| 1999年諾貝爾獎(jiǎng)獲得者：羅伯特·門德爾 | |||
| 《世界經(jīng)濟(jì)學(xué)人》ECONOMIST.ICXO.COM 2004-10-11 16:14 來源: | |||
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[1999]羅伯特·門德爾（ROBERT A. MUNDELL） 他對(duì)不同匯率體制下貨幣與財(cái)政政策以及最適宜的貨幣流通區(qū)域所做的分析使他獲得這一殊榮。 10月的13號(hào)，瑞典皇家科學(xué)院宣布1999年度瑞士中央銀行紀(jì)念諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)授予著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特·A·蒙德爾（Robert A. Mundell）教授，以表彰他“對(duì)不同匯率體制下的貨幣和財(cái)政政策以及最優(yōu)貨幣區(qū)域的分析”所做出的偉大貢獻(xiàn)。 應(yīng)該說，蒙德爾獲得本屆諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)與國際經(jīng)濟(jì)形勢的發(fā)展有密切的關(guān)系。大家知道，亞洲金融風(fēng)暴所帶來的深深恐懼，迫使各個(gè)國家注重金融市場的穩(wěn)定和完善，而一個(gè)國家的金融市場的運(yùn)作又常常與該國的財(cái)政與貨幣政策以及匯率體制相聯(lián)系--這恰恰是蒙德爾的研究領(lǐng)域。當(dāng)然，蒙德爾獲獎(jiǎng)的更主要的原因，是他象一個(gè)先知或預(yù)言家一樣，在30多年前就勾勒了今天的經(jīng)濟(jì)生活中所面臨的情況并提出了迄今仍然正確的理論。比如他認(rèn)為，一個(gè)國家不一定要有自己的一套貨幣，而由幾個(gè)國家采取聯(lián)合的共同貨幣也許更有利--這一思想促成了歐元的誕生。甚至他在60年代指出，使用共同貨幣的最大缺陷是成員國之間的非對(duì)稱沖擊（asymmetric shocks）對(duì)就業(yè)的影響，恰如我們?cè)?0年代末所看到的，歐洲國家為歐元進(jìn)行談判的關(guān)鍵問題正是允許勞動(dòng)力在成員國之間流動(dòng)以應(yīng)對(duì)非對(duì)稱沖擊。 蒙德爾對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)的偉大貢獻(xiàn)主要來自兩個(gè)領(lǐng)域，一是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定政策，二是最優(yōu)貨幣區(qū)域理論。 經(jīng)濟(jì)政策、匯率和資本流動(dòng)性 瑞典皇家科學(xué)院在授獎(jiǎng)公告中稱：“蒙德爾教授奠定了開放經(jīng)濟(jì)中貨幣與財(cái)政政策理論的基石……盡管幾十年過去了，蒙德爾教授的貢獻(xiàn)仍顯得十分突出，并構(gòu)成了國際宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)教學(xué)的核心內(nèi)容。” 蒙德爾的研究之所以有如此重要的影響，是因?yàn)樗麕缀跏窃跍?zhǔn)確預(yù)料未來發(fā)展方向的基礎(chǔ)上進(jìn)行選題的。在60年代，國際貨幣安排的格局是各國都有自己的一套貨幣，并且?guī)缀跛械膶W(xué)者都認(rèn)為這是必須和理所當(dāng)然的；國際資本市場開放的程度也相當(dāng)?shù)?。正是在這種情況下，蒙德爾提出了超前于現(xiàn)實(shí)的問題：與國際資本市場一體化相關(guān)的貨幣與財(cái)政政策的結(jié)果會(huì)如何？這些結(jié)果將如何依賴于一個(gè)國家是采取固定匯兌抑或采取自由匯兌？一個(gè)國家都該有自己的一套貨幣嗎？經(jīng)過詢問和回答這樣一些問題，蒙德爾改造了開放經(jīng)濟(jì)中的宏觀經(jīng)濟(jì)理論。他最重要的貢獻(xiàn)是在本世紀(jì)60年代做出的。到60年代后半期，蒙德爾已是芝加哥大學(xué)學(xué)術(shù)界的領(lǐng)袖人物。他那個(gè)時(shí)候的許多學(xué)生，現(xiàn)在都已成為他奠基的這一領(lǐng)域中卓有成效的研究者。 在60年代初期發(fā)表的幾篇論文中，蒙德爾發(fā)展了開放經(jīng)濟(jì)中的貨幣與財(cái)政政策（即“穩(wěn)定政策”）的分析。他在《固定和彈性匯率下的資本流動(dòng)和穩(wěn)定政策》（1963）中探討了開放經(jīng)濟(jì)中貨幣與財(cái)政政策的短期效應(yīng)，分析得很簡單，但結(jié)論卻很豐富、新穎、清楚。