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　　建立礦業(yè)權(quán)交易所的必要性

　　我國(guó)已出現(xiàn)了三大區(qū)域性的產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)，即以天津?yàn)辇堫^的北方產(chǎn)權(quán)交易共同市場(chǎng)、以上海為中心的長(zhǎng)江流域產(chǎn)權(quán)交易共同市場(chǎng)和由青島牽頭組建的黃河流域產(chǎn)權(quán)交易共同市場(chǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)共有 200多家產(chǎn)權(quán)交易所，北京、上海、深圳、西安已有技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易所。

　　但是，礦業(yè)權(quán)目前還沒(méi)有建立一種可供雙方或多方交易的平臺(tái)。鑒于此，有必要借鑒國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)交易所的形式，建立礦業(yè)權(quán)交易所。

　　礦業(yè)權(quán)是較為理想的金融標(biāo)的物，礦業(yè)權(quán)市場(chǎng)是實(shí)現(xiàn)金融資本與可開(kāi)采資源自如轉(zhuǎn)換的理想平臺(tái)。市場(chǎng)的產(chǎn)生和形成源于商品，礦業(yè)權(quán)市場(chǎng)的商品就是礦業(yè)權(quán)。這個(gè)市場(chǎng)所交易的商品在形式上應(yīng)該是多樣化的，在時(shí)間跨度上應(yīng)當(dāng)是立體的。即采取現(xiàn)實(shí)的即期礦業(yè)權(quán)交易和遠(yuǎn)期交割的期貨，期權(quán)合約交易相結(jié)合，現(xiàn)實(shí)礦業(yè)權(quán)又可依照相對(duì)應(yīng)的礦體的不同級(jí)別的儲(chǔ)量經(jīng)專業(yè)評(píng)估后實(shí)施合約的深度開(kāi)發(fā)。同時(shí)應(yīng)附加租賃，信托，質(zhì)押，拍賣(mài)等形式，從而能更好地活躍以礦業(yè)權(quán)流轉(zhuǎn)為載體的市場(chǎng)交投。

　　礦業(yè)權(quán)交易所可以采用“常年展示、天天交易、定期展會(huì)、不定期拍賣(mài)”的模式，是一個(gè)涉及國(guó)際礦產(chǎn)品、礦產(chǎn)機(jī)械設(shè)備及礦業(yè)權(quán)展示、交易、風(fēng)險(xiǎn)投資、項(xiàng)目洽談?dòng)谝惑w的大型交易平臺(tái)。這一市場(chǎng)的建設(shè)與發(fā)展，對(duì)于規(guī)范礦業(yè)權(quán)交易，完善礦業(yè)權(quán)市場(chǎng)體系，推動(dòng)礦業(yè)權(quán)市場(chǎng)化具有重要的意義。

　　如何建立礦業(yè)權(quán)交易所

　　——礦業(yè)權(quán)流轉(zhuǎn)合同式標(biāo)準(zhǔn)化。

　　為了使礦業(yè)權(quán)能夠在市場(chǎng)上順利買(mǎi)賣(mài)流轉(zhuǎn)，就有必要對(duì)其實(shí)施最大程度的買(mǎi)賣(mài)合同格式標(biāo)準(zhǔn)化。標(biāo)準(zhǔn)化的目的在于定價(jià)具有參照性，使買(mǎi)賣(mài)雙方最大限度地減少對(duì)合同的細(xì)節(jié)糾纏，有效地突出交易價(jià)格。同時(shí)，能方便遠(yuǎn)期合約的對(duì)沖機(jī)制，提高市場(chǎng)的發(fā)現(xiàn)價(jià)格功能，也為地礦企業(yè)套期保值提供便利。對(duì)礦業(yè)權(quán)的標(biāo)準(zhǔn)化主要應(yīng)圍繞含礦品種的精噸數(shù)來(lái)進(jìn)行。為了增加其可操作度，應(yīng)對(duì)已探明儲(chǔ)量打一定的折扣，例如，對(duì)價(jià)值量較低的礦種在已探明儲(chǔ)量的基礎(chǔ)上取其 90％來(lái)編制合約。對(duì)價(jià)值量較高的品種（如黃金等），則取已探明儲(chǔ)量的 95％來(lái)進(jìn)行交易合約設(shè)計(jì)。

