送給大家一個(gè)判斷貨幣市場基金最簡單的標(biāo)準(zhǔn)：貨幣基金規(guī)模越大越有優(yōu)勢。規(guī)模與收益基本成正比.
通過對(duì)華安現(xiàn)金富利等7只最早成立的貨幣市場基金2004年年報(bào)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，這些基金產(chǎn)品的規(guī)模與其年化收益率呈正比關(guān)系。也就是說，規(guī)模越大的貨幣市場基金業(yè)績越好、收益率越高。我們對(duì)這7只基金的規(guī)模與收益率進(jìn)行排名，發(fā)現(xiàn)二者排名順序基本一致。華安、南方等貨幣市場基金不但規(guī)模較大，居7只基金中前兩名，其收益率水平也處于前兩名的位置，高于其他基金產(chǎn)品。以華安現(xiàn)金富利基金為例，該基金在2004年的規(guī)模增長率超過290％，近來更是超過300億規(guī)模；其累計(jì)年化收益率超過2．45％，每萬份累計(jì)收益在全部7只基金中排名第一，2004年全年共為投資人創(chuàng)造財(cái)富2．46億元?？梢姡?guī)模越大的基金產(chǎn)品業(yè)績越好。規(guī)模效應(yīng)可抵御贖回壓力.
由于流動(dòng)性較強(qiáng)，貨幣市場基金申購贖回交易就比較頻繁，為了保證投資人能夠隨時(shí)進(jìn)行贖回，基金必須保有一定量的現(xiàn)金。但實(shí)際上，貨幣市場基金保有現(xiàn)金的多少與其規(guī)模并不必然成正比，也就是說，基金資產(chǎn)的現(xiàn)金持有并不是按照比例進(jìn)行。比如一只300億規(guī)模的基金，其必需保有的現(xiàn)金要大大少于30億規(guī)模產(chǎn)品需要持有現(xiàn)金的10倍。這意味著規(guī)模較小的貨幣市場基金為應(yīng)付贖回，現(xiàn)金持有比例要高于規(guī)模大的基金，相應(yīng)的可用于投資的資金減少，自然會(huì)對(duì)收益率有明顯的影響。
同樣受贖回壓力影響，為了保持較高的流動(dòng)性，規(guī)模小的基金投資于期限較長、流動(dòng)性較差的券種的資金就相對(duì)較少，而這些券種往往有著較高的收益率，這也是小規(guī)模的貨幣市場基金收益率低的重要原因之一。
業(yè)內(nèi)專家建議，投資人在選擇貨幣市場基金的過程中，應(yīng)選擇規(guī)模較大，且規(guī)模增長較為穩(wěn)定的基金產(chǎn)品。這樣的貨幣市場基金通常實(shí)現(xiàn)了規(guī)模與業(yè)績的良性循環(huán)，并且在流動(dòng)性等風(fēng)險(xiǎn)控制方面具有較強(qiáng)的能力。
大家老討論申購基金的時(shí)機(jī)，是分紅前買還是分紅后買劃算？其實(shí)根本不用考慮，關(guān)鍵還是看凈值，與分紅不分紅沒實(shí)質(zhì)的關(guān)系。如：
在分紅日申購與紅利再投資日申購的情況下，分紅前申購基金并選擇紅利再投資所得的基金份額與分紅后直接申購所得基金份額是一樣的：如分紅時(shí)凈值為1.08，分紅0.02。假設(shè)分紅后紅利再投資日凈值不變，（以申購100000元例）則分紅前（分紅日）申購基金并選擇紅利再投資所得的基金份額為：(99000/1.08)+(99000/1.08)*0.02/1.06=93396.2264=99000/1.06。那么就與分紅后直接申購所得基金份額是一樣的（99000/1.06）。當(dāng)然，紅利再投資日并不是分紅派現(xiàn)日如凈值低那當(dāng)然份額就多，但也有可能更少（凈值增高）。所以只申購日與紅利再投資日相同其份額就是一樣的，申購費(fèi)用也一樣，都是申購金額的1%。所以申購份額的多少主要取決于申購當(dāng)日的凈值是多少，與分紅不分紅沒實(shí)質(zhì)的關(guān)系。
