隨著本輪A股的調(diào)整，股價跌破凈資產(chǎn)的公司數(shù)量也有所大增，而周三、周四滬指出現(xiàn)的兩根小陽線預(yù)示著A股反彈的臨近，破凈公司由于股價低于凈資產(chǎn)反彈機會也隨之大增。

　　今日《證券日報》研究中心通過統(tǒng)計，在57只破凈股中剔除12只虧損股，對破凈幅度最高的河北鋼鐵 、晨鳴紙業(yè) 、華泰股份 、寶鋼股份 、四川長虹 、武鋼股份 、中國中鐵 、岳陽林紙等8只個股進行分析解讀，梳理其中的投資機會。

　　河北鋼鐵破凈幅度35.22%

　　據(jù)《證券日報》研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，昨日，河北鋼鐵報收2.61元，公司最新每股凈資產(chǎn)4.0292元，破凈1.4192元，破凈幅度35.22%，破凈幅度居于盈利股首位，市凈率0.6478倍，動態(tài)市盈率為23.36倍。

　　公司是由原唐鋼股份、邯鄲鋼鐵和承德釩鈦三家上市公司強強聯(lián)合、吸收合并組建的特大型鋼鐵企業(yè)。主業(yè)裝備已經(jīng)實現(xiàn)了現(xiàn)代化和大型化，整體工藝裝備達到國際先進水平，具備年產(chǎn)2500萬噸的鐵鋼材綜合生產(chǎn)能力，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)實現(xiàn)了多元化，傾力打造精品板材、優(yōu)質(zhì)建材 、釩鈦制品三大基地。

　　河北鋼鐵集團一直致力于發(fā)展上游礦產(chǎn)資源業(yè)務(wù)，擁有直屬礦山單位10個，鐵礦山資源儲量10.37億噸，鐵礦石資源儲量約50億噸，預(yù)計到2015年全部礦業(yè)項目年產(chǎn)能可達到3500萬噸。

　　公司是國內(nèi)最大的釩鈦生產(chǎn)基地之一，擁有領(lǐng)先的釩鈦磁鐵礦冶煉技術(shù)，釩產(chǎn)品遠銷10多個國家和地區(qū)。2011年釩產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入90132萬元，國內(nèi)市場占有率約為30%。

　　從股東人數(shù)來看，前十大流通股東中7家基金合計持有26486萬股(上期7家基金合計持有20911萬股)。其中，博時精選基金持有6000萬股(較上期增持4000萬股)；新進上投摩根基金持有2566萬股。股東人數(shù)較上期減少2.73%，籌碼有待集中。

　　一個月內(nèi)有4家機構(gòu)對公司股價給予“買入”評級，另有1家增持評級和5家中性評級。

　　晨鳴紙業(yè)破凈幅度35.14%

　　據(jù)《證券日報》研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，昨日，晨鳴紙業(yè)報收4.26元，公司最新每股凈資產(chǎn)6.57元，破凈2.31元，破凈幅度35.14%，在破凈股票中幅度位居第二，動態(tài)市盈率為22.63倍。

　　公司是我國造紙行業(yè)的龍頭，經(jīng)濟效益連續(xù)十多年居全國同行業(yè)領(lǐng)先地位。進入中國企業(yè)500強和世界紙業(yè)50強，被評為中國上市公司百強企業(yè)和中國最具競爭力的50家藍籌公司之一，“晨鳴”商標被認定為中國馳名商。

　　公司一季報披露，本期歸屬于母公司股東的凈利潤1536.96萬元，同比下降93.47%，主要是受造紙行業(yè)景氣度低迷影響，公司一季度產(chǎn)品銷售價格徘徊在低位，毛利率降低。

　　公司昨日公告稱，董事會同意公司投資總額約30452萬元建設(shè)年產(chǎn)10萬噸造紙助劑項目，主要生產(chǎn)設(shè)備擬從國內(nèi)外全套引進，項目采用目前最先進的濕法和干法兩種生產(chǎn)工藝。項目建設(shè)期為14個月，建成達產(chǎn)后年可生產(chǎn)造紙助劑10萬噸，年可實現(xiàn)利潤約12572萬元。

