熱門技術很多，但是沒有看見幾種能夠為炒家?guī)沓掷m(xù)盈利的方法，為什么會這樣呢？最關鍵的原因可能在于熱點效應，大眾的追逐使得這些方法的效率降低，不過我們更傾向于認為：這些技術沒有抓住股價走勢的根本結構是導致其無法帶來持續(xù)盈利的根本原因。所謂的根本結構其實可以等價于“最穩(wěn)定和確定的結構”。股價的漲跌不在你的能力控制范圍之內，也就是你無法確定具體的情況，但是股價的根本結構可以幫助你在能力范圍之內把握股價的短線走勢，這就是在“不確定性的世界中尋找確定性的因素”。
股票走勢與外匯走勢存在差別，因為股票中的主力因素更為重要，如果你忽略了所謂的“主力”和大盤，則你幾乎不可能在個股短線買賣中立足。為什么會這樣呢？第一，股價的短線走勢主要受到大資金的主宰，博弈參與者的行為因素有很大的影響，所以短線買賣中需要關注市場人氣、資金流向、熱點轉換以及盤口買賣檔、主動性買賣檔、成交量變化等等，而這些因素最終基本可以歸結為主力的動作；第二，個股交易量遠遜于外匯交易量，所以個股的走勢更加容易受到人為因素的作用，而不是基本面因素的作用，主力行為對個股而言是最重要的行為因素；第三，A股市場作為新興市場，投機性高帶來的高波動性與其他新興市場一樣。主力是投機性的制造者，即使股市制度完善也不能消滅大資金對個股的強大作用。主力的影響應該對個股走勢而言構成最重要的因素，其次才是大盤，主力的影響最終會導致股價出現(xiàn)最穩(wěn)定的結構，這就是股價走勢的根本結構。只要主力存在這個結構就不會被打破，主力操縱，甚至股價本身必然要以這種形式展開才能導致股價以有利于主力和市場的形式運動，有利于主力和市場的運動必然導致絕大多數(shù)參與者虧損，這就是金融市場存在和主力獲利的必要條件。
股價如何運動才能讓絕大多數(shù)人虧損呢？主力如何操作股價才能讓絕大多數(shù)人虧損呢？股價必須以曲折的方式前進才能讓正確持倉的炒家過早兌現(xiàn)盈利，同時讓錯誤持倉的炒家放大虧損。股價曲折前進方式體現(xiàn)在股價運動的根本結構上，也就是我們定義的N字結構，你可以用吸籌-洗籌-拉升來看待這一結構，也可以用“推動-調整-推動”來解讀，更可以從辯證法“肯定-否定-否定之否定”規(guī)則來理解它，如圖1-5所示。
圖1-5 上升趨勢中的N結構
股價的階段性上漲一般會分為三個步驟，第一個步驟是一些交易者吸籌推動了股價上漲，進而確定了股價運動的趨勢方向。第二個步驟是通過調整讓大部分先前進場正確的炒家賣出籌碼，同時促使新買家在更高位置買入，這減小了市場參與大眾的獲利程度，縮小了市場參與大眾的獲利范圍。市場通過步驟二洗籌，暫時否定了上漲作為趨勢方向，這使得絕大部分炒家開始懷疑此前的判斷，他們中的絕大多數(shù)會在此調整走勢中過早結束多頭倉位，主升浪展開的拋壓大大減輕了。當真正的上升開始時，市場開始重新確認上漲的趨勢，這時候多頭持倉的阻力是最小的，因為主力和市場往往站在你這一邊。
圖1-6 上證指數(shù)上漲趨勢中的一個N結構
N結構在股票指數(shù)走勢中往往會以更加標準的形式出現(xiàn)，比起某些個股上沖下洗的突兀走勢，指數(shù)的走勢中體現(xiàn)著更加容易辨認和操作的N結構，如圖1-6所示。圖1-6是上證指數(shù)走勢的一段，N結構貫穿了這段走勢的始終，我們標出了其中一個N結構。股指從A點上漲到B點，然后出現(xiàn)了調整，調整的低點C不低于A點，最好能夠顯著高于A點。通常而言，BC段回調了AB段的0.382到0.618幅度，大膽的交易者甚至可以在蠟燭線確認調整結束之后介入，這些方法在《解套絕招——菲波納奇四度操作法》中有詳細的介紹，但是這樣的激進操作最好等待一個第二N結構的調整部分完結時采用。BC段調整完成后，股指突破B點，創(chuàng)出新高，這段標注了CD段。在艾略特波浪理論中AB可以看成是浪一，BC段可以看成是浪二，CD段可以看成是浪三，也就是中國廣大股民俗稱的“主升浪”。