貨幣市場基金入門
1、 什么是貨幣市場基金？貨幣市場基金屬于開放式基金的一種（所謂“基金”，就是湊大家的錢，交給專門的基金公司的經(jīng)理團(tuán)隊(duì)去進(jìn)行各項(xiàng)金融證券方面的投資，獲得的收益在管理者提取部分手續(xù)費(fèi)、辛苦費(fèi)后把期于利潤按比例分給投資者；所謂開放式基金，就是不限制基金的總份額，投資形式比較靈活的基金；開放式基金除了貨幣基金還有證券投資基金等，有的是股票型，有的是股票和債券混合型的，由于股市震蕩教大，相應(yīng)地股票基金也有漲跌，風(fēng)險(xiǎn)就比較大）；貨幣基金主要投資于中央銀行票據(jù)、短期債券、銀行存款等。因?yàn)樨泿呕鸩煌谝话愕拈_放式基金，所以一般在名稱中都有“XX現(xiàn)金”，“ XX貨幣基金”等。
2、 貨幣市場基金與銀行存款相比有什么突出優(yōu)點(diǎn)？
普通百姓不必了解貨幣市場基金究竟是如何投資的，只需要了解我們賺的錢收益如何，是否安全，需要錢的時(shí)候是否能方便取現(xiàn)：
（1） 安全性：由于貨幣市場基金有特定的安全性很好的投資對(duì)象，所以保證了本金的安全。（也許小概率的金融風(fēng)險(xiǎn)和政治戰(zhàn)爭風(fēng)險(xiǎn)除外，但如果發(fā)生這些小概率的風(fēng)險(xiǎn)，放銀行也不同樣不安全）；另外，所有的開放基金都有指定的托管銀行，也就是說錢是放在銀行里，買進(jìn)賣出的操作是基金管理公司經(jīng)理人，規(guī)避了他們挪用資金做別的事情的風(fēng)險(xiǎn)。
（3） 流動(dòng)性：貨幣基金買賣方便，相當(dāng)于“3天通知存款”，一般情況只要提前3天賣出，第4天就可以取到錢。而招商銀行通常第二天都可以資金到帳。也就是說，比起活期存款流動(dòng)性稍差，需要打個(gè)1-2天的提前量；但比差不多相同收益的定期存款更加靈活，“定期的利息，活期的便利”
可見貨幣市場基金在上述三方面基本都不遜于銀行存款（也比各銀行推出的理財(cái)產(chǎn)品綜合優(yōu)勢略強(qiáng)），投資貨幣基金可享受免費(fèi)免稅、天天復(fù)利，具有活期存款的性質(zhì)、定期存款的收益，不用付出任何成本，適合所有的個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者；在國外這是普通百姓的儲(chǔ)蓄替代產(chǎn)品，而國內(nèi)知道的人比較少（甚至包括代銷的銀行普通業(yè)務(wù)員也未必很清楚），所以盡管“貨幣基金就是好啊就是好”，但目前買的人還是少，大家別猶豫，趕緊買吧。（適合短期不用的閑散資金，建議除了自己的長期投資外，手頭留夠一個(gè)月的生活費(fèi)放活期卡里，其它流動(dòng)資金全部放貨幣基金）
3、 貨幣市場基金的收益率怎么看？
在
http://funds.money.hexun.com/fundsdata/focus/data4.aspx這個(gè)網(wǎng)頁上，可以看到“每萬份基金單位收益 七日收益折算的年收益率% ”這兩個(gè)指標(biāo)，前者是指當(dāng)天（通常是你看網(wǎng)頁的前一天，因?yàn)楫?dāng)天的收益要經(jīng)過結(jié)算次日才公布）每一萬塊錢的利潤（凈利潤，扣除基金公司的0.33%的管理費(fèi)之后的），后者是把最近7天來每天的每萬份單位的收益經(jīng)過數(shù)學(xué)折算算出如果按這個(gè)收益基本維持不變的話，一年的收益率。大家要注意的是，在有些網(wǎng)站上，貨幣基金與其它開放基金放在一起的時(shí)候，這兩個(gè)指標(biāo)被冠名為：“單位凈值 累計(jì)凈值 ”，那只是為了圖方便而已，要把“單位凈值 累計(jì)凈值 ”理解成“每萬份基金單位收益 ”和“七日收益折算的年收益率% ”。