作者：吳少龍
美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月13日，美國指數(shù)公司MSCI發(fā)布了2017年11月的股票指數(shù)半年度審核結(jié)果。根據(jù)MSCI的公告，MSCI中國A股指數(shù)變動(dòng)頗大，有25只股票新增進(jìn)入，96只股票被剔除，指數(shù)變動(dòng)將于11月30日收盤后生效。
具體名單如下：
根據(jù)MSCI選股標(biāo)準(zhǔn)，流動(dòng)性是其篩選個(gè)股考慮的主要因素。
資料顯示，MSCI選股標(biāo)準(zhǔn)主要有以下幾條：
1.對于該國家（地區(qū)）的上市公司，確定國際投資者可自由買賣流通在外的公司股份市值（自由流通市值）。
2.按照全球行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)對上市公司進(jìn)行行業(yè)分類。
3.MSCI采用自底向上的方法構(gòu)造指數(shù)，即在行業(yè)的層次，依次加入自由流通市值較大的股票，使每個(gè)行業(yè)的入選股票自由流通市值達(dá)到該行業(yè)的85%。
4.對各行業(yè)中的入選股票進(jìn)行微調(diào)，使入選股票的自由流通市值達(dá)到整個(gè)市場的85%以上。
對于本次入選的25家公司，從行業(yè)分布來看，化工、有色金屬、鋼鐵等3行業(yè)入選的個(gè)股數(shù)量較多，分別有4家、3家、3家。
市值方面，上述25家公司中，最新市值在100億元至300億元之間的共有21家，占比達(dá)84%。剩余的陜西煤業(yè)、榮盛石化、國盛金控、上海臨港最新市值分別為852億元、388.85億元、329.22億元、310.15億元。
那么納入MSCI中國A股指數(shù)對于上述個(gè)股有什么好處呢？一般而言，相關(guān)個(gè)股被納入指數(shù)后，那么追蹤MSCI的眾多基金就要根據(jù)權(quán)重被動(dòng)配置相關(guān)的股票。也就是說，會(huì)有一定量的資金按照權(quán)重被動(dòng)買入A股。不過需要指出的是，即使相關(guān)個(gè)股加入了MSCI中國A股指數(shù)，外資的流入也不會(huì)一步到位，只能緩慢流入。長期來看，倘若相關(guān)個(gè)股能一直留在指數(shù)以內(nèi)會(huì)構(gòu)成長期利好，但短期來看更多的是心理利好，直接帶來的資金有限。
對于投資者而言，納入MSCI中國A股指數(shù)的利好對個(gè)股的推動(dòng)作用有多大呢？不妨拿今年年中入選的222只個(gè)股進(jìn)行回測。
數(shù)據(jù)顯示，今年6月21日入選MSCI初擬名單的222只個(gè)股自名單公布以來整體平均漲幅為11.83%，中位數(shù)漲幅為6.1%。其中，平均漲幅基本與上證指數(shù)和深證成指同步，但是中位數(shù)漲幅卻大大低于上證指數(shù)和深證成指同期漲幅。
一市場人士告訴記者， MSCI選股主要看中的是個(gè)股的流動(dòng)性與行業(yè)分布，而相關(guān)個(gè)股的業(yè)績表現(xiàn)則非主要考慮因素。在MSCI已經(jīng)替我們篩選出流動(dòng)性較好的標(biāo)的后，投資者可以再對名單進(jìn)行加工，從中選出業(yè)績表現(xiàn)良好的個(gè)股，這樣會(huì)更加契合當(dāng)下A股的投資趨勢。
記者也統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，倘若將上述222只個(gè)股2017年中報(bào)凈利潤增幅低于20%剔除，剩余的82只個(gè)股自名單公布以來累計(jì)平均漲幅則升至18.19%，中位數(shù)漲幅達(dá)13.96%，均高于上證指數(shù)和深證成指的同期漲幅。
另外，記者對新入選的25只個(gè)股梳理發(fā)現(xiàn)，韶鋼松山、五礦稀土今年前三季度凈利潤實(shí)現(xiàn)扭虧，另外滄州大化、眾泰汽車、陜西煤業(yè)等7股今年前三季度凈利潤同比增幅超過200%。此外，還有11股已經(jīng)披露2017年全年業(yè)績預(yù)告，其中，眾泰汽車、魯西化工、西藏珠峰、雅化集團(tuán)等4股預(yù)計(jì)最大凈利潤同比增幅達(dá)100%以上；滄州大化和陜西煤業(yè)預(yù)計(jì)全年凈利潤將實(shí)現(xiàn)“大幅度增長”。