在這篇具有劃時(shí)代意義的論文中，蒙德爾把對(duì)外貿(mào)易和資本流動(dòng)引入了傳統(tǒng)的IS-LM模型（該模型由1972年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主?？怂拱l(fā)展，用于分析封閉經(jīng)濟(jì)），闡明了穩(wěn)定政策的效應(yīng)將隨國際資本流動(dòng)性的程度變化。特別地，他論證了匯率體制的重要意義：在浮動(dòng)匯率下貨幣政策比財(cái)政政策更有威力，在固定匯率下則相反。 我們可以這樣考慮，假定資本具有高流動(dòng)性，國外和國內(nèi)的利率一致。那么在固定匯率下，央行必須干預(yù)流通市場，以滿足該匯率下公眾對(duì)外幣流通的需求。結(jié)果是，央行將失去對(duì)貨幣供給的控制，不得不被動(dòng)地調(diào)整貨幣的供給以適應(yīng)貨幣需求（國內(nèi)流通）。央行試圖通過所謂的公開市場操作執(zhí)行單一的國家貨幣政策也將是無效的，因?yàn)闊o論利率還是匯率都不可能被影響。但是，如果增加政府支出或其他財(cái)政措施，則可以提高國民收入和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活力水平，從而避免上漲的利率和強(qiáng)勁的匯率障礙。 再看看浮動(dòng)匯率。浮動(dòng)匯率是由市場決定的匯率，即央行將對(duì)流通領(lǐng)域的干預(yù)將受到限制。財(cái)政政策就沒多大威力了。在貨幣政策不變的情況下，增加政府支出將導(dǎo)致對(duì)貨幣的更大需求和追求高利率的傾向。資本的流入將強(qiáng)化除去高政府支出的全部擴(kuò)張效應(yīng)后的凈出口較低的地區(qū)的匯率。但是，在浮動(dòng)匯率下的貨幣政策將成為影響經(jīng)濟(jì)活力的有力工具。擴(kuò)大貨幣供給往往會(huì)提高較低的利率，導(dǎo)致資本流出和更疲軟的匯率，而這反過來可以使凈出口增加從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。 浮動(dòng)匯率和高資本流動(dòng)性準(zhǔn)確低揭示了許多國家當(dāng)前的貨幣體制。但在60年代早期，幾乎所有的國家都被布雷頓森林體系的固定匯率連結(jié)在一起，因此，對(duì)浮動(dòng)匯率和高資本流動(dòng)性的后果進(jìn)行分析完全象是滿足學(xué)術(shù)好奇心而已。為什么這好奇心會(huì)發(fā)生在蒙德爾身上？這可能與蒙德爾出生在加拿大有關(guān)，因?yàn)樵?0年代，加拿大就開始放松管制，允許自己的貨幣與美元聯(lián)系浮動(dòng)。隨著國際資本市場的開放和布雷頓森林體系的崩潰，蒙德爾有遠(yuǎn)見卓識(shí)更與隨后的十年緊緊相關(guān)。 另外值得一提的是馬科斯·弗萊明（1976年逝世），他是蒙德爾在國際貨幣基金組織（IFM）研究所的同事。弗萊明在與蒙德爾大致相同的時(shí)間里提出了對(duì)開放經(jīng)濟(jì)中穩(wěn)定政策的類似的研究?，F(xiàn)在的教科書把兩者的成果合稱為蒙德爾-弗來明模型。當(dāng)然，在研究的深度、范圍和分析能力等方面，則蒙德爾的貢獻(xiàn)是主要的。 最初的蒙德爾-弗萊明模型不可否認(rèn)帶有自身的局限性。比如，它象那個(gè)時(shí)代所有的宏觀經(jīng)濟(jì)分析一樣，對(duì)金融市場的預(yù)期作了高度簡單的假定，并假定短期內(nèi)價(jià)格具有剛性。這些缺陷被后來的研究者彌補(bǔ)，這些研究者說明了逐步價(jià)格調(diào)整和理性預(yù)期可以綜合運(yùn)用到分析中去，但不會(huì)顯著改變蒙德爾的結(jié)論。 貨幣動(dòng)力學(xué) 與同時(shí)期其他研究人員不同的是，蒙德爾的研究沒有停留在對(duì)短期的分析。他對(duì)貨幣進(jìn)行了動(dòng)態(tài)考察，貨幣動(dòng)力學(xué)是幾篇重要論文的關(guān)鍵主題。他強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品和資本市場調(diào)整速度是不同的（這稱為“有效市場分類法則[principle of effective market classification]”）。后來他的學(xué)生和其他人使這個(gè)問題受到重視，并說明了匯率在某些干擾因素下怎樣暫時(shí)地“過火（overshoot）” 一個(gè)重要問題與報(bào)酬平衡表中的赤字和盈余有關(guān)。