1、
上周五，銀保監(jiān)會出了一個文件，點(diǎn)名了結(jié)構(gòu)性存款。
主要講的是規(guī)范商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)（文件原文我放在“這里”了）。
其實(shí)不同于一般性的存款，
結(jié)構(gòu)性存款是有投資風(fēng)險的。
“結(jié)構(gòu)性存款”這個結(jié)構(gòu)，指的是兩部分，
一部分是普通存款，
另一部分投資于一定的衍生產(chǎn)品，比如黃金、外幣、期權(quán)或者其它投資品種，博取高收益，
簡單理解，結(jié)構(gòu)性存款就是“存款+投資”。
舉個例子，比如招行的這款產(chǎn)品，掛鉤的是黃金價格，
到期之后，根據(jù)當(dāng)時的金價，可能會有3個利率等級的收益，1.35%、3.95%、4.25%。
存款人在承擔(dān)一定風(fēng)險的基礎(chǔ)上獲得相應(yīng)的收益。
收益率的有不確定性，很明顯，和一般的銀行存款比起來，它是有風(fēng)險的。
“結(jié)構(gòu)性存款”其實(shí)一直都有，但是這幾年才火起來。
火起來的原因兩方面，
一方面，
2018年4月，“資管新規(guī)”出臺之后，嚴(yán)禁發(fā)行保本理財(cái)產(chǎn)品。
因此銀行理財(cái)不好賣了。
結(jié)構(gòu)性存款之前在性質(zhì)上，一直是比較模糊的界定，又不好判斷為理財(cái)，又和存款不一樣。
但2018年7月20日，央行發(fā)布了《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》，
里面規(guī)定結(jié)構(gòu)性存款也會納入50萬的存款保險條例里。
也就是說結(jié)構(gòu)性存款是可以保本的，本金部分可以收到保護(hù)，
但利息部分，則按照衍生產(chǎn)品交易管理，不受存款保險制度保護(hù)。
于是，受存款保險條例保護(hù)的結(jié)構(gòu)性存款開始大受追捧。
銀行們紛紛發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款，尤其是一些中小銀行，幾乎就把它當(dāng)成了銀行理財(cái)在賣。
另一方面，
互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，讓大家有了更多的選擇。
尤其是創(chuàng)新性存款的普及，比如京東金融的“當(dāng)日系列”、“富民寶”（創(chuàng)新性存款對應(yīng)的是一筆定期存款，搭配了信托結(jié)構(gòu)，這塊的監(jiān)管也在趨嚴(yán)），
而在銷售環(huán)節(jié)，
有一些機(jī)構(gòu)把“結(jié)構(gòu)性存款”也放在平臺上，和創(chuàng)新型存款一起搭售，
但沒有做明顯的風(fēng)險提示。
比如這樣的
因此，在買這類產(chǎn)品的時候，還是多留個心眼。
2、
因?yàn)橐陨系脑颍@兩年，結(jié)構(gòu)性存款的規(guī)模迅速擴(kuò)大，
引起了監(jiān)管層的注意。
關(guān)于結(jié)構(gòu)性存款，市面上有“真”結(jié)構(gòu)性存款，也有“假”結(jié)構(gòu)性存款。
真機(jī)構(gòu)性存款，
為基礎(chǔ)存款+金融衍生品的設(shè)置，收益有不確定性。
而假結(jié)構(gòu)性存款，實(shí)際產(chǎn)品并沒有和金融衍生品掛鉤，只是掛個名頭而已。
甚至一些中小銀行并沒有金融衍生產(chǎn)品的交易資質(zhì)，
如果是這類銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)性存款，肯定是假的。
這類“假結(jié)構(gòu)”收益的區(qū)間幅度變化很小，比如最高4.4%，最低4.2%，
且每次的收益都能“達(dá)到”預(yù)期收益。
其實(shí)，對于投資者來說，
假的結(jié)構(gòu)性存款也不一定就“不好”，
假的結(jié)構(gòu)性存款，沒有投資到高風(fēng)險的衍生金融產(chǎn)品中，產(chǎn)品這端的風(fēng)險更小了。
但這里的風(fēng)險，其實(shí)都給銀行承擔(dān)去了，銀行“保本保息”了，
尤其是一些中小銀行，發(fā)行這類假結(jié)構(gòu)性存款，實(shí)際就是變相高息攬儲。
如果不加以控制，規(guī)模過大，可能造成系統(tǒng)性風(fēng)險。
3、
在不知情的情況下，買了結(jié)構(gòu)性存款的朋友，也不必?fù)?dān)心。
這個產(chǎn)品并非0風(fēng)險，但總體還是低風(fēng)險區(qū)間。
另，如前文，結(jié)構(gòu)性存款受存款保險制度保障，本金是有保障的。
銀保監(jiān)會這次出臺這個文件，其實(shí)也是在預(yù)防假結(jié)構(gòu)性存款帶來的風(fēng)險，在產(chǎn)品端的角度做更嚴(yán)格的規(guī)范。
給了12個月的過渡期。
過渡期內(nèi)，商業(yè)銀行可以繼續(xù)發(fā)行原有的結(jié)構(gòu)性存款，但應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格控制在存量產(chǎn)品的整體規(guī)模內(nèi)，并有序壓縮遞減。
對于過渡期結(jié)束前已經(jīng)發(fā)行的老產(chǎn)品，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)及時整改，到期或兌付后結(jié)清。
過渡期結(jié)束后，商業(yè)銀行新發(fā)行的結(jié)構(gòu)性存款應(yīng)當(dāng)符合通知規(guī)定。
未來的結(jié)構(gòu)性存款，門檻將在1萬人民幣，有投資的冷靜期，投資于衍生產(chǎn)品的比例有限制，有完整的風(fēng)險提示。
最后，
在互聯(lián)網(wǎng)平臺上投資的時候，
即便是銀行的產(chǎn)品，
也注意一下具體買的是什么，
產(chǎn)品構(gòu)成是什么，看一下產(chǎn)品的“說明書”。
