供求決定商品的價(jià)格，資金決定股票的價(jià)格，資金(類(lèi))指標(biāo)是短線(xiàn)操作時(shí)最常用到的一種參考，它包括成交量數(shù)據(jù)、委托數(shù)據(jù)、大單數(shù)據(jù)等，可以幫助我們更細(xì)致地分析漲跌的過(guò)程，判斷短期發(fā)展趨勢(shì)、或莊家意圖。
在以往，大多數(shù)股票軟件的資金指標(biāo)同質(zhì)化比較嚴(yán)重、區(qū)別不大，但隨著金融大數(shù)據(jù)技術(shù)的進(jìn)步，一些基于全新設(shè)計(jì)思路的資金指標(biāo)開(kāi)始逐步推出，本文選取5款目前較受歡迎、或資金指標(biāo)較有特色的股票APP與云財(cái)經(jīng)進(jìn)行比較，并將從專(zhuān)業(yè)角度加以分析。
評(píng)測(cè)對(duì)象：
各家APP的資金系列指標(biāo)一覽：
*注：下表將不把基于股價(jià)衍生出來(lái)的指標(biāo)(如MACD、KDJ等)視為資金指標(biāo)，累積型的資金指標(biāo)(如同花順(300033)[AI決策]主力持倉(cāng)、大智慧(601519)[AI決策]資金流向等)由于其作用重復(fù)，也不再單獨(dú)比較。
從上表可以看出，同花順(300033)[AI決策]的資金指標(biāo)基本要付費(fèi)，東方財(cái)富(300059)[AI決策]在巨頭中指標(biāo)比較全，騰訊自選股雖用戶(hù)眾多但沒(méi)有任何的資金指標(biāo)，換手率的資金指標(biāo)很有特色(后文會(huì)詳述)。目前炒股APP當(dāng)中，只有大智慧(601519)[AI決策]和云財(cái)經(jīng)提供分時(shí)委托數(shù)據(jù)指標(biāo)。總體對(duì)比來(lái)看，云財(cái)經(jīng)的資金指標(biāo)是較全的，不但涵蓋了基本的指標(biāo)，還額外設(shè)計(jì)了資金強(qiáng)度、主力多空、市場(chǎng)關(guān)注度三種特色指標(biāo)。
接下來(lái)就是本文的重頭戲——專(zhuān)業(yè)分析了！我們將從資金指標(biāo)的編制原理層面，對(duì)上述指標(biāo)進(jìn)行剖解、橫向?qū)Ρ龋?br>
1、分時(shí)大單凈量/流向類(lèi)
指一定的統(tǒng)計(jì)口徑(或算法)下，反映的實(shí)際資金流入金額、或股票數(shù)量(股)，一般在各種軟件里叫大單凈量、大單凈額、資金流向等等，各家的叫法稍有區(qū)別，但本質(zhì)上作用都是一樣的。
這個(gè)指標(biāo)能最直觀(guān)地反映股價(jià)與資金的關(guān)系，實(shí)戰(zhàn)當(dāng)中，資金流入說(shuō)明“看好該股票的資金”比較多，這是好現(xiàn)象，哪怕股價(jià)下跌、但資金流入，也是好現(xiàn)象。短線(xiàn)來(lái)說(shuō)，我們應(yīng)該盡可能買(mǎi)入資金處于流入狀態(tài)的股票，回避資金處于流出趨勢(shì)的股票。
95%的情況下股價(jià)趨勢(shì)與資金趨勢(shì)是一致的，但也有5%的情況下股價(jià)與資金走勢(shì)不一致，這種時(shí)候就要值得注意，如果反差太大，說(shuō)明這個(gè)股票100%存在操控，并且莊家主動(dòng)使用了對(duì)倒、大批量拆單、造市等的操盤(pán)方式，導(dǎo)致資金數(shù)據(jù)異常。至于“操控”是好事還是壞事，要具體情況具體分析，蟹老板下次再和大家分享。
請(qǐng)見(jiàn)下圖：
可以看出，各家的資金流向指標(biāo)雖然統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)不一樣，但出來(lái)的結(jié)果都差不多，同質(zhì)化比較嚴(yán)重，這種指標(biāo)已經(jīng)成為了股票APP的標(biāo)配。
值得一提的是，同花順(300033)[AI決策]還有一個(gè)分時(shí)散戶(hù)數(shù)量指標(biāo)，實(shí)際趨勢(shì)基本是大單凈量的鏡像，參考意義重復(fù)、有限，所以不再單獨(dú)分析。
