乙純
很多文學作品都把重點放在人類本性的貪婪上，但我們卻發(fā)現(xiàn)，我們的經(jīng)濟卻陷入了需求短缺的困境中。
本周三，美國將公布8月份的零售銷售數(shù)據(jù)，經(jīng)濟學家們預計零售銷售將增長0.3%，而實際的數(shù)字可能會更高。對于短期市場而言，這是一個好消息，但是這并不能改變一個事實：美國還沒有創(chuàng)造足夠的需求來支撐經(jīng)濟的增長。
在很長時間內(nèi)，發(fā)達國家的需求增長借助于信貸的支撐，也就是將未來消費的空間轉變?yōu)楫斍暗南M能力。
發(fā)達國家信貸的增長正遭遇兩大困難，已經(jīng)過高的債務水平以及不再增長的人口。前者限制了借款人擴大負債規(guī)模的權利，而后者則讓不提升個人負債水平而提高整體負債規(guī)模變得不可能。
從現(xiàn)實來看，美國的消費者信貸余額正在持續(xù)下滑，這說明消費者收入的增長(如果有任何增長)需要先滿足于減少負債的需求后才能增加消費，而在過去很長一段時間內(nèi)，需求增長事實上要快于收入的上升。
過高的負債率會推升債務的違約率，特別在資產(chǎn)價格不再上升的時候更是如此。歐美國家正致力于制定新的銀行監(jiān)管準則，一定程度上也是對這種趨勢的認可。
私人需求不足的時候政府的需求可以作為潤滑劑，但可惜發(fā)達國家的政府債務也處于高位，即便是最強大的經(jīng)濟體，在融資成本如此低的時候也在擴大財政支出方面猶豫不決。
需求的短缺幾乎存在于每一個發(fā)達國家，而在過去，它們是全球需求增長的引擎，而當我們將目光轉向世界的另一邊尋找新的需求的時候，卻發(fā)現(xiàn)它們還沒有準備好。
PIMCO的首席投資官Bill Gross認為，全球需求的短缺，原因是這個世界的一些經(jīng)濟體的債務已經(jīng)過高，而另一些經(jīng)濟體卻沒有足夠的債務。
不過改變一個群體的消費習慣需要很長時間，不僅僅需要完善的社會保障制度作為支撐，還需要改變對于負債消費的觀念。
全球性消費不足將拖累全球經(jīng)濟增長的速度。另一個方面物價會呈現(xiàn)出這樣的特點，那就是當原材料價格上升(這種價格上升往往是供應瓶頸以及寬松流動性帶來的炒作)的時候，產(chǎn)成品價格的上漲將受到限制，對于企業(yè)來說，這更對盈利造成影響。這種局面的出現(xiàn)會讓中央銀行的政策變得更加困難。
這是全球經(jīng)濟不平衡的真正后果。全球經(jīng)濟不平衡很久以來都是經(jīng)濟學家熱議的話題，可惜的是，人們往往不愿意在好日子里完成轉變，而在困難的時候缺乏轉變的勇氣，直到現(xiàn)實逼迫我們?nèi)プ龈淖儭?