圖1-7 上漲N結構（1）
一旦股指在較低位置出現(xiàn)了第一個上漲N結構，則接著展開一段牛市走勢的可能性極大，股指中出現(xiàn)的上漲N結構對于判市非常有效和可靠。我們來看兩個例子，請看圖1-7，這是上證指數(shù)2005年下半年到2007年末牛市起始階段的走勢圖，可以看到一個非常明顯的上漲N結構，這個N結構的起點是A點，基本上是熊市最低點（與真正的最低點形成了W底部），形成一個N結構之后，我們初步確認了上漲趨勢的形成，于是開始逐步買入一些指數(shù)成分股。第二個例子則是上證指數(shù)2009年初到8月牛市在初始階段出現(xiàn)的上漲N結構，請看圖1-8。兩個例子中的N結構大小規(guī)模不同，但是這并不影響這一結構在研判和操作的有效性，你可以在操作較小規(guī)模的上漲N結構，博取權證日內走勢的價差，也可以操作較大規(guī)模的上漲N結構，捕捉長達數(shù)月甚至數(shù)年的投機利潤。
圖1-8 上漲N結構（2）
上漲的股指N結構可以幫助我們更早更準確地把握牛市上漲的開端，與此同時下跌的股指N結構則可以幫助我們更早更準確地把握熊市下跌的開端，當然有時候我們會用到比較特殊的N結構，這就是雙底和雙頂。
圖1-9 個股上漲趨勢中的N結構
個股走勢中的N結構的特殊性很強，有時候也不是那么清楚，當一個主力操作股價時可能會弄出一些非標準的N結構，當然你想駕馭這些非標準的N結構則必須經歷較長時間的臨盤實戰(zhàn)，在掌握較為標準的N結構基礎上進行足夠的練習。我們先來看看個股上漲走勢中比較標準和容易辨認的N結構，請看圖1-9，這是武鋼股份的日線走勢圖，當然你可以在1小時圖上尋找類似的走勢結構。股價從7.23元的低點上揚，這就是A點，上漲到B點后出現(xiàn)了回調?；卣{到C點止跌，然后繼續(xù)上漲。通常，當股價在充分下跌之后出現(xiàn)的第一個N結構往往是主力剛剛介入之后引發(fā)的，本例中AB段是主力的初次吸籌，而BC段則可能是主力的打壓，CD段則可能是主力初次拉升。在個股股價的長期上漲過程中，會出現(xiàn)不止一個N結構，這些結構都可以為我們提供短線交易機會，但是上漲階段的第一個N結構和后續(xù)N結構的操作存在差別。第一個N結構往往需要等待CD段突破B點創(chuàng)出新高才能買入，后續(xù)N結構則可以結合蠟燭線和成交量以及分時圖在調整末期就買入，當然如果你能夠將《解套絕招——菲波納奇四度操作法》中的菲波納奇回調工具和震蕩指標引入，則可以更加準確地把握兩類N結構帶來的機會，這個就需要大家下來自己加以融會貫通了。
個股上漲的N結構為做多交易者提供了非常好的短線投機機會，而個股下跌的N結構則為做多交易者發(fā)出了可靠性極高的短線空倉信號，如圖1-10所示，這是中國國貿的日線走勢圖，股價從12.85元附近下跌，之后出現(xiàn)了反彈，反彈結束后創(chuàng)出新低。注意，下跌N結構的C點不能高過A點，本例中也就是12.85元這個價位，最多可以形成雙頂。當中國國貿在日線走勢上形成下跌N結構的時候，我們就應該選擇空倉等待，當然如果可以融券做空的話，這應該是一個不錯的機會。
圖1-10 個股下跌趨勢的N結構
當你以日為單位進行短線炒賣的時候，可以尋找個股日線走勢圖上的N結構；當你以分時為單位進行超短線買賣的時候，則需要尋找個股分時圖上的N結構了，請看圖1-11。