2、DDX/DDY/BBD類(lèi)
這屬于一種“相對(duì)值”指標(biāo)，指資金流向的金額(或同類(lèi)資金數(shù)據(jù))與當(dāng)前成交量(或流通盤(pán)、持股人數(shù)等)的比值，各個(gè)軟件都有自己的叫法，如DDX、DDY、BBD、捉妖系數(shù)/游資多空/多空博弈等等，其實(shí)都是一樣的東西、類(lèi)似的趨勢(shì)，這類(lèi)指標(biāo)的意義與大單流向類(lèi)指標(biāo)的意義重疊，所以云財(cái)經(jīng)就不再計(jì)算。
上圖拿的是換手率的BBD類(lèi)指標(biāo)為基礎(chǔ)進(jìn)行比較，可以看出，換手率的捉妖系數(shù)/BBD大概是使用了大單凈額類(lèi)的數(shù)據(jù)與成交量的比值；游資多空則大概是大資金流入、流出值分別與成交量的比值，捉妖系數(shù)≈多方系數(shù)-空方系數(shù)；而東方財(cái)富(300059)[AI決策]DDX則是用大單凈額與流通盤(pán)大小的比值(還有個(gè)DDY，是大單凈額與持股人數(shù)的比值)。換手率的捉妖系數(shù)/BBD/游資多空是相對(duì)值數(shù)據(jù)，在股票開(kāi)盤(pán)初期較直觀(guān)地反映資金流入的強(qiáng)度大小，可以讓不同的股票資金異動(dòng)參考標(biāo)準(zhǔn)化，頗具特色。
但DDX類(lèi)指標(biāo)的缺點(diǎn)也比較明顯，依然是同質(zhì)化問(wèn)題，其趨勢(shì)與“資金流入”基本一致，參考價(jià)值比較有限。
3、量比
這是一種相對(duì)值指標(biāo)，用于反映今天成交量是否異動(dòng)，這是股票走牛的必要條件，是短線(xiàn)必備參考指標(biāo)。
行業(yè)通常的算法，是把當(dāng)前成交量/股票前五日的總成交量來(lái)計(jì)算量比，缺點(diǎn)是開(kāi)盤(pán)瞬間量比特別大、然后慢慢萎縮；而且只對(duì)放量敏感，對(duì)當(dāng)天縮量不敏感。
而云財(cái)經(jīng)的“新量比”指標(biāo)，采用改良算法，新量比不會(huì)隨著時(shí)間推移慢慢萎縮；能一眼判斷分時(shí)放量或縮量；對(duì)縮量敏感，當(dāng)一個(gè)股票的新量比<0時(shí)，說(shuō)明今天是縮量的，<-0.5則說(shuō)明嚴(yán)重縮量。
換手率的量比指標(biāo)較有特色，直接繪制今天的累計(jì)成交量和昨天的累計(jì)成交量，方便用戶(hù)肉眼進(jìn)行對(duì)比，但缺點(diǎn)是對(duì)持續(xù)多日的量比異動(dòng)評(píng)估不足。
4、全量委托
這個(gè)指標(biāo)很好理解，就是委買(mǎi)資金、委賣(mài)資金的對(duì)比，目前大智慧(601519)[AI決策]、云財(cái)經(jīng)提供這種分時(shí)指標(biāo)，他有這幾種指導(dǎo)意義：
1)托單越多越安全(前提是真實(shí)有效的自然托單，而非主力刻意制造的假托單)；
2)賣(mài)單越少越安全，和托單不一樣，賣(mài)單一般造不了假；
3)一個(gè)股票托單>賣(mài)單，通?？梢哉J(rèn)為股票的局面是比較好的，這種現(xiàn)象可不是通過(guò)價(jià)格、成交量、資金流看得出來(lái)的，很有用；
4)如果一個(gè)股票委托數(shù)據(jù)絮亂，如異常增加、減少，而成交量又沒(méi)有大的變化，通?？梢哉J(rèn)為是莊家在搞鬼，至少可以認(rèn)為這個(gè)股票存在操控。
(全天托單>賣(mài)單，但股價(jià)、成交量無(wú)異動(dòng)，尾盤(pán)股價(jià)穩(wěn)步拉升的典型案例)
5、資金博弈(類(lèi))
這是一種類(lèi)似資金流的指標(biāo)，區(qū)別在于這個(gè)指標(biāo)分別對(duì)不同規(guī)模的資金進(jìn)行單獨(dú)統(tǒng)計(jì)。通常的做法是按單筆成交量/委托單量分為4種類(lèi)型：小單、中單、大單、特大單，資金博弈就是這四種類(lèi)型資金“各自資金流向”的總和。但個(gè)人認(rèn)為，這種數(shù)據(jù)意義有限：