　　——在交易所中引入座市商制度。

　　為了活躍市場(chǎng)交投，可考慮引入座市商制度。即在擁有資本實(shí)力的企業(yè)和投資公司中選擇資質(zhì)條件好的，引入作為座市商。座市商每天均掛出買(mǎi)方價(jià)和賣(mài)方價(jià)，使礦業(yè)權(quán)交易能連續(xù)進(jìn)行，并更好地為礦業(yè)權(quán)交易合約交易遠(yuǎn)期的價(jià)格發(fā)現(xiàn)提供可靠的保證。

　　——允許合法的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。

　　允許以博取差價(jià)為目的的參與礦業(yè)權(quán)交易的投機(jī)商和中小投機(jī)者的進(jìn)入，只有培育并擁有足夠數(shù)量的投機(jī)者群體，才能有效地分散礦業(yè)權(quán)交易市場(chǎng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。投機(jī)者進(jìn)入市場(chǎng)出發(fā)點(diǎn)是追逐利益而來(lái)，但在不知不覺(jué)中承擔(dān)了市場(chǎng)中套期保值企業(yè)回避掉的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，所以投機(jī)行為在礦業(yè)權(quán)交易市場(chǎng)中有很積極的意義，應(yīng)當(dāng)承認(rèn)其合法性。

　　——加強(qiáng)政府部門(mén)的作用。

　　由國(guó)務(wù)院組織有關(guān)部、委、局聯(lián)合成立礦業(yè)權(quán)交易與監(jiān)督事務(wù)委員會(huì)。由該委員會(huì)負(fù)責(zé)礦業(yè)權(quán)的登記、審核和上市流轉(zhuǎn)工作。該委員會(huì)應(yīng)對(duì)礦業(yè)權(quán)的交易過(guò)程和交易行為予以監(jiān)督和控制，并對(duì)礦業(yè)權(quán)的最終歸屬具有裁決權(quán)。為此，該委員會(huì)應(yīng)具有建立健全市場(chǎng)法規(guī)體系和執(zhí)法的雙重職能。其核心工作應(yīng)是在全國(guó)范圍內(nèi)建立高度統(tǒng)一的礦業(yè)權(quán)資源登記與交易制度以及法規(guī)體系。

　　政府有關(guān)部門(mén)應(yīng)理性地考慮是否允許礦業(yè)權(quán)虛增的問(wèn)題。如果允許虛增，則應(yīng)建立礦業(yè)權(quán)標(biāo)準(zhǔn)化制度，并建立相應(yīng)的對(duì)沖機(jī)制。只要管理得當(dāng)，虛增礦業(yè)權(quán)將極大地激活市場(chǎng)的交投，對(duì)市場(chǎng)交易產(chǎn)生潤(rùn)滑作用。

　　應(yīng)建立完善的法規(guī)，保護(hù)市場(chǎng)參與各方的利益，使探礦找礦單位，采礦用礦單位和投資投機(jī)者之間能在公開(kāi)、公平、公正的市場(chǎng)環(huán)境中進(jìn)行純市場(chǎng)化交易和運(yùn)作。

　　應(yīng)建立有效的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。風(fēng)險(xiǎn)防范始終應(yīng)是市場(chǎng)監(jiān)管的重點(diǎn)，必須加以重視。風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自以下幾個(gè)方面：價(jià)格受到操縱導(dǎo)致的礦業(yè)權(quán)價(jià)格過(guò)度虛擬化，過(guò)度虛增礦業(yè)權(quán)導(dǎo)致買(mǎi)賣(mài)雙方的對(duì)手盤(pán)出現(xiàn)，交割違約的風(fēng)險(xiǎn)等。（作者單位：中國(guó)國(guó)土資源經(jīng)濟(jì)研究院）