股市是個(gè)神奇的地方，也是很多人追求夢(mèng)想的地方，因?yàn)檫@里不看階層，不管你是平民百姓還是社會(huì)精英，規(guī)則都是一樣的，善于研究的人往往能通過股市改變來改變你的社會(huì)階層。今天我們一起學(xué)習(xí)下，一個(gè)老股民如果做到8年增值34倍的技術(shù)戰(zhàn)法。 特別是在投資理念、 方法、技巧、心態(tài)等方面有哪些值得普通投資者借鑒的地方。

主人公學(xué)歷不高， 沒有上過 正規(guī)大學(xué)， 只有一張自學(xué)經(jīng)濟(jì)管理專業(yè)畢業(yè)的文憑； 他交易不多，每年只操作三五筆， 涉及

品種僅二三個(gè)，甚至因?yàn)樯弦拱噙B看盤的時(shí)間都難以保證。但他是個(gè)股市奇才，自 2003 年 起連續(xù) 8 年保持盈利，即使是在指數(shù)暴跌的 2008 年也不例外，歷年投入的 4 萬元本金至去

年年底已增至 140 多萬元， 翻了 5 番還多 ,, 他叫曾誠 （化名） ，是西安人 一個(gè)周末的下午，曾誠欣然接受了我的專訪。

炒股奇跡： 8 年增值 34 倍

我：隨著資本時(shí)代的悄然到來，投資股市的人越來越多，但在筆者所接觸過的投資者中絕大多數(shù)出現(xiàn)了不同程度的虧損， 即使獲利， 其盈利也非常有限， 像你這樣每年都能盈利，短短八年時(shí)間資產(chǎn)增值 34 倍的投資者十分罕見，能否作一具體介紹？

【曾誠】：我 1997 年入市，從第一筆投資 400 股宇通客車開始， 至 2000 年陸續(xù)投入本金約 4 萬元。自 2003 年至今每年都保持了盈利。 其中，2003 年、2004 年獲利一倍以上， 2005年盈利 8%，2006 年 30%，2007 年 130%，2008 年 35%，2009 年 100%，2010 年 70%。投入的4萬元本金至去年年底已增至 140 多萬元，累計(jì)上漲了 34 倍。

【評(píng)點(diǎn)】：單就每年盈利的幅度來看，在 1 億多股民里，李兵的“戰(zhàn)績”恐不會(huì)排在最前列。但從每年都能盈利、 8 年累計(jì)增值 34 倍看，曾誠絕對(duì)稱得上股市奇才之一。多數(shù)投資者入市多年最終一無所獲不是因?yàn)闆]有賺到錢， 而是因?yàn)橘嵉降腻X后來又還了回去， 最終成了一場(chǎng)“零和游戲”。相比之下，持續(xù)盈利、積少成多這種看似不起眼的投資方法正是包括曾誠在內(nèi)的投資高手們能在股市里大獲全勝的奧秘所在。制勝秘笈：順勢(shì)而為

我：持續(xù)盈利是你這些年來能在股市取得巨大成功的關(guān)鍵。其實(shí)，許多投資者也都希望能像你那樣，但問題是他們做不到的事你卻做到了，其中的秘笈是什么？