圖1-11 個股分時走勢中的N結構
當然分時走勢圖上的N結構可以劃分為上揚N結構、下跌N結構，以及水平N結構，水平N結構又被稱為尖角波，是主力吸籌時經常出現(xiàn)的分時波形。當你從事日內超短線交易的時候，可以參照日線N結構走勢，當你從事日間短線交易的時候，可以利用分時N結構走勢過濾一些虛假日線信號。畢竟，同樣的蠟燭線背后可能存在不同的“故事”，要了解真相往往需要利用分時走勢。
如果你看過我們的《黃金高勝算》一書，就應該明白N結構其實是“正向發(fā)散-收斂-正向發(fā)散”的一種典型形態(tài)，這是趨勢發(fā)動和持續(xù)的重要標志。N結構并不僅僅是股票價格的根本結構，同時也體現(xiàn)在成交量變化中，請看圖1-12所示。
圖1-12 成交量的N結構
這是皖通高速的日線成交量，我們可以發(fā)現(xiàn)成交量也呈現(xiàn)收斂和發(fā)散的交替。成交量由收斂到發(fā)散，接著收斂，再發(fā)散，這就是一個典型的成交量N字結構。在上升走勢中，第一個發(fā)散往往是主力階段性吸籌的表現(xiàn)，當然你可以看做是買家勢力強于賣家的表現(xiàn)，接著的收斂是主力階段性洗籌的表現(xiàn)，當然你可以看成是不堅定買家獲利回吐，但是大部分籌碼仍然堅決鎖倉的表現(xiàn)，第二個發(fā)散則是主力階段性拉升的表現(xiàn)，當然你可以看成是買家惜售，賣家減少的表現(xiàn)。成交量可以為我們捕捉到主力的進出以及市場大眾的心理狀態(tài)，通過成交量和價格的交互驗證，短線個股炒家可以極大地提高勝算率。通過全書的學習，你會發(fā)現(xiàn)N結構不僅僅存在于價格、分時圖、成交量，還存在于買賣檔，存在于諸多技術指標的形態(tài)中。這就是一個強大的武器，可以為你縱橫股海打開方便法門。
有一種比較特殊的成交量是分時圖上的脈沖狀成交量，請看圖1-13。這個成交量也存在周期性的收斂和發(fā)散，這種斂散也體現(xiàn)為N結構。分時圖成交量的N結構與日線圖成交量的N結構基本一致。
圖1-13 分時成交量的N結構
其實，N結構并不限于價格走勢和成交量變化，在技術指標上N結構也是普遍存在的組織形態(tài)。技術指標有些疊加到價格走勢上（主圖上），比如移動平均線、拋物線指標等，有些則是單獨呈現(xiàn)出來（副圖上），比如MACD指標、相對強弱指標等。技術指標的形態(tài)較少為炒家所關注，但是他們卻有不少共同點，這就是N形態(tài)，技術指標的N形態(tài)比較少為人所關注，大家非常熱衷于技術指標的四大類用法：背離、交叉、區(qū)間、離度。在展開介紹技術指標的N形態(tài)之前，我們先介紹一下技術指標的這四大類用法。
第一類是背離，這是我們比較推崇的用法，與N結構其實類似，甚至可以歸納為N結構的特殊一類。指標背離主要指的是指標信號線與價格走勢的背離，至于價量背離，以及技術基本面背離則不在我們這里的介紹之列。指標和價格的背離分為兩類：底背離和頂背離。底背離是一個后市看漲的指標價格形態(tài)，它表明市場此后下跌的概率小于上漲的概率；頂背離則是一個后市看跌的指標價格形態(tài)，它表示市場此后上漲的概率小于下跌的概率。
我們先來看底背離，指標和股價的底背離其實表明了下跌動能的衰竭。股價創(chuàng)出了較A點更低的低點B，當時對應的指標信號線（這里以MACD為例）卻沒有創(chuàng)出對應的新低，對應于股價新低的B`是指標信號線的次低。隨著股價創(chuàng)出新低，下跌動量卻縮減了，這是止跌的信號，走勢反轉的可能性很大。底背離的股價是一個下降N字，它表明了趨勢向下，這時候就是一個虛假的趨勢向下信號。要過濾這種虛假的趨勢信號，則可以同時觀察技術指標的變化。在底背離的情況中，技術指標呈現(xiàn)出向上N字，表明趨勢向上，這就要求我們重新思考股價的真正趨勢，如圖1-14所示。
