“安全邊際”由格雷厄姆首先提出，源自股票交易，它是投資第一要務，也是不虧損的根本。投資是以“價格”進行的。順著價格的思路，安全邊際可從以下三方面來理解。
一、 “價格”低于“價值”時，則投資十分安全。
格雷厄姆的安全邊際思想是：“股票價格低于其代表的運營資產(chǎn)”。
巴菲特則泛指:“低于企業(yè)內(nèi)在價值的市場報價”。
大白話就是：“用幾角錢的價格購買價值一元錢的東西”。
這樣的買入機會是極少的。絕大部分時間，股票價格都是高于內(nèi)在價值的，因此后來巴菲特把優(yōu)秀資產(chǎn)的購買價格從“低于內(nèi)在價值的價格”修正為“合理的價格”，使其更具實際操作意義。
二、“從對未來的投入產(chǎn)出比設想”來理解安全邊際
也就是說，現(xiàn)在的投入，將用多少年收回成本、或將來以什么樣的收益率獲得回報。其實，這就是市盈率的概念。（市盈率（P/E）＝每股的價格/每股的年收益）。股票有市盈率；A股市場亦然，滬指、深指、滬深300、中小盤、創(chuàng)業(yè)板都有自己的市盈率，供投資者參考，對投資場外基金者，主要參考的是市場市盈率。在市盈率低時，買入是相對安全的。
三、用“資產(chǎn)配置策略”化解安全邊際不高（或出價過高）的風險
除了盡量的設定更高的安全邊際之外，還應時刻保留一定的現(xiàn)金（屬于資產(chǎn)配置），一旦幸運之神降臨，即標的物價格受市場的影響報價低到可以買入時，此刻你千萬別沒有現(xiàn)金。
安全邊際、價值，都客觀存在，但無法精確計算。它們的意義在于能從概念上指導投資行為。安全邊際顯然是在買入時首要考慮的問題。價格是交易的基準，“價格”高出“價值”的部分即“泡沫”。股市絕大部分時間是價格高于價值的，即絕大部分時間處于泡沫狀態(tài)，只是泡沫大或小而已。當“熊”窮兇極惡、眾人談股色變、市場一地雞毛時，價格往往低于價值，處于無泡沫時段，但投資思維呈逆人性，此時往往是投資者恐慌至極，難以忍受，而割出了帶血的籌碼。其不知此時恰恰是機會難得的、安全邊際極高的投資良機。此時要拒絕割肉、堅決買入。踐行“他人恐慌，我貪婪”股市格言。
從市盈率的定義可以看出：價格越低、市場盈利能力越高、市盈率越低，安全邊際越高。反之，價格越高、市場盈利能力越低、市盈率越高，安全邊際越低。牛頂部的市盈率最高，安全性最差，最危險，此時跳廣場舞的大媽得知股票、基金能賺錢而進場了，你要趕快離開！。熊底部的市盈率最低，安全性最強，恐慌者割肉了，你要果斷進場！。在市場常態(tài)，參考市盈率進行操作，也仍有一定的意義。
市場大部分時間處于常態(tài)，不要滿倉或重倉操作，注意資產(chǎn)配置，留有備用現(xiàn)金，以便市場下跌出現(xiàn)買入良機時，有充足的子彈補倉。避免搶籌良機出現(xiàn)時而無現(xiàn)金的尷尬。好的“資產(chǎn)配置策略”也是化解風險的一種手段。
在上一個熊底至下一個牛市起點之間，時間上是漫長的，此間最不容易操作，擇基、選時都較難，收益期望值不要高，此間“長線思維、中線操作”比較好。順勢而為，視情況一年中有2～3個進出回合為宜。時間夠長之后，在下一個牛市啟動前，莊家往往會“挖坑吸籌”。此時要抓住機會重倉。要換位思考，自己是小散，但要學習莊家的思維，把自己看作莊家，并付之行動。（僅作交流，無他意）