【曾誠】：概括起來 8 個(gè)字：尊重趨勢(shì)，順勢(shì)而為。當(dāng)股市趨勢(shì)向上時(shí)一路持有，向下時(shí)不能補(bǔ)倉。如果在趨勢(shì)向下時(shí)過早補(bǔ)倉就相當(dāng)于“再次犯錯(cuò)”。因此，作為資金量非常有限的普通散戶在炒股時(shí)千萬不能不尊重趨勢(shì)——股價(jià)一跌就補(bǔ)倉。 其實(shí)， 這方面我也曾走過彎路。記得我第一次大額投資買的是海信電器，當(dāng)時(shí)從 12 元多開始建倉，一跌就買、越跌越買， 最后一次買入時(shí)價(jià)格已跌至 6.5 元。后來， 海信電器跌到 5.4 元時(shí)實(shí)在撐不住了， 只好清倉，結(jié)果虧了 60%，教訓(xùn)極為深刻。從 2003 年開始能夠持續(xù)盈利，主要也是得益于趨勢(shì)交易，順勢(shì)而為，不與趨勢(shì)作對(duì)。在進(jìn)行趨勢(shì)交易時(shí)重點(diǎn)注意兩點(diǎn)： 一是不能追漲殺跌。 因?yàn)樽窛q殺跌所帶來的獲利往往是極為短暫的，但導(dǎo)致的套牢卻是永久的；二是不能完全依賴指數(shù)。如果說 2008 年之前指數(shù)與個(gè)股的關(guān)聯(lián)性相對(duì)密切的話， 那么進(jìn)入 2009 年之后，隨著大盤權(quán)重股的大量發(fā)行上市，這種關(guān)聯(lián)性就弱化了， 投資者要是再想依據(jù)指數(shù)炒股就難了 （這里所說的指數(shù)是指綜合指數(shù)） 。

所以， 在進(jìn)行趨勢(shì)交易時(shí)， 投資者不僅要參考綜合指數(shù)的動(dòng)向， 更要觀察分類指數(shù)的漲跌以及相互之間的關(guān)聯(lián)性， 還有股指期貨的市場(chǎng)走勢(shì)。 只有把上述因素結(jié)合起來一并觀察、 分析、

研究，才會(huì)有參考價(jià)值。

【評(píng)點(diǎn)】 ：揭開曾誠這些年來取得巨大成功的神秘面紗不難發(fā)現(xiàn)， 其成功的核心 “密碼” 正在于做到了尊重趨勢(shì)、 順勢(shì)而為這八個(gè)字。 這就如同坐電梯， 有的人上上下下到最后從哪里來又回哪里去，有的甚至進(jìn)入了“地下室” （虧損），而李兵坐的電梯只上不下，收益隨之水漲船高。做到了尊重趨勢(shì)，順勢(shì)而為，相當(dāng)于坐了部只上不下的電梯，想不盈利也難！

熊市要?jiǎng)?wù)：保存實(shí)力

我：尊重趨勢(shì)、順勢(shì)而為看上去很美，做起來很難。尤其是在熊市，做到不虧已屬不易，要想盈利更是難上加難。這方面你是怎么做的，有哪些體會(huì)？

【曾誠】： 2005 年上半年，股市在前兩年持續(xù)下跌的基礎(chǔ)上再度出現(xiàn)了恐慌性下跌，最低跌至 998 點(diǎn)。這一年， 投資者要想獲利的前提是要保存好實(shí)力， 否則就無法在接下去的反彈中取得好的收益， 這一點(diǎn)我深有體會(huì)。 記得當(dāng)時(shí)我重倉持有的股票是泰豪科技， 當(dāng)時(shí)選擇投資這家企業(yè)的原因有三個(gè)： 一是國家領(lǐng)導(dǎo)人曾去這家企業(yè)調(diào)研， 說明企業(yè)受到國家的高度重視； 二是企業(yè)致力于信息技術(shù)應(yīng)用， 倡導(dǎo)智能科技生活， 當(dāng)時(shí)感到該企業(yè)極有可能成為 引領(lǐng)中國智能建筑電氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展的龍頭企業(yè)； 三是估值低、 盤子小、 公積金和凈資產(chǎn)等方面的優(yōu)勢(shì)十分明顯。在 2005 年大盤調(diào)整中，雖然泰豪科技也出現(xiàn)了一定程度的下跌，但該股跌幅非常有限， 加之買入后做過幾次高拋低吸， 股價(jià)下跌但籌碼增加所以，當(dāng)年總體盈利仍達(dá) 8%左右，年底資產(chǎn)總值也首次達(dá)到了 6 位數(shù)（ 10 萬元）。更重要的是保存了實(shí)力，為參與后來的上漲行情準(zhǔn)備了充足的“子彈”。