圖1-14 股價走勢中指標的底背離
頂背離出現(xiàn)在上漲過程的末端，當然可能存在連續(xù)的頂背離，底背離也會有相同的情況，也就是說當?shù)谝粋€頂背離出現(xiàn)的時候，股價未必是馬上反轉下跌，雙重頂背離比單一頂背離更有效，就像雙重金叉比單一金叉更有效一樣。如圖1-15所示，當股價創(chuàng)出新高B點時，對應的動量指標信號線卻畫出了次高點B，這表明隨著股價的上揚，上升動量已經減弱了，你可以理解為上揚趨勢衰竭了，或者說上升加速度減小了。股價呈現(xiàn)出一個上升N字，但是此后股價卻極容易下跌，這是因為股價的上漲N字對應著指標的下跌N字，這至少表明兩者的信號不一致，短線炒家應該注意到這種矛盾的信號，并逐漸駕馭這類信號，從中獲取利潤。
圖1-15 股價走勢中指標的頂背離
股價和指標的背離是較少為短線炒家所重視的形態(tài)和信號，這也許正是其有用的主要原因。指標信號線一般都是較長期和較短期的組合，所以會隨著行情的發(fā)展出現(xiàn)交叉。較短期信號線，比如較短期移動平均線，更為靈敏，而較長期信號線，比如較長期移動平均線，則更為遲鈍，所以短期信號線經常向上或者向下穿越長期信號線。當較短期信號線向下穿越較長期信號線時，死叉就發(fā)生了，死叉可以看成是短期交易者比長期交易者更看空市場，也可以看成是下跌加速度增大，或者是下跌動量增加。指標信號線的死叉往往對應著股價的下跌N字，如圖1-16。在不少證券交易類書籍中，死叉和金叉都是主要的介紹內容，但是根據我們的經驗，這類信號在極端期內有限，只有當兩個死叉靠得很近時，信號的可靠性才足夠高。
圖1-16 股價走勢中的指標死叉
圖1-17 股價走勢中的指標金叉
指標金叉在傳統(tǒng)股票教科書中一般被當作是經典的看漲信號，如圖1-17所示。指標的金叉是指較短期信號線上穿較長期信號線，金叉表明市場上漲的加速度為正，技術指標的金叉往往對應著股價的上漲N結構，所以有時候短線炒家可以通過股價的上漲N結構來做出買入研判，有時候則可以通過技術指標的金叉來做出買入研判，更多的時候短線炒家可以通過股價上漲N結構和技術指標金叉兩個方面的信息來做出短線買入決策。
技術指標常用技巧中除了交叉之外，還經常用到區(qū)間甄別技巧，一般用得較多的是超賣和超買。請看圖1-18，通常而言震蕩指標，比如本例中的KD指標，以及其他比較著名的震蕩指標（RSI，KDJ等）都將信號線所處值域分為四個區(qū)間，最高的區(qū)間是超買區(qū)間；超買區(qū)間之下，中值線之上則是看漲區(qū)間；最低的區(qū)間是超賣區(qū)間；超賣區(qū)間之上，中值線之下則是看跌區(qū)間。在震蕩走勢中，信號線處于超賣區(qū)間是做多的信號，信號線處于超買區(qū)間則是做空的信號；在單邊上漲走勢中，信號線處于超賣區(qū)間是做多的信號，信號線處于超買區(qū)間則不是做空的信號；在單邊下跌走勢中，信號線處于超買區(qū)間是做空的信號，信號線處于超賣區(qū)間則不是做多的信號。很多人之所以誤用了區(qū)間信號，最根本的原因還在于他們沒有理解區(qū)間信號所依賴的市場趨勢背景，究竟是震蕩走勢，還是單邊走勢。
圖1-18 股價走勢中的指標區(qū)間