而且，貨幣基金的凈值永遠(yuǎn)一塊！?。ň褪钦f你任何時(shí)候買進(jìn)、賣出都是按1元的價(jià)錢買賣，資金多少只是的份額不同）；千萬不要把貨幣基金與其它類型開放基金進(jìn)行凈值的比較！你的投資每天都有收益（包括節(jié)假日），只是一個(gè)月結(jié)一次帳的，每月的收益是自動(dòng)換算成基金份數(shù)，各個(gè)貨幣基金是在每個(gè)月不同的某個(gè)日子把上個(gè)月以來的收益進(jìn)行結(jié)算（比如南方現(xiàn)金是月中而博時(shí)現(xiàn)金是月末；在這個(gè)日子之前的收益叫未轉(zhuǎn)結(jié)收益，反正賺的錢左右都是你的）。貨幣基金的收益不是固定的，近期的貨幣基金因?yàn)橥顿Y一些票據(jù)和債券等獲得了不少的收益，所以大家看到的7日年化收益多數(shù)是3％以上，但是這不是一成不變的，關(guān)鍵還是看基金經(jīng)理操作的水平了，可能更高，也可能更低，不過一般都會(huì)高于長期貸款利率的，否則基金經(jīng)理也做不下去了。
4、 貨幣市場基金的品種和選擇？
目前貨幣市場基金有13只（截止到2005.3.18），目前在股市前景不太明朗的情況下，很多貨幣市場基金都在準(zhǔn)備發(fā)行自己的貨幣市場基金，另外還有各大銀行系基金公司也要陸續(xù)出臺(tái)，他們也難免發(fā)行自己的貨幣市場基金，所以近一兩個(gè)月估計(jì)貨幣基金會(huì)有20家。貨幣基金各家的投資手段和技巧目前看趨于同質(zhì)化，所以多數(shù)貨幣基金的收益率差不多，（據(jù)說有些公司在想辦法做出差異性的服務(wù)），對(duì)一般投資者尤其是初入門的我們來說，選貨幣基金的原則是“選老的、好的”，就是選擇比較老牌的公司、收益比較穩(wěn)定的貨幣基金，個(gè)人推薦華安、招商、南方，這里特別提醒大家注意的是，選貨幣市場基金不能唯收益論英雄，個(gè)別貨幣基金在某些時(shí)候出現(xiàn)收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其它貨幣基金的情況，但個(gè)人認(rèn)為這往往是不能長久的，（比如本月初“銀華貨幣市場”兩只貨幣基金都曾達(dá)到8%的年收益，但才兩周，它們排在最后了）。所以我建議在目前的13只中選排3-8名中的任何一只，具體選什么主要看你買哪個(gè)基金方便——下面該說怎么買了，呵呵。
5、 貨幣市場基金的買賣和查詢
（1） 開戶和申購：開戶其實(shí)就是在銀行開立一個(gè)基金賬戶，與你的資金賬戶連接。申購是“申請(qǐng)購買”的簡稱。帶著身份證、銀行卡（沒有的話臨時(shí)去銀行開一個(gè)），以及MONEY。[第一次申購門檻要1000或5000，不同的貨幣基金或代銷銀行規(guī)定不同；如果是申請(qǐng)適合每個(gè)月把工資卡里的余錢象零存整取般轉(zhuǎn)入貨幣基金的“定期定額”的話可能只要每個(gè)月100-200]，在銀行銷售該基金的窗口申請(qǐng)開戶、購買，填寫一堆表格，建議填上你的準(zhǔn)確收信地址方便郵寄帳戶卡和對(duì)帳的帳單等，還可以填上常用的個(gè)人E-MAIL地址以及手機(jī)號(hào)碼。友情提示一：如果你去的是銀行的小儲(chǔ)蓄所，柜員說不知道的話，請(qǐng)咨詢大堂經(jīng)理或者換個(gè)大點(diǎn)的網(wǎng)點(diǎn)辦理。友情提示二：必須在工作日的9：00-15：00申購。（因?yàn)樨泿呕鹨彩亲C券市場的一種產(chǎn)品）。
除了第一次申購比較麻煩要填寫一些表格外，以后只要你掛鉤的銀行帳戶有一定數(shù)量的資金，你就可以很方便地把這些資金申購成貨幣基金。