【評(píng)點(diǎn)】 ：熊市炒股， 賺多賺少無所謂， 關(guān)鍵是不能輸?shù)锰珣K， 否則，“子彈” 打完了，即使行情來了跟你也沒有關(guān)系， 這一點(diǎn)許多投資者都深有體會(huì)。 假如投資者能在熊市保存好足夠的實(shí)力，一旦行情轉(zhuǎn)暖，就會(huì)有充足的本金參與反彈，享受股市上漲帶來的無窮樂趣。讓利潤“飛跑”，把虧損“截?cái)唷?/p>

我：你在談話里多次提到“讓利潤飛跑，把虧損截?cái)唷?，這與一些投資者經(jīng)常采用的“止盈”、“止損”方法有什么區(qū)別，實(shí)際操作時(shí)能否做到？

【曾誠】：可以這樣說，讓利潤“飛跑”、把虧損“截?cái)唷笔菍?shí)現(xiàn)持續(xù)盈利的精髓和核心。這方面，我既有成功的經(jīng)驗(yàn)，也有失誤的遺憾。應(yīng)該說， 2006 年選擇的幾個(gè)品種都是當(dāng)時(shí)市場(chǎng)的大牛股， 雖然也帶來過一定的收益， 但主升段還是沒能抓住。 譬如用友軟件， 這是一家業(yè)績非常突出、 市場(chǎng)占有率高、 在軟件業(yè)極具代表性的企業(yè)， 當(dāng)時(shí) 17-18 元買入，23-24元賣出，賺了 30%左右（后來該股漲到了 68 元）。之后，又參與了中青旅投資， 6 元多全倉買入， 兩三個(gè)月后 9 元多賣出， 獲利 50%。后來， 該股用了一年多的時(shí)間漲到了 37 元以上。

這兩只處于上升通道的股票當(dāng)時(shí)都沒有做到讓利潤 “飛跑” ，留下不少遺憾。 所幸的是， 2006年除了在投資寧波聯(lián)合時(shí)有過虧損外，其余都是盈利，總體漲幅大概在 30%左右，年底市值達(dá)到了 13 萬元。

【評(píng)點(diǎn)】：曾誠的投資經(jīng)歷告訴人們， “讓利潤飛跑，把虧損截?cái)唷笔且话殉删屯顿Y大業(yè)的尚方寶劍， 但擁有并且用好這樣的尚方寶劍須具備兩個(gè)條件： 一是要有一雙發(fā)現(xiàn)牛股的慧眼， 能在數(shù)千只股票中及時(shí)準(zhǔn)確地發(fā)現(xiàn)潛在的牛股并及時(shí)買入； 二是要有一股拿住牛股的 “底氣”，無論市場(chǎng)風(fēng)云怎么變幻，輿論環(huán)境多么不利，都能做到不為所動(dòng)，一路持有。與企業(yè)同呼吸，共命運(yùn) 。

我：從你的介紹中發(fā)現(xiàn)，你在選擇投資品種時(shí)對(duì)消費(fèi)、醫(yī)藥、軍工和高科技等行業(yè)的股票關(guān)注較多，在投資風(fēng)格方面除了擅長大勢(shì)研判外， 也非常注重公司研究，這是出于什么樣的考慮？