一是現(xiàn)在的下單軟件已經(jīng)非常先進(jìn)，現(xiàn)在主力操盤(pán)時(shí)，基本都使用自動(dòng)拆單功能把大單打散、甚至分多賬號(hào)并把大單打散(以便隱藏行蹤躲避監(jiān)管、或其他目的)，這將導(dǎo)致大小單的統(tǒng)計(jì)出現(xiàn)嚴(yán)重偏差；
二是上交所并不提供逐筆委托數(shù)據(jù)，無(wú)法反推委托單大小，進(jìn)而無(wú)法識(shí)別上海股票的實(shí)際委托單大小，“部分成交”類(lèi)型的單子會(huì)被誤認(rèn)為是小單/中單，這也是一種較為嚴(yán)重的偏差；
三是大單凈流入并不代表股票一定會(huì)漲、小單凈流出也不代表股票會(huì)跌；
所以蟹老板認(rèn)為，基于這種本身就有BUG的指標(biāo)來(lái)指導(dǎo)真金白銀的投資，并不科學(xué)，所以云財(cái)經(jīng)決定不把這種不太實(shí)用的指標(biāo)放出來(lái)。
上面是分時(shí)資金博弈指標(biāo)，股價(jià)大跌之前超大單反而流入，與“指標(biāo)使用守則”結(jié)果相反，參考價(jià)值存疑。綜合來(lái)看，分類(lèi)統(tǒng)計(jì)資金流入隨機(jī)性太強(qiáng)，如果各位認(rèn)為這種指標(biāo)有其他的更有意義的用途，歡迎留言，云財(cái)經(jīng)可以嘗試用新的思路改良后供給有需要的人使用。
6、場(chǎng)外/場(chǎng)內(nèi)資金強(qiáng)度
云財(cái)經(jīng)獨(dú)有指標(biāo)，設(shè)計(jì)思想是針對(duì)原始逐筆資金數(shù)據(jù)進(jìn)行一些微分學(xué)的處理，區(qū)分出場(chǎng)內(nèi)、場(chǎng)外資金，與當(dāng)前股票輿情數(shù)據(jù)(可理解為“市場(chǎng)熱度”)的比值，使其能反映“價(jià)格背后的資金背后的資金”的情況。(股票輿情數(shù)據(jù)為云財(cái)經(jīng)獨(dú)家數(shù)據(jù)，用于反映一個(gè)股票的受關(guān)注程度，下文我們?cè)僬归_(kāi)討論)
設(shè)計(jì)這個(gè)指標(biāo)的目的，在于一眼發(fā)現(xiàn)真正有異動(dòng)的股票，這是一個(gè)相對(duì)值指標(biāo)，異動(dòng)閾值適用于全體股票，當(dāng) |場(chǎng)內(nèi)資金|>±0.5 或 |場(chǎng)外資金|>±1 ，我們就認(rèn)為屬于異動(dòng)，場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外雙異動(dòng)則最好。場(chǎng)外資金越大，漲停概率越高，場(chǎng)外資金超過(guò)2的股票，可以被認(rèn)為是瘋狂異動(dòng)，是幾乎所有漲停股的必要條件，也是典型的漲停前異動(dòng)特征。
巨無(wú)霸中國(guó)石油(601857)[AI決策]周五大漲7%，創(chuàng)近三年最大單日漲幅，其資金強(qiáng)度數(shù)據(jù)在早盤(pán)就已突破異動(dòng)閾值，在9：46時(shí)，場(chǎng)內(nèi)資金以達(dá)到0.73，而場(chǎng)外資金則達(dá)到了1.36，已經(jīng)符合雙異動(dòng)，預(yù)示當(dāng)天大漲的概率較大，尾盤(pán)果然創(chuàng)下大漲記錄。
主力多空指標(biāo)還有一個(gè)用法，就是判斷“咸魚(yú)”股。如果一個(gè)股票的場(chǎng)內(nèi)/場(chǎng)外資金強(qiáng)度都處于-0.5~0.5之間，則股票可能將平淡如水、隨大流發(fā)展，難以走出獨(dú)立行情。
7、日線(xiàn)資金流向/DDX(類(lèi))
分時(shí)資金可以幫我們判別超短線(xiàn)趨勢(shì)，而日線(xiàn)則可以戰(zhàn)略性地判斷中線(xiàn)趨勢(shì)，日線(xiàn)原理和分時(shí)資金流一樣，等于分別把每天15：00時(shí)的分時(shí)資金數(shù)據(jù)寫(xiě)到日線(xiàn)上。
