。

    綜上所述，止損是控制風(fēng)險(xiǎn)的必要手段，如何用好止損工具，投資者應(yīng)各有
風(fēng)格。在交易中，投資者對(duì)市場(chǎng)的總體位置、趨勢(shì)的把握是十分重要的。在高價(jià)
圈多用止損，在低價(jià)圈少用或不用，在中價(jià)圈應(yīng)視市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)而定。順勢(shì)而為，
用好止損位是投資者獲勝的不二法門。

    ■集合竟價(jià)選股技巧

    在每日正式開市前，通過集合竟價(jià)開盤來瀏覽大盤和個(gè)股，這是一天中最寶
貴的時(shí)間，也是捕捉當(dāng)日黑馬的最佳時(shí)刻。因?yàn)橥ㄟ^觀察大盤開盤的情況（是高
開還是低開），能發(fā)現(xiàn)個(gè)股是怎樣開盤的，莊家的計(jì)劃怎樣。重要的是，在這短
短的時(shí)間內(nèi)要作出迅速反應(yīng)。具體方法如下：

    1 、在開盤前，將通過各種渠道得來的可能上漲的個(gè)股輸入電腦的自選股里，
進(jìn)行嚴(yán)密監(jiān)視，雖然我不看股評(píng)，但是比如大的證券報(bào)上推薦的個(gè)股，還是從來
不敢小看，因?yàn)橄嘈藕透L(fēng)的人多了去了，往往是這樣的聲勢(shì)可以造就莫名的短
線強(qiáng)勢(shì)。

    2 、在開盤價(jià)出來后，判斷大盤當(dāng)日的走勢(shì)，如果沒有問題，可選個(gè)股了。

    3 、快速瀏覽個(gè)股，從中選出首筆量大，量比大（越大越好）的個(gè)股，并記
下代碼。

    4 、快速瀏覽這些個(gè)股的日（周）K 線等技術(shù)指標(biāo)，做出評(píng)價(jià)，再?gòu)?fù)選出技
術(shù)上支持上漲的個(gè)股。

    5 、開盤成交時(shí)，緊盯以上有潛力的個(gè)股，如果成交量連續(xù)放大，量比也大，
觀察賣一、賣二、賣三掛出的單子是否都是三四位數(shù)的大單。

    6 、如果該股連續(xù)大單上攻，應(yīng)立即打入比賣三價(jià)格更高的買入價(jià)（有優(yōu)先
買入權(quán)，且通常比你出的價(jià)低些而成交）。

    7 、在一般情況下，股價(jià)開盤上沖10多分鐘后都有回檔的時(shí)候，此時(shí)看準(zhǔn)個(gè)
股買入。

    8 、如果經(jīng)驗(yàn)不足，那么在開盤10-15 分鐘后，綜合各種因素，買入具備以
上條件的個(gè)股，則更安全。

    ■散戶選股技巧三招

    第一招：查日前漲跌排行榜

    分為日漲跌幅排行、即時(shí)漲跌排行、板塊分類漲跌排行、地區(qū)分類漲跌排行
榜等。在選股前，一般以應(yīng)先查清各類排行前二十名的一月升漲情況，以便盡快
地找出整個(gè)大市中的龍頭股。其中龍頭股一般為引領(lǐng)大盤的領(lǐng)頭羊，升速既快升
幅又大。除了大盤一波行情行將結(jié)束時(shí)，一般情況下龍頭股常會(huì)連月高漲，比一
般的個(gè)股有如天壤之別。如2006年一波中的魯黃金、宏達(dá)、多佳、宇航等。同期
比較時(shí)，它們比其它的個(gè)股升幅相差很較大，當(dāng)大盤第一波勢(shì)走完時(shí)，它們總升
漲率都已在100%以上。選到這樣的好股，無論中線或短線（長(zhǎng)線列外），如能在
其任何腰位以下進(jìn)入時(shí)，都是總能有所收獲的。如魯黃金總一波的升幅高達(dá)300%，
宇航的升幅也在180%以上。抓住這樣的中線好股，勝似長(zhǎng)線十年。股市最終以資
本利潤(rùn)說話，如持股三年的總兌利潤(rùn)為10% ，這跟持三天的兌利10% 沒什么區(qū)別。
因?yàn)樵谕鹊谋葍r(jià)條件下，風(fēng)險(xiǎn)和利益也均等，其唯一的區(qū)別僅是方式不同而已。
入市前多查查各類的漲跌排行榜，很有利于了解當(dāng)前的大概龍頭股群的局勢(shì)。特
別是成交量的排行榜，假如當(dāng)月的換手率大于20% ，無論漲跌陰陽(yáng)，都能說明該
股是活躍的?；钴S是個(gè)股的潛力所在，即使是有量的陰跌，至少也能說明有人在
此價(jià)位有大量的接手。而無量的空漲空跌卻很危險(xiǎn)，因?yàn)橄葳宓谋嚷释笥趯?shí)
際成交，所以很容易被假象所迷惑。不過，散戶最要避免的就是高位追高低位跌。
因?yàn)楦呶蛔犯哒乔f家所需要的，低位跌正是莊家洗盤的目的。故要謹(jǐn)慎從事。
不過，沒學(xué)過技術(shù)的人常常是毛估估，這是很危險(xiǎn)的炒股方法。最好是能夠弄懂
大概的走向后，再?gòu)膹?qiáng)勢(shì)股中，找出一波新升的股進(jìn)入。