【曾誠】：我的投資理念是：從基本面入手，注重成長，價(jià)值投資。投資者買入一只股票，實(shí)際上就是投資一家公司，因此一定要與企業(yè)同呼吸，共命運(yùn)。 2007 年，我先是在 1月份以 9 元多的價(jià)格全倉買入康恩貝， 當(dāng)時(shí)這家企業(yè)已擁有自己的生產(chǎn)基地， 形成了一定規(guī)模的產(chǎn)業(yè)鏈，當(dāng)時(shí)對(duì)這家企業(yè)的估值目標(biāo)是 28 元。結(jié)果，當(dāng)年該股就漲到了 28.55 元。2007 年 3 月，當(dāng)康恩貝漲到 12 元多時(shí)我選擇了賣出。當(dāng)時(shí)之所以要賣出康恩貝并不是不看好它的未來， 而是發(fā)現(xiàn)了另一家更有投資價(jià)值的公司——安琪酵母。賣出康恩貝后，我立即用騰出來的資金滿倉買入安琪酵母，買入價(jià) 20 元左右，后來通過高拋低吸又把成本降到了 15 元左右。建倉后，我發(fā)現(xiàn)安琪酵母在生產(chǎn)經(jīng)營各方面都非常不錯(cuò)， 就是感到在江浙一帶的發(fā)展不夠積極。于是， 我通過上市公司網(wǎng)站向公司管理層提出了有關(guān)發(fā)酵合作、市場(chǎng)拓展和廣告宣傳等方面的合理化建議。 結(jié)果， 不僅提出的部分建議很快被公司采納，而且公司還派出浙江地區(qū)負(fù)責(zé)人具體落實(shí)我提的建議。后來我又把有條件與公司合作的一些藥店信息發(fā)給公司，公司又派人專程來浙江進(jìn)行調(diào)研。當(dāng)安琪酵母漲至 30-32 元時(shí)我才賣出，投資該股獲得近 1 倍的收益也為 2007 年全年實(shí)現(xiàn) 130%的收益立下了“汗馬功勞”。投資安琪酵母給我留下的深刻體會(huì)是， 投資者通過提出建議， 加強(qiáng)與上市公司的聯(lián)系溝通，不僅能最大程度地發(fā)揮投資者在企業(yè)發(fā)展中的積極作用， 而且有利于對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營情 況的全面了解，進(jìn)一步堅(jiān)定投資信心。

【曾誠】 ：小散戶也能在參與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中大有作為， 這種多數(shù)投資者連想都不敢想更不要說做的事情竟然在曾誠身上變成了現(xiàn)實(shí)。 這也使筆者更加明白這樣一個(gè)道理： 要想成為股市里少數(shù)的贏家，必先成為股市里少數(shù)的“另類”，做一個(gè)與眾不同的股民，一個(gè)與企業(yè)同呼吸、共命運(yùn)的“另類投資者”。 學(xué)會(huì)估值炒股的基本功 。

我：炒股實(shí)際是炒未來，炒未來關(guān)鍵是要學(xué)會(huì)估值。你在康恩貝 9 元多的時(shí)候就 認(rèn)為它的合理估值是 28 元，結(jié)果當(dāng)年就漲到了你所估值的價(jià)位，這其中有什么奧秘？

【曾誠】 ：對(duì)康恩貝的估值從預(yù)判到實(shí)現(xiàn)只有幾個(gè)月的時(shí)間， 這其中既有公司本身價(jià)值所起到的作用， 也有大盤“配合”的因素。還有一只股票同樣能說明散戶學(xué)會(huì)估值的重要性，那就是中國石油。 2007 年中國石油公開發(fā)行時(shí)，我也參與了申購且中了 1000 股，同時(shí)中簽的還有我的 4 位同事。中簽后，我就對(duì)中國石油的合理價(jià)位進(jìn)行了預(yù)估，從該股的流通盤、盈利率、 分紅率等因素來看， 我對(duì)它的估值是 18 元以下， 這與當(dāng)時(shí)絕大多數(shù)人認(rèn)為它是 “亞 洲最賺錢的上市公司” 這一市場(chǎng)預(yù)期明顯不符， 但我依然堅(jiān)持自己的判斷， 在中國石油掛牌交易首日設(shè)定了自己的心理價(jià)位—— 35 元，只要開盤價(jià)在 35 元以上就賣出。結(jié)果，掛牌交易首日，中國石油大幅高開， 我毫不猶豫地通過集合競(jìng)價(jià)方式以 48.60 元的開盤價(jià)將它賣出，賣出價(jià)比歷史最高價(jià)只低了 2 分錢。另外， 在中國石油上市當(dāng)天， 我預(yù)感該股 6 個(gè)月之內(nèi)極有可能破發(fā)， 于是將這一情況告訴其他 4 位同事， 結(jié)果有 3 位同事聽了我的話后及時(shí)賣出， 另一位同事當(dāng)時(shí)沒有賣出， 直至中國石油跌至 12 元時(shí)心理徹底崩潰才割肉賣出。 值得一提的是， 還有一個(gè)朋友在 30 元價(jià)位拿出全部“家當(dāng)”買入中國石油，我勸其及時(shí)離場(chǎng)，結(jié)果他賠些交易費(fèi)后以 30 元的價(jià)格及時(shí)清倉躲過一劫，否則后果不堪設(shè)想。

