5月3日，巴菲特股東大會如期在奧馬哈舉行，4月30日我們給大家解讀了今年大會的特別之處（特別年！巴菲特股東大會今年值得關注的5大特別之處）。今天我們就帶著大家透過巴菲特的發(fā)言一起看看疫情下股神的交易風控管理。
在交易中有不少交易者一直以戰(zhàn)勝市場為目標，永遠認為自己是正確的，從來不承認自己交易失敗。例如，看多就死多頭，反向不設置止損，當市場意外朝空頭運行時，依然認為是市場錯了，而不是自己，直到形成重大虧損或者爆倉才出局。
我們來看看股神巴菲特，巴菲特此次大會首先坦誠的表示：已清倉所有航空股，并承認犯錯。他說道“我們買了這四大航空公司，70-80億美元的錢投進去，現(xiàn)在想拿出來，這是我們的錯。我們不是說部分減持，我們改變主意，就是要全部賣掉。”從被封神的巴菲特口中可見他不會因為被視作交易先知而自負地認為自己能戰(zhàn)勝市場，當發(fā)現(xiàn)交易做錯后并未抱有僥幸心理，而是全部離場。巴菲特此次清空數(shù)十億航空股可見其交易執(zhí)行的堅決和交易中的謹慎謙虛。
不少初級交易者總是習慣不斷的交易，在他們看來只有交易才能產(chǎn)生盈利，內(nèi)心永遠無法承受空倉的寂寞。在他們的交易策略中沒有觀望這一說。所以，我們會看到大量的初級交易者在頻繁交易、隨機交易、沖動交易中被市場快速的清理出局。
巴菲特表示伯克希爾4月份凈賣出，并保持高現(xiàn)金流。伯克希爾公司是類純投資公司，巴菲特及其團隊不僅要通過交易為自己創(chuàng)造收益，還必須通過交易為股東負責創(chuàng)造利潤，否則便不能生存?？梢哉f伯克希爾公司比任何個人交易者都應該交易、更需要交易。但每當市場出現(xiàn)重大不確定性，無法看清時他們卻保持大量的流動性，現(xiàn)在這一數(shù)字接近1300億美元。股神讓這1300億美元，如果換做現(xiàn)金能堆滿幾間臥室的鈔票全部趴窩，在零利率下連基本的利息也沒有。股神觀望的成本遠遠高于一般人，但這樣做的原因就是避免看不清的時候會大概率做錯而形成的虧損。
不少初學交易者為了證明自己的交易系統(tǒng)可以完美的應對任何行情，他們永遠不會說看不懂市場，會強行對市場進行分析并得出錯誤的結論，并以此錯誤的結論為依據(jù)制定交易策略和計劃。如多頭超買高位橫盤調(diào)整階段，有交易者就認定為市場即將走出大空頭走勢，并高位逆勢做空。
巴菲特說，在學校的時候會計學的不錯，但是生物是一塌糊涂，所以我對于新冠病毒疫情的了解和大家一樣多，目前還無法完全預測新冠疫情未來的發(fā)展。巴菲特正是基于此無法完全預測而保持觀望。他不會僅僅通過政客“疫情很快就會過去”的說辭而持有航空股或是猜底買入其他股票，同樣他也不會通過不斷增加的感染人群數(shù)字而做空美國股市?？床欢?、無法預測時就觀望。
不少交易者簡單的以為交易就是看方向，只要看準方向，時機無所謂只需按方向買入或者賣出就可以且不設置止損。其實有不少交易者看對了方向但交易錯了時機，從而在成功之前被爆倉出局。如原油，幾乎可以斷定未來的某一時點價格肯定會高于20美元一桶，但上月多少在20美元抄底的交易者爆倉。
巴菲特表示，目前美國30年期國債收益率只有1%，通脹率只有2%，長期來看，股票的回報會比國債高，依然看好長期的美股。但他又強調(diào)投資不是賭博，是正經(jīng)八百的投資。且從其當前近1300億美元的空倉看，他是長線看多而當前不做多，他是在尋找一個更具確定性的交易時機。
有少數(shù)交易者融資進行交易，這一行為及其危險。同時部分交易者也不喜歡或者說不擅長分散投資，而是重倉交易，這些行為都給交易帶來巨大潛在風險隱患。
股神在本次大會上表示“千萬不要借錢買股票，分散投資是比較好的”，股神是這樣說也是這么做的。數(shù)據(jù)顯示伯克希爾一季度買入股票40億美元、拋售股票21.6億、買入債券17.4億美元。被稱為股神而非債市之王的巴菲特不僅僅做股票，也還會進行大量的低風險債券交易。
今天我們從風險的角度對本次大會上巴菲特的發(fā)言進行了解讀，希望能夠幫到大家，在如此不確定性下也希望各位學員、網(wǎng)友嚴格做好風控，穩(wěn)定獲取收益。