戰(zhàn)后期間，研究這些不平衡建基于靜態(tài)模型之上并強(qiáng)調(diào)真實(shí)的經(jīng)濟(jì)要素和對(duì)外貿(mào)易流量。得益于David Humes經(jīng)典的關(guān)注貨幣因素和存量的國際價(jià)格調(diào)整機(jī)制，蒙德爾用公式表達(dá)的動(dòng)態(tài)模型來揭示延續(xù)的不平衡將如何出現(xiàn)又怎樣使之消失。他論證了隨著私有部門持有的貨幣資產(chǎn)（也是它的財(cái)產(chǎn)）因?yàn)橛嗷虺嘧侄M(jìn)行兌換，經(jīng)濟(jì)將隨時(shí)間的過去逐漸調(diào)整。例如，在固定匯率下，當(dāng)資本流動(dòng)緩慢的時(shí)候，擴(kuò)張的貨幣政策將降低利率并提升國內(nèi)需求。隨后報(bào)酬平衡表中的赤字將產(chǎn)生貨幣流出，這反過來會(huì)降低需求，直到報(bào)酬平衡表達(dá)到均衡。這個(gè)被許多研究者采用的方法，已成為人們熟知的報(bào)酬平衡的貨幣方法。在很長一段時(shí)間，它被認(rèn)為是一種分析開放經(jīng)濟(jì)中穩(wěn)定政策的長期的基準(zhǔn)（long-run benchmark）。這個(gè)見解已被頻繁地應(yīng)用到經(jīng)濟(jì)政策制定的實(shí)際工作中--特別是IMF的經(jīng)濟(jì)學(xué)家。 在蒙德爾之前，穩(wěn)定政策不僅是靜態(tài)的，而且假定一個(gè)國家所有的經(jīng)濟(jì)政策都被一只單獨(dú)的手所調(diào)整和組合。作為對(duì)照，蒙德爾用了一個(gè)簡單的動(dòng)態(tài)模型，來考察財(cái)政政策與貨幣政策兩種工具，它們各自怎樣走向自己的目標(biāo)、外部和內(nèi)部的平衡，以帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)隨時(shí)間的推移而接近目標(biāo)。這意味著兩個(gè)不同的權(quán)威--政府和央行--將為他們的穩(wěn)定政策工具承擔(dān)各自的職責(zé)。蒙德爾的結(jié)論直截了當(dāng)：要防止經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定，政策與經(jīng)濟(jì)生活的聯(lián)系就應(yīng)與兩種工具的功效一致。在他的模型中，貨幣政策與外部平衡聯(lián)系，財(cái)政政策與內(nèi)部平衡聯(lián)系。蒙德爾最初關(guān)注的不是貨幣與財(cái)政政策分離本身，而是解釋分離的條件，他率先認(rèn)為，央行應(yīng)該獨(dú)立地對(duì)價(jià)格穩(wěn)定負(fù)責(zé)，這一思想在后來被人們普遍接受。 蒙德爾的貢獻(xiàn)已經(jīng)被證明是國際經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的分水嶺。它們引入了動(dòng)態(tài)方法，在清晰區(qū)別存量和流量的基礎(chǔ)之上，分析兩者在經(jīng)濟(jì)走向長期穩(wěn)定的調(diào)整過程中的相互作用。蒙德爾的研究也對(duì)凱恩斯主義者的短期分析和古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的長期分析進(jìn)行了必要的調(diào)和。后來的研究者擴(kuò)展了蒙德爾的成果。這個(gè)模型被擴(kuò)展到綜合包括了家庭和企業(yè)的預(yù)期決策、另類金融資產(chǎn)和更具動(dòng)態(tài)的經(jīng)常項(xiàng)目和價(jià)格調(diào)整。盡管有這些修正，蒙德爾的絕大多數(shù)結(jié)論仍然經(jīng)受住了考驗(yàn)。 從蒙德爾進(jìn)行的短期和長期分析中也可得到有關(guān)貨幣政策條件的基本結(jié)論。在a.資本自由流動(dòng)條件下，貨幣政策既能夠被導(dǎo)向b.外部目標(biāo)--比如匯率--也能夠被導(dǎo)向c.內(nèi)部（國內(nèi)）目標(biāo)--比如說價(jià)格水平--但是它們不是同時(shí)進(jìn)行的。這個(gè)“矛盾的三位一體”（incompatible trinity）對(duì)理論經(jīng)濟(jì)學(xué)家是不言自明的。今天，這些遠(yuǎn)見卓識(shí)也被大多數(shù)實(shí)踐辯論的參加者所分享。 最優(yōu)貨幣區(qū)域 如同前面指出，固定匯率在60年代早期占據(jù)著主流地位。少數(shù)研究人員討論過浮動(dòng)匯率的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)，但都認(rèn)為一國（有自己）的通貨是必須的。