在石化“雙雄”時(shí)價(jià)為 16.13 元、 12.34 元的 2008 年 6 月 10 日，我還估值過一次，認(rèn)為這兩只股票的合理定價(jià)在 10 元和 6 元左右，低于該價(jià)位才是低估。結(jié)果 4 個(gè)月后，伴隨

大盤的調(diào)整，“雙雄”股價(jià)分別創(chuàng)下了 9.71 元和 6.56 元的調(diào)整新低。

【評(píng)點(diǎn)】：作為散戶，雖然在許多方面都無法與實(shí)力強(qiáng)大的機(jī)構(gòu)相提并論，但這并不意味著散戶不需要學(xué)會(huì)對(duì)股票的合理價(jià)位進(jìn)行必要的估值。 恰恰相反， 學(xué)會(huì)估值正是散戶成功炒股的一項(xiàng)基本功。 曾誠的成功實(shí)踐充分說明， 散戶也要學(xué)會(huì)估值， 特別是要對(duì)自己所關(guān)注和擬投資的公司作出合理估值，而不是隨波逐流，人云亦云。

逃頂：逆市獲利的法寶

我： 2008 年，股市直線下跌，無論是大盤還是個(gè)股都幾乎把前兩年的漲幅悉數(shù)抹去，絕大多數(shù)投資者在這輪暴跌中損失慘重，而你不僅毫發(fā)未損，而且還逆市獲利 35%，

堪稱奇跡。在創(chuàng)造這一奇跡的背后有些什么樣的經(jīng)歷，能否介紹一下？

【曾誠】：關(guān)鍵在兩點(diǎn)，一是及時(shí)逃頂。前面我已經(jīng)講到，要讓利潤“飛跑”，把虧損“截?cái)唷?。順?shì)而為其實(shí)也包含這兩個(gè)方面，既要讓利潤“飛跑”，又要把虧損“截?cái)唷?，而且從某種意義上講， 后者比前者還要重要。 作為普通散戶， 我一直把大盤的走向放在首位，在大盤沒有確認(rèn)見頂?shù)那闆r下， 喜歡順勢(shì)而為， 以獲得最大的收益； 但當(dāng)大盤確認(rèn)已經(jīng)見頂時(shí)，就要迅速離場(chǎng)，以免給后面的投資帶來被動(dòng)。所以，在大勢(shì)不好的情況下我在4700 點(diǎn)上方先撤資 20 萬元，部分資金留在股市。另外，當(dāng) 2008 年 5 月指數(shù)從高點(diǎn)下來已打?qū)φ?、許多人開始唱多時(shí)我依然看空股市，當(dāng)時(shí)主要鑒于高估值高風(fēng)險(xiǎn)、 通脹無牛市、 總體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)趨于悲觀、人民幣升值暫告段落、 畸高的房地產(chǎn)價(jià)格、 貿(mào)易順差同比下降以及不斷出現(xiàn)的意外事件等八方面“利空”考慮。實(shí)際上，當(dāng)時(shí)助我成功逃頂?shù)念^號(hào)功臣正是這“看空股市 的八點(diǎn)理由”。二是果斷出擊。在逃頂?shù)耐瑫r(shí)，還要抓住時(shí)機(jī)，果斷出擊。在 2008 年 3 月初至 4 月初的單邊下跌市里，我一直空倉，可以說是毫發(fā)無損。但當(dāng)大盤開始逼近 3000 點(diǎn)大關(guān)時(shí)，其實(shí)當(dāng)時(shí)也沒有預(yù)料到政府會(huì)突然出臺(tái)大幅降低印花稅政策， 我只是憑著多年來積累的看盤經(jīng)驗(yàn)，在 4 月 22 日用剩余資金滿倉買入一直喜歡的股票達(dá)安基因，買入價(jià) 12.80 元，接下來便是享受市值一路“膨脹”的感覺，記得當(dāng)時(shí)還曾后悔買得太少。由于判斷當(dāng)時(shí)的行情只是反彈， 因此到了 5 月 6 日，感覺大盤馬上要有大的調(diào)整， 上午一開盤便把達(dá)安基因賣掉，獲利了結(jié)。沒想到的是， 5 月 7 日大盤果然大跌 150 點(diǎn)以上但達(dá)安基因居然開盤漲停， 后來又連續(xù)大漲。雖然沒能吃到最美味的一段魚肉， 但從大盤后面的走勢(shì)來看， 我這次逃頂還是正確的， 所以并不后悔。 加上之前在中材科技和片仔癀兩只股票之間滾動(dòng)操作取得的收益， 當(dāng)年在指數(shù)暴跌的情況下， 本人的市值再次刷新了歷史紀(jì)錄，年收益率 35%，總資產(chǎn)超過 41 萬元。

