全天候式的長(zhǎng)期投資一直都是廣大投資者所夢(mèng)寐以求的境界。全天候策略是指在一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)可以適應(yīng)各種經(jīng)濟(jì)環(huán)境，在風(fēng)險(xiǎn)最小的情況下同時(shí)獲取市場(chǎng)的平均回報(bào)。全天候策略有點(diǎn)“美林時(shí)鐘”的味道，說(shuō)白了既是馬拉松，也是接力賽。其本質(zhì)是既要玩賺價(jià)值，又要享受成長(zhǎng)，還要做空賺錢(qián)！
真正的價(jià)值投資者淡化選時(shí)，強(qiáng)調(diào)選股，有超強(qiáng)的耐心和定力。一流的價(jià)格投機(jī)者則疏于選股，強(qiáng)化選時(shí)，有很強(qiáng)趨勢(shì)判斷能力。巴菲特可以說(shuō)是長(zhǎng)期價(jià)值投資最優(yōu)秀的代表，對(duì)沖基金業(yè)的大佬達(dá)里奧則超越索羅斯，開(kāi)創(chuàng)“全天候策略”成為新的投機(jī)教父。
達(dá)里奧目前管理著高達(dá)1600億美元的資產(chǎn)，成為最成功的對(duì)沖基金經(jīng)理，著有《原則》一書(shū)。1949年，達(dá)里奧生于紐約皇后區(qū)杰克遜高地的一個(gè)意大利裔家庭。12歲，投資了人生中第一支股票——東北航空，股價(jià)翻了三倍。1971年，達(dá)里奧大學(xué)畢業(yè)，因成績(jī)優(yōu)異被哈佛商學(xué)院錄取。1975年，他創(chuàng)辦了日后在對(duì)沖基金界如雷貫耳的橋水基金（Bridgewater） 。
大多數(shù)對(duì)沖基金經(jīng)理都出身于像哈佛，耶魯，麻省理工等常青藤學(xué)院，擁有如高盛、摩根斯坦利、德意志銀行等頂尖華爾街銀行的工作背景。有別于其他對(duì)沖基金經(jīng)理，達(dá)里奧的成功在于能跳出自我的限制，構(gòu)建屬于自己的多元思維模型，站在一個(gè)更高的層面上審視自己的弱點(diǎn)。實(shí)際上，和喬治·索羅斯一樣，達(dá)里奧看起來(lái)更渴望成為一個(gè)世俗哲學(xué)家。
價(jià)值投資者主要的經(jīng)理花在選擇最具投資價(jià)值和成長(zhǎng)性的好公司，這就是選股。價(jià)格投機(jī)者則更關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)周期和股市的波動(dòng)，這就是選時(shí)。選股和選時(shí)都不是一件簡(jiǎn)單的事！在3000多家上市公司中挑選下一個(gè)偉大的公司何其難也，預(yù)測(cè)市場(chǎng)漲跌周期又有幾人可以百分之百做到。
《圣經(jīng)》有云：凡事都有定期，天下萬(wàn)物都有定時(shí)。萬(wàn)物都在時(shí)間中，受其規(guī)律的限制，時(shí)機(jī)的到來(lái)，需要時(shí)間。心急吃不了熱豆腐，時(shí)間不到，時(shí)機(jī)不到，我們就需要等待。所以，對(duì)一個(gè)人的一個(gè)要求是不驕不躁，性緩者方可能為大器之才啊。
最后弱弱問(wèn)一句：你是一個(gè)性子急的人，還是性子慢的人！
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