在降息的利好刺激下，本周市場表現(xiàn)氣勢如虹。深圳東方平昇投資管理有限公司研究總監(jiān)尹國紅和國誠投資咨詢有限公司投資總監(jiān)黃道林都認為，牛市大幕已經(jīng)拉開，券商等受益板塊依然存在較大上漲空間；而藍籌股大漲能否延續(xù)則需要看業(yè)績能否大增以及改革是否繼續(xù)推進。
券商股行情剛剛開始
中國證券報：非銀金融板塊這兩日表現(xiàn)非常搶眼，這樣的強力拉升還能持續(xù)多久？
尹國紅：從長期趨勢看，券商板塊利好因素不僅僅是降息，而是整個A股市場牛市開啟之后，對于上市券商業(yè)績的影響，券商的業(yè)務(wù)主要包括經(jīng)紀、融資融券，它的業(yè)績在牛市里面會體現(xiàn)得特別明顯。從三季報可以看到，券商業(yè)績已經(jīng)開始出現(xiàn)大幅反轉(zhuǎn)，這種牛市特征到目前為止還沒有結(jié)束的跡象。在這種情況下，券商板塊會隨著整個市場牛市的延續(xù)繼續(xù)向深入發(fā)展，券商板塊的推動力也會越來越強。從這個意義上來說，券商板塊應(yīng)該說是業(yè)績增長比較確定的板塊。
黃道林：從盤面上看，券商是一個權(quán)重板塊，券商股的崛起會加重現(xiàn)在行情的上漲趨勢，這樣就更有利于形成牛市氛圍，牛市氛圍中肯定買券商股是沒錯的，因此券商股上漲的邏輯也是合情合理的。
對于保險公司而言，不對稱降息對保險公司自有資金利息收入的影響不是很大，牛市對于險資的增值大有好處，保險公司投資的收益會有比較好的預(yù)期，所以保險股上漲也是遵循這樣一個邏輯。
中國證券報：那么地產(chǎn)板塊的行情能否繼續(xù)？
尹國紅：降息對于房地產(chǎn)銷量肯定會有刺激，如果在降息的刺激下，無論是一線城市、二線城市，還是三線城市、四線城市的房地產(chǎn)銷量都出現(xiàn)大幅飆升，地產(chǎn)股毫無疑問會受益。但是我個人認為降息對于不同的城市刺激力度也會有所不同，對三四線城市的刺激力度比較弱，而一二線城市的刺激力度會比較強，房地產(chǎn)上市公司業(yè)績的輝煌很難重現(xiàn)2006年和2007年的好日子了，即使在降息的刺激下，業(yè)績也不會出現(xiàn)爆炸式增長，那么它未來的上漲空間就會相對有限。
黃道林：我認為政府的意圖是把房地產(chǎn)泡沫控制在可調(diào)控的范圍內(nèi)，而不希望發(fā)生斷崖式下跌而對經(jīng)濟產(chǎn)生巨大的影響，尤其是金融體系發(fā)生巨變，這也是我們國家經(jīng)濟能夠穩(wěn)健進行的根本保障。從這個層面來看，地產(chǎn)是不能出問題的。地產(chǎn)股這次上漲可以認為是超跌反彈，或者是利好政策刺激的上漲。其實地產(chǎn)股的漲幅遠滯后于幾大指數(shù)，創(chuàng)業(yè)板指[0.80%]數(shù)就不用說了，相對于上證指數(shù)[1.43%]都是遠遠滯后的，我認為這次上漲可能是小波段上漲。
業(yè)績和改革決定行情
中國證券報：對于明年的行情，藍籌股會不會繼續(xù)成為市場的重心？
尹國紅：藍籌股明年的行情取決于明年業(yè)績的爆發(fā)性。如果明年藍籌股的業(yè)績出現(xiàn)爆發(fā)性增長，那么明年肯定會有行情。實際上從去年開始，大家看到創(chuàng)業(yè)板大幅上漲的時候，就有觀點認為藍籌股的行情來了，但是藍籌股還基本上處于原地踏步的狀態(tài)，而創(chuàng)業(yè)板和成長股是繼續(xù)往上。
目前中國股市真正的機會還是在不斷上市的新股當中，新股票不斷上市，給投資者帶來新的成長股，帶來新的追尋成長的機會，這些公司才是中國未來的經(jīng)濟希望所在，也是投資者盈利的重點所在。
黃道林：我個人更看好改革為藍籌股帶來的投資機會。目前正在推進的各項改革，包括混合制改革、董事會改革、股權(quán)改革等等，都是圍繞著如何把大藍籌股做活做強，而這一點資本市場是要提前反應(yīng)的。資本市場對藍籌股未來業(yè)績表現(xiàn)會有預(yù)期，所以最近很多都已經(jīng)翻倍了，今年只剩一個月時間了，而藍籌股行情一旦啟動，不會短期內(nèi)就結(jié)束，這也正是這一輪行情的基石。至于如何把握明年的成長股投資機會，其實我覺得牛市行情中“一枝獨秀不是春，百花齊放春滿園”。明年藍籌股很有可能因為國企改革出現(xiàn)行情，并且明年藍籌股的機會可能比今年的機會還要大。