（2） 查詢：銀行是把你存到銀行卡上的資金在申購成功后轉(zhuǎn)到基金公司的個(gè)人帳戶上，申購成功（申購的次日或第三日）后你的銀行卡上的那筆資金就沒了，而基金帳戶上的基金份額就有了；你可以通過電話或網(wǎng)站到該基金公司查詢相應(yīng)的帳戶基金情況。（初次網(wǎng)站查詢的密碼為身份證的后六位，一般網(wǎng)站的頁面上會(huì)有提示）
（3） 贖回：當(dāng)你需要錢的時(shí)候，就可以申請(qǐng)贖回從而把基金份額變成銀行卡里的資金。只要贖回的份額是100或100的整數(shù)倍就可以；如果剩余的基金份數(shù)少于一定量，必須一次性全部贖回（如果此時(shí)沒到利潤結(jié)算日，基金公司也會(huì)把全部你應(yīng)該得的利潤也全部轉(zhuǎn)結(jié)給你），可以通過銀行柜臺(tái)、電話、網(wǎng)站等方式進(jìn)行。提出贖回申請(qǐng)一般要在3日之后才能拿到錢，不過招行很快，第二天就可以。
（4） 基金轉(zhuǎn)換：基金轉(zhuǎn)換就是把某個(gè)基金按當(dāng)時(shí)價(jià)格轉(zhuǎn)成同一個(gè)基金公司的其它基金，因?yàn)殚_放式基金除貨幣基金外其申購和贖回都有相對(duì)比較高的手續(xù)費(fèi)，一進(jìn)一出要損失很大比重的利潤，而一般基金公司為了把投資者的資金仍然圈在自己的基金公司內(nèi)，都通過基金轉(zhuǎn)換這個(gè)形式提供相對(duì)比較少的手續(xù)費(fèi)優(yōu)惠。
很多投資股票的人現(xiàn)在把貨幣市場基金作為資金避風(fēng)港。而投資股票基金就是間接投資股票，風(fēng)險(xiǎn)比較大。所以很多基金公司最近紛紛推出自己的貨幣基金很有道理！我們投資者也可以利用這個(gè)方式，在股票市場行情向好的時(shí)候把貨幣基金轉(zhuǎn)換成股票基金，在行情走低或者市場迷茫的時(shí)候換成貨幣基金以逃避風(fēng)險(xiǎn)。
附錄： 銀行代銷貨幣市場基金一覽表
工商銀行 華安現(xiàn)金富利、南方現(xiàn)金增利、諾安貨幣市場基金、銀河銀富貨幣市場基金
中國銀行 泰信天天收益、易方達(dá)貨幣市場基金
華夏銀行 招商現(xiàn)金增值
招商銀行 招商現(xiàn)金增值
建設(shè)銀行 博時(shí)現(xiàn)金收益、華夏現(xiàn)金增利、銀華貨幣市場基金
中信實(shí)業(yè)銀行 博時(shí)現(xiàn)金收益
交通銀行 博時(shí)現(xiàn)金收益、華安現(xiàn)金富利、華夏現(xiàn)金增利、銀華貨幣市場、基金招商現(xiàn)金增值
農(nóng)業(yè)銀行 長信利息收益
深圳發(fā)展銀行 南方現(xiàn)金增利
興業(yè)銀行 南方現(xiàn)金增利
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后記：感謝股海泛舟老師和foxmailMM以及很多關(guān)注貨幣基金的網(wǎng)友，我在這個(gè)論壇潛水了3個(gè)月了，就是通過這個(gè)論壇我才買了貨幣基金，開始了自己的理財(cái)人生，自己也想為論壇做一些貢獻(xiàn)，希望各位新朋友能通過這個(gè)帖子學(xué)到一點(diǎn)知識(shí)，而不是一來就盲目發(fā)問，呵呵。多謝各位！
貨幣市場基金是中國基金市場于2003年底出現(xiàn)的一個(gè)創(chuàng)新品種，目前共有9只，全部是開放式基金。由于其無風(fēng)險(xiǎn)，收益高，較高的流動(dòng)性等優(yōu)點(diǎn)，在一定程度上可以代替銀行存款，而我國貨幣市場基金目前的規(guī)模才一千多個(gè)億，發(fā)展空間還是非常大的。
一 高收益