【評(píng)點(diǎn)】：熊市炒股，能夠成功逃頂已經(jīng)相當(dāng)不易，做到逆市獲利更是難上加難。而逆市獲利的前提和關(guān)鍵是要學(xué)會(huì)逃頂。 從某種意義上講， 逃頂就是逃命， 只有把命保住了， 才有可能日后東山再起，實(shí)現(xiàn)投資夢(mèng)想。選股一絕：抓小放大

我： 2009 年上半年，指數(shù)出現(xiàn)了近一倍的漲幅，當(dāng)年你也獲得了一倍的收益，并使賬戶里的資產(chǎn)再上一個(gè)新的臺(tái)階——從 41 萬元漲到了 82 萬元，這一階段的關(guān)鍵又是什么？

【曾誠】：也是兩點(diǎn)：一是成功抄底，該出手時(shí)就出手。 2008 年 11 月，發(fā)現(xiàn)指數(shù)自見

底 1664 點(diǎn)以來已拒絕調(diào)整，不再創(chuàng)新低，許多股票更是輪番上漲，市場(chǎng)明顯充滿了生機(jī)。

一看機(jī)會(huì)來了， 我又把原先撤出的資金再次搬回股市， 結(jié)果抄了個(gè)大底； 二是“抓小放大” ，棄弱擇強(qiáng)。資金進(jìn)去后，我先滿倉買了獐子島， 18 元買入， 34 元賣出，獲利后又建倉恩華藥業(yè)， 20 元進(jìn)， 22 元出。這兩只股票的共同特點(diǎn)是盤子適中，股性活躍，非常適合散戶操作?，F(xiàn)在看來，當(dāng)時(shí)的這一選擇也是明智的。假如當(dāng)時(shí)不是“抓小放大”而是相反，結(jié)果也會(huì)相反——只賺指數(shù)不賺錢。