這次，我們把所有軟件的 資金流向、DDX、資金趨勢(shì)、DDY、主力資金 等同類(lèi)資金指標(biāo)全部進(jìn)行橫向?qū)Ρ?，得出了一個(gè)結(jié)論：不管叫什么名字也好，這類(lèi)指標(biāo)所反映的趨勢(shì)都是一樣的，同質(zhì)化比較嚴(yán)重。
這個(gè)圖請(qǐng)大家一定要放大來(lái)看哦，非常詳細(xì)，可以看出，各家APP的各自日線(xiàn)資金指標(biāo)，幾乎一摸一樣，其對(duì)實(shí)戰(zhàn)的指導(dǎo)意義則完全一樣，所以云財(cái)經(jīng)省去了日線(xiàn) DDX、DDY指標(biāo)(如果用戶(hù)認(rèn)為有必要加入，請(qǐng)留言)。
8、日線(xiàn)市場(chǎng)關(guān)注度
云財(cái)經(jīng)獨(dú)家指標(biāo)，直接反映股票當(dāng)前受市場(chǎng)關(guān)注的程度(市場(chǎng)熱度)，有時(shí)候他能“先于價(jià)格啟動(dòng)”。假如重大利好導(dǎo)致市場(chǎng)關(guān)注度大漲，則股票大漲的可能性會(huì)較高，因?yàn)檫@個(gè)利好被廣泛關(guān)注；同樣的假如有重大利好但市場(chǎng)關(guān)注度沒(méi)異動(dòng)，則股票未必會(huì)因?yàn)檫@個(gè)利好而大漲，因?yàn)楦緵](méi)多少人關(guān)注。
市場(chǎng)關(guān)注度指標(biāo)的部分戰(zhàn)術(shù)應(yīng)用：
1)如果一個(gè)股票出了利好，昨晚的關(guān)注度就已經(jīng)超過(guò)1000，則有90%的概率會(huì)大幅高開(kāi)甚至一字封板，我們可以在集合競(jìng)價(jià)的時(shí)候密切留意，有必要的話(huà)就盡早下單排隊(duì)；
2)如果一個(gè)股票漲停后當(dāng)日，關(guān)注度超過(guò)了1000，則說(shuō)明這個(gè)股票的漲停受到市場(chǎng)廣泛關(guān)注，次日可重點(diǎn)留意，有連板的機(jī)會(huì)；
3)晚間把當(dāng)日漲停股票的市場(chǎng)關(guān)注度做一個(gè)排名，排名最高的那幾個(gè)股票，一定是市場(chǎng)熱度最高的妖股，這種股票集中了全市場(chǎng)所有短線(xiàn)玩家的眼球，撬動(dòng)的資金量極大，連板概率極大。
總結(jié)
現(xiàn)代炒股技術(shù)，已經(jīng)不再是分析K線(xiàn)、均線(xiàn)的技術(shù)，研究領(lǐng)域擴(kuò)展到了交易數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)學(xué)、輿情傳播學(xué)。
2006年9月1日交易所首次發(fā)布了LEVEL2數(shù)據(jù)，自此A股便邁向了大數(shù)據(jù)時(shí)代，再者近年隨著互聯(lián)網(wǎng)傳播速度的騰飛，金融信息服務(wù)公司之間的競(jìng)爭(zhēng)從以往的“拼功能、拼營(yíng)銷(xiāo)”上升到了“拼技術(shù)、拼數(shù)據(jù)、拼算法”。11年過(guò)去了，隨著使用者的增多、金融科技的進(jìn)步，資金類(lèi)大數(shù)據(jù)正一步步從量到質(zhì)改變著A股的市場(chǎng)生態(tài)。
今天我一口氣為大家橫向評(píng)測(cè)了6個(gè)炒股APP、8大種類(lèi)、共26個(gè)資金指標(biāo)，云財(cái)經(jīng)去其糟粕取其精華，在保留了幾種高價(jià)值主流資金指標(biāo)的基礎(chǔ)上，自身再設(shè)計(jì)、改良了幾款體驗(yàn)更好的指標(biāo)，全部免費(fèi)為大家使用。我們對(duì)資金指標(biāo)的研究永無(wú)止境，希望本文能幫助到大家，如果各位對(duì)資金指標(biāo)有什么疑問(wèn)、或天馬行空的想法，歡迎留言交流！
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