本報記者 趙子強(qiáng)
隨著2021年一季報披露的收官，基本養(yǎng)老保險基金（以下簡稱“養(yǎng)老基金”）持倉情況浮出水面。
據(jù)《證券日報》記者通過東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，一季度養(yǎng)老基金共現(xiàn)身110家上市公司前十大流通股東名單，合計持股量10.78億股，持股市值191.77億元。在一季度A股市場大幅震蕩的過程中，機(jī)構(gòu)集中持倉股走勢出現(xiàn)明顯分化，而養(yǎng)老基金作為長線機(jī)構(gòu)投資者，表現(xiàn)出極強(qiáng)的投資定力，一季度不但沒有減少倉位，反而增持了6074.38萬股，環(huán)比增持5.97%。
接受《證券日報》記者采訪的冬拓投資基金經(jīng)理王春秀表示，養(yǎng)老金的投資以穩(wěn)健為首要原則，他們的風(fēng)險偏好不高，追求的收益率在10%左右。具體標(biāo)的的選擇上偏愛低估值、高股息的品種，對于預(yù)期收益率不高的投資者來說，養(yǎng)老金的持倉標(biāo)的是不錯的參考。
進(jìn)一步統(tǒng)計顯示，養(yǎng)老基金一季度新進(jìn)46只，增持26只，減持19只，19只持股量不變，與上季度相比，養(yǎng)老基金退出35家公司前十大流通股東榜單。
從持股數(shù)量上看，中國石化、南鋼股份、海利得等3家公司一季度末養(yǎng)老基金持股數(shù)量居前，均超過3000萬股，此外，華貿(mào)物流、人福醫(yī)藥、銀輪股份、浙江龍盛、常熟銀行、三峽水利等6家公司養(yǎng)老基金持股數(shù)量也均在1000萬股以上。
從持股數(shù)量占公司流通股總數(shù)比例來看，巴比食品（7.66%）、福昕軟件（6.10%）、皮阿諾（5.62%）等3家公司居前。其中，巴比食品屬食品飲料類行業(yè)，同時被兩大養(yǎng)老基金投資組合持倉，一零零一組合持倉323.43萬股，占流通股5.22%，一二零一組合持倉151.39萬股，占流通股2.44%，兩組合合計持倉7.66%。福昕軟件與皮阿諾分別屬計算機(jī)與輕工制造行業(yè)，也均被兩大養(yǎng)老基金投資組合持倉。
從增倉的角度看，72家新進(jìn)與增持公司中，中國石化、華貿(mào)物流、人福醫(yī)藥等3股增倉數(shù)量居前，其中，中國石化在一季度被養(yǎng)老基金八零二組合新進(jìn)8149.61萬股，一季度末持倉市值35287.81萬元，占該股流通市值的0.09%。華貿(mào)物流一季度則被養(yǎng)老基金一二零五組合增持1843.50萬股，期末增持市值31267.47萬元。人福醫(yī)藥一季度被養(yǎng)老基金八零二組合增持508.88萬股，期末增持市值5202.56萬元。
值得關(guān)注的是，養(yǎng)老基金持倉的110家公司中，有部分個股被擁有價值投資理念的社保基金與QFII持倉，與社保基金共同持倉股達(dá)56家，占比逾五成，與QFII共同持倉股達(dá)21家，占比近兩成。其中，中國石化、正泰電器、白云機(jī)場、重慶啤酒、建投能源、科博達(dá)、鍵凱科技、福昕軟件等8家公司共同被養(yǎng)老基金、社?；鹋cQFII持倉。
一季度被養(yǎng)老基金持倉的股票，多數(shù)也被評級機(jī)構(gòu)看好。統(tǒng)計顯示，有90只個股近30日內(nèi)均被機(jī)構(gòu)給予買入或增持等看好評級，占比超八成。其中，吉比特（23次）、太陽紙業(yè)（22次）、揚(yáng)農(nóng)化工（20次）等位居前3，看好評級次數(shù)均在20次及以上，而包括極米科技（18次）、首旅酒店（17次）、順鑫農(nóng)業(yè)（16次）、老鳳祥（16次）、長海股份（15次）、金禾實(shí)業(yè)（15次）、當(dāng)升科技（15次）、九陽股份（15次）等個股在內(nèi)的20只個股也均獲機(jī)構(gòu)10次以上看好評級。
從估值來看，截至昨日收盤，養(yǎng)老基金持倉股算術(shù)平均PE（TTM）為39.56倍，有多達(dá)33只個股PE（TTM）低于A股整體加權(quán)平均值（18.90倍），其中，建發(fā)股份（6.05倍）、長江傳媒（7.27倍）、中國石化（7.53倍）、威孚高科（7.78倍）等4只個股PE（TTM）均低于8倍，估值有明顯優(yōu)勢。
從行業(yè)分布看，養(yǎng)老基金持倉25類申萬一級行業(yè)，占比89.29%，對9類行業(yè)進(jìn)行了增倉，其中，交通運(yùn)輸、公用事業(yè)、食品飲料等三類行業(yè)養(yǎng)老基金增倉數(shù)據(jù)最高，均在1000萬股以上。減倉前三位的行業(yè)分別為：輕工制造、銀行、醫(yī)藥生物，減倉量分別為：1102.53萬股，1200萬股和1200.26萬股。
對于養(yǎng)老基金一季度投資的行業(yè)偏好，私募排排網(wǎng)研究主管劉有華告訴《證券日報》記者，養(yǎng)老基金投資以保守為主，對收益要求并不高，但對收益的確定性要求極高，屬于風(fēng)險厭惡型機(jī)構(gòu)投資者。交通運(yùn)輸、公用事業(yè)和食品飲料都是跟居民生活息息相關(guān)的品種，未來成長確定性高、業(yè)績長期穩(wěn)定、持續(xù)高分紅而且估值又不高，因此具有攻守兼?zhèn)涞奶卣鳌?/p>
“從養(yǎng)老基金今年一季度末的增持行業(yè)來看，側(cè)重點(diǎn)偏向于行業(yè)復(fù)蘇加防御類，這個布局策略我們是完全認(rèn)同的。當(dāng)前，市場擔(dān)心貨幣政策收緊，經(jīng)濟(jì)增速回落，所以養(yǎng)老基金在配置方向上配置公用事業(yè)和食品飲料防御類是完全正確的?！本逎赏顿Y董事長馬澄對《證券日報》記者表示。
王春秀也認(rèn)為上述三類行業(yè)符合養(yǎng)老基金的投資風(fēng)格。他同時表示，目前A股中，很多交通運(yùn)輸、公用事業(yè)類的股票市盈率都在10倍左右，股息率在3%以上，符合養(yǎng)老金的建倉標(biāo)準(zhǔn)。食品飲料行業(yè)估值偏高，但是勝在穩(wěn)定，龍頭企業(yè)一旦建立起護(hù)城河，就很難被顛覆，這也符合養(yǎng)老金追求穩(wěn)健的特征。
（編輯 上官夢露 策劃 張穎）