蒙德爾1961年在其論文中提出“最優(yōu)貨幣區(qū)域”問題看起來似乎有些激進(jìn)：幾個(gè)國家或地區(qū)放棄各自的貨幣主權(quán)而認(rèn)同共同的貨幣，在什么時(shí)候會(huì)更有利？ 蒙德爾的論文簡要地提到了共同貨幣的好處，比如貿(mào)易中更低的交易費(fèi)用和相關(guān)價(jià)格更少的不確定性等。這些好處后來得到了更多的描述。而最大的缺點(diǎn)是，當(dāng)需求變動(dòng)或其他“非對(duì)稱沖擊”要求某特定地區(qū)削減實(shí)際工資的時(shí)候，維持就業(yè)就很困難。蒙德爾強(qiáng)調(diào)，為抵消這些干擾，勞動(dòng)力需要具有較高的流動(dòng)性，這一點(diǎn)非常重要。蒙德爾刻畫了這樣一個(gè)最優(yōu)貨幣區(qū)域，該區(qū)域的國家和地區(qū)之間移民傾向足夠高，高到可以保證某一個(gè)地區(qū)面臨非對(duì)稱沖擊時(shí)仍可以通過勞動(dòng)力流動(dòng)來實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)。其他研究者擴(kuò)展了這一理論并確定了附加標(biāo)準(zhǔn)，比如資本流動(dòng)、地區(qū)專業(yè)化、共同的稅收和貿(mào)易體制等。 蒙德爾幾十年前的思考，似乎與今天密切相關(guān)。由于世界經(jīng)濟(jì)中資本流動(dòng)性不斷變得更高，曾經(jīng)固定但現(xiàn)在可以調(diào)整的匯率體制下，匯率越來越變得脆弱；一些地區(qū)正卷入這個(gè)問題。許多觀察家認(rèn)為一個(gè)國家在貨幣聯(lián)合或浮動(dòng)匯率（蒙德爾的論文討論的兩種情況）之間必須二者擇一。不必我們多說，蒙德爾的研究也影響到歐元的結(jié)合。經(jīng)過對(duì)利弊的權(quán)衡，EMU研究人員把最優(yōu)貨幣區(qū)域經(jīng)濟(jì)思想當(dāng)作新的藥方予以了采納。甚至，此間的關(guān)鍵問題正是勞動(dòng)力流動(dòng)以應(yīng)付非對(duì)稱沖擊。 其他貢獻(xiàn) 蒙德爾對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)理論還做出了其他貢獻(xiàn)。比如，他指出，較高的通貨膨脹將使投資者降低他們的現(xiàn)金余額以增加真實(shí)資本。結(jié)果，預(yù)期的通貨膨脹也可以產(chǎn)生真實(shí)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)--即已眾所周知的“蒙德爾-托賓效應(yīng)‘。蒙德爾也對(duì)國際貿(mào)易理論做出了持久的貢獻(xiàn)。他闡明了國際間資本和勞動(dòng)力流動(dòng)怎樣促使國家之間的商品價(jià)格相等，即使在對(duì)外貿(mào)易被貿(mào)易壁壘所限制的情況下。這可以看作是眾所周知的赫克希爾-俄林-薩默爾森結(jié)論的鏡像，該結(jié)論認(rèn)為，商品自由貿(mào)易往往導(dǎo)致國家之間的資本和勞動(dòng)的報(bào)酬趨于相等，即使國際資本流動(dòng)和移民受到限制。這些研究結(jié)果清楚地表明：貿(mào)易壁壘將刺激國際間資本和勞動(dòng)力的流動(dòng)，反過來移民和資本流動(dòng)壁壘又將刺激商品貿(mào)易。 關(guān)于蒙德爾的其他情況 羅伯特·蒙德爾現(xiàn)在在美國哥倫比亞大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)系任教。雖然他的學(xué)術(shù)生涯一直在美國進(jìn)行，但他卻是加拿大人。他出生于1932年，先后在不列顛哥倫比亞大學(xué)和華盛頓大學(xué)完成大學(xué)教育，繼而在倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院開始研究生學(xué)習(xí)。23歲時(shí)以關(guān)于國際資本流動(dòng)的論文從MIT（麻省理工學(xué)院）得到哲學(xué)博士學(xué)位。1956-1957在芝加哥大學(xué)做政治經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后研究。之后在斯坦福大學(xué)和Johns Hopkins Bologna高級(jí)國際研究中心任教。1961年進(jìn)入IMF參謀機(jī)構(gòu)，在IMF的研究經(jīng)歷對(duì)他的學(xué)術(shù)思想顯然起了無可替代的重要作用，幾篇最重要的論文都是在這期間發(fā)表的。