詳情見以下表格。(有些曾高達(dá)3.678％)
1月18日部分開放式基金收益表（2005）
基金代碼 基金名稱 每萬份基金單位收益 最近七日收益折算的年收益率（%）
040003 華安現(xiàn)金富利 1.09254 3.428
050003 博時(shí)現(xiàn)金收益基金 1.037 3.355
217004 招商現(xiàn)金增值基金 0.8928 3.22
290001 泰信天天收益 0.8562 3.165
202301 南方現(xiàn)金增利基金 0.93084 3.384
519999 長信利息收益 0.9286 3.342
003003 華夏現(xiàn)金增利 0.7645 2.727
320002 諾安貨幣市場 0.80084 2.919
150005 銀河銀富貨幣市場 0.7262 3.255
510005 海富通貨幣市場 1.112 3.587
（摘自中財(cái)網(wǎng)，www. cfi.cn）
二 安全性
1 投資品種是安全的
貨幣型是以貨幣市場工具為投資對(duì)象的基金。主要投資于以下金融工具：（1）現(xiàn)金;(2)一年以內(nèi)（含一年）的銀行定期存款、大額存單；（3）剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的 債券；（4）期限在1年以內(nèi)（含1年）的債券回購；（5）期限在1年以內(nèi)（含1年）的中央銀行票據(jù)；（6）中國證監(jiān)會(huì)、中國人民銀行認(rèn)可的其他具有良好流動(dòng)性的貨幣市場工具。
2 投資收益是有保障的
貨幣市場基金目前投資的央行票據(jù)、短期回購和銀行存款的利率都是固定的?？捎?jì)算的。
3 期間持有風(fēng)險(xiǎn)不存在
比如貨幣基金買了央行票據(jù)或金融債，買入價(jià)是98元/張，如果過一段時(shí)間跌到97.5元/張，那么，在這段時(shí)間買了該貨幣基金的投資者，是不是因此承擔(dān)虧損？不是，財(cái)務(wù)上是以攤余成本法按日計(jì)息的，不按市價(jià)估值，所以，期間持有沒有風(fēng)險(xiǎn)。
三 收益分配
每天計(jì)息，復(fù)利計(jì)算，每月分配一次利息，而且是浮動(dòng)利率，央行加息的情況下貨幣市場基金也有上升空間?；鸸疽矔?huì)每月定期郵寄對(duì)帳單（個(gè)別是每季度）。該基金款項(xiàng)支付為T＋2到帳，即贖回基金的第二天即可提現(xiàn)，（T為贖回當(dāng)天）。
四 費(fèi)率
認(rèn)購費(fèi)，申購費(fèi)和贖回費(fèi)均為零，免稅。
五 其它
當(dāng)然我們也不能說貨幣市場基金完全沒有風(fēng)險(xiǎn)，在極端情況下是有風(fēng)險(xiǎn)存在的可能，例如政策風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)動(dòng)蕩。也會(huì)有巨額贖回的風(fēng)險(xiǎn)，但是可以化解，首先，它的收益是穩(wěn)步增長的，不像股票型基金存在較大的波動(dòng)。其次，貨幣市場基金的構(gòu)成主要還是零散資金，遇到大額贖回的概率很小。像南方貨幣基金現(xiàn)在已經(jīng)突破300個(gè)億，只有一天贖回份額在90個(gè)億以上才能造成風(fēng)險(xiǎn)。
上面有關(guān)數(shù)據(jù)已經(jīng)過期,大家可以通過中財(cái)網(wǎng),金融界,和訊等網(wǎng)站查詢.現(xiàn)在的貨幣基金已經(jīng)快達(dá)到16只.(13只上市,另有3只通過批準(zhǔn)待上市)
以上為貨幣型基金的基本資料，如有不明白的地方，可及時(shí)與我聯(lián)系。
郵箱:yinhe010@yahoo.com.cn