【評(píng)點(diǎn)】：散戶要想取得超過大盤的收益，除了需要適時(shí)抄底外，還要選對(duì)股票，否則極有可能賺了指數(shù)不賺錢， 歡歡喜喜一場(chǎng)空。 從連續(xù)多年滬深股市的表現(xiàn)看， 給投資者帶來良好回報(bào)的大多是那些盤子適中、 股性活躍的品種。 當(dāng)然， 時(shí)機(jī)和節(jié)奏的把握非常關(guān)鍵。 相比之下，那些超級(jí)大象由于股性相對(duì)較呆，投資獲利的難度就大得多。 既要充滿信心 又做最壞打算 我：進(jìn)入股市以來，你在投資路上可謂順風(fēng)順?biāo)?，有沒有遇到過不順手的時(shí)候或 者說也曾做過壞的打算？【曾誠】：的確有過不順手的時(shí)候，也做過壞的打算。賣出恩華藥業(yè)的時(shí)候感到該股還不能抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)， 相比之下， 感到中國重工抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的可能性更大些， 尤其是在整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)存在變數(shù)的市場(chǎng)環(huán)境下。 同時(shí)我發(fā)現(xiàn)， 中國重工具有軍工、 次新、資產(chǎn)注入等題材，盤子不大， 價(jià)格也適中，于是我在該股上市后不久賣出恩華藥業(yè)， 并隨即以 7 元多的價(jià)格全倉買入中國重工。但上市后，該股卻連收 5 陰，不斷下跌，直至 6.44 元才止住。在這種情 況下， 之所以能夠堅(jiān)持住， 關(guān)鍵是我對(duì)該股充滿信心， 而且有明確的目標(biāo)位， 同時(shí)還做好了 最壞的思想準(zhǔn)備，并不指望它立即上漲。但股市就是這樣神奇，你越指望它漲它越是不漲， 當(dāng)你不指望它漲的時(shí)候它卻常常帶給你意外驚喜。 2010 年，之所以能夠取得七成收益，年底賬戶總值達(dá)到 140 萬元以上， 主要也是得益于中國重工的大幅上漲。實(shí)踐表明，既能充滿信心，又做最壞打算是股市投資者必須擁有的良好心態(tài)。

【評(píng)點(diǎn)】：炒股也是炒預(yù)期。在對(duì)具體品種的看法上，面對(duì)同一只股票，往往有人充滿信心、視作寶貝，有人不屑一顧、棄之恨之。這種現(xiàn)象在充滿變數(shù)的資本市場(chǎng)本也正常，問題在于，有些投資者面對(duì)同一只股票， 當(dāng)它上漲時(shí)充滿信心、 視作寶貝， 等它下跌后又不屑 一顧、棄之恨之， 在這種心態(tài)主導(dǎo)下追漲殺跌就在所難免。 所以，股票沒有絕對(duì)的好壞之分，對(duì)任何股票都既要充滿信心，又做最壞打算，尤其是當(dāng)股票出現(xiàn)下跌時(shí)更要充滿信心，當(dāng)它上漲后須做最壞打算。

合格投資者應(yīng)具備的素質(zhì) 投資者。在充滿變數(shù)的股市里，要做一名合格的投資者你認(rèn)為應(yīng)具備哪些素質(zhì)？

【曾誠】：我認(rèn)為，一個(gè)合格的投資者至少應(yīng)具備以下四項(xiàng)基本素質(zhì)：一是要會(huì)分析大 盤，這是對(duì)投資者技術(shù)面要求非常高的素質(zhì)要求。 投資股票最關(guān)鍵的是要學(xué)會(huì)趨勢(shì)投資， 在 大勢(shì)不好或方向不明的情況下進(jìn)行個(gè)股投資顯然是冒險(xiǎn)行為； 二是要會(huì)挑選個(gè)股， 重點(diǎn)在于 學(xué)會(huì)對(duì)個(gè)股基本面的研究和把握， 盡可能選擇成長性好的上市公司進(jìn)行長期投資； 三是要會(huì) 及時(shí)止損， 要在綜合考慮大盤和個(gè)股的具體情況后確定是否止損。 一般來說， 當(dāng)個(gè)股運(yùn)行到 前期盤整區(qū)域的低點(diǎn)時(shí)就要及時(shí)止損，當(dāng)股價(jià)低于買入價(jià)的 12%時(shí)也要止損。一個(gè)不合格的 散戶割肉大體都有這樣 “四部曲” ：一開始覺得虧得厲害下不了手， 虧損加大后內(nèi)心的痛苦 逐漸加深， 麻木不仁后放任虧損擴(kuò)大， 極度絕望后再一刀下去能剩多少就多少； 四是要有良 好的心態(tài)。投資股市的錢占家庭總資產(chǎn)的比例原則上要低于 50%。當(dāng)盈利達(dá)到一定程度后最 好撤出本金， 只剩下盈利部分留在股市， 千萬不要把壞心情帶給你的家人。 上述四條我自己 做得也不夠好，就當(dāng)和大家共勉吧。

