文章導(dǎo)讀：
期權(quán)的價格受很多參數(shù)的影響，由B-S定價模型而來，期權(quán)的交易也不是單一品種的交易，同時會受到期貨市場的影響，那么在期權(quán)交易的雙方是否也有其自己的特點呢？
在期貨交易中，期貨合約的買賣雙方都被賦予了相應(yīng)的權(quán)利和義務(wù)，不存在一方只享有權(quán)利而不承擔(dān)義務(wù)的情況。買賣雙方都有進(jìn)行實物交割的義務(wù)。
期權(quán)的價值源于買賣雙方權(quán)利義務(wù)的不對等性：買入期權(quán)者付出權(quán)利金，獲得選擇執(zhí)行或不執(zhí)行買入或賣出的權(quán)利，而賣出方接受權(quán)利金只有被動接受的義務(wù)，期權(quán)價值就是對這種權(quán)利的定價。
買入期權(quán)需要付出權(quán)利金，賣出期權(quán)則立即收到權(quán)利金。實際操作中為規(guī)避違約風(fēng)險，交易所會對賣方收取超過權(quán)利金的保證金。選擇做期權(quán)的買方賣方須考慮的因素較多，并非簡單的看多看空就下決定。買方賣方各有利弊，期權(quán)最終的價格也并非理論定價，而是由市場多空博弈的結(jié)果，因此買賣雙方并無優(yōu)劣可分。
國際掉期與衍生工具協(xié)會（ISDA）在2009年進(jìn)行的一項調(diào)查顯示，在全球500強企業(yè)中超過94%的公司使用衍生品來管理和對沖經(jīng)營性和系統(tǒng)性風(fēng)險，超過30%的公司使用權(quán)益類衍生品進(jìn)行風(fēng)險管理。對于大企業(yè)和大資金而言，如果不運用衍生品工具進(jìn)行風(fēng)險對沖，無異于將阿克琉斯之踵暴露在外。
對于投資機構(gòu)而言，發(fā)行期權(quán)（即成為期權(quán)的賣方）需要做很多的基礎(chǔ)研究——既然要承擔(dān)風(fēng)險（期權(quán)賣方處在一個長期承擔(dān)無限風(fēng)險的處境），就必須知道風(fēng)險敞口是多少。在建立了期權(quán)賣方倉位后，除了硬挺著（這也是一種常見策略），期權(quán)賣方還可以通過交易策略對沖掉部分的風(fēng)險。
所有人都知道期權(quán)是高杠桿，很吸引人，但實際上虧損的概率也比期貨高。要想在期權(quán)市場里長期穩(wěn)定的盈利，唯一的辦法就是對沖。我們的權(quán)勝系統(tǒng)策略交易中可以提供自動對沖的設(shè)置。 從而幫你在期權(quán)交易中盡量去避免虧損。
