===本文導(dǎo)讀===
現(xiàn)貨黃金周四(4月30日)紐約時段再次上演奇跡般的過山車行情，盤中暴跌逾30美金，初請人數(shù)表現(xiàn)遠好于預(yù)期，令處于四面楚歌中的美元指數(shù)暫時轉(zhuǎn)危為安，另外美聯(lián)儲青睞的美國勞工成本指數(shù)年率達到2008年第四季度以來最高水平，這與初請數(shù)據(jù)一起給予黃金多頭以承重一擊。
北京時間晚間20:30至22:00之間，COMEX 6月黃金期貨合約累計成交量達到77214手，短短90分鐘合計約成交240噸、總價值超90億美元的密集賣盤，打壓黃金價格一路走低。
匯豐銀行(HSBC)分析師James Steel表示，“美聯(lián)儲今年何時升息是黃金市場最為關(guān)心的問題，也是金價承受的最大壓力?！?/p>
交易員們認為，由于金價沒有能夠維持住三周最高水平，因此可能會進一步下行。
MKS的交易員Jason Cerisola表示：“1215美元/盎司的水平形成了可觀的阻力，美元的下跌本應(yīng)該使該水平被測試，但這一水平很大程度上壓制了市場?！?/p>
初請助美元突出重圍大潰敗后暫時轉(zhuǎn)安
美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國上周季調(diào)后初請失業(yè)金人數(shù)為26.2萬人，創(chuàng)2000年4月15日以來最低，預(yù)期29.0萬人，前值29.5萬人。
路透社評論稱，本周初請失業(yè)金人數(shù)表現(xiàn)大幅好于預(yù)期，能更好衡量就業(yè)市場趨勢的四周均值表現(xiàn)也十分搶眼；表明3月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)的下降可能只是天氣原因造成的異常，佐證美國就業(yè)市場正在不斷改善，且在未來一段時間內(nèi)此種強勁態(tài)勢可能持續(xù)。
(美國初請數(shù)據(jù)來源：ZEROHEDGE)
著名金融博客Zerohedge指出，本次初請是勞工部統(tǒng)計初請數(shù)據(jù)以來的歷史第二低位，市場顯然相信足夠強勁的就業(yè)市場表現(xiàn)將推動美聯(lián)儲“很快加息”。
蘇格蘭皇家銀行評論指出，此次美國勞工成本指數(shù)季率上升，推動其年率達到2008年第四季度以來最高水平，作為美聯(lián)儲親睞的指標(biāo)之一，其或?qū)⒁虼苏J為美國已經(jīng)越來越接近充分就業(yè)。[勞工成本指數(shù)為雇主在雇用勞工時所產(chǎn)生全部費用，被美聯(lián)儲用來衡量薪資和獎金，是美國宏觀經(jīng)濟模型(FRB/US)組成因素之一。
一季度GDP環(huán)比增長僅0.2%，令市場預(yù)計美聯(lián)儲已完全排除6月加息的可能性，而初請數(shù)據(jù)標(biāo)志著美國就業(yè)狀況不僅回到2008-09經(jīng)濟大蕭條前的水平，還創(chuàng)下15年新高。擺脫天氣影響后，美聯(lián)儲最關(guān)注的就業(yè)市場復(fù)蘇可能比預(yù)計的要更強勢。
美國續(xù)申失業(yè)金人數(shù)同樣表現(xiàn)樂觀，環(huán)比下降7.4萬人，至2000年12月2日以來最低。
初請人數(shù)在過去八周內(nèi)穩(wěn)定在30萬以下，渣打銀行經(jīng)濟學(xué)家Thomas Costerg稱，“美國就業(yè)狀況良好，市場非常具有彈性?！?/p>
彭博新聞社對經(jīng)濟學(xué)家的調(diào)查結(jié)果顯示，最樂觀的經(jīng)濟學(xué)家給出的預(yù)測也高于實際數(shù)字，為27.5萬人。
美元大跌百分之三后超高凈值客戶依然青睞
美元最近的日子似乎不好過，匯價自4月來已經(jīng)累計跌去了3%。不過，市場中仍有人對美元情有獨鐘。瑞銀集團(UBS)表示，盡管買美元如今在外匯市場已經(jīng)過氣，但最富有的瑞銀客戶仍在這么做。
瑞銀為超高凈值人士服務(wù)的首席投資官Simon Smiles說，在美國決策者淡化了一季度經(jīng)濟放緩的意義后，該行預(yù)計美聯(lián)儲2006年以來的首次加息將出現(xiàn)在9月。
Smiles稱，“美聯(lián)儲加息之舉將與當(dāng)前現(xiàn)狀形成鮮明反差。以推出量化寬松計劃的歐洲央行為首，今年至少有20家央行放松了貨幣政策?！?/p>
美元指數(shù)4月份下跌了3%，為創(chuàng)下最長連漲紀錄的此輪漲勢劃上了句號。在一季度經(jīng)濟幾近陷入停滯之際，美聯(lián)儲在為期兩天的會議于周三結(jié)束時并未提供何時加息的任何線索。