【評(píng)點(diǎn)】：會(huì)分析大盤、會(huì)挑選個(gè)股、會(huì)及時(shí)止損、有良好心態(tài)，曾誠總結(jié)出來的這些作為一名合格投資者應(yīng)具備的素質(zhì)看上去并不深?yuàn)W， 做起來也并不復(fù)雜， 但卻不是所有的投資者都能做到、 做好的。 成功的投資者之所以能取得成功， 起基礎(chǔ)作用的其實(shí)也正是因?yàn)樗麄冚^好地具備了應(yīng)有的素質(zhì)。

我 ：除了擁有合格投資者應(yīng)具備的素質(zhì)外， 你在投資實(shí)踐中還原創(chuàng)了一套適合自 身實(shí)際的“不虧戰(zhàn)法”。能否介紹一下這一“戰(zhàn)法”的核心內(nèi)容，以及與“必備素質(zhì)”之間 的關(guān)系？

【曾誠】 ：擁有合格投資者應(yīng)具備的素質(zhì)是成功投資者的共同特點(diǎn)， 但不同的投資者還 需要有一套適合自己的具體投資方法。 我的投資方法是自己原創(chuàng)的 “不虧戰(zhàn)法” ，主要內(nèi)容 包括：一是順勢(shì)而為， 這是絕大多數(shù)散戶的弱項(xiàng)。 二是要善抓熱點(diǎn)。 學(xué)會(huì)把握板塊輪動(dòng)節(jié)奏， 善于觀察和研究各分類指數(shù)和相關(guān)指數(shù)， 且能辯證看待， 總結(jié)彼此之間的關(guān)系和規(guī)律， 及時(shí) 抓住其中的龍頭品種。 三是要研究公司。 途徑有很多， 投資者可以從上市公司的路演資料著 手了解上市公司的基本資料，包括公司發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)品競(jìng)爭力等。此外，可通過網(wǎng)絡(luò)上的 路演中心、 證券交易分析軟件、 上市公司網(wǎng)站、 有關(guān)部門發(fā)布的相關(guān)信息以及上市公司公告 和財(cái)務(wù)報(bào)表等去具體研究上市公司。 四是要建立自己的交易系統(tǒng)和估值評(píng)價(jià)體系， 要做到這 一點(diǎn)很難很復(fù)雜。 五是要把握主力思維模式， 克服自身心理障礙。 一個(gè)健康從容的投資心理 同樣是戰(zhàn)勝市場(chǎng)的必備條件。六是要掌握必要的技術(shù)分析方法，并善于思考和總結(jié)。以上 6 條歸結(jié)成一句話，那就是：要想在股市投資中保持“不虧”，必須做到趨勢(shì)投資和價(jià)值投資 的有機(jī)結(jié)合。

【評(píng)點(diǎn)】：“必備素質(zhì)”和“不虧戰(zhàn)法”作為成功投資者的兩大“利器”相輔相成，缺 一不可。 “必備素質(zhì)”是“不虧戰(zhàn)法”的基礎(chǔ)和前提，如果沒有“必備素質(zhì)”這一基礎(chǔ)作為 支撐，再好的“不虧戰(zhàn)法”恐也難以付諸實(shí)施；如果僅有“必備素質(zhì)”這一基礎(chǔ)而無適合自 身實(shí)際的“不虧戰(zhàn)法”，同樣難以取得實(shí)實(shí)在在的收益。

總結(jié)：在股市真正能賺錢的人就是，順勢(shì)而為的堅(jiān)持，逆勢(shì)堅(jiān)持是徒勞，看好的要大膽持有，不要經(jīng)不起誘惑而出局。民間高手如此，巴菲特亦是如此，順勢(shì)而為堅(jiān)持持有，復(fù)利會(huì)讓你的財(cái)富成倍增加。