　　從股東人數(shù)來看，公司一季報披露，股東人數(shù)減少，籌碼集中度上升。前十大流通股股東中，QFII比爾蓋茨 -美林達基金增倉466萬股至2812萬股，新進QFII魁北克儲蓄投資集團、通用資產(chǎn)管理公司-GEAM信托基金中國A股基金分別持有730萬股、594萬股。

　　華泰股份破凈幅度34.52%

　　據(jù)《證券日報》研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，昨日，華泰股份報收3.47元，公司最新每股凈資產(chǎn)5.30元，破凈1.83元，破凈幅度34.52%，在破凈股票中幅度位居第三，動態(tài)市盈率為54.29倍。

　　公司是全球最大的新聞紙生產(chǎn)基地。年造紙生產(chǎn)能力300萬噸，化工及造紙助劑200萬噸，主要產(chǎn)品有新聞紙、文化紙和銅版紙等。公司新聞紙已實現(xiàn)90%以上以廢紙為原料，在國際市場上價格優(yōu)勢明顯。

　　公司一季報披露，本期營業(yè)利潤為-2940.52萬元，上期營業(yè)利潤為2252.16萬元，主要系本期財務(wù)費用增加較大，營業(yè)成本較高所致。本期營業(yè)外收入為5849.02萬元，同比增長258.39%，主要系本期核銷無法支付的應(yīng)付賬款以及收到財政扶持資金增加所致。

　　從股東人數(shù)來看，公司一季報披露，前十大流通股東中，指數(shù)基金3家合計持倉604萬股；股東人數(shù)較上期增加5%，籌碼分散。

　　東興證券首次給予公司“推薦”評級。造紙行業(yè)2012年、2013年平均估值為20.95倍和14.29倍，公司靜態(tài)估值略高于行業(yè)水平。但由于公司業(yè)績彈性較大，未來三年的業(yè)績復(fù)合增速較高，從PEG指標來看，公司估值處于合理水平。公司將迎來業(yè)績拐點。

　　寶鋼股份破凈幅度30.12%

　　據(jù)《證券日報》研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，昨日，寶鋼股份報收4.16元，公司最新每股凈資產(chǎn)5.95元，破凈1.79元，破凈幅度30.12%，在破凈股票中幅度位居第四，動態(tài)市盈率為13.21倍。

　　寶鋼是中國最大、最現(xiàn)代化的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)，《世界鋼鐵業(yè)指南》評定寶鋼在世界鋼鐵行業(yè)的綜合競爭力為前三名，認為也是未來最具發(fā)展?jié)摿Φ匿撹F企業(yè)。公司專注于鋼鐵業(yè)，主要鋼鐵產(chǎn)品分為碳鋼、不銹鋼和特殊鋼三大類，同時從事于鋼鐵業(yè)相關(guān)的貿(mào)易、航運、煤化工、信息服務(wù)、金融等業(yè)務(wù)。

　　公司一季報披露，公司于2012年二季度將完成不銹鋼、特鋼事業(yè)部相關(guān)資產(chǎn)和股權(quán)出售，得益于公司出售標的資產(chǎn)后承擔虧損的減少、出售標的總評估價值較賬面價值的增值以及對降低公司財務(wù)費用的貢獻，預(yù)計公司2012年上半年累計凈利潤同比增長80%至100%。

　　中銀國際給予公司“買入”評級。總體來看，公司是國內(nèi)碳鋼板材產(chǎn)品龍頭企業(yè)，高端優(yōu)勢明顯，盈利能力高，抗周期能力強；剝離不銹鋼和特鋼業(yè)務(wù)有利于公司集中精力專攻碳鋼板材業(yè)務(wù)，同時公司將把“鋼鐵到材料，制造到服務(wù)，國內(nèi)到國外”三個方面作為公司未來開拓的方向，優(yōu)化經(jīng)營，努力提升盈利水平，夯實自身在相關(guān)領(lǐng)域的差異性競爭優(yōu)勢 。基于0.9倍2012年市凈率，下調(diào)目標價至5.90元。