“在與我交流過的客戶那里，美元還是很受青睞的?！盨miles周三(4月29日)在采訪中表示。“我們并未因為美國GDP數(shù)據(jù)疲軟而改變對美元的戰(zhàn)略性增持立場?！?/p>
Smiles稱，由于美元可能在未來三個月里走強至1.02美元兌1歐元，瑞銀眼下建議客戶把美元配置比例維持在高于他們追蹤的基準指數(shù)所建議的水平。
盡管美元短線走軟，市場中仍有相當(dāng)一部分觀點認為美元將在下半年“王者歸來”。
凱投宏觀(Capital Economics)經(jīng)濟學(xué)家Julian Jessop指出，2015年接下來的時間，美元料再度走強，美元指數(shù)將重回自2014年中旬以來長期漲勢。
Jessop認為，因此雖然美國一季度GDP數(shù)據(jù)疲軟，但這并未改變我們認為美元年內(nèi)接下來將再度走強的觀點。尤其堅持預(yù)計歐元/美元將重新跌回平價。(FX168)
近期中國的黃金需求再度吸引了商品分析師的注意，但這次理由并不樂觀。據(jù)香港統(tǒng)計局周二(4月28日)公布的數(shù)據(jù)，中國內(nèi)陸3月從香港進口的黃金規(guī)模降至61.8噸，環(huán)比下降7%，同比更是大跌23%，且錄得連續(xù)2個月下滑。
不過，分析師也指出，近期中國內(nèi)陸從香港進口的黃金規(guī)模下滑部分是因為內(nèi)陸可以從國際上直接進口更多的黃金所致。瑞銀集團(UBS)稱，根據(jù)瑞士海關(guān)的數(shù)據(jù)，3月瑞士向中國內(nèi)陸出口了46.4噸黃金，可見需求仍然強勁。
瑞銀分析師稱，“過去6個月，中國大陸從香港及瑞士的月均黃金進口約在100噸。盡管該數(shù)字比較穩(wěn)定，但并不足令黃金投資者感到興奮?！?/p>
此外，展望未來，瑞銀認為，中國的實物金需求可能因股市的飄紅而大打折扣，因為火爆的中國股市正持續(xù)吸引著投資者的矚目。
瑞銀分析師表示，“香港恒生指數(shù)和上證綜合指數(shù)均創(chuàng)觸及紀錄新高，由于過去兩年金價的表現(xiàn)疲軟，且缺乏明確的價格趨勢，投資者自然更愿意離開金市，并轉(zhuǎn)戰(zhàn)股市?！?/p>
匯豐銀行(HSBC)分析師也贊同這樣的觀點。他們認為，中國黃金需求很可能因為投資者都去買股票而遭到打擊。不過，匯豐仍對黃金抱有樂觀態(tài)度，并稱需求將足夠強勁，以支撐金價。
匯豐銀行表示，“盡管中國的黃金需求已經(jīng)從2013和2014年初的白熱化水平降溫，但仍可支撐價格。此外，如果未來中國股市大跌，會鼓勵投資者重返金市?！?/p>
分析師稱，聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)4月貨幣政策聲明沒有就未來加息給出清晰途徑，投資者和交易員正尋找理由結(jié)清獲利盤，這導(dǎo)致黃金周四大跌。
分析師表示，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)顯著降低，債券收益率走高，月底結(jié)清頭寸等因素導(dǎo)致黃金被大量賣出，金價日內(nèi)跌幅超2.0%，觸及日內(nèi)低點1176美元/盎司，回吐了本周大部分漲幅。
美國勞工部周四公布的上周初請失業(yè)金人數(shù)跌至15年低點，數(shù)據(jù)公布后，黃金賣壓觸發(fā)sell stops訂單，加劇了跌勢。
Saxo Bank商品策略師Ole Hansen表示，盡管賣出的力量令人吃驚，黃金周三因不能突破1221水平而承壓。他表示，“黃金本周經(jīng)歷過山車，現(xiàn)在又回到了原地。黃金并未因美元走軟而贏得市場的信心，我們看到了缺乏信心的結(jié)果?！?/p>
Hansen補充道，美聯(lián)儲貨幣政策聲明重申何時加息取決于經(jīng)濟數(shù)據(jù)，初請失業(yè)金人數(shù)的下跌足于抓住市場的注意。
FOMC貨幣政策聲明稱，美國經(jīng)濟增長放緩，但把這歸因于暫時因素。盡管聲明沒有排除最早在6月加息的可能，但多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家和分析師認為，近期多數(shù)經(jīng)濟數(shù)據(jù)令人失望，1季度GDP僅增長0.2%，6月加息不大可能。
Walsh Trading套期保值業(yè)務(wù)主管Sean Lusk表示，黃金的賣出有點過了，市場過于關(guān)注單單的一個數(shù)據(jù)。他指出，“不明白黃金為什么因初請被賣出，而對FOMC聲明和疲軟的GDP數(shù)據(jù)沒有反應(yīng)。初請什么也不是，下周的非農(nóng)就業(yè)報告才是關(guān)鍵?！彼a充道，實物需求低迷挫傷了黃金。 交易員鎖定本周早前的盈利，月底結(jié)清頭寸并不奇怪。
