安總：2011到2012全球宏觀經(jīng)濟(jì)大猜想 (道場(chǎng))

(2011-01-04 16:36:34)

2011年的宏觀經(jīng)濟(jì)，有兩個(gè)低點(diǎn)，一個(gè)是2月份，一個(gè)是5月份。目前，根據(jù)以前的數(shù)據(jù)，我可以確定2月份和5月份是兩個(gè)低點(diǎn)，但是沒(méi)有辦法確定到底哪個(gè)低點(diǎn)更低，是2月份更低呢，還是5月份更低。這個(gè)只能留待數(shù)據(jù)出來(lái)后解決。我知道中國(guó)有很多機(jī)構(gòu)研究宏觀經(jīng)濟(jì)，我不知道他們是否有這么樣的推斷，他們能不能判斷出2月份更低還是5月份更低，甚至判斷出低多少。我沒(méi)有這個(gè)本事，無(wú)法預(yù)測(cè)到底哪個(gè)月的數(shù)據(jù)更低一些，因此我沒(méi)有辦法確定最低點(diǎn)的月份。

而在我看來(lái)，這是我的個(gè)人推斷，盡管有上述缺陷，但它仍然很準(zhǔn)確。

得出這個(gè)結(jié)論，主要是因?yàn)槌隹诤拖M(fèi)。出口呢，影響中國(guó)出口的原因，并不在國(guó)內(nèi)，而在國(guó)外，國(guó)際經(jīng)濟(jì)是否復(fù)蘇。國(guó)際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，中國(guó)出口會(huì)繼續(xù)向好。國(guó)際經(jīng)濟(jì)下行，中國(guó)出口走壞。而在我看來(lái)，明年國(guó)際經(jīng)濟(jì)的主要走勢(shì)，就是復(fù)蘇。當(dāng)然，這個(gè)復(fù)蘇的趨勢(shì)，還將受到兩個(gè)因素的影響，美元和大宗商品。在我個(gè)人看來(lái)，明年或后年，世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇勢(shì)頭，將受到大宗商品價(jià)格的制約。

2010年，中國(guó)央行有非常好的機(jī)會(huì)，可以影響到國(guó)際大宗商品價(jià)格的走勢(shì)。當(dāng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始二次探底，美元開(kāi)始中期反彈之時(shí)，中國(guó)央行只要迅速加兩到三次息，就有機(jī)會(huì)把大宗商品的價(jià)格摁下去。但是我們看到，央行猶豫不決，以致錯(cuò)失良機(jī)，導(dǎo)致國(guó)際大宗商品紛紛走高，不僅中國(guó)經(jīng)濟(jì)，今年處于復(fù)蘇進(jìn)程中的世界經(jīng)濟(jì)，今后仍將受到通脹的禍害。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)的二次探底，目前還沒(méi)有結(jié)束，但是我有把握下結(jié)論，今年2月份到5月份，它的二次探底就行將結(jié)束。支持我的觀點(diǎn)的，還有一個(gè)數(shù)據(jù)，就是投資。投資已經(jīng)提前見(jiàn)到二次底了。前期我曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，到2010年10月份，投資數(shù)據(jù)就會(huì)好轉(zhuǎn)。實(shí)際情況正是如此，根本性的改觀發(fā)生在11月份，投資增速超過(guò)29%，令大家很難想象。

但我認(rèn)為，最難想象的數(shù)據(jù)還不是這個(gè)，而是房地產(chǎn)投資。11月份房地產(chǎn)投資增速高達(dá)63.6%,只是我現(xiàn)在還沒(méi)有辦法弄清楚,這63.6%的投資增速,到底是來(lái)源于經(jīng)濟(jì)適用房呢,還是房地產(chǎn)企業(yè)的投資。如果是后者，那么中國(guó)房地產(chǎn)投資的又一輪高速增長(zhǎng)，極有可能又已經(jīng)開(kāi)始了。

63.6%的投資增速，是很難一見(jiàn)的。至少在我這些年所關(guān)注的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中，特別是投資方面，還沒(méi)有見(jiàn)到這么高的投資增速。即使4萬(wàn)億政策出臺(tái)的時(shí)候。曾幾何時(shí)，中國(guó)房地產(chǎn)投資增速低得只有1%（2009年一二月份），現(xiàn)在居然達(dá)到 63.6%了，況且是在政府調(diào)控房地產(chǎn)的背景之下。

2011年，如果通脹控制不住，那么我相信房地產(chǎn)價(jià)格會(huì)漲，但是，我同樣相信，始于1998年的房地產(chǎn)投資盛宴，行將結(jié)束了。如果是這樣走，那么它后面的走勢(shì)，一定將如我所言，始于1998年的房地產(chǎn)盛宴，行將結(jié)束。2011年全球會(huì)被通脹所困擾，那么世界各國(guó)收縮經(jīng)濟(jì)的政策，將有可能從今年或明年開(kāi)始。在此背景下，大宗商品的高價(jià)格，會(huì)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)形成傷害，在世界各國(guó)金融收縮和經(jīng)濟(jì)見(jiàn)頂?shù)谋尘跋?，全球股指、期指，將在今年或明年的某個(gè)時(shí)點(diǎn)見(jiàn)到大頂，進(jìn)行劇烈的收縮。在此情況下，中國(guó)房地產(chǎn)，只有一條路可走，那就是見(jiàn)到1994年以來(lái)的大頂。

如果我們看看美元兌人民幣的走勢(shì)，長(zhǎng)期的，應(yīng)該會(huì)有這么一個(gè)結(jié)論。美元和中國(guó)房地產(chǎn)，它們的走勢(shì)，自94年以后，應(yīng)該是驚人的吻合。中國(guó)房地產(chǎn)自94年以后上漲了16年，到今年為17個(gè)年頭，美元貶值，也已經(jīng)16年，到今年17個(gè)年頭。呵呵。一旦2012年全球經(jīng)濟(jì)見(jiàn)頂，那么美元升值和中國(guó)房?jī)r(jià)崩盤的進(jìn)程，應(yīng)該成為一種反向運(yùn)動(dòng)，先后展開(kāi)，且蔚為大觀。