自今年7月6日代表國(guó)家隊(duì)的證金公司入場(chǎng)救市以來，證金公司所買進(jìn)的股票就受到市場(chǎng)的關(guān)注，證金公司所買進(jìn)的股票也被市場(chǎng)統(tǒng)一稱之為“證金概念股”，其中有部分證金概念股受到市場(chǎng)的爆炒。
如梅雁吉祥在成為“證金概念股”后，在截止8月17日的10個(gè)交易日中有9個(gè)交易日漲停，漲幅高達(dá)153%。同時(shí)“證金概念股”的齊星鐵塔、中聯(lián)電氣等，股價(jià)漲幅均超過100%。尤其是在8月14日，證監(jiān)會(huì)宣布“今后若干年，證金公司不會(huì)退出”的消息之后，市場(chǎng)對(duì)“證金概念股”的炒作更是達(dá)到高潮，如在該消息發(fā)布后的首個(gè)交易日(即8月17日)，“證金概念股”掀起漲停潮，華遠(yuǎn)地產(chǎn)、梅雁吉祥、申華控股、甘肅電投、白云山、東方金鈺、冠城大通等多只股票漲停。
作為國(guó)家隊(duì)的化身，證金公司買進(jìn)的股票受到市場(chǎng)的關(guān)注是很正常的事情。“證金概念股”如果能夠因此提振市場(chǎng)人氣，這也是有利于證金公司的救市走向成功的。但如果象梅雁吉祥等股票一樣，“證金概念股”受到市場(chǎng)的過度炒作，那么這樣的爆炒就走向了極端。這樣的爆炒就不是流動(dòng)性不足的問題了，而是走向了過度投機(jī)炒作的一面。而對(duì)于“證金概念股”來說，這種爆炒將會(huì)極大地放大股票的投資風(fēng)險(xiǎn)，投資者對(duì)此一定要有防范意識(shí)。
照直說，“證金概念股”并不都是價(jià)值投資的標(biāo)本，也不都是合適的投資對(duì)象。正如此前有關(guān)媒體所報(bào)道的那樣，證金公司持股有“三不怕”：不怕盤子大、不怕市盈高、不怕行業(yè)雜。比如盤子大的有大盤股中國(guó)石油，高市盈率的有齊星鐵塔、海南橡膠、華麗家族和三愛富，市盈率均在1000倍以上。甚至就連梅雁吉祥這種業(yè)績(jī)虧損公司，也都被證金公司收入囊中?？梢哉f，“證金概念股”其實(shí)就是一個(gè)大雜燴。
而之所以如此，這一方面與證金公司在救市時(shí)的倉促買進(jìn)有關(guān)，另一方面也與證金公司買股的出發(fā)點(diǎn)有關(guān)。證金公司買進(jìn)股票的目的是基于救市，是釋放一種流動(dòng)性，緩解股市的災(zāi)情，而不是基于投資的目的。所以面對(duì)千股跌停的局面，證金公司根本就來不及精選股票，最終是眉毛胡子一把抓。所以這就有了“證金概念股”的“三不怕”現(xiàn)象。也正因如此，“證金概念股”并不是市場(chǎng)上理想的投資方向標(biāo)。因此，市場(chǎng)對(duì)梅雁吉祥等業(yè)績(jī)較差的“證金概念股”的炒作，完全是借題發(fā)揮而已，其投資風(fēng)險(xiǎn)不容小視。
不僅如此，雖然證金公司在救市中成了一些上市公司的大股東甚至是第一大股東，但證金公司的現(xiàn)身并不會(huì)對(duì)相關(guān)公司的基本面帶來任何積極的改變。因?yàn)樽C金公司買進(jìn)股票的目的就是救市，而不是為了參與公司的經(jīng)營(yíng)管理，更不會(huì)來主導(dǎo)公司的并購(gòu)重組。如梅雁吉祥仍然還是原來的梅雁吉祥，還是原來的“棄兒”，還是那家無人疼愛的公司，還是那家業(yè)績(jī)連年下滑，只能靠變賣資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)保殼的公司，甚至就連該公司的高管都不知道梅雁吉祥的下一步會(huì)走向何方。因此證金公司成為大股東，不會(huì)給上市公司帶來任何業(yè)務(wù)的提升，也不會(huì)改變上市公司的發(fā)展方向，“證金概念股”的炒作只是純粹意義上的投機(jī)炒作而已。
而且投資者還應(yīng)該明白的一點(diǎn)是，證金公司今后若干年里不會(huì)退出，指的是今后若干年內(nèi)不從股市退出，而并非是不從目前所持股票中退出。這一點(diǎn)對(duì)于認(rèn)清“證金概念股”的炒作風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要。因?yàn)橐粋€(gè)明顯的事實(shí)是，就在證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)證金公司今后若干年里不會(huì)退出消息的同時(shí)，證監(jiān)會(huì)還發(fā)布了證金公司部分持股轉(zhuǎn)讓給匯金公司的消息。
而在此之前，更有證金公司賣出水晶光電股票的消息。根據(jù)水晶光電公告，7月9日，證金公司持有水晶光電股票數(shù)量高達(dá)4117.5622萬股，持股比例高達(dá)10.80%，位列公司第二大股東之位。但至8月4日，證金公司就退出了十大股東之列，而第十大股東的持股數(shù)量?jī)H為494.65萬股。可見，“今后若干年證金公司不會(huì)退出”不代表證金公司不賣出所持股份，或許就在市場(chǎng)爆炒“證金概念股”的同時(shí)，證金公司正好就從相關(guān)股票上撤退了。所謂“證金概念股”最終也沒了證金公司的影子。也正因如此，投資者在參與“證金概念股”的炒作時(shí)一定要有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。
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