1966-1971年他擔(dān)任芝加哥大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授和《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)》雜志編委。1974年他受聘美國紐約哥倫比亞大學(xué)，一直到現(xiàn)在。讀者可以通過下列地址聯(lián)系他：Economics Department，Columbia University，1022 International Affairs Building，420 West 118th Street，New York, NY 10027，USA。或者給他發(fā)電子郵件：ram15@columbia.edu，也可以給他打電話(212)8543669，或者通過互聯(lián)網(wǎng)去訪問他的個(gè)人學(xué)術(shù)主頁http://www.columbia.edu/~ram15/index.html，在上面你可以詳細(xì)了解他的學(xué)術(shù)研究。你也可以在諾貝爾獎(jiǎng)網(wǎng)站訪問到關(guān)于蒙德爾的介紹，網(wǎng)址是http://www.nobel.se/announcement-99/。 蒙德爾除了做專職教授外，還有許多社會(huì)兼職。他擔(dān)任過許多著名的高級(jí)研究中心的教授，也是許多機(jī)構(gòu)的高級(jí)顧問，包括聯(lián)合國、國際貨幣基金組織、世界銀行、歐洲共同體、拉丁美洲和歐洲一些政府、聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)、美國財(cái)政部、加拿大政府等。 蒙德爾一生著述頗豐，在科學(xué)刊物上發(fā)表論文100多篇；出版專著4部：《國際貨幣體系：沖突與改革》（1965）《人與經(jīng)濟(jì)》（1968）《國際經(jīng)濟(jì)學(xué)》（1968）《貨幣理論：世界經(jīng)濟(jì)中的利息、通脹和增長》（1971），后面三部分別有德、日、法、西班牙、葡萄牙等譯本，1968年的兩本著作還有中譯本；編著11部；與人合編著作30多部；并做了大量的學(xué)術(shù)報(bào)告，以及為報(bào)刊撰寫專欄文章。 蒙德爾的經(jīng)典代表著作包括著作《國際經(jīng)濟(jì)學(xué)》（International Economics，紐約：麥克米蘭版，1968）和論文《最優(yōu)貨幣區(qū)域理論》（A Theory of Optimum Currency Areas，載于《美國經(jīng)濟(jì)評(píng)論》51：657-665，1961）《固定和彈性匯率下的資本流動(dòng)和穩(wěn)定政策》（Capital Mobility and Stabilization Policy under Fixed and Flexible Exchange Rates”,載于《加拿大經(jīng)濟(jì)學(xué)雜志》29：475-485，1963）。蒙德爾也很關(guān)注中國的改革，他近年的研究常涉及中國，比如《過渡經(jīng)濟(jì)中的貨幣和金融市場改革：中國個(gè)案》（1998），《體制轉(zhuǎn)軌國家的通脹和增長》（1996）等論文以及編著《中國的通脹和經(jīng)濟(jì)增長》（1996）等。他近期的重要論文有《21世紀(jì)的國際貨幣體系：會(huì)恢復(fù)金本位嗎？》、《歐洲貨幣體系在布雷頓森林體系后的50年；兩種體制的比較》、《歐元與國際貨幣體系的穩(wěn)定》、《貨幣史中格鑼沙姆法則的應(yīng)用與批評(píng)》。 進(jìn)一步閱讀的參考文獻(xiàn): 1999年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)背景材料（英文），這里下載（PDF文件，你必須安裝acrobat reader才可以閱讀） Mundell, R.A. (1961), A Theory of Optimum Currency Areas, American Economic Review 51: 657-665. Mundell, R.A. (1963), Capital Mobility and Stabilization Policy under Fixed and Flexible Exchange Rates, Canadian Journal of Economics 29: 475-485. Mundell, R.A. (1968), International Economics (New York: MacMillan). 蒙德爾的個(gè)人主頁：http://www.columbia.edu/~ram15/index.html
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