標(biāo)簽： 惠邦股票平臺貸加息財(cái)經(jīng) |
央行宣布7月7日起加息0.25個(gè)百分點(diǎn)。這可能是最后一次加息了。
本次是完全對稱加息，各期存貸利率都是加0。25%，利好銀行股。
對此次加息市場早有預(yù)期，因此不會構(gòu)成大盤利空。也不是實(shí)質(zhì)利空，因?yàn)殂y行對民企貸款執(zhí)行的早就是市場化利率。提高基準(zhǔn)利率影響的是對公貸款，加息使平臺債務(wù)更沉重。和股市爭奪資金的主要是銀行理財(cái)產(chǎn)品和委托貸款，主要的并非定期存款。
即將公布的6月份CPI肯定是很高。
今天加息消息應(yīng)該沒提前走露，下午題材股反彈，銀行股表現(xiàn)不好。這兩天銀行股表現(xiàn)不好是因?yàn)橛袔讉€(gè)新利空出現(xiàn)：社保減持銀行H股，新加坡國有投資機(jī)構(gòu)淡馬錫出售中行和建行H股，銀監(jiān)會本周發(fā)通知整頓票據(jù)/表外貸款/要求年內(nèi)移到表內(nèi)（很嚴(yán)厲），境外投行繼續(xù)夸大平臺貸危機(jī)程度。
社保減持可能是因?yàn)?，不會有一個(gè)（很多市場人士盼望的）一攬子解決平臺貸問題的方案出臺。平臺貸問題的解決，一靠貸款展期，借新還舊，以完成工程建設(shè)，并等待現(xiàn)金流培養(yǎng)上來。二靠財(cái)政以擠牙膏的速度幫現(xiàn)金流不好的平臺公司歸還一部分貸款。其實(shí)財(cái)政提供的撥款就是來自同業(yè)公司交的稅費(fèi)。效益好的醫(yī)院或高校交稅費(fèi)，財(cái)政一轉(zhuǎn)手替效益不好的醫(yī)院或高校歸還一部分貸款。這就比財(cái)政出錢建醫(yī)院高校要節(jié)省很多，所以各級政府一直鼓勵(lì)借貸上項(xiàng)目，資本金（應(yīng)該財(cái)政出）卻一直不足。
由于銀行貸和民間貸有一個(gè)很大很大的利差存在，所以利空對銀行股都無效，利好也無效。銀行業(yè)會按照自己的速度增加利潤，直到銀行貸和民間貸利率相等的那一天，到了那一天以后銀行業(yè)利潤才會被“現(xiàn)在市場上說的各種利好利空”所左右。一切有關(guān)銀行業(yè)的分析報(bào)告，如果看不到這一點(diǎn)，不點(diǎn)明這一點(diǎn)，就是無用的分析報(bào)告
