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在隔夜歐美股市下跌的影響下，周二兩市低開后一路下行，上證指數(shù)[2852.77 0.13%]探至2821點大有直奔2800點關(guān)口的趨勢。眼看多頭似乎要徹底放棄抵抗，10:50左右，以國陽新能[23.78 9.99% 股吧]為龍頭的煤炭股突然直線飆升，國陽新能10分鐘不到即直線封住漲停板，兗州煤業(yè)[32.70 5.62% 股吧]、恒源煤電[38.93 5.24% 股吧]、西山煤電[23.88 3.06% 股吧]等多只煤炭股紛紛跟進強勢大漲。在煤炭股的刺激下，有色、金融也緊隨其后，指數(shù)由此迅速翻紅。
那么煤炭股緣何強勢飆升？其背后隱藏哪些玄機？筆者認為就煤炭股本身來講，兩大因素可能是重要刺激因素。
首先，全國電荒愈演愈烈，而解用電之荒非火電莫屬
十二五開局之年，高耗能企業(yè)用電迅速反彈，一季度全國累計用電量同比增長 13%，淡季用電量達到了去年旺季水平。但近三年電源投資增速呈下降趨勢，盡管如此，火電占我國電力消費的比重仍高達75%，短期來講，無論是水電、還是核電跟風電，都不能解決當前的電荒之急，更何況風電水電大多建在非高負荷地帶。這就決定了解決全國性電荒的重任非火電解決莫屬，那么火電對煤炭的需求勢必進一步加大，從當前缺電嚴重的東部地區(qū)來講，若假設(shè)全年該區(qū)域火電發(fā)電量增速為10%，則2011年東部新增煤炭需求將在1.2億噸以上，這就意味著煤價上行趨勢至少在電荒解決前不會出現(xiàn)大的逆轉(zhuǎn)。(深度閱讀>>>媒體指電荒背后有文章 撐死電網(wǎng)餓死電廠)
其次，煤炭進口抬頭，煤價大漲苗頭顯現(xiàn)
由于國際煤價一直高于國內(nèi)煤價，國內(nèi)炭貿(mào)易商進口熱情并不高，一季度以來中國進口煤炭量連續(xù)萎縮，但在全國結(jié)構(gòu)性電荒的大背景下，可能刺激后期中國煤炭進口量回升。而在國際煤價高于國內(nèi)煤價的帶領(lǐng)下，國內(nèi)煤價價格可能進一步上漲， 3月下旬以來，中國環(huán)渤海動力煤已經(jīng)連續(xù)8周上漲，并且由于國內(nèi)煤炭供應(yīng)緊張局勢較去年嚴重，國內(nèi)煤價甚至有可能高于國際價格。
當然，這是從煤炭行業(yè)的基本面來講，給予了市場做多的理由，可是向市場如此的直線拉升，筆者認為，更多的原因還是因為指數(shù)已經(jīng)運行到多方生命線一帶，多方不得不發(fā)起強力反擊，否則后市可能限于更大的被動。
若多方不能有效守住2319--2661點以來的趨勢線位置2830點，指數(shù)將有可能進一步向下尋求1661--2319點以來的趨勢線位置2700一線的支撐，所以對于多方來講，當前點位譽為生命線可謂一點也不夸張，在生命線的位置，理所當然多方要發(fā)起強力反擊，而在上訴兩個基本條件的誘發(fā)下，很自然煤炭股就成了多方選擇做多的主力軍。
而從煤炭供求的基本情況來看，未來較長一段時間煤炭供不應(yīng)求情況可能還將延續(xù)，而大多數(shù)企業(yè)都將受益動力煤價格上漲，現(xiàn)貨比例較高的恒源煤電、兗州煤業(yè)、中國神華[28.27 2.28% 股吧]、國投新集[13.47 0.00% 股吧]山煤國際[29.92 1.63% 股吧]將充分受益短期現(xiàn)貨價的上漲；其中地處缺電嚴重華東地區(qū)的恒源煤電、兗州煤業(yè)、國投新集可能更受投資者的關(guān)注。
