中國證券金融公司有關(guān)負(fù)責(zé)人昨日表示，目前市場關(guān)注的轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)仍在積極籌備之中，轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)將率先推出，時(shí)機(jī)成熟后推出轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)。即使推出轉(zhuǎn)融券，標(biāo)的也會(huì)有限制。公司75億元注冊(cè)資金作為初期轉(zhuǎn)融資資金已經(jīng)到位，公司將進(jìn)一步增資擴(kuò)股至120億元，目前董事會(huì)已通過增資預(yù)案，近期將就此召開股東大會(huì)。
不可能馬上推轉(zhuǎn)融券
“轉(zhuǎn)融通推出將連接貨幣市場和資本市場，將促進(jìn)更多資金入市?！敝袊C券金融公司總經(jīng)理聶慶平說，近期，公司仍在加緊準(zhǔn)備推出轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)，其中轉(zhuǎn)融資工作基本到位，公司目前75億資本金根據(jù)業(yè)務(wù)需要已劃入結(jié)算資金，一旦業(yè)務(wù)推出就可使用。
對(duì)于轉(zhuǎn)融券，聶慶平說：“不可能馬上推出轉(zhuǎn)融券，因?yàn)榧夹g(shù)和法律條件還不具備。即使推出轉(zhuǎn)融券試點(diǎn)，范圍也會(huì)很窄很窄，不會(huì)有太多的標(biāo)的股票成為轉(zhuǎn)融券標(biāo)的對(duì)象?！?/p>
聶慶平強(qiáng)調(diào)，轉(zhuǎn)融通推出以后，轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)肯定大于轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)。據(jù)他介紹，成熟市場融券規(guī)模其實(shí)并不大。截至今年3月，美國股市可供借出的股票為40234億美元，實(shí)際借出了3350.64億美元，實(shí)際使用率為6.2%。日本、英國情況也一樣，截至今年3月，日本市場使用率為6.19%，英國更低為3.63%。
聶慶平預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)推出之后，轉(zhuǎn)融資需求量較大。為此，證金公司成立之后，將通過多種融資渠道擴(kuò)大資金規(guī)模。如發(fā)行次級(jí)債，目前公司已跟潛在的次級(jí)債的購買者商談相關(guān)條件；如積極申請(qǐng)銀行同業(yè)拆借市場、銀行間債券市場的相關(guān)資格，目前相關(guān)工作和材料在準(zhǔn)備之中。此外，發(fā)行公司債[139.00 0.06%]方面，證券金融公司將在相應(yīng)的監(jiān)管范圍內(nèi)，按照一定比例發(fā)行，目前正在積極推進(jìn)之中。
張?jiān)[55.04 -0.99% 股吧 研報(bào)]等波動(dòng)與轉(zhuǎn)融通無關(guān)
近期，受市場有關(guān)消息影響，中信證券[10.75 -0.46% 股吧 研報(bào)]、蘇寧電器[6.18 0.49% 股吧 研報(bào)]、張?jiān)等均出現(xiàn)突然下跌的情況。有市場人士懷疑這些股票的下跌和轉(zhuǎn)融通有關(guān)。
對(duì)此，聶慶平表示，數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，近期中信證券、蘇寧電器、張?jiān)等股票波動(dòng)與融資融券關(guān)系不大，更與尚未推出的轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)無關(guān)。他強(qiáng)調(diào)，與西方成熟市場可以在場外借券布局，然后有預(yù)謀的做空的機(jī)制不同，我國融券業(yè)務(wù)實(shí)行融券之后轉(zhuǎn)瞬即賣的機(jī)制，是一種有監(jiān)管的賣空機(jī)制，更沒有裸賣空機(jī)制。
聶慶平說，轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)尚未推出，因此該項(xiàng)業(yè)務(wù)對(duì)上述幾只股票股價(jià)下跌沒有任何關(guān)系。而從對(duì)這幾只股票融資融券情況的監(jiān)測看，實(shí)際上相關(guān)數(shù)據(jù)并不支持融券賣空是這幾只股票下跌的重要因素。
聶慶平同時(shí)強(qiáng)調(diào)，我國證券市場的做空機(jī)制與西方國家完全不同。在西方國家的融券交易機(jī)制下，投資者可以有預(yù)謀的做空，例如投資者可以到場外借券，借好券之后放消息，股價(jià)下跌后再賣出獲利。