技術指標除了背離之外，還有一種比較不常用的技巧——適離，這個技巧一般用在主圖中，均線和支撐阻力線是這種用法的主要代表。當然，在副圖中也可以采用這種用法，根據在主圖中的用法延伸開來即可。適離主要探討的是較短期對象和較長期對象之間的位置關系，兩者相隔太遠時引力作用增強，兩者相隔太近時斥力作用增強；兩者相隔太遠被稱為乖離，兩者相隔太近被稱為適離。移動平均線相對于股價線而言屬于較長期對象，股價線則是較短期對象，請看圖1-19。當股價遠離移動平均線60時，引力作用增強，股價跌回移動平均線，這就是乖離作用；當股價觸及移動平均線60時，排斥作用增強，股價反彈（遠離均線），這就是適離作用。在圖1-19中，A、C、E、F四個位置與移動平均線是乖離關系，而B、D、G三個位置則是適離關系。適離關系一般是N字的次低，也就是N字的第二個轉角部位，這是大家需要掌握的地方。
圖1-19 股價走勢中的乖離和適離
技術指標的四大用法如表格1-1所示，背離和離度是用得較少的兩個技巧，而交叉和區(qū)間則是用得較多的兩個技巧，正因為這樣背離和離度的效果更好一些，二交叉和區(qū)間的效果要差一些。
表格1-1 技術指標四大用法
技術指標的具體用法有成千上萬種，但是如果你能夠從上述四個角度去掌握，則所有的技術指標用法都能融會貫通，這就是所謂的“技術指標萬法歸宗”。技術指標的這四種用法最終則可以歸結到N字結構上，這個需要大家更高的悟性，既然技術指標與股價一樣，也能夠歸結到N結構上，則可以說明N結構真的是股票走勢的根本結構。不管是股價數(shù)據本身，還是經過加工的股價數(shù)據（技術指標）都體現(xiàn)了N結構，這就證明了我們一直高舉的一個論點：N結構是股價走勢的根本結構。
圖1-20 技術指標的N結構（1）
下面我們來看幾個具體技術指標中的N結構，請看圖1-20，這是上證指數(shù)日線走勢圖。圖1-20的副圖是MACD指標，可以看到該指標的信號線出現(xiàn)了很多上漲N結構，這些結構恰好與指數(shù)的N結構相呼應。技術指標的N結構有時候可以替代股價或股指本身的N結構用于研判，在絕大多數(shù)情況下則是對股價或者股指本身的N結構進行確認和過濾，比如在背離技巧使用過程中就是這樣的。
圖1-21 技術指標的N結構（2）
移動平均線是對價格的最簡單加工，如圖1-21所示，它的起伏遲于價格本身的波動，這就是趨勢指標的一個重要特征。移動平均線的運動也呈現(xiàn)出N結構特征，如圖1-21所示，平均線指標的起伏構成了一個一個的上漲N結構。當然移動平均線也會形成很多下跌N結構，無論如何移動平均線構成的N結構較價格本身更為平滑和顯著，更能夠清晰地呈現(xiàn)出股價運動的某些根本結構。
MACD和移動平均線都屬于趨勢指標，它們出現(xiàn)N結構并不值得驚奇，因為N結構本身就是標注趨勢走向的根本結構。除了趨勢指標以N結構的方式運動之外，震蕩指標也是以N結構的形式展開的，這可能是絕大多數(shù)股票短線炒家所忽視的地方。如果在指標上畫趨勢線的話，則你可以比絕大多數(shù)炒家更加有效地操作短線波段，除了趨勢指標可以畫趨勢線之外，震蕩指標也可以畫趨勢線，比如下降趨勢線和上升趨勢線，在這個過程中你將發(fā)現(xiàn)震蕩指標的運動無疑也是以N結構展開的。如圖1-22，這是上海機場的日線走勢圖，主圖中的股價走勢和副圖中的KD指標在同步波動，股價的N字體現(xiàn)在KD指標線的N字運動上。
圖1-22 KD指標中的N結構
N結構并不僅僅局限于股價，也不僅僅局限于趨勢指標，而是在各類股價運動和技術指標上都有所體現(xiàn)，這就是N結構在股票運動中的普遍性和根本性。同時，N結構貫穿于各大交易品種，從股票、外匯、期貨到黃金、債券和期權等，N結構不僅僅出現(xiàn)在價格上，還出現(xiàn)在成交量上，以及其他技術指標上，你可以將這個武器用于一切品種的交易。
筆者公眾平臺：金融榜眼（yb62005）
