| 時間：2018年11月23日 10:03:32 中財網(wǎng) | |
昨天，有位朋友高興地跟我說，她定投的基金快翻本了，挺興奮的。確實，最近一個月，行情好轉(zhuǎn)不少。在市場公認接近底部區(qū)域時，定投主流的指數(shù)基金，比如不久前筆者介紹的“十年一遇”的賺錢機會——
中證500指數(shù)基金，賺錢的概率都比較大。
那有沒比
中證500賺得更多的呢？據(jù)過去超過10年的記錄看，有個指數(shù)的賺錢記錄，就比
中證500表現(xiàn)更好，年化收益高達21%！自2006年初至今，
中證500指數(shù)只漲了4倍，
滬深300更只有2.4倍，而有個指數(shù)，則達到11倍！這個有點神秘、收益有點神奇的指數(shù)，官方名稱叫“中證價值回報量化策略指數(shù)”。它是一種名為“神奇公式”的投資策略在A股中的應(yīng)用，我們下面就稱它為“神奇公式”指數(shù)吧。在目前市場仍處于低位的行情下，定投“神奇公式”指數(shù)的基金，可能會獲得不錯的投資收益。不久前，就有朋友希望筆者介紹下它，今天我們就來聊聊。
幾種指數(shù)過去12年走勢對比
來源：Wind，
中郵基金 “神奇公式”名字看起來誘人，效果也的確頗為神奇，但投資邏輯其實挺簡單的。想想我們普通人，平時買東西都怎么挑？說白了，就是兩個標準——價廉、物美。“神奇公式”也一樣。這個最初由美國著名投資家格林布拉特創(chuàng)建的投資方法，從股市上挑選30支同時具備價格便宜、基本面優(yōu)質(zhì)的股票，做成一個投資組合。
據(jù)報道，格林布拉特應(yīng)用這個方法投資的基金，前20年年化回報率高達40%。格林布拉特曾專門寫過一本書，介紹“神奇公式”的具體構(gòu)造方法。限于篇幅，我們這里用盡量簡單的話，和接近原方法、但更大眾化和容易理解的指標，來解釋一下。“價廉”的標準，可以用我們常看到的市盈率PE、或市凈率PB指標來表示。這兩個指標在很多炒股軟件中都能查看，數(shù)值越低的就越便宜。“物美”則可以用凈資產(chǎn)收益率ROE指標表示。這個指標是每年公司利潤除以凈資產(chǎn)的比率，數(shù)值越高則表示公司盈利能力越強、公司越優(yōu)質(zhì)。像我們經(jīng)常貼出的估值數(shù)據(jù)排行中，目前“神奇公式”的ROE就遙遙領(lǐng)先于其它指數(shù)，高達22.6%——一百塊錢的資本金，一年能賺到22.6塊錢！
部分指數(shù)估值排行
數(shù)據(jù)截止11月21日
“神奇公式”指數(shù)之所以ROE這么高，是因為這個指數(shù)的成分股構(gòu)造，本身就是從A股幾千家公司中，用ROE指標排行后，挑選出那些最高的成分股(中間剔除了金融股和ST股)。另外從表中可以看出，“神奇公式”指數(shù)的PE、PB估值目前也很低，排在過去十年估值的最低5%左右的位置，接近
中證500指數(shù)。價格便宜，也就意味著未來中長期上漲的可能性很大。
這個指數(shù)的編制，應(yīng)用了格林布拉特的投資策略，在A股中挑選出80個兼顧凈資產(chǎn)收益率高、估值低的成分股構(gòu)造而成。這80個“價廉物美”的成分股，每半年還會根據(jù)最新財報重新更新替換一遍，保證成分股的優(yōu)質(zhì)。該指數(shù)以2005年12月30日為基日，以1000點為基點，今年至今雖然跌了25%，但還有11935點，年化收益約21%。
中證500差不多時間起步，目前也只有4551點。從歷年年度收益率看，業(yè)績非常喜人。
中證價值回報指數(shù)歷年年度收益率
需要提醒各位朋友們的是，“神奇公式”指數(shù)勝在收益率高，但是上下波動的風(fēng)險并不低，跟
中證500差不多。那什么姿勢投資比較好？
其實以前筆者幾次提過，波動越大的資產(chǎn)，越適合做中長期定投，這樣收益越大?！吧衿婀健敝笖?shù)也一樣。這個指數(shù)不像
滬深300、
中證500等是大眾化的
綜合指數(shù)。它是個小眾指數(shù)，之前一直沒有相應(yīng)的指數(shù)基金可以投，所以也一直沒跟大家介紹。不過最近，
中郵基金公司剛推出了一支跟蹤這只指數(shù)的基金(006255)，目前正在認購期，可以在蛋卷基金上購買。明天是認購期的最后一天，之后基金成立后會有幾個月時間封閉運作，再轉(zhuǎn)為開放申購。有興趣的朋友，可以關(guān)注下。
其實對新成立的基金，筆者向來不太主張大家急于去買，因為業(yè)績有待考察?？紤]到這只基金是純被動跟蹤指數(shù)的，而指數(shù)的歷史收益都能查看到，跟基金經(jīng)理能力關(guān)系不大，所以要不要買，還是再等等看，朋友們請自行決定吧。有一點要提醒下，這個指數(shù)跟
中證500有些特點比較接近，比如中盤股較多、金融板塊少，所以如果配置多只基金，這個比較適合跟金融股和大盤股比較多的
滬深300或
上證50搭配。
其實筆者今天介紹“神奇公式”，不僅是說這個長期收益不錯的指數(shù)，更是介紹一種優(yōu)秀的投資思路。比如，對于有一定投資經(jīng)驗的朋友，就可以用上面的思路去主動“選股”，構(gòu)建自己的投資組合。很簡單，在很多證券應(yīng)用或網(wǎng)站中，按PE和ROE兩個指標去篩選股票，然后從靠前的少數(shù)股票中，挑選那些自己相對熟悉領(lǐng)域里的標的，進一步了解確認基本面，就可以挑幾只做自己的組合了。這是一種賺得比較穩(wěn)的投資策略。對了，格林布拉特那本書，被翻譯成中文后就叫《股市穩(wěn)賺》：)雖然長期看這策略比較穩(wěn)，目前點位也不錯，但筆者還是得提醒一句：股市有風(fēng)險，請想好了再決定是否入場。（微.信.公.眾.號.菜.雞.說）
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