最近我常常有一種時(shí)光倒流的感覺(jué)，恍如回到了十幾年前，那曾經(jīng)是莊家橫行的年代，被他們相中的烏雞在長(zhǎng)短不一的時(shí)間里如鷹展翅上騰，接下來(lái)就是見(jiàn)證奇跡的時(shí)刻了。隨著各種模式的利好兌現(xiàn)，繁榮歸于平淡，只留下一些大大小小的骨灰。這也是那個(gè)時(shí)代技術(shù)含量最高的工作，那些曾經(jīng)雄踞肉食鏈頂端的大鱷多數(shù)已經(jīng)成為化石。
我總是相信時(shí)代在進(jìn)步，人可以從失敗中成熟起來(lái)，然而今年的市場(chǎng)格局實(shí)在讓我感覺(jué)A股更像一只推磨的牛，總是在原地打圈。圣經(jīng)上說(shuō)：“已有的事，后必再有，已行的事，后必再行，日光之下并無(wú)新事。”那些曾經(jīng)沉淀在一代股民記憶中愚昧傷痛的往事今年重又新鮮勁爆地上演著，而更為驚人的是，很多股票的波動(dòng)已經(jīng)不需要有基本面的任何支持和配合。這塊最后的遮羞布扯去之后，我看到幾乎是赤裸裸的賭博。
九零后的莊家仍然保持著對(duì)價(jià)值投資禮節(jié)上的尊重，QQ時(shí)代的股市黑社會(huì)采用卻是以“宏觀概念”為依托的大規(guī)模傳銷(xiāo)模式，他們揮動(dòng)CPI 、QE2、保護(hù)性資源、新能源、手機(jī)支付、三網(wǎng)合一、迪士尼、亞運(yùn)會(huì)、疑似重組、人民幣升值這些僅僅是片片烏云的東西，批量打包個(gè)股，不斷發(fā)展下線，在閃電般上漲的行情中，連起碼圖形的技術(shù)修飾都被略去，展現(xiàn)了坦率而急躁的貪婪。
私募產(chǎn)品1053個(gè)了，據(jù)說(shuō)已突破千億大關(guān)，公募基金更是發(fā)到手軟，管理OPM（other people’ money）的人主導(dǎo)了市場(chǎng)，弗里德曼曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，最有效的用錢(qián)方式是用自己的錢(qián)，最沒(méi)效率的用錢(qián)方式是用別人的錢(qián)；如果你外出午餐而需要自己付錢(qián)，那你會(huì)得到你想要而且能夠負(fù)擔(dān)的，如果是別人的錢(qián)，你不妨也點(diǎn)個(gè)龍蝦。管理OPM的人很難拒絕龍蝦，這也就是為什么近百倍甚至上千倍PE的股票仍然有不懼成為烈士的“傻錢(qián)”搏擊。風(fēng)險(xiǎn)不是我的，收益卻有我一份，這些錢(qián)其實(shí)一點(diǎn)也不傻。
“黑惡勢(shì)力”一旦占據(jù)了市場(chǎng)舞臺(tái)，在賺錢(qián)效應(yīng)的驅(qū)使下，群羊歡快地奔向屠宰場(chǎng)，貴的離譜的股票只要盤(pán)整半年以上就可能被認(rèn)為是安全而合理的價(jià)位，只要一個(gè)漂亮的漲停板就可以吸引到大批追隨者。
我所知道的一些長(zhǎng)期以來(lái)堅(jiān)持穩(wěn)健理性投資理念的公司已經(jīng)開(kāi)始公開(kāi)表示要適應(yīng)新時(shí)代的投資理念，我認(rèn)識(shí)的在公募基金里做得非常優(yōu)秀的基金經(jīng)理私募后只尋找爆炸式的成長(zhǎng)機(jī)會(huì)。我了解人是易變軟弱的生物，環(huán)境和職業(yè)壓力可以扭曲堅(jiān)硬的心志，劣幣會(huì)驅(qū)逐良幣，在泡沫化的市場(chǎng)中，拒絕追逐顯然的盈利模式非常困難。
我也相信參與那些游戲的很多投資者非常聰明，順應(yīng)趨勢(shì)和市場(chǎng)在大部分時(shí)候是明智的選擇，如果有好的心態(tài)和紀(jì)律，一定有高手可以火中取栗。只是我要提示一種危險(xiǎn)，正如吸煙容易戒煙難，沉迷于此，這種令人心跳的玩法會(huì)損害你的投資嗅覺(jué)，久入鮑魚(yú)之肆不聞其臭，當(dāng)危險(xiǎn)來(lái)臨時(shí)，你的反應(yīng)會(huì)遲鈍。
這種曖昧的投資文化必須及早醫(yī)治，你聽(tīng)過(guò)買(mǎi)者自負(fù)的原則，但金融危機(jī)告訴我們無(wú)約束的人性結(jié)局是什么，我能想到的藥方就是陽(yáng)光，所有罪惡和細(xì)菌都在黑暗中快速滋生，提高機(jī)構(gòu)投資和交易的透明度，增加信息披露級(jí)別，可以加大地降低這種病態(tài)的傳播。
當(dāng)股票的基本面不那么影響你的投資決定時(shí)，真相對(duì)你來(lái)講可能就不那么重要，大量的閱讀，辛苦的調(diào)研跟蹤就顯得可笑而迂腐，就像巴菲特說(shuō)的，付出一分努力就能做好的為什么要付出七八分呢，只是當(dāng)子夜的鐘聲響起，灰姑娘就要變回原形的時(shí)候，我們才會(huì)發(fā)現(xiàn)真相是美好人生的必需品。
真相已經(jīng)成為最貴的奢侈品，乏人問(wèn)津，似乎誰(shuí)的聲音大，誰(shuí)的錢(qián)多，誰(shuí)的理念就有號(hào)召力。然而圣經(jīng)告訴我們：“引到滅亡的，門(mén)是寬的，路是大的，進(jìn)去的人也多，引到永生，那門(mén)是窄的，路是小的，找到的人也少?！薄白冯S虛浮的，必受窮乏，耕種自己田地的，必得飽食?！?/p>
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