    第二招：走勢(shì)圖

    走勢(shì)圖是以K 線形式為主的參考圖譜，它反映了股指或股價(jià)的即時(shí)動(dòng)向、歷
史狀況、內(nèi)在實(shí)質(zhì)、升降數(shù)據(jù)等，是技術(shù)判斷派的重要參考依據(jù)。故無論短炒長(zhǎng)
做，最好是學(xué)會(huì)看圖定策略。尤其是月K 圖，一般都會(huì)潛藏著個(gè)股的可能后勢(shì)，
對(duì)炒股的進(jìn)出決策會(huì)有很大的幫助。如長(zhǎng)莊股的走勢(shì)大都十分流暢；并列巨陰巨
陽(yáng)的個(gè)股短期內(nèi)會(huì)有大的變化；在左上線低部買進(jìn)的股票一般都會(huì)有不同的利潤(rùn)
空間；熊下勢(shì)大多越買越跌不如觀察一段時(shí)間等。毛澤東的“不打無把握之仗”
哲理，也可應(yīng)用在股市上。僅憑運(yùn)氣雖然有時(shí)也行，但總不如“胸有成竹”來得
更踏實(shí)一些。如2006年的大盤走勢(shì)，開年就已在1300點(diǎn)的波段上，不懂勢(shì)的人會(huì)
很猶豫不決的。因?yàn)榇瞬ㄆ鹩?98 點(diǎn)，回調(diào)于1223點(diǎn)，大熊之后心有余悸，看一
看再說是最穩(wěn)妥的辦法。但其實(shí)大盤在它的月K 圖上已有暗示，即05年的8 月已
有巨量配合股指躍上5 日均線，11月和12月分別守底1074點(diǎn)，5 月均向上交10月
均，并回5 上。這種走勢(shì)表明，大盤后勢(shì)向上的欲望相當(dāng)強(qiáng)烈。在任何K 線圖中，
凡5 、10向上交叉的走勢(shì)，我們稱為金叉走勢(shì)，即后勢(shì)大多會(huì)繼續(xù)它的升勢(shì)。其
中日K 以天為計(jì)，周K 以周為計(jì)，月K 自然以月為計(jì)了。也就是說，當(dāng)股指的月
K 爬上5 月均線時(shí)，后勢(shì)一般會(huì)有幾個(gè)月的上走升勢(shì)期，此時(shí)買股，贏利的系數(shù)
較大，因此也是最好的建倉(cāng)機(jī)會(huì)。

    第三招，判別大行情

    這是散戶的一個(gè)重要技巧。判對(duì)了，可事倍功半，坐享行情帶來的升漲喜悅。
判錯(cuò)了，高位被套，那已不是心情的問題了，因?yàn)槟阍谫H值的同時(shí)，還得受到虧
割的打擊。故大勢(shì)的判斷是很重要的，長(zhǎng)線得判個(gè)股的質(zhì)地，中、短線得判大盤
的可能后勢(shì)。在一般的情況下，個(gè)股的大勢(shì)比大盤的大勢(shì)更為重要。如2006年的
上海石化，05年的10月逆大盤走勢(shì)反創(chuàng)新低3.11元，當(dāng)月?lián)Q手率僅為15%.這是一
個(gè)很反常的超低走勢(shì)，因?yàn)榇斯傻陌l(fā)行價(jià)是3 元，02年一波的起點(diǎn)也是2.80元，
故從個(gè)股的總體大勢(shì)來看，這3 元附近的價(jià)位，都已是此股的地板價(jià)了。我們知
道，大盤優(yōu)績(jī)股的ST可能性是極少的，此股中期的收益又是每股0.22元，除了托
盤資金策略撤出外，實(shí)在沒有理由在大盤的升勢(shì)中去下跌。所以，這種下跌，應(yīng)
判斷為是一種假象或暫時(shí)的低下，也就是大資金最理想的進(jìn)貨點(diǎn)。后勢(shì)證明這種
的判斷是對(duì)的，因?yàn)?6年2 月份巨量換手77% ，股價(jià)也跳上了5 元左右，月K 同
時(shí)也跳上了30均線。其實(shí)，所有的個(gè)股在月K 峰勢(shì)中，都會(huì)有周K 和日K 的許多
個(gè)回調(diào)點(diǎn)，我們可成之為假跌或洗盤。那么當(dāng)你確信你對(duì)一支個(gè)股的長(zhǎng)期走試金
石勢(shì)判斷沒錯(cuò)的話，則每一次的回調(diào)，都是莊家大資金的進(jìn)貨點(diǎn)，也是小散戶的
跟風(fēng)上轎點(diǎn)。上海石化上一次的大行情高點(diǎn)是8.15元，在同比前T 的情況下，3
元的進(jìn)價(jià)位升漲空間是170%，5 元的升漲空間是63% ，這當(dāng)然是一支很不錯(cuò)的股
選了。但須注意的是，個(gè)股的大行情是以年為計(jì)算單位的，故每年的最低價(jià)和最
高價(jià)都會(huì)不一樣，每年同一個(gè)價(jià)位的性質(zhì)也會(huì)不一樣。