“但我們現(xiàn)在的融券機(jī)制是做不到的。因?yàn)槲覀兊娜谌u空都是在賬戶內(nèi)進(jìn)行的，不可以通過場外借券，借券賣空實(shí)行的是即借即賣的機(jī)制，就是融券之后就要賣出。這種有監(jiān)管的賣空機(jī)制，容易發(fā)現(xiàn)投機(jī)因素并制約投機(jī)因素，避免了西方成熟市場融券的弊端，更沒有西方的裸賣空機(jī)制。”聶慶平解釋說。
對(duì)于業(yè)內(nèi)擔(dān)心個(gè)別投資者通過散布消息打壓個(gè)別股票的行為，聶慶平認(rèn)為，這種情況反映市場的投機(jī)行為。對(duì)于這種情況，投資者應(yīng)關(guān)注股票的基本面，而不是聽消息。他強(qiáng)調(diào)，從監(jiān)管角度來看，則要判斷這種行為是否有散布虛假消息和有操縱市場的嫌疑。
他還進(jìn)一步表示，從目前我國融券機(jī)制本身來看，對(duì)于賣空有很多監(jiān)管要求，比如某只標(biāo)的融資融券量占到一定比例，就要暫停該標(biāo)的股票的融資融券業(yè)務(wù)；單個(gè)投資者融資融券量達(dá)到一定數(shù)量就要強(qiáng)制進(jìn)行信息披露，并且交易所對(duì)每只股票的融資融券量，以及證金公司對(duì)標(biāo)的股票的轉(zhuǎn)融券交易量都會(huì)有相應(yīng)的信息披露安排。也就是說，融券行為在我國有非常嚴(yán)格的監(jiān)管機(jī)制。
或?yàn)槿特暙I(xiàn)36億收入
據(jù)了解，11家券商將獲轉(zhuǎn)融通首批試點(diǎn)資格。這11家券商分別為海通證券[8.47 0.12% 股吧 研報(bào)]、國泰君安證券、中信證券、華泰證券[8.47 0.47% 股吧 研報(bào)]、申銀萬國[2.02 -2.42%]證券、銀河證券、招商證券[10.01 0.40% 股吧 研報(bào)]、廣發(fā)證券[12.73 -0.47% 股吧 研報(bào)]、光大證券[11.00 0.18% 股吧 研報(bào)]、國信證券和中信建投證券，其中上市券商為海通證券、中信證券、華泰證券、招商證券、廣發(fā)證券、光大證券。
早在8月7日，中登公司和上交所向部分券商下發(fā)了轉(zhuǎn)融通證券出借交易實(shí)施細(xì)則和登記結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則的征求意見稿。而自今年2月份以來，轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)已進(jìn)行了四輪技術(shù)測試，參與方包括證券金融公司、中登公司、滬深證券交易所、25家前三批兩融業(yè)務(wù)試點(diǎn)券商和部分商業(yè)銀行。最終確定了11家券商作為首批轉(zhuǎn)融通試點(diǎn)。
“轉(zhuǎn)融資風(fēng)險(xiǎn)小，轉(zhuǎn)融券風(fēng)險(xiǎn)大，客戶還是更多的偏向融資?！币患胰滔嚓P(guān)負(fù)責(zé)人稱，轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)擬先推轉(zhuǎn)融資，融資利率可能會(huì)采取浮動(dòng)利率。目前的融資業(yè)務(wù)中，券商一般都是采取8.6%的融資利率。
券商研報(bào)認(rèn)為，在轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)上繼續(xù)實(shí)行試點(diǎn)，使得大型券商在轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)方面取得了先發(fā)優(yōu)勢，對(duì)先行試點(diǎn)的券商無疑構(gòu)成了利好。按照此前融資融券業(yè)務(wù)的試點(diǎn)節(jié)奏，第二批轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)試點(diǎn)券商將在3～6個(gè)月后獲批。
按照證金公司最大可融資1200億元的規(guī)模計(jì)算，轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)開閘最高將為券商貢獻(xiàn)36億元的息差收入。
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深交所增加轉(zhuǎn)融通 證券出借行情信息
為配合轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)的開展，深交所昨日《關(guān)于修訂數(shù)據(jù)接口規(guī)范綜合行情接口庫SJSZHHQ.DBF的通知》(下簡稱《通知》)，擬在《深圳證券交易所數(shù)據(jù)接口規(guī)范》綜合行情庫SJSZHHQ.DBF中增加轉(zhuǎn)融通證券出借行情信息。
《通知》要求，各會(huì)員和信息服務(wù)商等單位做好相關(guān)準(zhǔn)備工作，深交所將適時(shí)提供交易獨(dú)立測試服務(wù)，并擇機(jī)組織全網(wǎng)測試，測試事宜另行通知。 (鐘國斌) 
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