標(biāo)簽： 財(cái)經(jīng) |
幾乎所有人都喜歡巴菲特，但只有小一部分人喜歡索羅斯——他們一個(gè)是笑呵呵的鄰家老頭，一個(gè)是面帶殺氣的清道夫。
但一個(gè)共同點(diǎn)是，他們多年以來(lái)的投資業(yè)績(jī)。即使從銀河系來(lái)看地球，也像是黑夜里閃閃發(fā)光的標(biāo)桿。
在投資界，業(yè)績(jī)才是硬道理。其他只是旁支細(xì)節(jié)。
所以，當(dāng)索羅斯退出江湖的消息傳出，依然令很多人遺憾。更重要的是，他成功的方法論，很多人在研究，卻很少人能搞懂。
他曾在倫敦的一個(gè)游泳池做過(guò)救生員，也在威爾士北部賣過(guò)女士手提包。經(jīng)過(guò)很多坎坷，最終才發(fā)現(xiàn)了自己的投資天賦。
事實(shí)上，他的第一本著作《金融煉金術(shù)》在中國(guó)才銷售了十幾萬(wàn)冊(cè)，而其中很可能相當(dāng)一部分讀者從來(lái)沒(méi)有閱讀超過(guò)10頁(yè)——那本書(shū)語(yǔ)言晦澀得讓你覺(jué)得翻譯水平有問(wèn)題。
他似乎離我們很遠(yuǎn)。
幸好兩年前，他在布達(dá)佩斯中歐大學(xué)做了一個(gè)系列演講，才讓我們能夠真正得窺其思想的精華。
眾所周知，在早年的成長(zhǎng)過(guò)程中，索羅斯深受奧地利哲學(xué)家波普的影響——波普認(rèn)為人類是無(wú)法知道真理的，只能不斷地試錯(cuò)，摸索和接近。
在這種觀念的影響下，索羅斯逐漸形成了他自己的核心思想，可以概括為兩點(diǎn)：一個(gè)是“易誤論”。即參與者對(duì)世界的看法永遠(yuǎn)是局部和曲解的。另一個(gè)是“相關(guān)反射原則”，這些曲解了的觀點(diǎn)可以影響參與者所處的情況，因?yàn)殄e(cuò)誤的看法會(huì)導(dǎo)致錯(cuò)誤的行為。
在這個(gè)框架里，每一個(gè)參與者其實(shí)有兩個(gè)功能：一個(gè)是理解我們所生活在其中的世界，稱之為認(rèn)知功能；另一個(gè)是改變境況使之對(duì)我們有利，稱之為操縱功能。
當(dāng)這兩種功能同時(shí)運(yùn)作時(shí)，它們可以相互干預(yù)。
當(dāng)索羅斯把這種理念架構(gòu)運(yùn)用到金融市場(chǎng)后，他發(fā)現(xiàn)了兩個(gè)基本原則。
第一，市場(chǎng)價(jià)格總是扭曲其內(nèi)在的基本因素。
第二，金融市場(chǎng)不是僅單純消極地反映內(nèi)在現(xiàn)實(shí)，它也有能夠影響其所應(yīng)該反映的所謂基本因素。
索羅斯由此研究出了暴漲-暴跌過(guò)程的理論——每個(gè)泡沫現(xiàn)象都有兩個(gè)組成部分：現(xiàn)實(shí)中主導(dǎo)的潛在趨勢(shì)，和對(duì)這個(gè)趨勢(shì)的錯(cuò)誤理解。當(dāng)趨勢(shì)與錯(cuò)誤理解積極地彼此強(qiáng)化時(shí)就引發(fā)了暴漲-暴跌的過(guò)程。
根據(jù)這種獨(dú)特地對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)的理解，索羅斯很多次成功地捕捉到了大趨勢(shì)扭轉(zhuǎn)的關(guān)鍵點(diǎn)，造就了他輝煌一生的投資業(yè)績(jī)。
寫到這里，我又想起了巴菲特的老師，格雷厄姆那句著名的話“市場(chǎng)短期看是投票器，長(zhǎng)期看是稱重機(jī)”。
你會(huì)發(fā)現(xiàn)，巴菲特研究的是稱重機(jī)，去稱每一個(gè)公司的重量，把握低估的買入機(jī)會(huì)。
索羅斯研究的是投票器。他研究群眾是如何集體投票，將一個(gè)錯(cuò)誤推到極致，并把握其中的扭轉(zhuǎn)關(guān)鍵。
格雷厄姆的一句話，索羅斯用了前半句，巴菲特用了后半句。
三個(gè)人，都很牛。
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