    ■反彈行情的投資秘訣

    眼明手快的投資者往往能從大幅反彈行情中獲取快速的短線收益，但也有投
資者由于沒有正確把握搶反彈的要領(lǐng)，結(jié)果反而導(dǎo)致了虧損。因此，參與反彈前
了解正確的投資技巧十分重要。反彈行情的投資技巧主要有以下幾方面：

    在參與反彈行情之前一定要研判反彈的類別、級(jí)別和性質(zhì)，根據(jù)這些情況確
定反彈的大致發(fā)展空間，分析是否有參與的必要和獲利的可能性。股市中有相當(dāng)
多數(shù)量的反彈行情是不值得參與的，投資者要有所為有所不為。

    反彈的種類主要包括有：技術(shù)性反彈、超跌型反彈、報(bào)復(fù)性反彈、脈沖式反
彈、中繼型反彈和誘發(fā)型反彈。其中脈沖式反彈、中繼型反彈投資者應(yīng)盡量避免
參與；技術(shù)性反彈和誘發(fā)型反彈需要根據(jù)當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)情況以及誘發(fā)反彈的利好消
息的實(shí)質(zhì)作用來研判；相對(duì)而言，超跌反彈和報(bào)復(fù)性反彈比較適合投資者參與。

    對(duì)于反彈性質(zhì)的認(rèn)識(shí)主要是通過成交量、市場(chǎng)熱點(diǎn)和技術(shù)因素等三方面分析。
對(duì)于成交量的分析不能從表面上或單一交易日看，而要從量能整體變化趨勢(shì)分析，
研判成交量是否真正有效放大。

    對(duì)于市場(chǎng)熱點(diǎn)分析需要結(jié)合不同的市場(chǎng)背景研判。不同的板塊熱點(diǎn)，對(duì)反彈
行情所起的作用是不同的。如果在市場(chǎng)外圍資金充沛，股市向好的背景下，熱點(diǎn)
卻集中在板塊數(shù)量少、流通盤小，并且缺乏號(hào)召力的小市值投機(jī)類股票上，往往
會(huì)給行情造成一定不利因素。而在市場(chǎng)蕭條，外圍資金匱乏、市場(chǎng)內(nèi)資金存在嚴(yán)
重供給不足的情況下，熱點(diǎn)集中在大型藍(lán)籌股板塊時(shí)，將使得資金面臨沉重壓力，
反彈行情往往會(huì)迅速夭折。

    技術(shù)分析在反彈行情的操作中尤為重要，不僅在參與反彈前需要根據(jù)技術(shù)面
因素確定反彈性質(zhì)，即使在操作后，也需要根據(jù)技術(shù)分析把握賣出時(shí)機(jī)。在使用
技術(shù)分析時(shí)要重點(diǎn)參考超買超賣型指標(biāo)，一旦指標(biāo)進(jìn)入超買區(qū)，就要注意隨時(shí)獲
利賣出。

    反彈行情中選股十分重要，投資者可以關(guān)注一些“壓緊彈簧股”，這類個(gè)股
股價(jià)跌幅較深，但是基本面情況較好，股價(jià)的實(shí)際下跌動(dòng)力并不強(qiáng)，只是因?yàn)槭?br>到大盤疲弱影響，導(dǎo)致個(gè)股如同是被壓緊的彈簧一樣潛伏在低價(jià)區(qū)。這類個(gè)股所
積蓄的反彈動(dòng)能十分強(qiáng)烈，往往能爆發(fā)出強(qiáng)勁的上漲行情。

    投資者往往將參與反彈行情稱為“搶反彈”，“搶”字說明了這種操作技巧
的關(guān)鍵在于快，通俗的說法就是“搶一把就走”，要求操作中要思維果斷，動(dòng)作
敏捷，快進(jìn)快出，見好就收。參與反彈行情不能制定盈利目標(biāo)，為了將風(fēng)險(xiǎn)控制
在一定范圍內(nèi)，當(dāng)股價(jià)上漲趨緩時(shí)就要果斷賣出。

    如果買進(jìn)后該股隨即停止上漲，并且在缺乏動(dòng)力的情況下轉(zhuǎn)為橫盤整理時(shí)，
投資者也需要堅(jiān)決賣出，不能猶豫，不用考慮是否保本，更不能幻想該股后市可
能漲高。由于搶反彈是一種短線操作，投資者不可以長(zhǎng)時(shí)間地觀望等待，否則極
有可能陷入套牢。

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