Telvent DTN高級分析師Darin Newsom贊同這個觀點：沒有什么幫助黃金擺脫震蕩模式。他表示，盡管黃金周四被賣出，但仍固守震蕩模式，“在金價周一大漲30美元后沒有繼續(xù)買入的原因，在周四下跌30美元后也沒有繼續(xù)賣出的原因。”(FX168)
美國商務(wù)部周三(4月29日)公布的數(shù)據(jù)顯示，第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)年化季率僅為增長0.2%，增幅遠低于去年第四季度的2.2%，且創(chuàng)一年來最低增速。美國政府指出，強勢美元及西岸港口勞資糾紛，也打擊經(jīng)濟增速。市場對美國1季度經(jīng)濟走軟已有預(yù)期，但經(jīng)濟放緩的程度還是出乎意料，遠低于預(yù)估值1.0%。
聯(lián)邦公開市場委員會4月貨幣政策聲明下調(diào)了經(jīng)濟增長以及勞動力市場好轉(zhuǎn)程度方面的評估，美聯(lián)儲通過強調(diào)“暫時性”為加息留下余地。
聲明承認核心通脹最近企穩(wěn)，將通脹方面的評估從進一步下降小幅上調(diào)為繼續(xù)低于目標(biāo)，并暗示對美元升值的影響更加敏感。美聯(lián)儲稱，通脹疲弱被只是部分程度上歸因于能源價格的下跌，而不是上次所說的在很大程度上。此外，美聯(lián)儲在當(dāng)前經(jīng)濟狀況評估的段落中提及非石油進口產(chǎn)品價格下跌的影響，并在經(jīng)濟展望段落中再次提及。聲明基于調(diào)查和基于市場的通脹預(yù)期方面的表述未變。
經(jīng)濟學(xué)家表示，美聯(lián)儲在前瞻性指引方面沒有任何明確說法，因此從技術(shù)上來講6月份仍有可能加息，不過經(jīng)濟評估不佳使得6月份加息的可能性不大。
美銀美林(BofA Merrill)周四(4月30日)撰文指出，此次決議的內(nèi)容是溫和利多美元的；但美元后市的表現(xiàn)更多地取決于未來美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的優(yōu)劣。
凱投宏觀(Capital Economics)經(jīng)濟學(xué)家Julian Jessop指出，雖然美國一季度GDP數(shù)據(jù)疲軟，但這并未改變我們認為美元年內(nèi)接下來將再度走強的觀點；2015年接下來的時間，美元料再度走強，美元指數(shù)將重回自2014年中旬以來長期漲勢。
不過，紀要公布后，聯(lián)邦基金期貨價格仍然顯示投資者預(yù)期首次加息時間在12月或明年1月。
初請數(shù)據(jù)為就業(yè)市場注入強心劑黃金抹去本周全部漲幅
美國勞工部周四(4月30日)公布的數(shù)據(jù)顯示，上周(4月25日當(dāng)周)初請失業(yè)金人數(shù)下跌至26.2萬，好于市場預(yù)期29萬，創(chuàng)2000年4月15日以來最低。數(shù)據(jù)公布后，現(xiàn)貨黃金自1205.30水平重挫近20美元，刷新日內(nèi)低點至1177.08附近，盡數(shù)回吐本周全部漲幅。
初請數(shù)據(jù)表明，3月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)的下降可能只是天氣原因造成的異常，美國就業(yè)市場仍在不斷改善。市場顯然相信足夠強勁的就業(yè)市場表現(xiàn)將推動美聯(lián)儲“很快加息”。
周四公布的數(shù)據(jù)還顯示，美國3月PCE物價指數(shù)年率僅升0.3%，升幅連續(xù)第35個月低于美聯(lián)儲2%的通脹率目標(biāo)；核心個人消費支出物價指數(shù)年率增長1.3%，稍低于預(yù)期值和前值1.4%。
FOMC貨幣政策聲明并未給出加息的具體時間指引，美聯(lián)儲在收緊貨幣政策上持靈活態(tài)度，市場短期波動取決于經(jīng)濟數(shù)據(jù)。下一個可能撼動市場的數(shù)據(jù)當(dāng)屬將于5月8日公布的美國4月非農(nóng)就業(yè)報告，在糟糕的3月非農(nóng)報告后，該數(shù)據(jù)將發(fā)揮巨大作用，成為檢驗美國經(jīng)濟能否經(jīng)受加息沖擊的試金石。
黃金市場近期劇烈波動，但整體上仍交投于1180-1221范圍，黃金突破上述區(qū)間方能選擇方向。(FX168)
(責(zé)任編輯：DF141)
